關于中小企業融資難、 融資貴問題的思考

高艷

摘要：融資難、融資貴一直都是限制中小企業發展的一個大問題，中小企業本身具有缺乏長期戰略、就業門檻低、企業制度不完善、信息不對稱等多種特征，這些特征也決定了中小企業在融資方面存在困境，要緩解中小企業融資難、融資貴的問題，其關鍵在于結構性的調整，依靠市場機制解決抑制產業、萎縮產業、飽和產業類型的中小企業融資難、融資貴問題，借助政府政策與市場機制的協同作用解決發展產業、新興產業類型的中小企業融資難、融資貴問題。目前我國中小企業缺少長期的和具有創新性的戰略，在財務核算方面的工作也做得不夠，很多中小企業在市場上缺乏誠信，沒有形成能夠吸引投資的核心競爭力。中小企業融資難、融資貴是每個國家都必然面臨的難題，對于此，中小企業要按照各自的產業類型“對癥下藥”，全面對企業的內部控制制度進行改善，不斷提升企業員工的執行力，采用透明化、公開化的管理方式，避免出現企業領導公私不分的情況。

關鍵詞：中小企業;結構調整;融資貴;融資難

正是由于中小企業融資難、融資貴問題在我國的突出性，對于這一問題究竟是可以解決，或是只能通過某些方式緩解，甚至說這是一個難以解決的問題，是需要深入探討的。實際上，在中小企業的發展過程中，各個國家都針對其融資難、融資貴等問題做出了許多嘗試，但實際的結果是，中小企業融資難、融資貴的問題不僅沒能真正得到解決，甚至都很難做到“有所緩解”。這使得我們不得不思考中小企業融資難、融資貴的問題究竟是來自內部的原因還會外部的原因，它只是一種偶然的事件還是一件必然發生的事件，是一種結構性的問題還是總量相關的問題，這些都使得對中小企業融資難、融資貴的問題進行研究具有了充分的必要性。本文深入分析了當前中小企業存在的一些問題，包括財務核算的混亂、內控制度不夠完善等，并針對這些問題進行思考，提出了相應的改進建議。

一、中小企業融資問題的相關辨析

中小企業在每一個國家都是必然存在且不可或缺的經濟體，每一個國家的中小企業在經濟社會的發展中都有著十分巨大的作用，尤其在我國這樣正邁向發達國家陣列的發展中大國，中小企業在其中更是發揮著巨大的作用。中小企業在我國至少占據了90%以上的企業數量并且吸納了80%以上的勞動力，遺憾的是，中小企業很少關注原創性、系統性和可持續性等重要的創新高地。中小企業設立的門檻低、生命周期短、速度也比較快，日本的中小企業平均壽命為12年左右，而我國的則平均僅有3年左右，美國每年倒閉的中小企業約有10萬家，但我國中小企業每年倒閉的數量是美國的10倍，所以不得不思考，究竟是中小企業生命周期短給企業造成融資貴、融資難的問題，還是由于中小企業融資難融資貴的問題造成了企業發展質量的低下。但實際上，中小企業融資難、融資貴的問題根本上還是取決于企業自身的，由于中小企業本身所具有的缺陷，導致其融資貴、融資難的問題難以得到有效解決，中小企業在融資方面存在一些天然的劣勢。中小企業可以通過努力不斷改善這些先天的缺陷，通過彌補自身短板，學習其他中小企業的方式方法等途徑，不斷提升企業的競爭力并塑造自身獨一無二的優勢。

二、中小企業在融資方面存在的問題

（一）缺乏創新和長期戰略

目前大部分的中小企業所從事的都是一些比較傳統的行業，傳統企業已有的成熟技術和產品甚至是商業模式，正是中小企業在沒有相應底蘊時所能采取的最好辦法，因為新興的產品或者產業是需要有很大投入的，在前期幾乎不可能獲得可觀的收益，中小企業多數時候都是創業者發現了眼前的能夠獲益的機會而設立的，中小企業既缺乏一定的資金投入，也缺乏承擔虧損的能力。正是由于這些種種原因的存在，中小企業大多偏向于從事一些較為傳統的產業，并且在從事傳統產業市場競爭上表現出“拿來主義”的狀態，導致中小企業在市場發展中沒有一定的優勢，很難跟上市場發展的潮流。如前所述，大多數的中小企業是基于短期盈利動機而設立的，沒有長期的發展戰略，很少考慮企業對未來的產業發展趨勢及其在國計民生中的重要地位，根本經不起市場的長期考驗，難免會在發展過程中被市場優勝劣汰的機制所淘汰。很多從事傳統產業的中小企業也安于現狀，不在原有基礎之上尋求突破，找不到促進企業長久發展的創新戰略。

