供應(yīng)鏈金融緩解中小企業(yè)融資約束

尹麗艷

【摘 要】供應(yīng)鏈金融以其弱化資產(chǎn)抵押，強化交易背景的真實性、還款來源的自償性特點，緩解了中小企業(yè)的融資約束。在供應(yīng)鏈金融中，商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險大大降低，但因銀行自身局限和供應(yīng)鏈金融特質(zhì)使銀行面臨的操作風(fēng)險上升，并因此增加了風(fēng)險成本。只有降低操作風(fēng)險，才能減少對中小企業(yè)額外的風(fēng)險補償要求，實現(xiàn)中小企業(yè)融資成本的降低。文章分析了銀行操作風(fēng)險的成因和類型，并從人員因素、流程因素、系統(tǒng)因素方面提出對策和建議。

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融;商業(yè)銀行;操作風(fēng)險

【中圖分類號】F276.3 【文獻標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）07-0153-03

0 引言

一直以來，由于信用缺失、抵押擔(dān)保品少、財務(wù)信息不透明等原因，中小企業(yè)的融資障礙已成為公認的事實。除了融資難，中小企業(yè)資金壓力還來自行業(yè)擠占，如供應(yīng)鏈上游企業(yè)，2016年應(yīng)收賬款余額達到26萬億元，資金墊付多、回款周期長是普遍問題。

供應(yīng)鏈金融是依托產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的信用及上下游企業(yè)之間真實的貿(mào)易信息，以企業(yè)銷售收入、應(yīng)收賬款、存貨等確定的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，通過動產(chǎn)質(zhì)押授信、應(yīng)收賬款融資等新型融資工具，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供全面金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的實質(zhì)是激活產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的庫存和應(yīng)收賬款，其弱化資產(chǎn)抵押，強化交易背景的真實性、還款來源的自償性和核心企業(yè)的反擔(dān)保特點，與中小企業(yè)的融資條件高度匹配，緩解了中小企業(yè)不動產(chǎn)抵押缺失的融資約束，增加了銀行融資支持的可得性。按照前瞻網(wǎng)對我國供應(yīng)鏈金融市場的預(yù)測，到2020年供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達到15萬億元左右，開發(fā)空間巨大。普惠金融的政策引導(dǎo)和銀行搶占市場的內(nèi)在激勵，使銀行的信貸供給傾向于中小企業(yè)的動產(chǎn)抵質(zhì)押融資，供應(yīng)鏈金融已成為當(dāng)前銀行調(diào)整信貸供給側(cè)結(jié)構(gòu)的有效途徑，也是中小企業(yè)融資需求和供給的有效銜接。

商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中具有明顯的交易成本優(yōu)勢：第一，降低了搜尋成本。銀行的搜索對象由點變成了線，由單個企業(yè)變成了以供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為中心的上下游企業(yè)，形成了批量、關(guān)聯(lián)搜索的規(guī)模經(jīng)濟，且供應(yīng)鏈金融服務(wù)下契約合同的重復(fù)使用，使銀行降低了搜索頻率，節(jié)約了搜索成本。第二，節(jié)約信息成本。供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)憑借其核心地位和物流信息流、資金流的優(yōu)勢，以較低的交易成本獲得更多的融資信息，這大大低于傳統(tǒng)模式下借貸雙方收集信息的總成本，銀行可通過鏈上企業(yè)的信用歷史、交易背景、業(yè)務(wù)動態(tài)、財務(wù)狀況等，便捷地掌握供應(yīng)鏈成員企業(yè)的詳細信息，因為取得了商流、物流、資金流等“硬信息”，減少了銀行須通過與借款人之間的頻繁互動才能收集借款人品質(zhì)、能力等“軟信息”的成本，降低了信息獲取和篩選的成本。第三，降低談判和簽約成本。供應(yīng)鏈金融中，銀行重點評估供應(yīng)鏈的真實貿(mào)易背景和核心企業(yè)的資信水平，不再強調(diào)單個中小企業(yè)的信用評價。以供應(yīng)鏈為整體進行授信，將市場內(nèi)部化，對單個企業(yè)分別調(diào)查評估授信，大大降低了簽約談判的成本。第四，降低了監(jiān)督成本。銀行是基于供應(yīng)鏈整體穩(wěn)定性和核心企業(yè)的優(yōu)質(zhì)信用，向上下游中小企業(yè)提供信貸，核心企業(yè)的優(yōu)質(zhì)信用形成了溢出效應(yīng)，并因反擔(dān)保機制承擔(dān)了監(jiān)控中小企業(yè)信息質(zhì)量的責(zé)任。同時，中小企業(yè)為了維護自己在大企業(yè)供應(yīng)鏈中的成員地位和保證交易的持續(xù)性，必須保證披露信息的真實性和透明度，中小企業(yè)違約成本增大，道德風(fēng)險發(fā)生的概率減少，從而降低了銀行的監(jiān)督成本。

