企業并購后財務整合研究

張信勤

[摘 要]隨著市場經濟的高速發展，企業在生產經營過程中面臨的競爭壓力也越來越大，越來越多的企業通過并購進行資源整合，以此提升企業的競爭優勢。并購對企業未來的發展有著強有力的推動效果。企業在并購過程中最重要的是財務整合環節，財務整合是影響并購效果及質量的重要因素。所以，并購過程中應當加強對財務整合環節的重視，從而提高并購效果和質量，增強企業競爭力。文章從企業并購后財務整合工作的價值與作用出發，對財務整合原則作分析，進而對其存在的問題做深入探討，并提出相關的策略和措施。

[關鍵詞]并購;財務整合;財務管理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.21.153

1 企業并購后財務整合工作的價值與作用

1.1 整合財務管理工作，提升合作能力

企業在并購后應當注重財務工作的整合，這樣不但可以提高企業的競爭優勢，保證企業正常生產運營的開展，而且能為企業制定未來的發展戰略目標奠定基礎。企業內外部經濟關系主要靠財務管理工作來強化和維系，只有高效整合財務工作，才能提升企業經濟效益。此外，通過財務數據可以透徹分析企業的日常運作情況以及經營質量，可以進一步分析兩個企業的經營狀況，從而做出相應的優化。在并購過程中，財務信息的整合有著非常重要的作用和意義，因此，在企業完成并購之后，應當結合實際情況，建立健全的管理系統，促使并購雙方實現有效的財務整合，并讓其成為企業內部管理的依據，從源頭加強企業競爭力。

1.2 系統財務整合，合理配置各項資源

有效的財務整合是企業合理配置各類資源的基礎，從財務管理角度而言，財務整合有著協調管理的作用。財務協調作用是指企業并購后可以有效整合各個財務領域的資源，增強企業的競爭力，促進企業未來可持續發展。企業在完成并購工作后，需要健全財務管理制度，使企業的運營得到高效控制，并且提升企業的資金運用效果。因此，企業完成并購后必須及時完善財務體系，使企業的運營管理效果得到提升，從而實現企業利潤最大化的目標。

1.3 完善財務整合，強化控制能力

企業完成并購后應當嚴格把控其管理與控制工作。通過對企業各部門工作流程的監督與管理，使企業日常業務得以高效開展。但由于不同行業的工作模式以及財務管理制度都存在一定的差異，因此給企業的管理與控制帶來很多不利影響。所以，并購后的企業只有整合相關財務管理制度，加強其規范性與約束性，進而明確工作方向，才能凸顯企業并購的質量。

2 企業并購后財務整合的問題

2.1 并購后戰略目標缺失

大部分企業在并購之后沒有明確并購后企業的發展戰略，沒有結合并購后企業的實際情況制定戰略規劃，沒有結合市場的發展局勢對企業作出相應調整，也沒有對并購后的財務管理模式有明確的計劃，從而使企業的整體并購效果受到嚴重影響。財務整合計劃是具有戰略性影響的，若財務整合的戰略規劃缺失將最終導致并購的失敗。同時，大部分企業并購過程中忽視了企業的差異和企業的生命周期、并購費用等因素，并購具有較大的盲目性。并購雖然是一種在短期內快速提高市場份額的方式，但是并購需要企業制定清晰的發展目標與戰略規劃，不能單純的因為市場擴張而開展并購。

2.2 并購后未實現有效整合

在企業并購之后，沒有實現收、并購企業之間的財務整合與企業整合，企業的管理上互相分離，沒有結合實際情況做出合理有效的財務整合規劃，影響并購后企業管理效率的提升。企業在并購之后，若缺乏財務整合的規劃，那么財務整合將存在較大的隨機性，部分企業忽視了企業的差異和企業的生命周期，并購方向可能會偏離預設的目標，并購之后企業也無法實現各項資源的有效整合，最終不僅沒有使得企業整體的效率提升，反而降低了企業的整體管理水平。

2.3 風險控制方法不科學

我國大部分企業并購后存在急功近利的情況，注重企業短期目標，并沒有對企業未來的發展做出相應規劃。這種方式短期內雖然可以使企業實現業績增長，但企業的運行成本也會隨之增大，從而引發各種財務風險，給企業未來發展帶來不利影響。由于企業短視效應的存在，部分企業在并購過程中沒有充分考慮企業的市場狀況以及并購基礎，也缺乏對并購過程中可能存在的各類風險的分析和判斷，即便使用風險控制模型，但是風險控制的方式存在缺陷，容易使企業的經營陷入困境。

3 企業并購后財務整合模式

3.1 移植模式

由于并購后雙方企業各方面能力會存在一定的差異，因此企業并購后采用科學合理的財務管理模式非常重要。企業并購后可以采取移植模式開展財務工作，將并購企業原有的先進管理辦法投入被并購企業日常運營中，通過整合，統一雙方的管理模式，使企業日常運營得到高效開展。當然，這種方法具有兩面性，雖然可以在較短時間內對財務管理進行整合，從而迅速提升企業的日常運作效益，但是短時間內無法對財務管理風險做出有效判斷，勢必會帶來一定的風險，影響企業并購質量。所以，企業并購后應當結合實際情況，對其進行深度分析，從而有效降低并購風險，并對各項風險作出科學合理的管理與監督，以此推動企業健康發展。

3.2 融合模式

不同企業會有各自不同的管理理念和運作模式，企業在并購過程中，通常會偏向于選擇和企業自身管理理念和運作模式相似的企業。因為如果兩個企業在管理理念和運作模式上存在較大差異，而并購后并購方要求被并購方完全按照其運作模式來經營管理的話，就很容易引發無法調節的矛盾，從而會使企業并購效果受到嚴重影響。因此，企業可以通過融合的方式對財務整合工作進行把控，從而完善企業并購過程中出現的各類問題。融合模式要求企業在并購過程中切合實際，成立專門的整合小組，結合兩個企業的運營狀況以及財務情況作出合理分析與判斷，并制定科學有效的整合方案，整合過程中應當以并購企業的管理理念為基礎，將兩個企業融合在一起，做出充分協調，才能有效利用企業財務資源提升企業財務管理的融合性，有效緩解雙方之間的矛盾，保證其雙方運營能夠有序開展。