我國中小企業(yè)融資困境的探究

梁煜婷

(南京財經(jīng)大學(xué)，江蘇 南京210023)

當(dāng)前我國中小企業(yè)數(shù)量在我國企業(yè)總數(shù)中舉足輕重，在我國科技創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)揮了不可替代的作用，為我國就業(yè)提供了大量的崗位，也為我國生產(chǎn)總值貢獻(xiàn)了力量，對于更好地解決民生問題和促進(jìn)社會和諧穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展也有著不可或缺的作用。 但是，融資困境依舊是中小企業(yè)發(fā)展過程中的絆腳石，阻礙著中小企業(yè)健康發(fā)展，所以為了更好地促進(jìn)中小企業(yè)成長，有必要對中小企業(yè)的融資困境進(jìn)行探究，并依據(jù)當(dāng)前發(fā)展存在的缺陷采取更有針對性的措施，從而使中小企業(yè)得到更好的發(fā)展。

一、 中小企業(yè)融資存在的問題

(一)內(nèi)源融資不足

企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的資金就是企業(yè)的內(nèi)源融資，也就是企業(yè)內(nèi)部流通的資金，主要為留存收益和累計折舊。 但是我國中小企業(yè)大多是民營企業(yè)，經(jīng)營規(guī)模較小，缺乏科學(xué)的管理體系和較完善的經(jīng)營制度，在經(jīng)營的過程中存在短視傾向、缺乏長遠(yuǎn)發(fā)展理念，沒有足夠的能力用有限的資金獲得滿足自身需求的資金數(shù)量。 所以企業(yè)難以積累足夠的資金用于自身發(fā)展，內(nèi)源融資不能解決中小企業(yè)資金短缺問題。

(二)外源融資受限

金融機(jī)構(gòu)的貸款資金，特別是銀行信貸，是中小企業(yè)從外部獲得資金的重要渠道。 但是當(dāng)前銀行對于借貸企業(yè)的審核不論是中小企業(yè)還是大型企業(yè)都適用同一個標(biāo)準(zhǔn)，而大型企業(yè)在自身風(fēng)險控制等方面優(yōu)于中小企業(yè)，所以銀行更傾向于借款給大型企業(yè)，導(dǎo)致中小企業(yè)從銀行獲取資金較為困難。 并且，現(xiàn)有地方金融機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，能夠借貸的資金有限，中小企業(yè)的資金需求得不到滿足。 近年來，我國債券市場發(fā)展迅速，中小企業(yè)可以通過發(fā)行債券籌集資金。 但是發(fā)行債券不僅會受到企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營狀況的制約，而且國家還會依據(jù)當(dāng)年宏觀經(jīng)濟(jì)狀況對企業(yè)發(fā)行債券的數(shù)額進(jìn)行限制。現(xiàn)在許多企業(yè)也會通過中小板、創(chuàng)業(yè)板、主板以及新三板、區(qū)域股權(quán)投資系統(tǒng)進(jìn)行融資，但是各個板塊對于企業(yè)融資條件有著嚴(yán)格的要求，很多企業(yè)無法達(dá)到。 即便有些企業(yè)通過新三板掛牌進(jìn)行籌資，但新三板籌集資金規(guī)模較小，中小企業(yè)發(fā)展需求仍無法得到滿足。

(三)融資成本高

中小企業(yè)在向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款時，除了要支付一定的利息費(fèi)用，通常還需要抵押自有資產(chǎn)或?qū)ふ覔?dān)保，并支付擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評估等費(fèi)用。 并且，銀行通常會在利率方面給予大型企業(yè)優(yōu)惠，但是對于中小企業(yè)來說，往往享受不到這些利率優(yōu)惠，這使中小企業(yè)承受更多的資金壓力。 除此之外，中小企業(yè)獲取資金的方式狹窄，多數(shù)依靠銀行信貸，當(dāng)中小企業(yè)難以從銀行獲得貸款時，它們將轉(zhuǎn)向民間融資或通過在線貸款平臺獲得所需資金。 這些渠道產(chǎn)生的高額利息在提高中小企業(yè)融資成本的同時，也帶來巨大的風(fēng)險，一旦資金鏈斷裂，中小企業(yè)的生存將受到極大影響。