供應(yīng)鏈金融開啟了中小企業(yè)融資閥門，在一定程度上緩解了融資難和融資成本高昂的問題，使更多的中小企業(yè)可以得到8%～20%的融資支持。理論上，銀行的貸款定價=資金成本+經(jīng)營成本+風(fēng)險成本+資本成本，銀行在供應(yīng)鏈金融中通過節(jié)約交易成本，導(dǎo)致經(jīng)營成本和信用風(fēng)險成本降低，但在實際操作中，仍然會產(chǎn)生因為銀行自身局限或供應(yīng)鏈金融特質(zhì)所導(dǎo)致的風(fēng)險。對銀行來說，供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的相對可控使得操作風(fēng)險上升，操作風(fēng)險上升又會導(dǎo)致風(fēng)險成本和資本成本增加，形成貸款風(fēng)險加價。所以，銀行必須有效控制操作風(fēng)險，才能減少對中小企業(yè)過高的風(fēng)險補償要求，使中小企業(yè)的融資成本下降。

1 商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融中，銀行操作風(fēng)險增加，主要來自以下方面。

1.1 人員因素

由于操作人員的不專業(yè)或道德風(fēng)險所帶來的損失。目前商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)未能形成專業(yè)團隊，導(dǎo)致在風(fēng)險識別、監(jiān)測和管控環(huán)節(jié)存在問題。

（1）貸前調(diào)查環(huán)節(jié)，因缺乏供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的專業(yè)能力或責(zé)任心，對核心企業(yè)的識別能力不強，對其與上下游企業(yè)的關(guān)聯(lián)度、把控能力、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的判斷不準(zhǔn)，或無法準(zhǔn)確辨識鏈上交易的真實性，給供應(yīng)鏈?zhǔn)谛盘峁╁e誤的決策依據(jù)，并失去真實交易背后的存貨、應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補足擔(dān)保等實現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC。

（2）貸后管理環(huán)節(jié)，對于預(yù)付類和存貨類產(chǎn)品而言，質(zhì)押的存貨種類多，質(zhì)押品可能分布在供應(yīng)鏈的不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)，尤其對于中間產(chǎn)品來說，具有很強的專用性，其價值不容易通過市場價格得到體現(xiàn)，風(fēng)控人員如果缺少對擔(dān)保物價值評估的專業(yè)技能和經(jīng)驗，對存貨的高估或低估，都將引發(fā)信用風(fēng)險。此外，如果貸后管理人員失職疏漏，缺少對存貨的動態(tài)監(jiān)管，會產(chǎn)生還款來源減值或滅失而沒有及時預(yù)警和處置的風(fēng)險，如貨物超過保質(zhì)期、倉儲管理有漏洞、市場價格不利變化、遭受火災(zāi)洪水等突發(fā)事件，使擔(dān)保物的可償性降低或滅失。

（3）內(nèi)部、外部欺詐。供應(yīng)鏈金融更多地依賴于企業(yè)之間的貿(mào)易信息及核心企業(yè)的信用，具有無抵押、弱擔(dān)保的性質(zhì)，如果核心企業(yè)與其上下游企業(yè)利用虛假貿(mào)易信息騙取融資或者發(fā)生銀企內(nèi)外勾結(jié)等欺詐事件，操作中的道德風(fēng)險將導(dǎo)致巨大損失。

1.2 流程因素

因流程設(shè)計不完善和執(zhí)行不力造成的風(fēng)險。一個完整、系統(tǒng)的供應(yīng)鏈操作流程應(yīng)貫穿于貸前調(diào)查審批、貸中出賬、貸后監(jiān)管全過程，也應(yīng)貫穿于風(fēng)險識別、監(jiān)測、量化和管控全過程，目前我國商業(yè)銀行大多只是設(shè)計了供應(yīng)鏈金融的電子平臺，沿用傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)流程和框架，運作模式和監(jiān)管手段沒有根本性改變，并側(cè)重出現(xiàn)問題時的事后解決，缺乏預(yù)見性和系統(tǒng)性，也未能在倉單、質(zhì)物、商品貨物及數(shù)據(jù)信息平臺方面，形成專門流程管理和組織架構(gòu)，更缺乏與不同產(chǎn)業(yè)鏈匹配的量身定制的操作流程設(shè)計。系統(tǒng)、完整、合理的內(nèi)部操作指引、流程規(guī)范和風(fēng)險管理組織架構(gòu)亟待打造。

