2021銀行理財五大關鍵詞

文熙

對銀行理財行業而言，2020年是極不平凡的一年。2020年年初就遭遇新冠疫情這只 “黑天鵝”帶來的一系列新問題和新挑戰，同時隨著資管新規的持續推進，2021年銀行理財行業也將涌現出許多新特點和趨勢。為此，我們總結了以下幾個關鍵詞。

打破剛兌

過去很多年，銀行理財產品以“剛性兌付”的特點，受到了廣大儲蓄用戶的喜愛。但是資管新規中傳遞出來的最強烈的監管聲音就是打破剛性兌付。在銀行資管行業高速發展的十多年，不管是保本類的理財產品，還是非保本類的理財產品，大多數情況下銀行都實現了剛性兌付。

由于疫情影響，資管新規的過渡期被延長一年，即在2021年12月31日前，不符合資管新規的老資管產品都必須處理完畢。也就是從2022年開始，保本保息理財產品全面取消。所以，2021年買銀行理財遭遇本金或利息虧損的話，由于正處在過渡期，具體還要看銀行的處理辦法。

目前，各大銀行的保本理財產品在持續清退中，2020年保本理財產品退出速度加快。2020年7月份保本理財占比降至8.96%，為近年來最低水平。2020年上半年，興業銀行、杭州銀行等保本理財產品清零。整體看，這兩年銀行保本理財產品壓降得狠，規模占比均大幅下降。

隨著資管新規的正式開始實施，2021年的銀行理財產品大概率不再保本。對于儲戶而言，大家要逐漸接受并適應這個變化，以后在購買銀行理財產品之前，就需要做好可能會發生虧損的心理準備。

破凈虧損

隨著銀行理財凈值化，銀行理財徹底進入非剛兌時代。2020年，歷來以穩健著稱的銀行理財產品出現跌破凈值現象。僅上半年就有391只理財產品凈值跌破面值1元，本金浮虧幅度最高達到了40%，其中不乏一些大中型銀行R2級的中低風險產品，比如工行、平安、招行、建行等。

這對投資者帶來不小的心理沖擊。這時候很多經常買銀行理財的人對于銀行理財就有了不同的看法，他們認為銀行理財收益比較低，還容易跌破凈值，這不就完全違背了收益越低，風險越低的原則嗎？

從表層因素看，2020年跌破凈值的銀行理財產品多為固收類產品，底層資產主要是債權類資產，受2020年4月以來債市震蕩調整影響，相關理財產品的業績表現受到“拖累”。但從深層次因素看，這反映了資管新規背景下銀行理財產品凈值化轉型的必然趨勢。與以往預期收益型產品相比，凈值型產品不再保本、保收益，產品收益率和凈值波動將成為常態。

需要注意的是，跌破凈值是指理財現階段的凈值情況低于購買時的凈值，但這并不意味著一定虧損。跌破凈值只是銀行理財賬面上的虧損。銀行理財多是固定期限的理財，跌破凈值時，很多銀行理財其實并沒有到期，等到銀行理財到期以后，凈值多半就會升到1元以上了。以招商銀行代銷季季開1號為例，該產品在2020年6月和7月的單位凈值都跌至1以下，當時近一個月年化收益率為-4.42%；不過自9月后，單位凈值就升至1以上，2020年12月16日的單位凈值是1.0124，近半年的年化收益率為2.45%。

面對這一變化，投資者在2021年買銀行理財時不能只看收益率，還須綜合考察自身風險承受能力、理財產品的底層資產、投資期限、風險水平以及發行機構的信譽和評級等要素。

“固收+”理財

經常買銀行理財產品的老用戶會發現，之前還能買到5%的銀行理財產品，現在4%的銀行理財都成為稀品。在低利率環境下，2021年銀行理財產品的收益率大概率還會下行，所以大家要提前做好心理準備。

在凈值化理財趨勢下，《投資與理財》記者經常能接到匍匐銀行的工作人員打來的電話，推介“固收+”產品。記者發現，浦發銀行的“固收+”產品雖然是債券打底，但是以混合基金模式出現。相比凈值化理財產品，“固收+”的理財期限都比較長，產品平均收益維持在4%以上。

所謂“固收+”產品，是以追求絕對收益為目標，以風險較低的債券等固定收益類資產為底倉，構建基礎收益，并在嚴格控制回撤的前提下，配置風險資產及策略，以增厚收益。簡而言之，“固收+”產品即通過低風險債券資產打底，借助風險資產和策略增厚收益。

爆雷

2020年4月，中國銀行原油寶發生穿倉事件，投資人一夜之間“賬戶清零”。5月，中行拿出和解方案，承擔投資人負價虧損、歸還投資人被扣劃保證金，并補償20%持倉本金。2020年12月24日，江蘇省南京市鼓樓區人民法院正式開庭，審理原油寶投資人與中行金融衍生品種交易糾紛一案。

從原油寶事件本身來看，并沒有所謂贏家的存在。選擇和解的投資者，絕大多數面臨的是至少8成本金的損失；拒絕和解的投資者，則踏上一條不確定的漫漫維權路。

同一年，工行代銷的一款鵬華資管的理財產品——鵬華聚鑫1號-25號資管計劃也爆雷了，總規模超40億元，資金缺口高達20億元。作為一款固定收益類產品，它的年化收益率4.1%其實并不高，風險等級為R3（風險適中）。就是這么一款年化收益率只比普通定期存款略高的產品爆雷了，虧損達到40%。

2021年在銀行買理財，不管是銀行代銷的還是自銷的產品，都需要投資者檫亮眼睛甄別，因為爆雷事件無處不在。

破產

2020年，包商銀行就因為嚴重的信用風險而被接管了，后又開始申請破產重組，這是國內“倒下”的第四家銀行。可見，銀行也不是我們想象中絕對安全的，銀行破產也不是什么稀奇事。

2020年11月23日，銀保監會網站發布的公告顯示，原則同意包商銀行進入破產程序。包商銀行破產后，儲戶的存款也打水漂了嗎？

根據我國《存款保險條例》的規定，存款保險實行限額償付，最高償付50萬元人民幣。這就意味著，如果你的銀行存款在50萬元以內，即使銀行破產，也是可以賠付的；但是如果銀行存款超過50萬元，超出的部分只能等待銀行破產清算結束后，給予部分賠償。

所以2021年在銀行存款時，看到中小銀行的高利息存款之后，不要“盲目”的去存款，因為這些存款背后可能面臨著很大的風險。大家還要知道的就是銀行現在也是自負盈虧，如果出現了問題，也可能虧損，倒閉、破產也是正常的。