社會企業財務風險識別與防控

趙春陽 田雪瑩

摘要：近年來，社會企業作為解決社會問題、推動社會發展的新型組織形式，在社會治理中發揮了越來越重要的作用，也得到了社會各界的關注。文章從籌資、經營和收益分配三個維度分析當下社會企業面臨的財務風險，結合社會企業的特性，立足本土環境從政府層面和企業層面提出防控財務風險的舉措，以期為社會企業的運營活動與財務風險管理提供借鑒和啟示。

關鍵詞：社會企業;財務風險;分析

一、引言

社會企業在我國的發展處于起步階段，大部分社會企業規模較小，以中小型企業為主。社會企業不同于傳統的以利潤為導向的商業企業，也與非營利組織在運營模式上存在很大差別，作為中小型企業中基礎相對薄弱的一員，社會企業的生存和發展更易受到外部環境變動的影響。近年來國內學術界關注社會企業，相關研究取得了一定的成果，但鮮有對社會企業財務風險的研究。本文從籌資、經營和收益分配三個維度分析社會企業存在的財務風險，并結合社會企業獨特的商業模式，提出防控財務風險的建議。

二、社會企業財務風險識別

目前社會企業的發展仍處于起步階段，盡管社會企業的概念于2006年引入中國，截至2018年年底，中國慈展會認證的社會企業僅有234家。由于國家沒有出臺相關法律認定社會企業的組織類型，絕大多數的社會企業在工商部門注冊為商業企業，或者在民政部門注冊為民辦非企業組織。社會企業的行業分布廣泛，涉及教育、醫療、環境保護、社區服務等行業，這些行業普遍存在亟待解決的社會問題，作為政府和市場以外的第三種力量，社會企業用實際行動踐行社會使命。大部分社會企業以中小型企業為主，與傳統的商業企業相比，在市場競爭力、組織管理等方面的基礎薄弱，在財務管理方面更是缺乏專業經驗。由于缺乏合適的融資渠道、資金使用效率低等問題，社會企業存在明顯的財務風險。

財務風險有廣義和狹義兩種界定方式，狹義的財務風險僅指企業的籌資風險。而廣義的財務風險根據企業經營活動的內容，包括籌資風險、投資風險、資金營運風險以及收益分配風險。由于企業的資金運動貫穿運營活動的各個環節，因此本文認同廣義的財務風險定義，同時結合社會企業在實際運營中暴露的問題，將社會企業的財務風險定義為社會企業在籌資活動、經營活動以及收益分配活動中存在的資金不確定性。

籌資風險主要體現在籌資額的不確定性、融資渠道的不穩定性以及資金使用的無效性，受宏觀經濟環境和資金供需市場的影響，企業可能很難以可接受的資本成本籌集到需要的資金。社會企業主要通過留存收益和外部融資獲取資金，以滿足正常運營和擴大規模的需要，與商業企業相比，社會企業面臨更大的外部融資困境，籌資風險更加顯著。投資風險來源于企業的對外投資活動，包括對廠房、設施等有形資產或者商標、專利等無形資產的投資，以及對股票、債券等金融產品的投資，投資風險表現為企業最終收益與預期收益的偏離，從而影響企業的盈利水平。經營風險是指由企業在生產經營過程中存在的管理不規范問題導致的經營性現金流量的不確定性，以及生產經營信息計量不能準確反映真實情況而導致的決策失誤風險等。社會企業引入商業機制參與社會治理，用商業手段獲取的資金不僅要滿足企業自身需要，還要用于公益事業，因此要重視經營風險的識別和防控。受企業未來經營戰略和資源配置計劃的影響，收益分配一直是熱點話題。兼具經濟性和社會性的社會企業與商業企業相比，在收益分配決策上需要更細致慎重的分析。收益分配風險表現為不合理的分配決策對企業運營、資金周轉、股東積極性等方面的不利影響。作為企業完整財務循環流程中承前啟后的關鍵環節，收益分配應得到管理層充分的關注和考量。