(四)信用體系不健全

目前，我國針對中小企業(yè)的信用調(diào)查體系不完善，資金供給方無法全面、客觀地展開對中小企業(yè)的信用調(diào)查，自然無法充分信任中小企業(yè)。 我國很早就為解決中小企業(yè)融資難的問題建立了信用擔(dān)保體系。 擔(dān)保機(jī)構(gòu)是企業(yè)和銀行之間溝通的橋梁，為企業(yè)更好地融資提供了便利。 但是，當(dāng)前信用擔(dān)保體系并沒有解決銀行和中小企業(yè)之間信息不對稱的問題。 銀行依舊很難獲得企業(yè)內(nèi)部信息，所以在這種情況下，銀行會為了避免風(fēng)險從而提高對中小企業(yè)貸款的條件。并且，銀行為了規(guī)避風(fēng)險，將所有風(fēng)險都轉(zhuǎn)移給擔(dān)保機(jī)構(gòu)，從而增大了擔(dān)保機(jī)構(gòu)倒閉的概率。 最重要的是，當(dāng)前中小企業(yè)信用評估體系無法精確地對中小企業(yè)的信用等級進(jìn)行評定，有失準(zhǔn)確性和客觀性，這無疑阻礙了中小企業(yè)進(jìn)行資金融集。

二、 中小企業(yè)融資困境的成因

(一)中小企業(yè)自身存在缺陷

首先，中小企業(yè)規(guī)模小，缺乏專業(yè)的人員對企業(yè)經(jīng)營籌劃進(jìn)行把控，導(dǎo)致企業(yè)的管理系統(tǒng)缺乏科學(xué)性和制度化；企業(yè)資金也沒有得到合理的規(guī)劃，致使企業(yè)預(yù)算和成本等方面的資金出現(xiàn)較大的損失。 所以企業(yè)能夠抵押的優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)少，并且金融機(jī)構(gòu)無法準(zhǔn)確判斷企業(yè)真實(shí)的財務(wù)狀況，使得中小企業(yè)信用風(fēng)險較高，難以獲得金融機(jī)構(gòu)的融資支持。其次，許多中小企業(yè)的管理者對企業(yè)未來的發(fā)展沒有科學(xué)的計劃和明確的市場定位，只關(guān)注眼前的短期利益，遇到資金短缺、生存困難等問題時不能理智解決，盲目依靠融資來渡過難關(guān)，導(dǎo)致企業(yè)形成了“沒錢就借”的惡習(xí)。 并且企業(yè)缺乏核心競爭力，抗風(fēng)險能力差，當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)變化時，不能很快地適應(yīng)環(huán)境，進(jìn)而影響企業(yè)的融資能力。 最后，中小企業(yè)還存在融資信用差的缺陷，一些中小企業(yè)由于經(jīng)營不善無法承擔(dān)債務(wù)利息，出現(xiàn)失信等違約行為，或者是公款私用、隨意使用貸款資金，頻繁發(fā)生惡意逃債現(xiàn)象。 這些都導(dǎo)致中小企業(yè)融資面臨困境。

