關(guān)于合同現(xiàn)金流量特征幾個(gè)會(huì)計(jì)問題的探討

陳豐功

作者簡介：陳豐（1971-），男，漢族，山東濰坊人。主要研究方向：財(cái)務(wù)管理。

摘要：我國于2017年修訂并發(fā)布新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，而新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則那個(gè)企業(yè)規(guī)定了合同現(xiàn)金流量特征與金融資產(chǎn)分類依據(jù)，其中是否合乎合同現(xiàn)金流量條件需要經(jīng)過多方面的條件判斷。合同現(xiàn)金流量是分類金融資產(chǎn)的主要條件一致，其中尤為重要的會(huì)計(jì)信息是本金金融以及本金，根據(jù)合同規(guī)定的內(nèi)容以及能夠準(zhǔn)確反映出金融資產(chǎn)對應(yīng)的特征。一般情況下，合同現(xiàn)金流量主要測試金融資產(chǎn)，區(qū)分金融資產(chǎn)的種類。本文以合同金融資產(chǎn)特征為例，基于會(huì)計(jì)視角，分別測試與非“保本保收益”型的理財(cái)產(chǎn)品、LPR、結(jié)構(gòu)性存款等三個(gè)方面的合同現(xiàn)金流量特征，以供廣大會(huì)計(jì)從業(yè)人員參考。

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn);合同現(xiàn)金流量;特征;

1. LPR下的理論重設(shè)對合同現(xiàn)金流量測試影響

我國于一九年通過中國人民銀行出臺(tái)了改革完善貸款市場的報(bào)價(jià)利率公告，即貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR），該公告的出臺(tái)LPR方面形成了相對完善的機(jī)制，令市場利率的傳導(dǎo)機(jī)制得到了完善，同時(shí)在一定程度上令貨幣政策工具調(diào)控信貸利率的能力得以有效增長，有效縮減了融資成本[1-2]。LPR其實(shí)就是一種定價(jià)參考利率，所有商業(yè)銀行發(fā)放貸款時(shí)，必須要參考央行發(fā)布的基準(zhǔn)利率，在此基礎(chǔ)上根據(jù)自己的實(shí)際情況加點(diǎn)形成，這樣一來，完全形成了由央行控制的貸款利率在我國全面實(shí)施。原本以一年期為單個(gè)期限的LPR被擴(kuò)充至一年期及五年期兩類期限，且每月均通過報(bào)價(jià)行公布新利率，其中有18大家銀行進(jìn)行公開報(bào)價(jià)，銀行多以LPR作為定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)在貸款合同中要明確詳細(xì)說明LPR的定價(jià)基礎(chǔ)并作為浮動(dòng)利率，存量貸款利率保持不變，這些都是央行明文規(guī)定的內(nèi)容，任何銀行都不得隨意變動(dòng)，更不能以任何方式隨意變更貸款利率的定價(jià)。

針對LPR的實(shí)施，央行明確規(guī)定新發(fā)放的商業(yè)性利率通過近一月的LPR為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)促成，其中加點(diǎn)的數(shù)值需切實(shí)符合我國及本地的政策規(guī)定，既需要體現(xiàn)出貸款的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況，有需要在合同所界定的期限內(nèi)保持穩(wěn)定。除此之外，貸款人在申請貸款時(shí)可以跟銀行協(xié)定好的利率對周期進(jìn)行重定價(jià)，而定價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)以近一月市場報(bào)價(jià)利率為依據(jù)等[3]。如果要調(diào)整利率定價(jià)或者周期，這些內(nèi)容都必須要在貸款合同中明確規(guī)定，并詳細(xì)說明。

在LPR全面實(shí)施初期，新發(fā)放的貸款都必須要以最新的公告內(nèi)容和要求為基礎(chǔ)，包括基準(zhǔn)利率定價(jià)，全部按照LPR定價(jià)實(shí)施。在這種情況下，雖然貨幣時(shí)間價(jià)值要素不會(huì)流失，也不會(huì)貶值，但是如果流失過大，則會(huì)出現(xiàn)合同現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，合同現(xiàn)金流量特征必須要滿足本金加利息的條件。在以前貸款發(fā)放中，都是由各個(gè)地區(qū)人民銀行定價(jià)，加上每個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)差異較大，無法使用相同的基準(zhǔn)利率，在這種情況下，合同現(xiàn)金流量測試必須要到考慮到LPR定價(jià)模式。

