數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下法定數(shù)字貨幣的發(fā)展路徑

武振楠 張軒明

【摘要】近年來數(shù)字技術(shù)發(fā)展迅猛，數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式的結(jié)合創(chuàng)新出經(jīng)濟(jì)新模式、新業(yè)態(tài)，這要求相關(guān)基礎(chǔ)配套設(shè)施加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。文章在分析了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，論述了數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下我國法定數(shù)字貨幣研發(fā)和推廣的社會作用、人民幣國際化作用和貨幣演變的作用。并根據(jù)現(xiàn)階段國內(nèi)外形勢和我國法定數(shù)字貨幣研發(fā)現(xiàn)狀，提出繼續(xù)完善研發(fā)機(jī)制、發(fā)揮國際合作平臺的推廣作用和完善監(jiān)管制度及風(fēng)險預(yù)控的建議，豐富數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下數(shù)字人民幣的發(fā)展路徑。

【關(guān)鍵詞】數(shù)字經(jīng)濟(jì)；法定數(shù)字貨幣；人民幣國際化；后疫情時代

【中圖分類號】F820.3

一、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模日益擴(kuò)大

自十九世紀(jì)七十年代信息通信技術(shù)逐漸成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量以來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了以單機(jī)技術(shù)應(yīng)用為主的計算時代、以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用為主的互聯(lián)時代和大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用為主的信息化時代，目前數(shù)字經(jīng)濟(jì)正處在數(shù)字化的信息和知識作為生產(chǎn)要素加入生產(chǎn)經(jīng)營活動的新時期，數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模日益擴(kuò)大（見圖1）。信息技術(shù)與三次產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合創(chuàng)造出智慧農(nóng)業(yè)、電子商務(wù)、移動社交等新業(yè)態(tài)，智慧醫(yī)療、數(shù)字生活等全方位智慧城市建設(shè)進(jìn)入試點階段，數(shù)字技術(shù)滲透日常生活，在極大顛覆人們的傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營方式。中國信息通信研究院2020年9月發(fā)布的《全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)新圖景（2020年）—大變局下的可持續(xù)發(fā)展新動能》表明2019年測算的47個國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)增加值達(dá)到31.8萬億美元，較2018年增長1.6萬億美元，數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP的比重達(dá)到 41.5%，較2018年增加1.2%。類比新能源汽車要配套新能源汽車充電樁，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要配套的移動設(shè)備和軟件開發(fā)，延伸出的人工智能、云計算和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，相應(yīng)的技術(shù)框架有序構(gòu)建，數(shù)字技術(shù)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)和數(shù)字模式正在相互結(jié)合，你中有我協(xié)同發(fā)展。

（二）新冠疫情孕育數(shù)字經(jīng)濟(jì)巨大的發(fā)展機(jī)遇

2019年至今持續(xù)暴發(fā)的新冠肺炎疫情給全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來了又一大發(fā)展機(jī)遇。疫情隔離期間網(wǎng)絡(luò)購物和不接觸支付成為人們?nèi)粘ＯM(fèi)的首要選擇，與低迷的實體經(jīng)濟(jì)形成鮮明對比。2020年東盟十國在線社交人數(shù)猛增，線上成交額大大提高；2020年第一季度我國移動支付業(yè)務(wù)量呈增長態(tài)勢，網(wǎng)絡(luò)平臺處理的業(yè)務(wù)量達(dá)884.41億筆，同比增長16.65%，總金額高達(dá)63.63萬億元，同比增長16.29%。中國信息通信研究院2021年4月發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書》顯示，2020年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模高達(dá)39.2萬億元，在全球經(jīng)濟(jì)受到疫情巨大沖擊的情況下逆勢增長3.3萬億元。新型冠狀病毒的高變異性和強(qiáng)傳染性使得世界各國的隔離等防疫措施成為常態(tài)，不接觸的生產(chǎn)和生活方式滲透進(jìn)生活的方方面面。后疫情時代數(shù)字技術(shù)早已深入國家經(jīng)濟(jì)社會中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)將持續(xù)發(fā)展，傳統(tǒng)行業(yè)的信息化、數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型將進(jìn)一步取得突破，技術(shù)創(chuàng)新為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供源源不斷的原動力，供需雙方全面升級，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為世界各國抵抗疫情負(fù)面沖擊、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)新發(fā)展的增長點。

