數字普惠金融賦能綠色經濟增長的影響研究

文/王章銘（重慶工商大學）

一、前言

“十四五”時期，我國國民經濟和社會發展的主要目標包括提高發展的質量和效益、推動綠色發展和優化區域經濟布局三個方面，發展綠色經濟是首要任務。我國經濟轉向高質量發展的背景下，發展數字普惠金融，可以促進金融供給側的整體結構性改革，推動金融業的發展，還可通過增加高質量產品供應、激發內需活力來促進數字金融與實體經濟的深度融合，助力我國的經濟騰飛。隨著經濟高速騰飛，環境問題備受矚目，2020 年“雙碳”目標的提出，主要目的是從根本上改變過去高碳、高能耗的發展模式，為綠色發展保駕護航。但是，由于我國金融體系存在要素分布不平衡、金融產品價格扭曲等現象，導致中小企業的融資約束問題變得愈發突出，抑制了企業的創新活動。如果無法扭轉這種失衡，引導金融資源流向綠色創新產業，那么可持續的綠色經濟增長則無從談起。為適應數字經濟發展需要，探索數字普惠金融與經濟綠色發展的關系，對于支持經濟高質量發展和促進生態環境保護具有極大意義。

二、數字普惠金融對綠色經濟增長的研究

（一）數字普惠金融

數字普惠金融是指在數字技術的支持下，通過金融服務促進普惠金融的行動，是數字技術和普惠金融的有機結合。作為面向社會各階層提供金融服務，普惠金融的成本一直備受關注，而以大數據、云計算、區塊鏈為主要代表的數字技術，能夠有效降低普惠金融的風險識別成本、數據處理成本以及傳統經營成本[1]。數字普惠金融既有傳統金融的功能，也有平臺化、共享化、普惠性等典型特征，能夠擴大金融服務的滲透率和覆蓋面，有助于提升綠色低碳項目的融資規模，實現綠色經濟增長。

（二）綠色經濟新理念

“綠色經濟”最早出現在英國經濟學家皮爾斯等人出版的《綠色經濟藍圖》一書中[2]。綠色經濟是以資源節約和環境友好為主的經濟，具有資源消耗低、環境污染少、產品附加值高等優勢。綠色經濟以較強的綜合性和覆蓋面，形成并帶動了一大批新興產業，有助于創造就業和擴大內需，是實現經濟穩定增長的重要支撐。綠色經濟以市場為導向，經濟綠色化和綠色產業化為內涵，包括低碳經濟、循環經濟、生態經濟等先進技術產業，有利于轉變我國經濟中高能耗、高污染、高排放的發展模式，最大限度地保證經濟發展與生態環境的平衡。

（三）數字普惠金融如何促進綠色經濟增長

部分學者認為，發展數字普惠金融增加了金融服務的風險，不利于經濟增長，但大多數學者認為，數字普惠金融對促進經濟增長是有利的。郝云平和雷漢利用我國省域數據，分析了數字普惠金融是否能促進區域經濟增長，發現前者能對后者產生積極影響且較為顯著[3]；褚翠翠等通過實證研究發現，數字普惠金融發展和經濟增長表現出的空間相關性，并顯著促進經濟增長[4]。數字普惠金融是金融和信息技術結合體，既有傳統金融的功能，也具備惠普、綠色的天然屬性。本文認為，數字普惠金融將從這幾個方面影響綠色經濟增長：

1.數字普惠金融支持綠色農業發展

農業是立國之本，在國家經濟和社會發展的漫長歷史中占據了重要的地位，同時與綠色金融及普惠金融都高度相關。一方面，農業容易受到環境和氣候的嚴重影響，具有很大的外部效應，應該成為綠色金融支持的重點領域之一；另一方面，農業及相關的“三農”領域，長期面臨融資與技術創新難題，是普惠金融的重點支持對象。近年來，雖然農業發展有效保障了糧食安全，但仍然面臨農業資源過度開發、農業內外源污染相互疊加以及碳排放強度高等問題。因此，發展綠色農業是必由之路。張翱祥和鄧榮榮研究發現，數字普惠金融通過提高技術效率和促進技術進步，對農業綠色全要素產出率產生積極影響[5]。數字普惠金融助力改善農村融資問題，為種植業、養殖業、“三產”整合、農機裝備、污染防治和新農業等核心領域等綠色農業項目提供了充足的資金。通過農業技術創新研發，可以通過打破傳統技術落后的限制，改善農業發展質量和農業環境質量，發揮數字普惠金融作用，助力鄉村綠色振興和實現共同富裕。

2.數字普惠金融與綠色企業

實現綠色發展，必然要求企業提質增效、節能減排。一方面，數字普惠金融依托大數據、算法、區塊鏈等技術可以展開智能化搜索，構建信息共享機制，緩解金融機構和企業之間的信息不對稱，金融機構愿意以更低的成本向綠色企業貸款，提升綠色行業的融資水平，從而順利完成綠色改造；另一方面，數字金融具有廣泛的應用范圍和較高的覆蓋范圍，可幫助企業走出創新融資的困境，促進企業創新。創新能力的提高利于企業生產技術的革新，變革生產方式，提升生產效率和增加產出，促進經濟高質量增長（梁榜,張建華 ）[6]。隨著環保高效綠色企業的發展，那些高污染、高耗能企業的融資變得更加困難，未來也將慢慢被淘汰和退出市場，最終實現整個經濟綠色全要素生產率的提升。