LPR的改革直接關(guān)乎著商業(yè)銀行發(fā)放貸款的定價(jià)模式，是以也會(huì)在后續(xù)對商業(yè)銀行浮動(dòng)利率貸款合同現(xiàn)金流量特征的測試構(gòu)成直接影響。就目前而言，商業(yè)銀行所推出的LPR僅有一年與五年兩類期限品種，且在該兩類期限品種退出后缺乏充足的歷史數(shù)據(jù)，是以利率重設(shè)頻率及針對利率期限不匹配對貨幣時(shí)間價(jià)值評(píng)估進(jìn)行修正正是所有商業(yè)銀行目前普遍面臨的問題。舉例而言，當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)放了一筆為期一年的貸款后，必須在每個(gè)月的月初對利率進(jìn)行重設(shè)，即以最新的一年期LPR利率為基準(zhǔn)對利率實(shí)施重設(shè)，但由于在當(dāng)今的市場中仍然不存在為期一月的LPR報(bào)價(jià)，是以修正的貨幣時(shí)間價(jià)值也無法得到有效評(píng)估。再舉例而言，當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)放了一筆為期二十年的分期貸款后，必須在每年的年初對利率實(shí)施重設(shè)，即以最新五年期的LPR利率為基準(zhǔn)實(shí)施重設(shè)，但由于按揭的房貸時(shí)間往往較長，是以常常會(huì)出現(xiàn)理論重設(shè)頻率與期限不匹配的狀況，導(dǎo)致存續(xù)期的未折現(xiàn)合同現(xiàn)金流量與基準(zhǔn)現(xiàn)金流量之間出現(xiàn)較大差異，在這種情況下，修正的貨幣時(shí)間價(jià)值也難以得到有效評(píng)估，這都是如今商業(yè)銀行需要解決的問題[4]。

是以其影響主要包括以下幾個(gè)方面：第一在中國貸款向來是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)之一，從目前的發(fā)放貸款業(yè)務(wù)模式來看，商業(yè)銀行在對貸款實(shí)施定價(jià)時(shí)往往會(huì)以“收利息”為主要目標(biāo)或以“獲取除利息外的其余利益”為主要目標(biāo)。第二，中國LPR的市場發(fā)展仍較為薄弱，處于初期階段，與之相關(guān)的金融工具還比較少，而相應(yīng)地，期限品種自然也相對較少。第三，中國利率重定價(jià)機(jī)制具有自身獨(dú)特的特點(diǎn)，但有關(guān)貸款利率的制定及與之匹配的重定價(jià)機(jī)制仍然未一般借貸的安排對價(jià)，其可以說是其優(yōu)勢之一。第四，由于我國剛剛經(jīng)歷了LPR改革宏觀背景，是以在一般狀態(tài)下改革后LPR所提供的對家與時(shí)間的變化大致趨同且并未導(dǎo)致與基本借貸安排不相吻合的合同流量風(fēng)險(xiǎn)性敞口，是以與利息本金相加的合同現(xiàn)金流量特征相符。由此可見，由中國商業(yè)銀行所發(fā)放的貸款是否滿足現(xiàn)金流量測試條件應(yīng)當(dāng)以貸款合同實(shí)質(zhì)為根本參考依據(jù)，而不應(yīng)似以往一般由中國人民銀行所發(fā)布的貸款基準(zhǔn)利率定價(jià)改為LPR定價(jià)而產(chǎn)生變化。