(二)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)制度不完備

銀行借款是中小企業(yè)從外部獲取資金最主要的來源。但是國有大型銀行現(xiàn)行的一系列貸款獎勵制度加之無法正確地評估中小企業(yè)信用風(fēng)險，導(dǎo)致其偏重于向大型企業(yè)放貸，對于中小企業(yè)融資并不重視。 同時縣級以下地區(qū)的國有銀行分支機(jī)構(gòu)也主要服務(wù)于大企業(yè)和大項目。 對于城市商業(yè)銀行來說，因為其前身是城市信用社，由于制度不完善導(dǎo)致不良貸款較多，所以現(xiàn)有制度嚴(yán)格把控風(fēng)險，將提供貸款的目標(biāo)重點(diǎn)集中于大型企業(yè)，并與國有銀行爭奪重點(diǎn)客戶，不再以向中小企業(yè)提供貸款為目標(biāo)。 而那些有意向提供貸款給中小企業(yè)的農(nóng)村信用社等金融機(jī)構(gòu)，由于本身規(guī)模的限制，所擁有的資金數(shù)量有限，不能很好地滿足中小企業(yè)融資需求。 這些不恰當(dāng)?shù)哪繕?biāo)主體和不完備的制度規(guī)則，致使中小企業(yè)難以從銀行獲取資金，進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)融資渠道窄的程度。

(三)政府政策落實(shí)不到位

最近幾年，我國政府為早日幫助中小企業(yè)擺脫融資困境，頒布了大量的優(yōu)惠政策。 但是，這些優(yōu)惠政策對于絕大部分中小企業(yè)來說準(zhǔn)入門檻太高，許多有前景的中小企業(yè)因達(dá)不到優(yōu)惠政策的要求而享受不到應(yīng)有的優(yōu)惠待遇。 并且，地方保護(hù)主義、“行霸”現(xiàn)象依舊存在，為中小企業(yè)享受政府政策增加了難度。 同時，政府對于出臺的政策宣傳力度不夠，大量中小企業(yè)因為消息堵塞未及時了解政策而錯失了享受優(yōu)惠的待遇。 不僅如此，相較于中小企業(yè)對經(jīng)濟(jì)做出的貢獻(xiàn)來說，政府給予中小企業(yè)的扶持力度幾乎微不足道。 這些都是影響中小企業(yè)融資的因素，都限制了中小企業(yè)的興旺發(fā)達(dá)。

三、 改善中小企業(yè)融資困境的對策建議

(一)加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)

首先，中小企業(yè)應(yīng)該引進(jìn)高素質(zhì)管理人才和財務(wù)人才，改善企業(yè)的經(jīng)營管理，使之更加科學(xué)化、制度化，努力擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，做到守法經(jīng)營；不斷完善企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度，嚴(yán)格遵守會計準(zhǔn)則，使會計賬務(wù)清晰可查；對資產(chǎn)定期排查，避免漏報、計錯，使會計核算體系符合法律要求；對負(fù)債也應(yīng)該定期核算，對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債合理規(guī)劃，保證現(xiàn)金流的充足和流動性，確保企業(yè)正常的交割支付。 其次，中小企業(yè)要明確自身市場定位，加強(qiáng)對產(chǎn)品生產(chǎn)過程的監(jiān)督，確保產(chǎn)品質(zhì)量安全可靠，符合消費(fèi)者的需求，刺激市場消費(fèi)，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。 再次，企業(yè)還應(yīng)該提高企業(yè)的信息透明度，設(shè)立獨(dú)立的審計部門對企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行審計，保證發(fā)布的數(shù)據(jù)真實(shí)可靠，確保企業(yè)信息披露真實(shí)、完整，讓外界獲得詳細(xì)的企業(yè)數(shù)據(jù)，增強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)經(jīng)營管理的了解，解決當(dāng)前中小企業(yè)融資難的問題。 最重要的是，企業(yè)要注重信譽(yù)的提升，注重自身的信用記錄，提高金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的信用評分，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的溝通，努力消除金融機(jī)構(gòu)對自身的偏見，培育良好的融資關(guān)系，為自身融資創(chuàng)造更多的途徑。

