中小微企業融資困境、對策及長效機制建設探究

容荻風

（廣西民族大學相思湖學院，廣西 南寧 530008）

第四次全國經濟普查結果顯示，截至2018年末，我國中小微企業數量達到1807萬家；就業人數達2.33億人；全年營業收入達到188.2萬億元[1]。由此可見，隨著我國經濟結構優化及經濟發展方式的逐步轉變，中小微企業在國民經濟中發揮著越來越重要的作用，是經濟發展的重要增長點，是產業升級的新生力量，是增加稅收的主要來源，是吸納就業的主力軍，是改善民生的重要途徑。因此，中小微企業的健康持續發展直接關系著我國經濟發展和社會穩定。近年來，在黨和國家的高度重視和大力扶持下，中小微企業在數量、體量和質量上均得到了長足的發展。但是，在發展過程中仍然遇到了許多問題，其中融資難仍屬于最典型的問題。

自從新冠疫情暴發以來，實體經濟受到巨大沖擊。其中，中小微企業受到的影響最大，眾多企業面臨嚴重的資金短缺問題。根據報告統計，有超過80%的中小微企業有融資需求[2]。針對中小微企業面臨的資金短缺問題，中央陸續出臺了一系列政策，重點引導金融機構扶持中小微企業度過資金難關，支持其盡快復工復產。隨著社會經濟秩序有序恢復，如何抓緊建立中小微企業融資的長效機制，突破金融服務供給的瓶頸，解決中小微企業“融資難、融資貴”的長期困境，成為當前急需解決的重要課題。

1.中小微企業生存環境和融資困境分析

為了防控新冠疫情這一突發公共衛生事件，國家出臺了嚴格的防控措施，部分聚集性的社會活動受到限制，甚至導致一些企業停產停工。市場需求疲軟導致入不敷出，現金儲備不足且沒有快速優惠的融資渠道導致資金鏈斷裂，這些均是中小微企業面臨的嚴峻挑戰。根據相關調查顯示，有高達85%的中小微企業，其賬上現金余額最多僅能維持企業3個月的生存時間[3]。現就我國中小微企業內外部融資環境問題做個簡要分析。

1.1 企業內部融資環境分析

內部融資作為中小微企業最原始的資金來源，在企業發展中起到至關重要的作用。我國中小微企業絕大多數屬于服務行業，所從事的服務行業均為觸達型服務業，在日常的經營生產過程當中難以保持有效的社交距離[4]。國家制定的防控措施對于人員聚集、流動進行了嚴格的限制，導致群眾聚集性活動顯著減少，這對該類企業的正常經營造成嚴重的負面影響。即使隨著社會經濟秩序有序恢復，人們仍保持較為謹慎的態度，盡量減少外出聚會活動，從而造成市場需求疲軟。同時，因為受到突發公共衛生事件的影響，供應鏈里的上下游企業未完全復產復工，原料生產不足導致原材料價格上升；交通管制導致物流業受阻，貨物無法正常運輸進而物流費用急劇上升；員工未正常返回崗位，導致用工緊缺進而人工費用上升。

在以上因素的綜合影響下，導致很多已開工的中小微企業很難恢復到正常的營收水平。企業在入不敷出的情況下仍持續地對客戶和市場份額進行維護；支付辦公和倉儲的房租、員工薪酬、貸款利息等固定成本，還要承受因突發公共衛生事件導致原材料和物流的價格上漲，這些都進一步侵蝕了企業利潤空間，成為了企業存活下去的沉重負擔[2]。

1.2 企業外部融資環境分析

外部融資是企業融資的一個重要渠道。主要包括借助資本市場的直接融資和獲取貸款的間接融資。直接融資是資金直供方式，企業可以從資本市場獲得成本較低的資金。但是，我國對于進入資本市場的企業設置了一系列的要求，包括成立年限、資產規模、利潤水平等，中小微企業因為自身的原因很難達到這些要求，所以進入資本市場通過發行股票和債券進行直接融資非常困難。