2. 非保本保收益理財(cái)產(chǎn)品及相似產(chǎn)品合同現(xiàn)金流量測試

我國于一八年頒布了新的“資管新規(guī)”，而其核心多在于打破以往理財(cái)產(chǎn)品所使用的剛性兌付，目的是為了全面落實(shí)凈值化管理的最終目的，換句話說，也就是對當(dāng)今時(shí)期下的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施了“凈值管理”，根據(jù)最新規(guī)定和要求可以看出，目前我國市面上的理財(cái)產(chǎn)品基本上都是非保本保收益型的，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行方一般不再發(fā)售“保本保利益”類型的理財(cái)產(chǎn)品，不對投資人的收益做出絕對保證，由投資人在獲取收益的同時(shí)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)[5]。是以如今的理財(cái)產(chǎn)品合同內(nèi)容一般如下：一，通過理財(cái)產(chǎn)品的說明書對其基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍做出界定，這里的資產(chǎn)范圍一般相對廣泛，多包括但并不僅僅限于權(quán)益類與債權(quán)類的投資，發(fā)行方可以以實(shí)際狀況為依據(jù)對投資人的投資組合進(jìn)行合理變更[6]。二，基礎(chǔ)資產(chǎn)期限類型更為廣泛，其中基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限可以為短期或長期的固定期限，也可以為不固定戶未到期的期限，也就是說基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限可以與理財(cái)產(chǎn)品的期限有所差異。三，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方多會(huì)為投資方規(guī)定并說明預(yù)期收益率，但是也僅限于“預(yù)期”，發(fā)行方不會(huì)對收益做出絕對承諾，每隔一段時(shí)間后，發(fā)行方皆可與實(shí)際狀況為依據(jù)對預(yù)期收益率做出合理調(diào)整。四，替代或滾動(dòng)，該方式主要是通過發(fā)行最新的理財(cái)產(chǎn)品，目的是為即將到期的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)換方式延續(xù)。目前我國企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品方主要為銀行發(fā)行的各類理財(cái)產(chǎn)品與某些以資產(chǎn)作為基礎(chǔ)發(fā)行產(chǎn)品，如資產(chǎn)支撐證券等，在發(fā)放的過程中，基本上都是通過調(diào)整的方式，這樣一來，理財(cái)產(chǎn)品和基礎(chǔ)資產(chǎn)不能按照相同的期限進(jìn)行處理[7]。

非保本保收益型理財(cái)產(chǎn)品的判定標(biāo)準(zhǔn)的條件是：未償付本金、僅對本金為基礎(chǔ)的利息支付。在實(shí)際操作過程中，雖然部分理財(cái)產(chǎn)品合同條款中沒有進(jìn)行明確的承諾，但是仍需要向顧客支付相應(yīng)的利息，只有這樣才能滿足合同現(xiàn)金流量特征。在最新相關(guān)文件中，針對合同現(xiàn)金流量特征有著明確的規(guī)定，重點(diǎn)分析合同約定的相關(guān)內(nèi)容，一般情況下，合同規(guī)定的內(nèi)容就意味著必須要履行相應(yīng)的義務(wù)。比如在合同條款中明確規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品，但是其他條款的存在，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)合同不滿足對應(yīng)的流量特征，所以，個(gè)人認(rèn)為針對理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)定條件，必須要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行具體問題具體分析，不能直接搬用。在實(shí)際操作過程中，市面上的非保本保收益型理財(cái)產(chǎn)品一般情況下都是不能滿足合同現(xiàn)金流量特征的限定條件。所以，在這種情況下就不能按照公允價(jià)值或者攤余成本量的相關(guān)方式計(jì)入對應(yīng)的金融資產(chǎn)，只能按照損益的方式計(jì)入當(dāng)期即可[8]。

理財(cái)產(chǎn)品不僅只有銀行可以發(fā)行，部分企業(yè)同樣也可以發(fā)行，而這些理財(cái)產(chǎn)品一般都具有利率、票面價(jià)值等債券性質(zhì)特征，但是企業(yè)的索賠要求多半會(huì)限于特定資產(chǎn)或由其而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如此一來在對其合同現(xiàn)金流量特征進(jìn)行評(píng)估時(shí)除了理財(cái)產(chǎn)品本身的現(xiàn)金流量特征需要滿足以本金為基礎(chǔ)的利息支付外，還需要透過表象去參透證券化資產(chǎn)的性質(zhì)，并對合同條款是否催生了其余現(xiàn)金流量作為判斷依據(jù)[9]。當(dāng)基礎(chǔ)現(xiàn)金資產(chǎn)的現(xiàn)金流量無法支付持有人本金與利息時(shí)，也就意味著經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，那么對投資本身的現(xiàn)金流量特征評(píng)估便可能會(huì)因此而受到影響。舉例而言，發(fā)行方將高速公路收費(fèi)權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)來發(fā)行為期三年的證券，此證券同樣具有本金、期限等與債券高度相似的合同條款，但是該證券的現(xiàn)金流量主要來源于高速公路收費(fèi)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，其流量與每輛車通過所交付的款項(xiàng)有關(guān)，是以該現(xiàn)金流量并不固定，不確定性也相對較高，獲得的現(xiàn)金流量本身并非為本金利息，因此除了貨幣時(shí)間價(jià)值外仍然具有其余經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此只能將其分類為一公允價(jià)值計(jì)量而變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融性資產(chǎn)等[10]。