二、研究和推廣法定數(shù)字貨幣的重要作用

（一）法定數(shù)字貨幣是信息時代經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的必然要求

法定數(shù)字貨幣是指由國家依托國家信用發(fā)布，以數(shù)字形式行駛國家貨幣職能、具有一切法定貨幣權(quán)利和義務(wù)的電子形式的貨幣，其通過特定區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)算法不依靠網(wǎng)絡(luò)連接即可實現(xiàn)不匿名和匿名流通。法定數(shù)字貨幣與比特幣、狗狗幣等非官方數(shù)字貨幣不同，法定數(shù)字貨幣擁有國家信用背書，具有強(qiáng)制性、法償性。

與第三方移動支付相比，法定數(shù)字貨幣滿足了數(shù)字經(jīng)濟(jì)支付便捷化、安全性的要求。當(dāng)前線上移動支付已經(jīng)較為成熟，國內(nèi)支付寶、微信支付和京東支付等有較高安全保障，國外的PayPal等第三方支付軟件也占有相當(dāng)大的市場份額，但從本質(zhì)上看第三方移動支付并不能代替法定數(shù)字貨幣使用。法定數(shù)字貨幣是由國家發(fā)行并強(qiáng)制執(zhí)行的貨幣，與紙幣、銀行卡金額無異，都是人民幣的不同存在形式，而第三方支付中的金額依賴實在的人民幣存在，并不是人民幣本身，是一種人民幣充值的虛擬貨幣，法定數(shù)字貨幣的法償性規(guī)避了大額轉(zhuǎn)賬中第三方移動支付的安全風(fēng)險和較高手續(xù)費(fèi)，提高了交易雙方的交易信心。法定數(shù)字貨幣不依賴網(wǎng)絡(luò)流通，避免了設(shè)備損壞和無線網(wǎng)絡(luò)不穩(wěn)定造成的支付困難，可以實現(xiàn)“雙離線支付”，使得交易更加順利。同時，法定數(shù)字貨幣和第三方支付一樣具有無實物性，交易時無須攜帶大量現(xiàn)金，避免了丟竊風(fēng)險，同時提高了便捷性。綜上，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的背景下法定數(shù)字貨幣的研發(fā)和推廣能夠極大提升支付質(zhì)量。

（二）法定數(shù)字貨幣助力人民幣國際化

一國貨幣的國際化水平在支付、流通等多方面正向影響著該國生產(chǎn)、經(jīng)營、對外貿(mào)易等活動，推廣數(shù)字人民幣能夠有力加快人民幣國際化的進(jìn)程。以美元為例，二戰(zhàn)后，世界金融體系經(jīng)歷了黃金美元、石油美元等國際金融體系時期，美元作為國際通用貨幣始終有著較高國際影響力，而現(xiàn)今美元貨幣體系仍有較大弊端，美元量化寬松政策導(dǎo)致的美元超發(fā)對世界各國帶來了嚴(yán)重的負(fù)面聯(lián)動影響。當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)中日益發(fā)達(dá)的B2B、B2C跨境電商大大增加了對跨境移動支付的需求，相較于國內(nèi)外第三方支付軟件，交易雙方更加傾向于選擇擁有更多優(yōu)勢的法定數(shù)字貨幣進(jìn)行支付，而選擇哪國法定數(shù)字貨幣支付除取決于該國綜合國力外，還依賴該國數(shù)字貨幣的安全性和普及性等特點以及相應(yīng)的鼓勵支付政策，能夠在國際率先大范圍獲得交易雙方信任的法定數(shù)字貨幣就能夠在新一輪國際金融變革中占據(jù)有利位置。世界各國都加緊了法定數(shù)字貨幣的研發(fā)，例如加拿大中央銀行的Jasper項目和新加坡金融管理局的Ubin項目等。我國也一直在尋求人民幣國際化的新突破，建立一套公平、智能、高效的網(wǎng)絡(luò)支付系統(tǒng)。中國人民銀行自2014年就開始了中國法定數(shù)字貨幣（DC/EP）研究，2019年我國法定數(shù)字貨幣的規(guī)則制定、技術(shù)測試等已進(jìn)入收尾階段，2020年4月起開始了DC/EP小范圍試點工作。