三、社會企業財務風險分析

（一）籌資風險

1. 運用商業手段獲取收入的能力弱

盡管社會企業從事商業活動，從市場中取得收入，其收入難以滿足擴大運營規模的需要。部分社會企業轉型于非營利組織，未能完全適應由依靠政府撥款轉向依靠市場交易獲得收入的過程。與傳統商業企業相比，社會企業市場競爭力弱，環境適應性差，現階段社會企業難以按照正常的安排和流程開展線下業務。承接公益創投項目的社會企業難以在規定時間內完成項目，在一定程度上影響了收入的實現。但工作人員的薪酬、辦公地點租金以及其他維持企業運營的必要開支仍在發生，為社會企業帶來嚴重的資金壓力。

2. 缺乏合適的融資渠道

盡管我國社會企業的融資渠道呈現多元化態勢，但來源于商業創投機構、社會投資機構的投資所占比重不大，融資主要依靠社會組織、個人、企業以及政府部門。與通過借貸活動獲取資金的商業企業不同，由于缺乏官方統一的認定標準以及法律制度的保障，社會企業在商業貸款上受限，這給社會企業的融資活動帶來很大挑戰。社會企業的生存和發展需要良好的行業生態作為支撐力量，有的社會投資機構熟知社會企業的商業模式，也有意想投資社會企業，但由于缺乏了解意向企業具體信息的途徑，資金的提供方和需求方往往難以高效溝通，從而難以實現資金的合理配置。當下的社會公眾對社會企業這種新型組織形式普遍缺乏了解，更有甚者持懷疑態度，認為社會企業承擔公益組織的責任卻以商業活動為途徑賺取利潤，其動機不純，因此拒絕為社會企業提供資金支持。

（二）經營風險

1. 收支管控制度不健全

收入額和支出額的計量與核算是企業維持正常經營活動的前提，準確的數額能夠真實反映現階段企業的經營狀況，為企業決策提供可靠的數據資料。部分社會企業憑證記錄不完整，會計、出納由一人兼任，違背“錢賬分離”的原則，加大了企業的經營風險。從社會企業員工規模來看，大部分社會企業屬于小微型組織，專業財務人員的缺失是導致缺乏健全收支管控制度的主要原因。從社會企業產生的途徑來看，由非營利組織轉型而來的社會企業出現收支管理不到位的可能性更大。非營利組織主要的收入來源是政府撥款，這與來源于商業活動的收入在發生頻率、收入規模等方面均存在很大差異，轉型為社會企業后，難以適應新的運營模式，在收支計量、成本核算等方面存在問題，資金使用效率低。社會企業需要以財務信息為基礎資料分析企業的資金存量、經營性現金流量和資本結構，準確的財務信息有助于社會企業認清自身處境，合理配置現有資源，從而渡過難關，不完善的財務信息則會加劇企業的財務風險。

2. 預算信息不完整，預算執行不到位

無論是從事產品生產還是提供服務的社會企業，預算信息都應作為其經營活動的參考，預算需要貫穿于社會企業運營的各個環節。在制定預算方面，當前多數社會企業對預算的認知停留在預測收入和成本的層面，割裂了企業運營各個環節之間的關系，使得預算信息不完整;在預算執行方面，往往意識不到預算對企業經營的指導作用，將其束之高閣，自然難以執行預算，使得企業開支無度，造成資源浪費。社會企業需要意識到預算的重要性，用預算指導運營，抵御可預見的財務風險。

（三）收益分配風險

自負盈虧是社會企業有別于非營利組織的主要特性，也是其與商業企業的相似之處。如果說商業企業的收益分配是出于股東自身利益的訴求，那么社會企業的收益分配需要體現其公益性和商業性的雙重價值導向。社會企業想要在完成社會使命、實現社會價值的前提下維持穩定的發展，收益分配是不可或缺的環節。在社會企業發展的起步階段，將一部分利潤分配給股東，讓他們看到社會企業運營的成果，有助于激發股東對公益事業的熱情、鼓勵更多的潛在投資者明白社會企業的運行機制，從而以更多的資本驅動社會企業的發展，將社企做大做強。社會企業面臨的收益分配風險，一方面源于分配與留存的比重失衡，另一方面源于企業員工對社會企業商業模式的誤解。收益分配不僅關系著企業未來的發展，更現實地影響著企業當下的生存，社會企業若過度分配企業盈余，將導致內部資金不足，造成資金短缺的風險，難以維持正常運營。

