建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方案設(shè)計(jì)研究

李樹芳

摘要：在平衡公共利益維護(hù)、私人投資利益維護(hù)以及降低政府財(cái)政支出壓力等多方利益關(guān)系上，實(shí)施公益性建筑工程的PPP投資模式符合時(shí)代發(fā)展的需求。在建筑工程PPP項(xiàng)目發(fā)展的過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是其中的重要環(huán)節(jié)，也是當(dāng)前管理相對薄弱并容易引發(fā)項(xiàng)目投資失敗的因素。在建筑工程PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中常見問題包括前期融資方案設(shè)計(jì)缺乏科學(xué)性、建設(shè)階段各節(jié)點(diǎn)的資金運(yùn)用管控能力不強(qiáng)、缺乏完善的償還資金籌劃計(jì)劃。為推動(dòng)建筑工程PPP項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展，從而更好地維護(hù)各相關(guān)者的利益，需要推動(dòng)前期融資方案改進(jìn)設(shè)計(jì)、強(qiáng)化對資金運(yùn)用的全流程監(jiān)管、合理安排資金償還計(jì)劃。

關(guān)鍵詞：建筑工程PPP項(xiàng)目;融資;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

建筑工程尤其是大型建筑工程一般具有投資大、投資周期長以及回報(bào)周期長等特點(diǎn)，而在多種類型的建筑工程中具有公益性的項(xiàng)目既有一般建筑工程的特點(diǎn)，也有其特殊性。例如，公益性建筑工程項(xiàng)目一方面具有投資大、投資周期長的共性特點(diǎn)，另一方面還具有項(xiàng)目回報(bào)率相對較低、項(xiàng)目利益關(guān)系更為復(fù)雜等特點(diǎn)。因此，對于具有公益性的建筑工程項(xiàng)目多數(shù)社會(huì)企業(yè)不愿意承擔(dān)，從而加劇了政府供給的壓力。針對上述情況，近年來我國政府提出了政府和社會(huì)資本合作（PPP）的模式，從而在減少政府直接進(jìn)行資源配置的前提下，維護(hù)了公共利益與增加了社會(huì)企業(yè)的新投資渠道。但是，由于建筑工程PPP項(xiàng)目所涉及的利益相關(guān)方較多。因此，加強(qiáng)對建筑工程PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制就尤為重要。

二、建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制特殊性與常見問題

（一）建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制特殊性

1. 參與方多復(fù)雜性強(qiáng)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制難度

建筑工程PPP項(xiàng)目參與方可以分為政府、金融服務(wù)企業(yè)與具體工程項(xiàng)目參與企業(yè)，在上述三大類參與方中又細(xì)分為眾多的具體參與方。參與方的多樣性使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)涉及的具體單位較多，每一個(gè)單位是否配合、是否具有較高的財(cái)務(wù)管控能力，都將直接影響到整個(gè)建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的成敗。所以，參與方的多樣性，必然導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管控的復(fù)雜性，從而加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)管控的難度。

2. 受政府影響大增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制難度

建筑工程PPP項(xiàng)目雖然有社會(huì)企業(yè)的參與且存在社會(huì)企業(yè)出資比例大于政府部門的現(xiàn)象，但是，該類項(xiàng)目的公益性與政府主導(dǎo)性的本質(zhì)并沒有改變。因此，在建筑工程PPP項(xiàng)目中政府仍然有著十分重要的角色，而這一角色在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中也同樣存在。所以，建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制也深受政府的影響。

3. 資金償還的不確定性因素眾多

在建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中資金償還是十分重要的階段，也是出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件最為頻繁且危害性較大的階段。在建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的資金償還階段，存在的主要特點(diǎn)是不確定性因素眾多，從而使得風(fēng)險(xiǎn)管控存在較大的難度。資金償還的不確定性因素眾多，主要體現(xiàn)在違規(guī)操作可能導(dǎo)致資金償還出現(xiàn)問題，貪腐行為可能導(dǎo)致資金償還出現(xiàn)問題，計(jì)劃以外的客觀環(huán)境變化可能導(dǎo)致資金償還出現(xiàn)問題。

（二）建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制常見問題

1. 前期融資方案設(shè)計(jì)缺乏科學(xué)性

建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與其前期的融資方案密切相關(guān)，若前期設(shè)計(jì)的融資方案具有較高的可操作性與合理性，將直接提升后續(xù)的財(cái)務(wù)安全性，反之將增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中前期融資方案設(shè)計(jì)缺乏科學(xué)性是較為常見的問題，具體表現(xiàn)為：一是，對融資方案內(nèi)容的合理性評(píng)估“止于表面”;二是，融資方案內(nèi)容實(shí)施可行性（執(zhí)行難度）的評(píng)估缺失;三是，融資方案內(nèi)容執(zhí)行的成本評(píng)估呈現(xiàn)“散點(diǎn)化”，缺乏全面性。