（二）財務核算混亂，缺乏市場誠信

中小企業是我國勞動力市場最主要的需求方，由于其就業門檻較低，也吸納了更多勞動力的加入，與此同時出現了一些負面的問題，由于中小企業本身的性質，它的生產經營活動對管理和技術等方面的水平要求并不高，所以就業者的綜合素質也就得不到保障，這也是中小企業發展后勁兒不足的一大原因。企業財務人員綜合素質不高的直接后果，就是導致企業出現財務核算混亂的問題，與其直接相關的最大因素就是中小企業本身的低就業門檻，企業員工和企業主的綜合素質直接導致中小企業缺乏可持續發展的人才，經常性出現財務問題。另外，中小企業的企業主在需要向銀行或金融機構尋求資金支持時，并沒有足夠的資產抵押作為擔保，企業廠房、相關機械設備等又與抵押資產的條件相差甚遠，導致中小企業并不能得到足夠的資金支持。很多中小企業在此過程中若出現經營不善的情況，反而會有拿著融資資金逃跑等行為，這樣的誠信缺失直接造成金融機構對企業的不信任，它們往往更愿意將資金借給信譽更高、規模更大的大型企業，金融機構在放款給中小企業的過程中也變得更加小心翼翼。

（三）企業內控制度不完善，缺乏核心競爭力

中小企業在制度體系上是極不完善的，隨時注冊、隨時注銷在中小企業之間都是時常發生的事，當遇到風險或其他問題時，企業主往往以“一走了之”的方式來應對，有的中小企業的內部結構沒有固定模式，管理者根據自己的喜好隨意調整，甚至有時僅基于企業設立者的利益來考慮內部組織的建構，這樣必然會給資金的提供者帶來巨大的風險，輕則造成決策失誤、重則產生道德風險。但是，企業的內部控制制度在企業發展過程中是極為重要的存在，一旦企業建立了完善的內部控制制度以后應該嚴格執行，很多中小企業隨意調整內部組織結構，帶來了不僅是某一個環節的工作混亂，內部組織是一個牽一發而動全身的體系，中小企業沒有完善的內部控制制度，必然會帶來很多如融資難、融資貴、成本高等問題。

融資是否順利的關鍵其實就是看資金提供者向企業提供資金的意愿，信息的對稱性是其中的關鍵因素，如果二者能在充分了解對方的情況下進行溝通，就能夠簡潔而快速地做出決策。但事實往往是資金提供者處于信息的劣勢一方，若資金需要者沒有足夠的能力挖掘、分析和理解與資金使用相關的信息，則這種劣勢會更為明顯，資金需要者有時也可能出于私立性的目的故意隱瞞甚至提供虛假的信息，從而造成信任危機的出現。更為重要的是，中小企業因為很多先天的缺陷性，大多沒能吸引投資者，換句話說，也即是中小企業在融資過程中缺乏核心競爭力，尤其是與大公司相比，中小企業更顯遜色，在這種情況下，中小企業很難得到投資者的青睞也不足為奇。