3.數字普惠金融與區域經濟

區域經濟高質量發展離不開數字普惠金融的助力，現有研究表明，數字普惠金融的發展正通過多種手段促進區域經濟增長。王永倉和溫濤提出：無論總體還是各維度，數字金融對經濟增長都有著顯著的正面影響，且中西部地區數字金融對經濟增長的作用更強[7]。由于傳統金融機構考慮利益和風險問題，往往不愿意為企業創新活動提供長期資金。當企業資金困難時，被迫推遲或放棄開展創新項目。而數字普惠金融以普惠性的理念和原則堅持為欠發達地區提供資金幫助，有效地改善了地區金融信貸資源的配置狀況。杜強和潘怡將區域劃分為東部、中部、西部三個子樣本回歸分析，發現東部地區普惠金融發展水平的提高阻礙了區域經濟發展，中西部地區普惠金融水平的提高對區域經濟發展產生了積極影響[8]。特別是北京、上海、深圳等地區，普惠金融發展水平較高時，會對當地經濟發展產生抑制作用，水平比較低時反而會推動區域經濟發展。雖然反映出我國東、中、西部地區普惠金融發展水平存在一定差距，但數字普惠金融的發展可以促進中西部地區經濟發展，逐步改善區域經濟不平衡的現象。

三、數字普惠金融對綠色經濟增長存在難點

（一）農村地區綠色經濟發展緩慢

隨著互聯網的迅速發展，高新技術企業開始向普惠金融領域延伸，逐步改善偏遠地區金融服務質量低下、基層金融服務缺乏的局面。但農村金融服務仍然相對薄弱，如部分偏遠農牧區交通極為不便、少數鄉鎮仍然沒有銀行網點、少數地區至今仍沒有通訊或網絡信號，基礎設施的缺乏嚴重限制了數字普惠金融的推廣運用。農戶信用貸款比例有待進一步提升，某些地區特別是欠發達地區，金融機構將傳統固定資產抵押和擔保公司擔保視為發放貸款的前提條件，資金規模有限。普惠金融支持綠色農業發展面臨諸多障礙。

1.金融服務相對較差

農村金融發展滯后于城市，金融服務差距較大。與城市相比，農村金融產品不足，便利的金融服務缺少，貸款種類選擇有限。目前，農村金融機構的業務大多以存貸款業務為主，貸款金額往往較少，這些服務不能完全滿足農民多樣化金融創新的要求，限制了農村技術創新。加之金融服務效率低下，金融服務態度和服務意識不強，導致農民對金融服務缺少，容易惡化農村金融服務。

2.缺乏農業融資主體的信用體系

目前，我國的綠色農業融資主體除了少數大中型企業以外，小微企業、農戶和家庭農場占主體，大多數農民的金融知識不足、信用意識薄弱，逃債事件時有發生，金融機構考慮風險因素的情況下，不愿將貸款發放給農民。這種現象主要表現為:大部分農戶沒有或很少擁有信用信息，中小企業的信用信息不完整，銀行等金融機構與這些主體之間的信息不對稱問題嚴重。盡管國家出臺很多助力鄉村振興的舉措，鼓勵金融機構貸款給農民，卻未考慮到金融機構的難處，采取相應的風險補償措施。因此，金融機構不愿意貸款給急需資金的綠色農業主體。

3.綠色農業標準尚未完善

金融支持綠色農業發展要求農業領域有比較完整的綠色標準。但是，目前中國對綠色農業還沒有一個完整的定義，并且范圍相對過窄。綠色農業的發展不僅包括綠色的有機食品，還應涉及綠色休閑農業和綠色文化農業等園林景觀的發展。另外，部分農業領域是否被納入綠色金融支持范疇存在爭議，需進一步研究確定。在現行標準下，導致部分綠色農業領域貸款無法被認定為綠色貸款，因而無法獲得政府部門的綠色金融政策激勵，促使金融機構的資金流向綠色農業。

（二）傳統企業綠色創新的融資瓶頸

雖然國家出臺了多項政策文件支持綠色技術創新，但目前我國企業開展綠色技術投資的力度仍然不足。綠色技術創新活動初期投入成本巨大，從研發到產生經濟效益的周期又較長，對小企業或者沒有創新經驗的公司，如果選擇投資短期沒有收益的綠色技術項目，可能會更快、更容易被市場淘汰。我國綠色技術投資不足的原因包括以下幾個方面:

1.企業創新融資困難

綠色技術創新需要資金的企業往往是中小民營企業，通常來說，這部分企業規模小、商業模式尚不成熟、缺少可抵押資產等。企業的融資主要以傳統銀行信貸為主，而且我國銀行信貸需要以抵押做擔保，貸款平均期限較短。但是，企業的綠色技術項目研發周期長、風險高，很難從傳統的銀行貸款中獲得足夠的資金。雖然技術公司的資金可以來源私募基金和風險投資機構，但由于綠色技術創新項目收益低、流動性較差、且市場規模有限，與PE/VC投資者的風險偏好存在差異，所以這些企業無法通過此渠道獲得足夠的資金。