2. 建設(shè)階段各節(jié)點(diǎn)的資金運(yùn)用管控能力不強(qiáng)

建設(shè)階段各節(jié)點(diǎn)的資金運(yùn)用管控能力不強(qiáng)，降低PPP資金的使用效率也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題的突出表現(xiàn)。例如，在某道路建筑項(xiàng)目建設(shè)階段的融資資金使用情況來看，項(xiàng)目公司未能夠較好的把控建設(shè)階段各節(jié)點(diǎn)的資金運(yùn)用效率，導(dǎo)致資金的應(yīng)用并未達(dá)到預(yù)期效果并產(chǎn)生追加資金的需求，最終進(jìn)一步加劇項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3. 缺乏完善的償還資金籌劃計(jì)劃

在建筑工程PPP項(xiàng)目中有大量的資金以債權(quán)融資方式獲得，而這部分資金也是企業(yè)必須優(yōu)先償還的借款。在建筑工程PPP項(xiàng)目中大量的企業(yè)在償還融資資金時(shí)確定了“確定先還款后分紅原則”與“運(yùn)營收益還款原則”。除此之外，一些企業(yè)并未制定其他的具體融資資金償還計(jì)劃，即將融資資金的償還完全寄希望于運(yùn)營收益，未從其它渠道來設(shè)計(jì)如何籌措資金用于償還債權(quán)融資資金。

三、建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方案設(shè)計(jì)

（一） 建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的整體系統(tǒng)設(shè)計(jì)

在實(shí)施建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的過程中設(shè)計(jì)系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系是基礎(chǔ)性環(huán)節(jié)。結(jié)合全面風(fēng)險(xiǎn)控制理論并從系統(tǒng)控制論出發(fā)，筆者設(shè)計(jì)了如圖1所示的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制整體體系。

（二）前期融資方案改進(jìn)設(shè)計(jì)

在建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的過程中，強(qiáng)化前期融資方案改進(jìn)設(shè)計(jì)對于提高后續(xù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力具有重要的促進(jìn)作用。在推動(dòng)前期融資方案改進(jìn)設(shè)計(jì)的過程中需要重點(diǎn)做好以下幾點(diǎn)：一是，設(shè)置融資方案內(nèi)容評(píng)估第一責(zé)任人。在傳統(tǒng)的融資方案內(nèi)容評(píng)估中由于企業(yè)未設(shè)置第一責(zé)任人，從而使得所有參與者均是責(zé)任人，也就導(dǎo)致無實(shí)際的責(zé)任人。為此，必須在企業(yè)制度層面設(shè)計(jì)融資方案內(nèi)容評(píng)估第一責(zé)任人。二是，設(shè)置第一責(zé)任人追責(zé)制度。為督促融資方案內(nèi)容評(píng)估第一責(zé)任人更好的履行相關(guān)職責(zé)，必須設(shè)置相應(yīng)的約束引導(dǎo)機(jī)制。即，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置第一責(zé)任人追責(zé)制度，從而形成對第一責(zé)任人的工作獎(jiǎng)懲。三是，重點(diǎn)強(qiáng)化對融資方案執(zhí)行難度與執(zhí)行成本的評(píng)估。在對建筑工程PPP項(xiàng)目融資方案內(nèi)容評(píng)估進(jìn)行責(zé)任制設(shè)計(jì)時(shí)，針對存在的融資方案內(nèi)容執(zhí)行難度評(píng)估缺失、融資方案內(nèi)容執(zhí)行的成本評(píng)估缺乏全面性的問題。企業(yè)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)強(qiáng)化對融資方案執(zhí)行難度與執(zhí)行成本的評(píng)估責(zé)任制設(shè)計(jì)，從而引導(dǎo)公司財(cái)務(wù)部門加強(qiáng)對融資方案執(zhí)行難度與執(zhí)行成本的評(píng)估，解決傳統(tǒng)環(huán)境下的“敷衍塞責(zé)”與“散點(diǎn)化”評(píng)估現(xiàn)象，提高融資方案內(nèi)容評(píng)估的全面性，降低融資方案的內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