（四）中小企業處于拾遺補闕地位

每一個行業都有處于行業頭部的龍頭企業，龍頭企業能夠更早地發現市場需求，根據市場的是要調整企業的生產經營模式，并根據市場需要進行相應的技術創新。龍頭企業的規模在行業內首先是最大的，同時它也是整個產業的核心，有大量的配套企業或者附屬企業會在它的周邊圍繞其運轉，龍頭企業會成為一個企業群的聚集核心，周邊一系列配套企業或附屬企業都以龍頭企業為軸形成聚集。在市場中的大量中小企業之所以能夠產生并逐漸發展，正是與龍頭企業進行拾遺補闕的結果，這一類中小企業依附于龍頭企業而存在，龍頭企業可以說是周邊中小企業發展的重要依托，與此同時，龍頭企業的持續健康發展也能中小企業提供進一步發展的基礎。所以對于中小企業的發展過程中不得不面臨的融資難融資貴等困境，目前的主要問題仍然在于，中小企業作為龍頭企業的附屬企業或是配套企業，并沒有形成自身獨有的核心競爭力，龍頭企業周邊的中小企業呈現出一種“趨同性”，很多的中小企業進入到同一個行業以后，生產同樣的產品，這些產品也并沒有本質上的不同，所以在市場規模有限的條件下，中小企業之間必然會進行激烈的廝殺，最終導致部分中小企業不得不面臨破產的境地。這也是很多中小企業融資難的原因，中小企業本身如果沒有獨特的核心競爭力，將其投入市場難免出現同質性的問題，若所有中小企業的發展都一樣一眼就看到盡頭，自然沒有投資方愿意給中小企業投資。

三、中小企業融資難、融資貴問題的對策建議

中小企業的融資問題從根本上來說是一個結構優化的問題，資金提供者很多時候比較關注中小企業的發展趨勢和整體狀態，如果沒有人愿意為它們提供資金，它們就必須依靠自身的資金和積累來運轉企業，中小企業融資難、融資貴的問題不能只從總量視角上緩解，結構優化才是提升中小企業資金使用質量的更好辦法，從而帶來資金總量的增加。每一個中小企業都有自己傾向性的產業類型，或是傳統產業、或是新興產業，但中小企業應該按照自己的產業類型“對癥下藥”，找到存在的問題并針對性地解決;對于內部組織結構隨意調整等現象要堅決杜絕，全面改善企業的內部控制制度，透明化、公開化管理方式，不斷改善企業在融資過程中的誠信問題。

（一）按照產業類型“對癥下藥”

中小企業多從事一些傳統產業（產品）相關的業務，對于抑制產業的中小企業來說，多數是高能耗、高污染的企業，應該采取鼓勵退出和收緊發展等政策;對于萎縮產業的中小企業，市場平等自由競爭的法則尤其重要，能夠保證企業的整體規模與市場需求一致;飽和產業類企業的供給通常會稍微大于需求，對于這類企業國家應該從宏觀政策上調節設立的門檻和進入的條件，通過投資限制等方式解決問題。但實際上，發展產業和新興產業才是中小企業籌資和創新的更好方向，發展產業正處于起步或者初步發展的階段，這類中小企業正向著規模化的階段邁進，本身就有著良好的盈利前景，建立完善的、發達的金融市場體系是解決其融資問題的最好途徑，新興產業的中小企業也一樣，都是值得鼓勵的新產業，新興產業通常是推動社會生產力可持續穩定增長的新動能，應當形成一個保障新興產業創新發展的資金體系。

（二）全面改善制度建設，提升內部人員執行力

公司制企業是一種現代企業制度，其運行是以科學合理的公司治理結構為基礎的，這是保證公司決策正確性和合理性的主要手段。對于當前很多中小企業內控制度不完善、隨意調整內部組織結構等現象要堅決杜絕，從制度、體系、管理、人才等多個方面完善企業的制度建設。通過加強內部管理的方式達到中小企業的融資目的，即是要通過提高自身實力來獲得資本的認可，不斷完善管理制度能夠為企業內部秩序、工作效率的提升提供一定保障;重點要加強企業財務部門的人員管理，避免出現財務核算混亂等情況，通過會計信息質量的提高來為企業的融資創造更好條件。

有研究表明，公司績效與治理的正向關系同樣存在于中小企業當中，中小企業建立起公司治理結構能夠較好地防范內部各部門、各類人員發生侵吞資產等損害資金提供者權益的行為，更為重要的是，清晰地公司治理結構能讓中小企業在規模擴大、業務拓展、可持續發展等多方面都得到改善和提高。中小企業內部應組織結構的隨意調整、工作人員業務不夠熟悉等原因，導致企業員工的工作執行力不高，對于此，中小企業要通過鼓勵激勵、獎懲并施等方式，激發員工的執行力和工作積極性。同時也有必要對工作人員進行素質教育和培訓，通過內部培訓、到其他優秀企業學習、參加行業優秀培訓等多種方式，全方位提升企業員工的綜合素質。

