新舊動能轉換政府引導基金運作模式探討

吳樹暢 王夢昕

[摘 要] 經濟新常態下，新舊動能轉換是實現我國經濟高質量發展的關鍵。地方政府如何科學運作政府引導基金，吸引社會資金投入，對于加快新舊動能轉換具有重要的意義。通過對煙臺市新舊動能轉換政府引導基金運作模式的探討，為更好促進新舊動能轉換，推動煙臺實體經濟提質增效以及實現高質量發展，政府應通過不斷總結發展經驗，積極汲取國內外先進發展經驗，從拓寬籌資渠道、加強項目平臺建設、完善考核辦法等方面加以改進和完善。

[關鍵詞] 新舊動能轉換;政府引導基金;運作模式

[中圖分類號] F832[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）09-0165-03

Abstract： Under the new normal of economy， the transformation of new and old energy of motion is the key to realize the high-quality development of China's economy. How to scientifically operate the government guidance fund and attract social investment is of great significance for accelerating the transformation. This paper discusses the operation mode of the government guided fund for the transformation of the old and new energy of motion in Yantai city. In order to better promote the conversion of the new and old energy of motion and promote the quality and efficiency improvement of Yantai real economy and realize high-quality development， the government should actively learn from the advanced development experience at home and abroad by constantly summing up the development experience， expanding the financing channels， strengthening the construction of project platform， and improving the assessment methods.

Key words： transformation of new and old energy of motion， government guided fund， operation mode

黨的十九大報告中提出，我國經濟已由高速增長轉向高質量發展階段，正處于經濟結構優化、新舊動能轉換的關鍵時期[1]。為了解決我國人民對美好生活的需要和發展之間的矛盾，必須堅定不移地推進經濟的高質量發展，持續深化供給側結構性改革，加快實施新舊動能轉換。新舊動能轉換具有風險性和融資約束性，而新舊動能轉換又需要大量的資金投入，轉換成本較高。地方政府發起和設立新舊動能轉換引導基金，可以帶動社會資金的投入，能夠在一定程度上緩解新舊動能轉換資金投入不足的問題。但是，政府引導基金能否發揮杠桿效應，促進新舊動能轉換，這依賴于基金的運作模式。

一、煙臺新舊動能轉換政府引導基金的特征與作用

2018年1月，山東新舊動能轉換綜合試驗區正式上升為國家戰略，而作為三大核心區之一的煙臺既面臨著良好的發展機遇，又面臨著嚴峻的挑戰。為了更好地推進煙臺新舊動能轉換重大工程的建設，市縣兩級政府擬共同出資300億元，發起并設立煙臺新舊動能轉換政府引導基金。

（一）煙臺新舊動能轉換政府引導基金的特征

2018年5月，引導基金通過與其他政府基金以及社會資本合作，發起、設立或增資參股多只母基金、子基金（簡稱母（子）基金），采取引導基金、母基金和子基金三級架構，全面啟動煙臺新舊動能轉換基金，采用股權的形式，主要投資于煙臺新舊動能轉換領域。政府引導基金具有三個基本特征：

1.引導性。引導基金主要由政府出資發起和設立，投向新舊動能轉換等重點領域產業，具有較強的政策性和產業扶持性，同時能夠帶動社會資本的跟投，更好地引導產業發展。

2.針對性。相較于其它基金，引導基金對產業的支持更有針對性。對接山東省重點發展的“十強”產業，煙臺結合現有基礎和優勢，確定以高端化工、現代海洋、醫養健康等八大產業為發展重點。為此，煙臺市政府引導基金與社會資本積極合作，量身定制新舊動能轉換項目基金，精準扶持重點產業。

3.市場化運作。政府引導基金扶持產業的方式不再是無償補貼，而是采取股權投資的方式，到達一定期限之后，根據實際情況，選擇合適的方式，再退出投資，按照市場化方式運作，循環投入到其他產業和項目[2]。

（二）煙臺新舊動能轉換政府引導基金的作用

政府引導基金依托新舊動能轉換基金投資煙臺新舊動能轉換重點領域，深化供給側結構改革，推進供給端產業機構轉型升級，為加快煙臺新舊動能轉換發揮了重要的作用[3]。

1.放大資金杠桿，活躍資本市場。政府引導基金通過杠桿撬動，從市場中吸引帶動了社會多方資金的投入，用于推進新舊動能轉換，同時也活躍了煙臺的資本市場，拉動了實體經濟投資與再投資的活躍度。