（三）強(qiáng)化對資金運(yùn)用的全流程監(jiān)管

提高資金的使用效率對于強(qiáng)化建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力具有重要的促進(jìn)意義，為此，需要對資金運(yùn)用的全流程進(jìn)行監(jiān)管。一是，設(shè)計(jì)系統(tǒng)化的資金運(yùn)用監(jiān)管制度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)邀請內(nèi)部資深財(cái)務(wù)工作者、項(xiàng)目建設(shè)管理者、第三方審計(jì)人員來共同設(shè)計(jì)系統(tǒng)化的資金運(yùn)用監(jiān)管制度，確保監(jiān)管制度設(shè)計(jì)的科學(xué)合理性。監(jiān)督制度的設(shè)計(jì)必須做到廣納各方建議，秉承公平公正的基本原則，避免閉門造車或者是偏向某一利益相關(guān)者的現(xiàn)象出現(xiàn)。二是，強(qiáng)化資金運(yùn)用監(jiān)管制度的執(zhí)行力度。要確保監(jiān)管制度發(fā)揮預(yù)期的效果，不僅在于監(jiān)管制度的內(nèi)容優(yōu)化，還在于執(zhí)行層面的強(qiáng)有力。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)做好以下工作：一是安排專門的工作人員開展資金運(yùn)用監(jiān)管制度的執(zhí)行人員，從而確保監(jiān)管制度的執(zhí)行能夠有專職、專業(yè)人員;二是對監(jiān)管制度的執(zhí)行人員進(jìn)行約束，從而引導(dǎo)與督促監(jiān)管人員嚴(yán)格按照相關(guān)要求做好監(jiān)管工作，避免出現(xiàn)監(jiān)管上的形式主義;三是建立監(jiān)管責(zé)任追究制度，對于監(jiān)管不力的工作人員給予追責(zé)處理，從而形成對監(jiān)管人員的約束，使其不敢“亂作為”、“不作為”。三是，加強(qiáng)資金運(yùn)用監(jiān)管結(jié)果的反饋應(yīng)用。在建筑工程PPP項(xiàng)目實(shí)施的過程中，對于項(xiàng)目資金使用的監(jiān)管不僅在于監(jiān)督還需要管理。為此，企業(yè)的監(jiān)管部門在工作的過程中還需要加強(qiáng)資金運(yùn)用監(jiān)管結(jié)果的反饋應(yīng)用，從而及時(shí)的幫助相關(guān)參與方認(rèn)識(shí)到資金使用的問題并作出改進(jìn)，降低或避免融資資金使用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。

（四）合理安排資金償還計(jì)劃

在建筑工程PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控中，資金償還階段的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率較高。為此，項(xiàng)目企業(yè)必須合理安排資金償還計(jì)劃，即從統(tǒng)籌兼顧的視角來安排資金償還計(jì)劃。建筑工程PPP項(xiàng)目公司在面對融資資金償還壓力時(shí)，設(shè)計(jì)合理的資金償還計(jì)劃是后續(xù)工作開展的基礎(chǔ)，但是，要確保資金償還計(jì)劃的全面性和穩(wěn)定性，必須以統(tǒng)籌兼顧的視角來設(shè)計(jì)融資資金償還計(jì)劃。為此，具體應(yīng)當(dāng)重視以下幾點(diǎn)：一是，要確定一個(gè)融資資金償還主體，如確定企業(yè)為主體，從而確保后續(xù)的融資資金償還能夠圍繞主體特征開展方案設(shè)計(jì)。二是，充分利用內(nèi)外部資源來強(qiáng)化融資欠款資金償還計(jì)劃的執(zhí)行穩(wěn)定性。三是，加強(qiáng)與外部機(jī)構(gòu)的合作，尋求外部機(jī)構(gòu)的幫助。例如，加強(qiáng)與銀行、債權(quán)人以及其他金融機(jī)構(gòu)之間的合作，取得這些機(jī)構(gòu)的還款寬限或者是債轉(zhuǎn)股支持，甚至是從這些機(jī)構(gòu)中獲得新的貸款，以緩解企業(yè)的融資資金償還壓力。

四、結(jié)語

為進(jìn)一步加快公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，同時(shí)，降低政府的財(cái)政壓力與項(xiàng)目后期的管理壓力，實(shí)施PPP模式具有現(xiàn)實(shí)可行性。在建筑工程PPP項(xiàng)目的實(shí)施過程中為保護(hù)各方利益，需要加強(qiáng)對項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控。通過本文的研究可知，在建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中資金償還是十分重要的階段，也是出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件最為頻繁且危害性較大的階段。建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制常見問題包括前期融資方案設(shè)計(jì)缺乏科學(xué)性、建設(shè)階段各節(jié)點(diǎn)的資金運(yùn)用管控能力不強(qiáng)、缺乏完善的償還資金籌劃計(jì)劃。為提高建筑工程PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，可以從前期融資方案改進(jìn)設(shè)計(jì)、強(qiáng)化對資金運(yùn)用的全流程監(jiān)管、合理安排資金償還計(jì)劃等方面進(jìn)行優(yōu)化。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭景江.新環(huán)境下企業(yè)參與PPP項(xiàng)目投資建設(shè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控探究[J].財(cái)經(jīng)界，2020（34）：184-185.

[2]陳華.建筑總承包PPP項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探析[J].會(huì)計(jì)師，2020（05）：44-45.

[3]廖錦平.基于PPP模式實(shí)施水利工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控研究[J].中國集體經(jīng)濟(jì)，2019（26）：131-132.

（作者單位：中鐵三局集團(tuán)廣東建設(shè)工程有限公司）