FOTTGO資：配置指數步入商業化

Tiffany

這些年做家族辦公室投資平臺的朋友，都在思考這兩個問題：家族辦公室衡量CIO們業績指標的基準是什么？加強家族辦公室CIO投資能力的幫手在哪里？想解決這個問題的朋友，在11月24日（周三）舉辦的機構早餐會暨匯迪中漢惠裕家族辦公室資產配置指數“定向說明會”上，找到了答案。

近日，惠裕全球家族智庫與況客旗下全資子公司“匯迪投資”簽署戰略框架，由匯迪投資構建新的產品策略，全面應用FOTTGO家族辦公室資產配置指數，也預示著惠裕旗下FOTTGO家族辦公室資產配置指數，歷經四年模擬盤指數運營后正式步入商業化。

四個維度解析FOTTGO

家族辦公室資產配置指數

中國家族辦公室行業，無論是單一家族辦公室，還是多家族辦公室都面臨著同樣的問題，家族資產配置能力都稍顯不足。單一家辦的配置能力說到底還是投資文化需要重塑，機構化專業化思維都要規范，而多家族辦公室則進入了2.0版本的競爭形態，競相在大類資產配置FOF上構建核心競爭力。從這個角度來看，FOTTGO家族辦公室資產配置指數商業化來的正是時候。簡單來說，五個維度可可很清晰地看出它的效用——

◆幫助家族辦公室、高凈值客戶高屋建瓴，快速把握中國最具流動性的各類大類資產方向大局;

◆指數中已經運用風險評價模型，趨勢追蹤模型和宏觀策略模型獲取大類資產的收益，家族辦公室如果沒有專業資產配置能力，追蹤復制指數也可以獲得好收益;

◆產品底層主要采用ETFs，極大降低了投資成本;

◆避免主動管理中的不確定性和風險。有利于保持投資目標和執行投資紀律;

穩定一致的歷史指數數據相當于指數基金的歷史，方便家族辦公室量化研究和決策;

從2012年指數開始運行到2017年正式發布，模擬盤業績如下：

關于匯迪投資

匯迪投資是況客科技（北京）有限公司（簡稱“況客科技”）的全資子公司，是一家專注于應用金融科技，為境內外客戶提供一站式資產配置方案與量化投資的資產管理公司，并且符合提供投資建議條件的第三方機構（私募投顧資格）。

匯迪投資核心團隊來自平安資產，社保基金，博時基金，Charles Schwab，Fidelity，LGIM，Mercer等，均擁有多年境內外機構資產管理經驗;過往管理資產規模逾700億美金。

匯迪投資目前管理著中國最大的高校捐贈基金、多家家族辦公室基金，同時間接服務60+家國內大型金融機構的投資業務，系統服務及咨詢資產管理規模超過5萬億，客戶包括國內最大的保險＼銀行、基金和證券公司，擁有良好的業界口碑。

FOTTGO家族辦公室資產配置指數編制宗旨

2017年惠裕全球家族智庫前瞻地預測到中國日益形成的家族辦公室行業需要大類資產配置行業基準，創設性地構建了家族辦公室資產配置指數。編制FOTTGO家族辦公室資產配置指數系列是為了協助國內外家族辦公室，高凈值客戶，金融機構等篩選全球投資產品，追蹤全球投資產品收益表現，評估家族辦公室投資業績，和提高資產管理水平。隨著國內外金融市場的快速發展，新型金融產品，金融工具層出不窮，家族辦公室面臨投資管理領域的全新挑戰。

分散投資是家族辦公室的最重要方式

國內外每個資產類別深入研究起來都是極其深奧復雜，單個家族辦公室幾乎不可能有全面的知識做到對國內外所有資產類別做到深入研究，并能持續管理和追蹤投資。蜻蜒點水，或者一知半解的投資很容易在黑天鵝常態化的市場中遭受損失。因此，從國內外發展歷程看出，無論是家族辦公室自己主導投資，還是聘請外來管理人，都必須借助外部的投研力量，單靠自己除了自己熟悉的一點專業領域，是很難做好投資管理的。

家族辦公室面臨篩選投資管理人的難題

對龐大的國內外投資管理人隊伍，家族辦公室根本沒有資源去深入調查。通常是從自己熟悉的圈子里選擇，這樣往往難以達到最優結果。同時，持續地追蹤投資管理人是一個專業程度很高的工作，各個環節的復雜程度都很高，遠遠不是用一份盡調表或者靠關系好壞就能解決問題的。

金融產品復雜程度或專業化程度高

家族辦公室對應陌生復雜的金融產品，尤其是海外金融產品，都不一定能看懂，更別說投資了。在中國銷售的海外產品質量層次不齊，暗藏風險極大。例如很多內地富豪在香港所謂投資血本無歸時有發生，而海外真正的好產品卻在中國較少看到。

家族辦公室的投資管理工作只是其中一個部分

家族CIO一般還面臨各種復雜與家族事務相關的各種工作。他們的時間和精力都不得不從投資管理中分出。

家族辦公室直接參與投資面臨投資責任的問題。做好了是應盡的本分，做差了就責任重大，直接影響家族辦公室和家族委托人之間的關系。術業有專功，能有效管理家族事務的不一定能做好投資管理，反之亦然。家族辦公室在中國是一個新興事務，還處于學習積累階段。絕對不是短期培訓就能真正做好的。目前主要還是在依賴人來管理。如果核心人員辭職或變動，再進來新人又是一個漫長的學習過程，能否成功還不一定。家族辦公室提供的服務質量也會有波動的風險。

FOTTGO家族辦公室資產配置指數優勢特征

匯迪中漢惠裕家族辦公室資產配置指數為家族辦公室進行投資管理提供了極大的幫助：

極大降低了不同家族辦公室的重復勞動。他們不用從整個市場開始篩選，相當于為投資者構建好了不同的專業合理的家族投資組合模塊，能夠系統性地，持續性地提供分析報告，包括日，月，年收益率，風險，最大回撤，BETA，相關性分析等，一改研究中零，散，亂的局面，從而大大節省家族投資者的分析研究成本。家族辦公室依據自身的投研能力，篩選適合自己的投資產品。

減輕家族辦公室的投研責任，形成合理的投資預期。在家族辦公室進行投資前，他們總能從匯迪中漢惠裕家族辦公室資產配置指數看到模擬的投資收益和風險。如果沒有能力超越指數，至少可以追蹤指數，獲得指數代表的收益。這通常可以和家族委托人預先確定好，減輕投資不確定性帶來的責任和信任危機。

便于家族委托人評估家族辦公室的投資業績。通過指數，家族委托人可以提前估計出家族辦公室的投資方向和計劃，投資過程透明度高，便于監控和管理。能夠形成長期利益共同體。

便于使用智能投顧軟件，匯迪中漢惠裕家族辦公室資產配置指數提供了底層的投資組合。智能投顧軟件可以帶來各種不同的投資策略和風險判斷。二者疊加就可以真正生成專業化的投資組合。更好服務于投資者。

指數具有穩定性和易復制性，可避免家族辦公室如有人事變動，新人可以較快上手，有章可循，有指數可依，增加其服務的穩定性和可靠性。