（三）法定數(shù)字貨幣是信息通信技術(shù)推進(jìn)的貨幣演變形式

貨幣是生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)的基本要素，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要和科技的進(jìn)步導(dǎo)致了貨幣形式的演變。世界各國的貨幣演變具有不同特點，但總體來看自人們從自給自足的自然經(jīng)濟(jì)過渡到以交換為主的商品經(jīng)濟(jì)開始，貨幣隨著時代變遷經(jīng)歷了實物貨幣、金屬貨幣、紙幣、信用貨幣和電子貨幣五種形式。當(dāng)前市場上流通的貨幣主要是紙幣和電子貨幣，存在生產(chǎn)、發(fā)行、流通、回收成本消耗大，難以攜帶和無法遠(yuǎn)程交易等問題，不再適應(yīng)當(dāng)下數(shù)字化、信息化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，無法滿足人們的交易需要。為探索適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)購物、在線社交等新興經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)發(fā)展的方向，國內(nèi)外企業(yè)巨頭紛紛進(jìn)行了第三方支付的創(chuàng)新探索，但都面臨著支付系統(tǒng)不穩(wěn)定、網(wǎng)絡(luò)連接不暢通等問題，并不能完全滿足數(shù)字經(jīng)濟(jì)對貨幣形式的要求。在數(shù)字技術(shù)驅(qū)動下，法定數(shù)字貨幣并不是創(chuàng)造了一種新貨幣，而是一國依托國家信用發(fā)行，能夠與紙幣、電子貨幣無障礙1 1兌換的具有法定貨幣職能的數(shù)字化貨幣形式，是信息通信技術(shù)與貨幣演變相融合的必然結(jié)果。在國家內(nèi)外經(jīng)濟(jì)風(fēng)險難以防范的情況下，中央銀行對貨幣的監(jiān)管和貨幣政策的效果要求也逐漸提高，法定數(shù)字貨幣具有可追溯性和時效性，中央銀行可以通過實時監(jiān)控市場中資金交易狀況防范化解潛在風(fēng)險、提高貨幣政策效果的時效性和對政策工具的評估，符合新形勢下貨幣監(jiān)管的更高要求。

三、現(xiàn)階段法定數(shù)字貨幣的發(fā)展建議

（一）繼續(xù)完善數(shù)字人民幣研發(fā)機(jī)制

法定數(shù)字貨幣的研發(fā)涉及數(shù)字技術(shù)、信息技術(shù)和密碼學(xué)等多學(xué)科知識，需要將賦予法定數(shù)字貨幣的經(jīng)濟(jì)金融特征用科技轉(zhuǎn)化出來，而在法定數(shù)字貨幣研發(fā)過程中需要不斷剖析權(quán)衡，例如法定數(shù)字貨幣應(yīng)采取有助于匿名的去中心化還是選擇有利于不匿名集中管理的中心化技術(shù)架構(gòu)，法定數(shù)字貨幣的替代路徑和范圍是M0、M1還是M2，是選擇基于賬戶還是基于錢包的發(fā)行載體等都是發(fā)行法定數(shù)字貨幣需要決定的注意事項。目前我國法定數(shù)字貨幣已進(jìn)入小范圍試點實驗階段，央行應(yīng)根據(jù)實驗結(jié)果科學(xué)分析數(shù)字人民幣各種路徑的科學(xué)性，控制變量調(diào)整或者更換實驗要素，同時應(yīng)盡可能保證實驗范圍囊括了所有數(shù)字貨幣運(yùn)轉(zhuǎn)情景并減少外界環(huán)境對實驗本身的影響。應(yīng)做好民眾法定數(shù)字貨幣定義、用途和認(rèn)知的普及，避免人們將法定數(shù)字貨幣與比特幣等私人數(shù)字貨幣混為一談導(dǎo)致受不法機(jī)構(gòu)誘導(dǎo)上當(dāng)受騙。