四、社會企業財務風險防控舉措

（一）政府層面

1. 助力良好行業生態的形成，打造高效的融資環境

對于社會企業的發展，政府應給予重視。就短期而言，政府可以設置社會企業扶持資金，委托社會企業支持機構或其他行業組織篩選出以社會使命作為首要目標、通過企業運營致力于解決社會問題或提供社會服務的社會企業，給予相應的資金支持;政府亦可發揮市場機制的作用，以政府購買的形式將部分公共服務交由社會企業提供，一方面能為社會企業提供收入，緩解其資金壓力，另一方面有利于社會企業發揮自身優勢參與社會治理。就長期而言，政府應該多措并舉助力形成良好的社會企業行業生態，營造四位一體的“社會企業——投資機構——社會企業支持機構——社會公眾”網絡體系。正如前文所言，雖然社會企業的融資渠道呈現多元化態勢，但來源于商業創投機構、社會投資機構的投資所占比重不大，社會企業從網絡體系中難以得到充足的支持。政府可以建設社會企業融資平臺，吸引商業創投機構和社會投資機構的參與，使其充分了解社會企業的信息，以“供需見面，雙向選擇”的模式提高社會企業融資效率，擴大融資規模。

2. 推動社會企業法律制度的建設，構造穩定的制度環境

穩定的制度環境有利于社會企業的發展。由于缺乏法律制度的保障，現階段社會企業在開展業務、組織活動方面存在限制。目前已有地方政府在社會企業立法方面積極展開探索，佛山市順德區出臺了社會企業認定標準和扶持辦法，成都市出臺了地方性指導意見，北京市發布了社會企業認證辦法。得到政府的認可和支持，社會企業在當地的發展如火如荼。政府應在制度建設上予以幫助，為社會企業的發展提供法律保障，將國家層面的立法提上日程，明晰社會企業的概念，改變國內社會企業概念不清、眾說紛紜的現狀，明確社會企業的權利與義務，支持社會企業的發展。

3. 促進社會企業認知程度的提升，營造和諧的社會環境

目前我國公眾對社會企業的認知程度較低，具體表現為公眾普遍不了解社會企業的概念，容易將社會企業和非營利組織混淆，不能理解社會企業“營利”與“公益”并存的模式。公眾認知水平的提高難以實現一蹴即至，需要政府和社會力量的宣傳與推廣。政府應促成社會企業研究中心的建立，立足本國國情開展研究，逐步形成完善的、具有本土特色的社會企業理論研究體系，為社會企業立法提供理論依據和支撐。在理論研究以外，研究中心還有兩項重要職能：一方面為社會企業家和社會創業者答疑解惑，指導社會企業的發展，將研究理論用于實踐，同時在實踐中進一步豐富和完善理論內容;另一方面及時向公眾宣傳最新的研究成果，促進公眾對社會企業的了解，以期提高公眾對社會企業的認知水平。政府可以借助新媒體的力量，比如通過微信公眾平臺推送有關社會企業的新聞資訊、社會企業家訪談等信息，展現社會企業參與社會治理的優勢，增進公眾對社會企業的理解，縮短公眾和社企間的距離。

（二）社會企業層面

1. 在社會“痛點”中發現業務增長點，提高獲利能力

社會企業需要從亟待解決的社會“痛點”入手，從“痛點”中發現業務增長點，用自身的商業行為對接社會需求，這樣既能高效取得收入維持企業運營、創造經濟價值，又能促進社會問題的解決，實現企業的社會價值。社會和諧穩定發展是社企發展的前提和依托，社企應通過實地調研發現社會問題，如教育保障、醫療衛生、環境保護等，從社會需求出發尋找業務的增長點。明晰現階段存在的社會“痛點”后，社會企業才能精準地提供產品或服務，切實解決社會問題。這樣既有利于提高自身的獲利能力，又有助于實現社會使命，體現社會企業存在的價值。