1.3 系統(tǒng)因素

目前的系統(tǒng)風(fēng)險主要來自因信息技術(shù)相對滯后導(dǎo)致的信息、數(shù)據(jù)質(zhì)量風(fēng)險。

（1）目前我國商業(yè)銀行開發(fā)的供應(yīng)鏈系統(tǒng)軟件平臺，大多是方便貸款申請的營銷平臺，在信息錄入、審核、綜合處理方面過度依賴人力，缺少系統(tǒng)應(yīng)該具有的更強大功能，如數(shù)據(jù)分析功能、嚴謹?shù)膶徟鞒獭⒔鹑谛畔⒌臍w納、整理、傳遞功能。

（2）我國商業(yè)銀行的信息網(wǎng)絡(luò)化程度雖然較高，但信息系統(tǒng)多處于孤立狀態(tài)，數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)、信息系統(tǒng)整合工作仍處在起步階段，供應(yīng)鏈金融發(fā)展所要求的信息流、物流、資金流與商流的“四流合一”，只在部分行業(yè)或者個別供應(yīng)鏈體系中得到部分實現(xiàn)，重要的金融信息與數(shù)據(jù)仍被企業(yè)所掌握，信息共享無法完全實現(xiàn)，銀行難以通過系統(tǒng)平臺對融資企業(yè)進行準(zhǔn)確的風(fēng)險評估。

（3）供應(yīng)鏈金融的客戶發(fā)現(xiàn)、評級授信、動產(chǎn)監(jiān)管、風(fēng)險控制缺乏賴以決策的公共基礎(chǔ)信息。例如，供應(yīng)鏈企業(yè)的信用信息，目前尚沒有專門的機構(gòu)搜集整理企業(yè)完整的信用信息，企業(yè)信用評價體系的缺失，使銀行很難多維度動態(tài)了解企業(yè)的信用情況和實際經(jīng)營情況;供應(yīng)鏈金融的授信支持資產(chǎn)——動產(chǎn)和應(yīng)收賬款的信息登記系統(tǒng)都不完善，在不同地域和不同部門間登記的動產(chǎn)信息各自獨立、尚未聯(lián)網(wǎng)，應(yīng)收賬款的登記和擔(dān)保系統(tǒng)尚未建立。公共信息平臺建設(shè)的滯后，制約了互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的運用，增加了銀行信息系統(tǒng)利用大數(shù)據(jù)的難度。

2 商業(yè)銀行降低供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險的對策

2.1 降低人員操作風(fēng)險，提高員工的專業(yè)能力和職業(yè)道德

（1）通過委托培養(yǎng)和自行培養(yǎng)兩種渠道建立供應(yīng)鏈金融人才培養(yǎng)機制。銀行在迎接“供應(yīng)鏈+”時代到來的路上，不應(yīng)置身鏈條之外，而供應(yīng)鏈金融人才的培養(yǎng)，就是融入鏈條必不可少的條件。首先，可以與高校的供應(yīng)鏈管理專業(yè)、電子商務(wù)專業(yè)、物流專業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)、大數(shù)據(jù)專業(yè)對接，通過訂單式培養(yǎng)解決供應(yīng)鏈人才匱乏問題。以銀行供應(yīng)鏈人才需求為出發(fā)點，課程體系深入到銀行業(yè)務(wù)崗位，側(cè)重于市場營銷、運維模式、技術(shù)分析、風(fēng)控管理等方面的系統(tǒng)性訓(xùn)練，培養(yǎng)出能夠勝任供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的實戰(zhàn)型人才。其次，自行培養(yǎng)人才。結(jié)合地區(qū)的產(chǎn)業(yè)特點和優(yōu)勢，以地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)為依托，為特定行業(yè)的供應(yīng)鏈有針對性地培養(yǎng)人才，以“專”定位，服務(wù)特定區(qū)域和行業(yè)，提供定制化有特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，如昆侖銀行的石油產(chǎn)業(yè)鏈金融、龍江銀行的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融。