（二）依托平臺推廣數(shù)字人民幣

法定數(shù)字貨幣的推廣依靠國家間進(jìn)出口商交易時廣泛使用，我國法定數(shù)字貨幣應(yīng)利用好現(xiàn)有國際經(jīng)貿(mào)合作平臺拓展海外市場。首先應(yīng)借助“一帶一路”倡議平臺，與沿線國家簽訂數(shù)字人民幣支付推廣協(xié)議，使得雙方在安全性、便捷性方面實現(xiàn)共贏，提升DC/EP國際認(rèn)可度。其次，要大力推進(jìn)RCEP電子商務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域具體項目落實，抓緊亞洲國家和澳大利亞、新西蘭共15國難得的合作機(jī)遇，將亞太地區(qū)一體化發(fā)展作為推廣我國法定數(shù)字貨幣的契機(jī)，提高數(shù)字人民幣在東亞的流通水平。應(yīng)注重與現(xiàn)有跨境支付平臺進(jìn)行合作推廣數(shù)字人民幣，例如支付寶已經(jīng)可以在亞洲、澳洲、歐洲和美洲的多個國家使用，是將來推廣我國法定數(shù)字貨幣的優(yōu)質(zhì)平臺。自2015年我國提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革至今，土地、資本、勞動力等生產(chǎn)要素質(zhì)量和使用效率大幅提高，生產(chǎn)技術(shù)不斷創(chuàng)新，優(yōu)化了資源有效配置，大大提高了“中國制造”質(zhì)量，加快了我國從制造大國向制造強(qiáng)國轉(zhuǎn)變的步伐，隨之而來的國際訂單增多，進(jìn)出口貿(mào)易量和貿(mào)易額雙增長，使得采用我國法定數(shù)字貨幣（DC/EP）交易的可能性增大，為數(shù)字人民幣流通提供良好國際生態(tài)環(huán)境。我國中央銀行應(yīng)制定好DC/EP支付鼓勵政策，例如減稅、提供經(jīng)營福利等，增加國際貿(mào)易中數(shù)字人民幣的使用頻率，促進(jìn)數(shù)字人民幣國際流通。

（三）完善監(jiān)管制度和安全風(fēng)險預(yù)控

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的新型金融風(fēng)險更加多元，法定數(shù)字貨幣作為新事物也會帶來未知衍生風(fēng)險，因此應(yīng)不斷將完善頂層技術(shù)框架和調(diào)節(jié)基層制度相結(jié)合。法定數(shù)字貨幣在很大程度上依賴央行頂層平臺，要加強(qiáng)央行DC/EP系統(tǒng)安全性監(jiān)測，保護(hù)好法定數(shù)字貨幣實際運(yùn)行中產(chǎn)生的大量個人信息和數(shù)據(jù)。法定數(shù)字貨幣一旦開始流入市場，收回逆轉(zhuǎn)的難度巨大，所以應(yīng)建立好政策調(diào)節(jié)機(jī)制，能夠滿足在運(yùn)行過程中盡量不影響法定數(shù)字貨幣正常使用的調(diào)控機(jī)制。通過組織法定數(shù)字貨幣監(jiān)管協(xié)會，我國作為全球經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，要積極參與制定國際數(shù)字貨幣秩序，加快跨境數(shù)字貨幣結(jié)算體系建設(shè)，推進(jìn)建立法定數(shù)字貨幣國際監(jiān)管協(xié)作制度，共同建立數(shù)字貨幣的國際間交易、流通和轉(zhuǎn)換規(guī)則，保障各國法定數(shù)字貨幣在國家間正常流通。

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