（三）采用透明化管理方式，加強企業誠信建設

中小企業為了建立起與資金提供者的信任度，減少因信息不對稱帶來的一系列問題，企業需要建立科學合理的企業信息體系，以反映和報告企業受托責任的履行情況。中小企業若要在市場獲得融資，除了有核心競爭力和足夠的創新之外，“誠信”才是立足的根本，整個行業都要有誠信意識，在發生意外狀況造成無法及時還款時，要主動與投資方協商溝通，多種渠道解決問題。中小企業有必要站在資金提供者的角度確立信息提供標準，嚴格按照該標準提供信息的實現機制;對于信息的真實性、公開性等也要給予足夠的重視，采用公開化、透明化的管理方式，在可能的情況下考慮采取第三方評價的方式，這樣可以充分發揮信息資本在企業融資中的作用，拓寬中小企業的信息渠道和信息甄別及傳遞能力，這樣有利于緩解中小企業的融資難、融資貴問題。對于部分企業中存在企業主公私不分明、“暗化操作”等行為，企業員工要及時向有關部門反映，以便采取措施解決。

（四）實行有限責任制度

中小企業可以考慮實行有限責任制度，在推行了有限責任制度之后，企業內部不管是支付報酬（向資金提供者）還是還本付息都必須以公司法人財產為基礎，這也是保障公司持續不斷盈利的一個必要步驟，中小企業在作為資金提供者資金對象的同時，也只他們資金收回并獲利的基礎，這直接提現了資金提供者與法人之間的相互關系。與此不同的是，自然人企業并不以企業的盈利為取得資金的充分必要條件，而是將企業主的個人信用或企業的設立者的信用作為前提。從歷史發展的進程來看，自然人企業大多以民間借貸等廣泛的民間形式來取得資金，這就比較看重企業主的個人信用，因為這直接關系投資是否成功的問題。一般情況下，資金提供者對資金需要者的個人信用是民間借貸的重要憑證之一，即使遇到企業不盈利的情況，只要企業的設立者或者企業主個人的信用狀況是好的，資金提供者還是愿意為中小企業提供資金的，所以中小企業其實除了企業經營之外，還是可以有很好的收入來源或者財產保證的。這種情況類似于銀行提供的個人消費信貸，銀行并不關注資金需要者是否擁有企業，而是直接對借款個人的信用和還款能力進行評估，從而確定是否發放貸款。當自然人企業要轉向金融市場特別是資本市場進行融資時，就必須要按照前述所提的三個條件將企業改造為公司制企業，但是中小企業要想得到市場化的籌資其實是很困難的。因此，這類中小企業主要的資金取得方式仍然是民間借貸，我們不能苛求一定要為這類企業提供市場化的融資，中小企業的籌資成本必然是比較高的，這也與這類企業使用資金的風險較大的特征具有一致性。

四、結語

總之，由于中小企業本身性質的特殊，其在發展的過程中不可避免地要面臨融資難融資貴的問題，中小企業為了緩解這一問題，需要按照現代公司制企業的要求完善公司法人治理結構，不斷完善企業的內部控制制度，不斷提升員工的工作積極性，對企業采取公開化、透明化的管理方式，盡量避免“徇私”等行為的出現。無論中小企業還是大型企業，在市場立足都需要有足夠的誠信，“唯信而立”需要貫徹到企業的日常中，并不斷探索和建設自己的核心競爭力。資金提供者有必要根據中小企業所處的產業或生產經營的產品“有差別地”進行資金提供，國家更要對中小企業面臨的問題給予更多的政策支持，整體上來說，國家科技根據中小企業的產業（產品）創新情況，通過政策的調節，來維持市場的秩序和應有的公平。

參考文獻：

[1]周景彤.如何多措并舉緩解中小企業融資難融資貴[N].證券日報，2020-01-11（A03）.

[2]高峰，黃依潔.金融科技助力解決中小企業融資難融資貴問題——基于政策性銀行視角[J].重慶行政，2019，20（04）：85-86.

[3]王江平.惠眾志聚活力破解中小企業融資難融資貴[J].中國經貿導刊，2019（13）：25-26.

[4]陳茂南.中小企業融資難融資貴與金融創新相關問題[J].財會學習，2019（19）：183-185.

（作者單位：北京中企商管理咨詢事務所）