外貿企業面臨的外匯風險及其防范策略

趙 亮

（江蘇冶金進出口有限公司，江蘇 南京 210002）

一、外貿企業面臨的外匯風險含義及類型

（一）外匯風險定義

外匯風險是指外貿企業在一定時期內在對外貿易、經濟及社會事務等一系列經濟活動中因外匯匯率不可預期的變化而發生的各項變數，其中包括外幣資產和負債的變化、財務運營的變化等，外匯風險會導致企業價值增加或下降。

（二）外匯風險的類型

1.交易風險

交易風險是外貿企業面臨的主要外匯風險之一，其主要是指由于匯率浮動使貿易主體的收入與支出變動而產生的風險。外貿企業所面臨的交易風險體現在：（1）國際貿易中若存在約定的現金流，當外匯發生變動的同時也會產生聯動效應。（2）如匯率處在實時變化狀態中，則外貿企業同國外企業洽談交貨價格和交易時間，也將時刻面臨著貨幣匯率波動的風險。在會計規則的影響下，勢必會導致企業面臨一定的外匯風險，該過程也可以稱之為“重估”[1]。在每一個資產負債表日，企業需要針對合同現金流展開現值計量。若是企業的基礎貨幣以及報表貨幣中應付賬款和應收賬款出現波動，也就意味著現金流預期值將出現變化。貨幣的機制產生變化，會使得現金流的價值產生變化，對于企業所獲得的實際效益有著直接影響，若是無法準確開展對于今后現金流的預測工作，將會呈現出難以控制的態勢。匯率的不確定性制約著企業日后貨幣價值以及盈利能力的提升，使得企業在應付以及應收賬款方面存在巨大的無法預測性。外匯交易風險最大的特征就是不確定性，有可能會超出企業預算。若是外貿企業沒有對沖交易，便很難實現財務以及現金流量方面的管理工作，一旦企業領導未能有效控制現金流，便無法對金融活動展開優化選擇并進行投資。

2.會計風險

會計風險也可以稱作折算風險。企業在實際開展會計處理工作時，需要將功能貨幣折算成為記賬貨幣。功能貨幣主要是指經營主體在實際開展經營活動過程中所使用的貨幣，記賬貨幣是指專門進行財務報表編制的貨幣，一般情況下企業會選用本國貨幣作為記賬本位幣。在換算過程中，交易日和折算日會存在一定的匯率差異，這個差異會直接影響到會計記賬的變化。尤其是具有跨國企業性質的進出口貿易企業，在年終結算期間，一般會采用母公司所在國家的官方貨幣作為統一的記賬本位幣。子公司在做報表時需將資產與負債、所有者權益折算融合到統一貨幣中。折算風險的產生將會給企業帶來最直觀的影響。

3.經濟風險

經濟風險是一種潛在的風險，是由于國家宏觀政策、國際經濟環境等因素造成的，使得企業價值在未來發展的過程中存在臨時變動的風險。在我國的外貿企業中，經濟風險是三種外匯風險中影響最為嚴重的風險類型。匯率的變動直接影響企業的產品輸出以及原材料采購等多項內容，這些是決定經濟風險程度的重要因素[2]。企業面臨著一定的經濟風險，那么該企業可能由于受到匯率變動的影響而出現市場價值的變化。與此同時，匯率的變動還會對企業的競爭力以及市場地位造成影響，制約其市場份額的提升。因此，進出口企業在日常經濟活動中需要充分考慮其特質，特別是在國際市場競爭中，更應該小心防范，采取積極措施應對可能出現的問題。

二、外貿企業加強外匯風險管理的重要意義

（一）促進國際貿易的快速增長

在資本經濟的影響下，我國企業要想開辟海外資源市場，引進更先進的技術，就需要加強海外項目的投資與開發，這樣就會產生外匯風險。經濟環境和市場直接影響到企業外貿業務的開展，企業對匯率的波動、成本的核算，談判、交易時間的把控、簽約的及時性等都需要進行合理化控制。通過及時有效的外匯管理，能夠避免損失，拓展業務，因此加強外匯風險管理是企業必須重視的問題之一。

（二）增強企業抗風險能力

外匯風險直接關系到企業的營運能力、收益水平、資產價值等問題。企業想要占據更多的市場，需加強內部機制的調整，提高整體經營實力，嚴格把控外匯風險。企業需要研究外匯變動情況，洞悉外匯變動的規律，深入調研外匯市場的交易變化。通過分析，為自身的決策提供有利的參考。企業還必須選擇合適的外匯管理方式，從自身的實際情況出發，通過合理的資金組合進行外匯風險管控。同時，也需要加強與貿易對象、政府的緊密合作與聯系，在溝通中降低外匯風險，提高自身的抗風險能力。