對于中小微企業而言，通過銀行等金融機構獲取貸款的間接融資方式成為相對可行的融資選擇。但現實情況是，在受到突發公共衛生事件沖擊的情況下，財務實力及經營能力被極大削弱的中小微企業成功獲取貸款的可能性要困難得多。再加上中小微企業普遍具有經營規模小、缺乏規范的財務制度、缺乏足夠的抵質押物等特點，其較難獲得來自外部的融資支持[3]。由于企業營業收入銳減，現金儲備嚴重不足，無法維持企業日常運營的需要，一旦無法及時獲取融資支持，大量的企業將會因為資金鏈斷裂，導致復產復工達不到預期，甚至會出現被迫關門歇業的情況。

2.中小微企業融資困境形成原因分析

造成中小微企業融資困境的因素比較復雜，究其根源，可從內部和外部兩方面進行探析。

2.1 融資困境的內部原因

首先是內部經營機制與管理理念落后。基于中小微企業的結構特點，企業內部管理制度不夠完善，風險意識薄弱，沒能建立起科學完善的應對緊急事項的管理制度。當出現緊急事件時，整體應對能力弱，應對機制靈活性不足，無法滿足快速應對外部環境變化的需求，暴露出經營管理中的系統問題。回顧突發公共衛生事件發生以來，針對企業其所面臨的緊急事件無法得到妥善處理，造成后續應急成本過大，這些都暴露出了中小微企業經營機制與管理理念靈活性不足的問題。

其次是財務管理體系不完善，信用狀況差。中小微企業普遍存在缺乏健全完整的財務管理體系及制度，導致企業信用狀況比較差的情況。主要體現在兩個方面，一是有的企業負責人不重視財務信息的核心地位，財務管理水平不足，企業財務資料不完整、不規范，導致難以整合成有用的財務信息，當需要向銀行申請信貸支持時，無法提供有效的財務報表。二是某些企業基于不同的目的，對財務信息披露不全，財務信息不公開透明且嚴重失真，導致銀行對該類企業無法準確估量其真實價值、信用評級普遍偏低。綜上，銀行等金融機構很難準確判斷企業經營和信用情況。加上突發公共衛生事件的沖擊，銀行對企業的信用評估進一步降低，基于風險控制的需要，銀行會更加謹慎地選擇貸款企業，從而導致企業融資難度增加。

2.2 融資困境的外部原因

首先是傳統性、常規性原因。一是企業內外部信息不對稱，銀行等金融機構難以準確判斷企業經營和信用情況。二是企業缺乏有效擔保和抵押物，很難從銀行等金融機構獲取信貸支持。三是銀行更傾向于給大型企業或國有背景企業提供信貸支持，而忽視中小微企業。

其次是浮現出來的新問題。在信貸環境總體寬松的情況下，中小微企業仍較難從銀行等金融機構獲得信貸支持。首先，一些銀行有畏難情緒，金融服務的重心下沉不足，對于國家出臺的信貸優惠政策理解不到位、宣傳力度不足、宣傳渠道不夠豐富，導致很多企業對于信貸優惠政策不夠了解，從而制約了企業申請信貸支持的積極程度。其次，銀行業務數字化運營程度不足成為短板。特別是對于觸達型的信息獲取仍然具有局限性。突發公共衛生事件期間，因為人員聚集和流動有嚴格的限制，很難開展信貸業務的現場審核業務。另外，銀行線上業務遇到運營瓶頸。銀行線上咨詢量的陡增反映出線上服務力量不足的問題。

3.破解融資困境及長效機制建立的建議

通過上述分析得知，造成中小微企業融資困境的原因是多方面的，破解企業在長期發展中所面臨的融資困境是一個復雜的系統工程，需要政府、金融機構和企業借此次突發公共衛生事件為契機，在不同環節上加強協調與合作，構建融資的長效機制。

3.1 中小微企業要加強信用建設

加強信用建設對中小微企業的融資能力有重要的影響，企業可以從以下兩方面著手，加強信用建設的方式，增強融資能力。一方面，健全和完善企業內部管理制度，優化公司治理結構，增強風險意識，制定風險應對機制，提高經營管理水平，提升企業的競爭力。另一方面，中小企業要提高財務管理水平，完善財務制度，規范財務管理，杜絕不良信用行為，增強企業財務信息的透明度和可信度。