2. 加強對財務人員的培訓，建立完善的收支管控體系

社會企業需要定期組織財務人員參加培訓學習，及時掌握最新的財會知識，樹立風險管控意識。收入環節和支出環節與社會企業的資金流動緊密相關，對收支的嚴格管控是社會企業適應商業運作模式的重要標志。完善的收支管控制度要求社會企業的財務部門做到：第一，細致完整地登記憑證，并做好憑證的整理和保存;第二，實行“錢賬分離”，會計和出納不得由同一人擔任，確保交易記錄的真實性和可靠性;第三，做好收入與支出的分析工作。根據權責發生制確認的收支情況，識別各項業務對總收入的貢獻程度及其成本耗費，客觀評價各項業務的獲利能力，從而動態調整對各項業務的資源分配，高效利用現有資源。根據收付實現制確認的收支情況，了解企業目前的現金存量，判斷企業是否存在資金流斷裂的風險。社會企業應加快進度建立完善的收支管控體系，重點關注企業的支出情況，最大程度地減少不必要的開支，節約留存資金。同時準確分析企業的財務狀況，及時采取措施應對存在的財務風險。

3. 培養全面預算意識，建立全面預算管理體系和績效考核標準

僅對收入和成本進行簡單的預估難以滿足控制和決策的需要，社會企業應培養全面預算意識來應對財務風險。社會企業的全面預算管理體系涵蓋空間維度和時間維度：空間維度要求社會企業運營的各個環節都納入預算，除了銷售收入和成本預算，日常經營費用、固定資產費用、專項支出等費用預算也值得重視。時間維度是防范財務風險的保障，全面預算管理體系不僅包括預算制定期對企業運營各方面的細致籌劃和分析，而且包含預算執行過程中的糾偏行為和對執行結果的評價與總結。在預算執行過程中通過考核相關指標評估當前狀態與預算之間的差異，判斷存在的財務風險并及時采取控制措施;建立績效考核標準，在預算執行結束后分析經營成果，評價各部門、各員工對經營成果的貢獻度，將其與社會企業內部每個成員的績效掛鉤。通過全員參與預算標準的制定，社會企業成員的工作內容和計劃的指向性更加明確，個人業績與企業經營表現相聯系，既能調動員工的積極性，也有助于財務風險的防范和控制。社會企業需要盡快建立全面預算管理體系，并引入彈性預算法，根據預測的業務量制定彈性預算，提高預算的靈活性和適用性。這一舉措有利于管理層認清在外部環境的不同狀況下企業運營的大致趨勢，以便提前做好防范風險的準備。

4. 明確社會企業的價值觀，合理分配企業收益

社會企業的收益分配不同于商業企業。若分配比重過大，一方面可能導致使命漂移，有悖于社會企業將公益性放在第一位的初衷，也更易招致公眾的質疑;另一方面，僅從企業運營角度出發，過度的收益分配降低了企業的資本存量，加劇了企業的不穩定性。相反，若留存比重過大，且缺乏合理的留存資金使用規劃，容易挫傷員工的積極性，難以形成有效激勵，影響企業的發展。因此，社會企業的員工應該明確企業義利兼顧的價值觀念和商業模式，不能將收益簡單地看作投入資本的回報，而應理解為企業經營取得的階段性成果。同時，社會企業的收益分配應結合企業發展的不同階段考慮：社企發展的起步階段對資金的需求量大，應減少收益分配的比例，規避財務風險對企業發展帶來的影響。隨著社會企業商業模式趨于完善、運營趨于穩定，可在滿足企業內部資金需要的前提下適度提高收益的分配比重。

5. 建立財務風險預警中心，設立儲備金制度

社會企業需要保持警惕以應對可能存在的財務風險，未雨綢繆，建立財務風險預警中心。預警中心的職責是在分析業務流程各環節的基礎上，識別潛在的財務風險點。同時運用大數據等信息科技手段，設置財務風險預警指標上限，對業務流程進行實時監控，及時對異常環節采取控制措施，以降低財務風險發生的可能性。財務風險預警中心的建立有助于社會企業降低應對風險的成本，提高運營效率。資金儲備充裕的企業往往能更加從容地應對風險，社會企業需要設立儲備金制度，從經營收入和外部融資中提取固定比例的資金，嚴格限制其使用范圍，用以緩沖外部環境變動對企業自身的影響。

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（作者單位：上海工程技術大學管理學院）