三、外貿企業外匯風險管理存在的主要問題

（一）外匯風險管理機制不健全

外貿企業外匯管理意識薄弱，管理滯后，自身的風險控制能力和預測能力比較匱乏，未設立獨立的外匯管理部門，管理人才相對缺乏，導致企業管理缺乏規范性、科學性，在匯率波動時無法及時制定和采取有效措施。

（二）外匯風險管理體系有待優化

外貿企業缺乏有效可靠的管理體系，風險評估、預測、控制能力不足。對匯率波動給企業造成的風險無法在事前進行有效防范，未在事后進行跟蹤分析，導致企業經營目標難以實現。

（三）未能充分利用金融衍生工具

很多企業雖然偏好于利用金融衍生品交易管理來規避外匯風險，但是由于規模較小，認識存在局限性，導致管理目標偏離，金融工具交易未能充分發揮優勢，最終造成企業損失。

四、外貿企業應對外匯風險的防范策略

（一）優化運用折算風險管理和外匯衍生工具

企業應積極主動地對金融衍生工具進行合理的選擇運用，從自身的實際情況出發，對金額和期限展開挑選，同時聯系相關專業人士進行分析與評估討論，采用同公司業務相符合的外匯衍生工具進行保值。除此以外，企業應當采取相應的折算風險管理方式，首先要對資金流量進行調整，其次要完成遠期合同的簽訂，最后需進行風險沖銷。

（二）強化對交易風險的管理

在外匯風險管理的過程中，交易風險是較為常見的風險類型，企業可以采取有效的措施進行規避。在實際進行操作時，企業應當針對匯率變動提前或拖后收付。一般來說，進口貿易雙方很少會一次性將所有款項全部結清，這就導致會產生外幣負債問題。企業應當對于匯率變化進行密切觀察，在計價外幣預計產生貶值的情況下，可以選擇使用拖后付賬的形式，繼而降低由于借貸所產生的經濟損失。針對交易風險，企業還可以適當采用配對管理的形式。配對管理主要是通過運用組隊法以及平衡法來實現外幣的流入與流出相互抵消。其中，平衡法的運用主要是指企業在面臨部分風險的過程中，運用一筆交易將潛在的外匯風險消除。組隊法指的是企業通過針對某種外匯設置專門敞口頭寸，形成另一種外匯的反向資金流動的管理方法，此舉對于規避外匯風險有著重要意義，但該方法大多會應用于固定匯率中，而且使用該方法時貨幣應呈現出匯率較穩定的特點。

（三）加強對經濟風險的管控

在實際生產經營的過程中，企業應當綜合考慮匯率的實時變化情況，對生產的進度進行妥善的調整與優化。特別是當某一時段出現較大匯率變化時，企業務必需對其實際的生產策略展開相應的調整，主要涉及定價、產品以及市場等多個方面，應在原有基礎上對原材料以及生產結構進行改善，對生產規模進行控制。此外，企業應開展技術創新，以實現對于經濟風險的有效規避，同時應當充分認識到營銷手段的重要性。

（四）構建匯率風險防控機制

為了提升外貿企業對于匯率市場風險的防控能力，外貿企業應當在優化選擇相應外匯衍生品的基礎上全面開展風險防控管理體系的建設工作。一方面，為了能夠提升管理工作的有效性，外貿企業應當安排專門的套期會計操作以及崗位設置，以保障企業在選擇外匯衍生品過程中的主動性以及專業性，以免出現管理過于被動的現象。另一方面，企業應當在原有的基礎上設置更加系統的風險防控信息化機制。積極開發專門的管理軟件，以切實提升在確認以及清算衍生交易過程的質量以及處理速度，減少人工成本的不必要投入，消除偏差錯誤所帶來的負面影響。與此同時，企業需要正確認識匯率市場，調整心態，在面臨外匯風險時應當積極尋求應對方法，以實現企業風險防控能力的提升。

（五）引進專業人才

專業高素質的人才能夠有效應對一系列的外匯交易估價、設計以及風險管理工作，進而對潛在的風險展開識別、監控以及管理工作，是確保外匯業務管理機制正常運行的重要基礎。從目前來看，我國的外貿企業在外匯風險管理方面的專業人才相對來說較為欠缺，其本身實際上屬于一個交叉專業領域[3]。企業主要可以從兩方面內容著手提升外匯風險管理人員的專業素質：一方面，應當充分明確對于該方面人才的實際需求，并加大力度引進經驗豐富并且專業能力、知識過硬的專業人才，以支撐企業有效規避各方面的外匯風險；另一方面，企業應當對現有員工開展大力培養，強化員工應對外匯風險的能力，以減少外貿企業在實際生產經營過程中有可能會遇到的各方面外匯風險。除此以外，外貿企業還可以聯合相關的金融機構、高校以及教育機構，開展訂單式的培養，以實現企業自身外匯管理體系的健全與完善。