3.2 推動中小微企業融資擔保體系構建，降低融資擔保門檻

構建適應中小微企業特點的多層次、高效率融資擔保體系，細化和完善支持中小微企業的融資擔保制度。首先，政府要出臺相應政策，完善政府性融資擔保機構建設。要發揮其政策性、準公益性的特點，通過擴大融資擔保范圍，放大杠桿提高擔保資金的倍數，對擔保費率給予優惠等方式緩解中小微企業的融資擔保難題[5]。其次，鼓勵民間資本參與融資擔保機構的建設，增加擔保市場參與主體。并在條件允許的情況下，設立風險補償基金，為中小微企業提供融資擔保的擔保機構提供風險補償。將風險承受主體由一個變為多個主體承擔，從而聚攏更多資金為中小微企業服務。

3.3 發揮金融科技優勢，降低信息不對稱

借助互聯網大數據技術，破解企業財務信息不對稱及審核成本高的難題。建議集合政府、金融機構及社會各組織的信息資源，建立大數據信息共享平臺，為金融機構獲取中小微企業提供信貸服務所需的相關信息提供更加便捷和快速的渠道。金融機構可以從政府、社會等多方數據來源獲取企業經營信息、財務信息及社會信息，能更加準確地對企業經營狀況和信用狀況進行評估，同時能節省大量消耗在現場審核的人力物力資源，進而大幅提高信貸支持可獲得性。

3.4 優勢互補，協調發展，構建多層次融資體系

傳統金融機構及互聯網金融機構有很好的優勢互補性，雙方要加強優勢互補，促進協調發展，為中小微企業構建多層次融資體系[4]。傳統金融機構有品牌效應好，客戶數量眾多、產品競爭力強、風險控制能力優秀等方面的優勢，互聯網金融機構有數字技術先進、線上服務場景豐富、觸達信貸客戶的渠道方便快捷、服務質量體驗優秀等方面的優勢。雙方通過合作可以快速靈活地借助各自的優勢，進一步拓展合作空間，通過差異化服務，在信貸服務層次上形成良好的資源互補，引導資金進而能覆蓋范圍更廣的中小微企業。

3.5 固化金融產品及信貸便捷渠道

突發公共衛生事件發生期間，各金融機構發揮各自優勢，針對受困中小微企業推出多種創新金融產品和特色服務、建立信貸便捷渠道等一系列人性化的舉措，包括多樣化的線上信貸產品、線上遠程開戶、快速線上審批渠道、線上監控、信用認定范圍擴大等。隨著社會經濟秩序有序恢復，需要將這一系列舉措進行固化，使之成為常態化的金融信貸服務方式，提升中小微企業的融資服務效率。

3.6 固化臨時信貸政策成果，落實長期融資服務

突發公共衛生事件發生期間，針對眾多中小微企業出現資金短缺的問題，各級政府積極制定并實施了一系列臨時性的信貸支持政策幫助其渡過難關。這些臨時性政策存在一定的偶然性和不可持續性，雖然可以在一定程度上緩解中小微企業臨時性資金短缺，但卻不能從根本上解決中小微企業在長期發展過程中的融資難問題。近年來，中央政府制定一系列針對加強中小微企業融資服務的長期規劃，建議在條件允許的前提下，政府可以考慮將一些符合中小微企業長期融資規劃的臨時性政策調整為長期性政策，在政策層面上支持中小企業加強融資能力。

3.7 強化信貸政策落地效果

各級地方政府貫徹中央精神，結合各地實際情況制定相應政策支持中小微企業融資服務，多維度緩解中小微企業融資難的問題。但各級地方政府缺乏有效的執行力將政策真正落地，很多企業表示不了解這些政策，也沒法真正地利用好這些政策幫助企業的融資。要解決落地難問題，可以從以下兩方面開展。首先，地方政府要加強信貸政策精細化管理，出臺詳細業務指引，對信貸政策進行詳細介紹，提高政策的落地效應，增強企業的獲得感。其次，地方政府要加強信貸政策的宣傳工作，通過多種形式、多種渠道、定期、高頻率地宣傳信貸政策和具體辦理條件和流程，使得政策的及時性和便利性得到大幅提升。