（2）通過專業(yè)培訓(xùn)，提高后續(xù)專業(yè)能力。首先，判斷融資需求合理性的能力。只有準(zhǔn)確掌握行業(yè)市場需求和產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)能力、行業(yè)發(fā)展周期、賬款回收期等信息，才能合理控制授信額度，從源頭上把控風(fēng)險。核心企業(yè)如果利用其優(yōu)勢地位，刻意通過應(yīng)收和應(yīng)付賬款將自身流動性不足問題轉(zhuǎn)嫁給上下游中小企業(yè)，擴大供應(yīng)鏈融資缺口，長期累積的債務(wù)水平會超出供應(yīng)鏈承債能力。所以，研判核心企業(yè)的經(jīng)營能力和道德風(fēng)險是關(guān)鍵。其次，判斷供應(yīng)鏈交易真實性的能力。識別交易背景是否真實有效，是保證自償性的關(guān)鍵。一是加強對中小企業(yè)與核心企業(yè)之間隱性關(guān)系的鑒別;二是分析客戶貨物流與資金流匹配情況、核實已完成交易的貨權(quán)、發(fā)票等單據(jù)的真實性。最后，判斷單證業(yè)務(wù)的合法性的能力。如倉單質(zhì)押融資，不只是對單證形式上的審查，審核重點在于能識別虛假倉單、重復(fù)質(zhì)押、倉單項下的貨物被調(diào)換或毀損和無效質(zhì)押，防范外部欺詐的風(fēng)險。

2.2 打造供應(yīng)鏈金融操作流程和規(guī)范，再造風(fēng)險管理組織架構(gòu)

（1）打造一個系統(tǒng)、完整的內(nèi)部操作流程，強調(diào)操作流程規(guī)范化。商業(yè)銀行需制定標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)流程、各類業(yè)務(wù)的調(diào)查清單、關(guān)鍵風(fēng)險點、規(guī)避操作風(fēng)險的防范措施，讓員工有章可循，減少因人員的自由裁量導(dǎo)致的操作風(fēng)險。尤其對容易引發(fā)操作風(fēng)險的質(zhì)物監(jiān)管環(huán)節(jié)，銀行應(yīng)針對不同供應(yīng)鏈下的質(zhì)物，制定不同的審查程序，包括質(zhì)物準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)物監(jiān)管放行標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)、存貨盤點周期、價格評估規(guī)范，將質(zhì)物管理的全過程標(biāo)準(zhǔn)化、制度化，保證授信支持資產(chǎn)的可償性。

（2）重建專業(yè)化垂直型風(fēng)險管理組織架構(gòu)。供應(yīng)鏈金融專業(yè)化程度非常高，不同行業(yè)的供應(yīng)鏈，在行業(yè)發(fā)展周期、產(chǎn)品特征、市場變化、風(fēng)險點、技術(shù)發(fā)展走勢等方面都有其自身的獨特性，行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險和各個節(jié)點的非系統(tǒng)性風(fēng)險的識別監(jiān)測處置需要專業(yè)知識和技能，只有專業(yè)化的線性管理，才能降低風(fēng)險，提高效率。強調(diào)專業(yè)化應(yīng)遵循以下兩個原則：一是垂直管理原則，改變傳統(tǒng)金融的按地域管理模式，分行業(yè)進行“條條”式管理，在業(yè)務(wù)執(zhí)行部門、風(fēng)險管理部門按照行業(yè)設(shè)置崗位，構(gòu)建以縱為主、以客戶為中心，專業(yè)化垂直型的組織架構(gòu)。二是對于授信規(guī)模較大、行業(yè)風(fēng)險較高的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，可以實行上級行派出評估小組或外部專家評審制度，將地域?qū)徺J變更為行業(yè)審貸，強化審批的專業(yè)性和獨立性。

（3）通過互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，提高銀行信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)采集、整理和應(yīng)用能力，努力構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)+供應(yīng)鏈”金融服務(wù)平臺，提供高質(zhì)量的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)信息。供應(yīng)鏈上企業(yè)、電商平臺、物流公司積累了大量的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)信息，商業(yè)銀行可以利用網(wǎng)絡(luò)搜集供應(yīng)鏈企業(yè)的各類交易數(shù)據(jù)，通過對數(shù)據(jù)的搜集、整理和分析，構(gòu)建風(fēng)險評估模型和量化放貸模型，以量化手段實現(xiàn)供應(yīng)鏈行業(yè)判斷、鏈上企業(yè)評估和業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制，實現(xiàn)風(fēng)險管理的智能化和程序化，風(fēng)險控制由事后處理升級為全過程自動識別預(yù)警，降低人工識別、審核和處理的操作風(fēng)險，將供應(yīng)鏈金融建立在可靠、真實和有效的全供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)信息基礎(chǔ)上。而數(shù)據(jù)信息庫的建設(shè)，除了需要專門的硬件設(shè)備、開發(fā)數(shù)據(jù)分析的軟件，更需要巨額的資金投入、引進或培養(yǎng)懂技術(shù)、懂業(yè)務(wù)的供應(yīng)鏈金融專門人才。

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