3. 結(jié)構(gòu)性存款相關(guān)的合同現(xiàn)金流量測試

結(jié)構(gòu)性存款是在普通存款的基礎(chǔ)上通過金融衍生工具將投資與匯率、利率、股票價(jià)格、商品價(jià)格等金融或非金融指標(biāo)進(jìn)行關(guān)聯(lián)的金融產(chǎn)品。在實(shí)務(wù)中處于投資或流動(dòng)資金管理目的，目前我國企業(yè)多傾向于選擇限制資金購買安全性高或流動(dòng)性好的結(jié)構(gòu)性存款[11]。但是，當(dāng)該類結(jié)構(gòu)性存款中的關(guān)聯(lián)條款發(fā)生幾率較低時(shí)，是否滿足現(xiàn)金流量測試條件便成為了重要的問題之一[12]。在這一領(lǐng)域，目前有專家與學(xué)者認(rèn)為“結(jié)構(gòu)性存款無法通過現(xiàn)金流量測試條件”，也有部分專家與學(xué)者認(rèn)為“若關(guān)聯(lián)條款發(fā)生幾率無限接近于0，那么合同條款便是人們常常提到的‘假衍生，因此能夠滿足合同現(xiàn)金流量的測試條件”。而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則明確指出，“若合同現(xiàn)金流量特征進(jìn)對金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流量構(gòu)成微小影響，那么將不會(huì)影響到金融資產(chǎn)的分類，而一旦合同現(xiàn)金流量特征超越了‘極其微小的程度，那么企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步對現(xiàn)金流量特征現(xiàn)實(shí)與否進(jìn)行合理判斷，若現(xiàn)金流量特征不現(xiàn)實(shí)，那么金融資產(chǎn)的分類便不會(huì)因此受到影響。”由此可見，以結(jié)構(gòu)性存款的合同條款為依據(jù)，雖然其本質(zhì)上從法律形式上來說是銀行存款，但是從實(shí)際會(huì)計(jì)角度進(jìn)行分析，結(jié)構(gòu)性存款合同的關(guān)聯(lián)條款卻融入了部分衍生條款，一般來說由于無法滿足本金加利息的合同現(xiàn)金流量特征，企業(yè)本身所持有的結(jié)構(gòu)性存款只能分類為公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)，除非衍生條款發(fā)生的概率極其微小甚至無限接近于0。可是，通暢結(jié)構(gòu)性存款的合同條款都具有發(fā)生的可能性，即便其發(fā)生概率較小，但也很難契合幾乎不可能發(fā)生、發(fā)生概率無限接近于0的條件。舉例而言，結(jié)構(gòu)性存款合同約定“美元兌港幣的匯率和浮動(dòng)收益掛鉤，若到期觀察日匯率位于區(qū)間7-9間，到期年化收益率大約為4.15%，若到期觀察日匯率處于區(qū)間7-9內(nèi)，到期年化收益率為2.6%，若美元兌港幣的7.8上下，突破區(qū)間7-9間也存在一定的可能性。由此可見，該類結(jié)構(gòu)性存款無法滿足合同現(xiàn)金流量的測試條件，僅能夠分類以公允價(jià)值計(jì)量且計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)[13]。

結(jié)語

總之，在金融工具合同中，合同現(xiàn)金流量特征尤為重要，在實(shí)際運(yùn)用過程中必須要根據(jù)實(shí)際情況，進(jìn)行具體問題具體分析。本文分別從非“保本保收益”型的理財(cái)產(chǎn)品、LPR、結(jié)構(gòu)性存款等三個(gè)方面詳細(xì)、全面測試了其中的合同現(xiàn)金流量特征，同時(shí)也進(jìn)一步確保了合同現(xiàn)金流量特征運(yùn)用的作用與價(jià)值，能夠有效規(guī)避相關(guān)的會(huì)計(jì)問題，為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施提供了一定的理論參考，對后續(xù)的研究意義重大。

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