(二)改善銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資制度

銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該改變以往對中小企業(yè)的認(rèn)知，從根本上轉(zhuǎn)變對中小企業(yè)的態(tài)度。 首先，四大國有銀行資金實(shí)力雄厚，應(yīng)該起到表率作用，積極響應(yīng)國家政策，加大對中小企業(yè)的扶持力度，實(shí)施簡化貸款手續(xù)等方便中小企業(yè)融資的措施，切實(shí)方便中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)辦理，優(yōu)惠貸款利率，放寬貸款審批權(quán)限，降低中小企業(yè)融資難度。 其次，商業(yè)銀行可以針對中小企業(yè)貸款實(shí)行分級管理制度，從總行的經(jīng)營業(yè)務(wù)到分行建立中小企業(yè)信貸管理部門，形成自上而下的貸款體系，更好地利用整體資金資源，增加對中小企業(yè)的貸款資金，加強(qiáng)對其的信貸管理。 最后，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該不斷改良中小企業(yè)的信貸評審機(jī)制，不斷簡化中小企業(yè)貸款的審批流程，確保信貸手續(xù)簡單易懂，優(yōu)化對中小企業(yè)的金融服務(wù)，切實(shí)提升融資速度，節(jié)約辦事時間。 并且金融機(jī)構(gòu)可以聯(lián)合農(nóng)村信用社發(fā)放小額貸款，為中小企業(yè)提供更多的融資方案選擇；優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理機(jī)制，對向中小企業(yè)放貸的信貸人員進(jìn)行獎勵，讓中小企業(yè)享受更加優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)。

(三)完善中小企業(yè)信用體系

完善中小企業(yè)的信用體系對于中小企業(yè)的融資有著重要的意義。 首先，應(yīng)該客觀公正、科學(xué)合理地搜集各種中小企業(yè)的實(shí)際數(shù)據(jù)，優(yōu)化中小企業(yè)的信用評級方法，降低審查難度，對中小企業(yè)的信用狀況進(jìn)行綜合評估，避免信用等級評定過程中出現(xiàn)主觀和片面觀點(diǎn)影響評定結(jié)果，有效降低信息不對稱水平。 其次，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加快構(gòu)建信用信息共享機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信息的互通，使中小企業(yè)信用調(diào)查和評估更加便捷，使社會公眾、工商、銀行、貸款公司等機(jī)構(gòu)都可以調(diào)查企業(yè)資信水平。 最后，政府應(yīng)該采取給予擔(dān)保公司稅收優(yōu)惠等其他扶持措施，加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)，解決中小企業(yè)融資難的問題。 并且還應(yīng)該成立監(jiān)督中介機(jī)構(gòu)的部門，打壓不合理收費(fèi)現(xiàn)象，規(guī)范中介行為，提高中介機(jī)構(gòu)的辦事效率，為中小企業(yè)融資增添新的渠道，讓中小企業(yè)融資更加安心。

(四)拓寬企業(yè)融資渠道

中小企業(yè)融資渠道狹窄，難以滿足其資金需求，故必須拓寬中小企業(yè)融資方式。 一方面，政府可以針對有良好前景的中小企業(yè)進(jìn)行培育和指導(dǎo)，幫助其上市獲得更多的融資資金，使企業(yè)得到更好的發(fā)展；另外，政府還應(yīng)該加強(qiáng)立法，完善相關(guān)法制法規(guī)，規(guī)范民間信貸機(jī)構(gòu)，構(gòu)建民間信貸平臺，積極調(diào)動民間資金，增加對中小企業(yè)資金的供應(yīng)。 并且，政府還應(yīng)該完善中小企業(yè)票據(jù)市場，頒布方便中小企業(yè)融資的長效制度、建立匹配度高的金融服務(wù)機(jī)制，擴(kuò)大中小企業(yè)融資渠道。 另一方面，中小企業(yè)應(yīng)積極擴(kuò)大自身融資渠道，保持與各種金融機(jī)構(gòu)的密切聯(lián)系，合理規(guī)劃自身融資結(jié)構(gòu)，努力解決資金難題。