2. 綠色項目發展前景的不確定

綠色技術創新的科技含量較高，需要較強的資金投入能力，而且要面對來自市場、產品不確定性的挑戰，在短期內難以獲得滿意的經濟效益，給創新企業帶來巨大挑戰。而且，許多綠色技術的項目，由于其技術特點，都面臨著其他產業所沒有的風險。如，綠色建筑面臨著所用技術能否達到節能環保的標準。更令人擔憂的是，企業在完成綠色技術革新后，由于市場信息的不對稱，很難把握綠色技術能否進行商業化推廣。因此，綠色技術創新面臨著技術前景不確定的挑戰，這最終導致企業不愿在綠色技術研發上投入過多。

3.對綠色技術投資缺乏政策激勵機制

對于綠色技術創新發展的政策激勵不足，主要還是依靠市場化和社會資本推動，在這樣融資環境下，難以鼓勵中小企業進行技術創新。目前，我國已經推出了一些支持綠色信貸和債券的措施，如綠色再貸款、綠色項目的擔保和貼息等。但主要是用于支持傳統或成熟技術的項目，初始階段的綠色技術企業和項目無法享受現有的綠色金融激勵政策。

（三）區域經濟發展的不平衡

隨著經濟的快速發展，我國區域經濟呈現不同增長態勢。其中東部地區經濟增長遠高于中西部地區，上海、青島、北京、廈門等發展最為明顯。這些城市依托著優越的自然和交通條件，實現了快速發展和經濟增長。而中西部地區受交通條件和自然環境的制約，經濟發展水平明顯低于全國平均水平。經濟發展差異日益明顯是不爭的事實，特別是西部地區經濟發展相對滯后，區域經濟差異化發展成為我國區域協調穩定發展的最大障礙。

我國區域經濟發展存在明顯差異，原因多樣：一方面，這是政策傾斜的結果。改革開放以來，我國東海岸地區作為主要開發對象，在政府的資金和政策支持下，獲得了更有利的開發條件和資源環境，經濟重心也不斷向東部沿海轉移。中西部地區自然環境惡劣、政府扶持力度不夠，市場宏觀經濟改革與區域經濟發展的矛盾日益突出。另一方面，地方政府在區域利益關系的基礎上，加大對本區域的支持，堅持貿易保護主義，單方面開放或私下支持本區域發展。另外，商品產業的壟斷問題成為焦點，商品等生產要素在區域間不能自由流動，地區和產業間利益不均衡，資源配置不合理。造成國內市場出現分裂，不利于區域經濟整體協調發展。

四、綠色經濟增長的優化路徑及對策建議

（一）完善數字基礎設施建設，促進普惠金融與創新綠色農業相結合

一方面，促進數字普惠金融的發展，需要繼續推進農村地區信息技術和互聯網基礎設施建設。政府應加大財政投入，建立面向中小企業的金融數據處理中心，以數字技術整合各類普惠金融服務資源，助力中小企業順利完成數字化轉型；建立覆蓋到農村地區的通信網絡，提高農村地區網絡連接速度和穩定性，改善農村信息基礎設施建設，促進金融科技惠及“三農”群體。另一方面，為構建綠色農業體系制定標準，完善相關法規，將綠色農業標準融入普惠金融業務當中，完善農戶信用檔案，嘗試開辟綠色普惠的金融產品，為符合綠色農業標準的客戶提供專業、高效、低成本的服務。同時激發綠色農業消費端的市場潛力，積極開發創新型農業貸款，為綠色農業提供優惠利率。

（二）提升企業綠色創新的金融可得性

中小企業要打破金融市場的壁壘，提高企業對數字普惠金融的接納度。國家應從財政政策、稅收政策、金融政策等多個角度對綠色創新企業進行扶持，加大相關政策的宣傳力度，鼓勵現有銀行和其他金融機構在基層設立分支機構，推動基層普惠金融設施的完善，提升綠色創新型企業金融服務的可得性。同時，企業要利用數字技術，加強內部智能化和信息化建設，提高企業信息透明度，增強內部抵御未知風險的能力。為了促進企業的綠色創新，必須積極采用數字技術，并將新知識新技術嵌入企業全流程業務中。

（三）關注數字普惠金融發展的區域差異，政策實施因地制宜

由于經濟、區位、歷史等因素，使得區域經濟發展存在異質性。所以，不同地區需要根據自身的條件實行數字普惠金融政策，并在不同區域間交流經濟增長的經驗。對于中西部經濟薄弱的地區，政府應該加大財政投入力度，推動數字普惠金融降低交易成本和信息違約風險；對于東部發達地區，積極開展金融綠色創新服務，加強區域間的貿易往來，帶動中西部地區的經濟發展，推動區域綠色技術創新的同時，帶動全社會綠色經濟要素的增長。