線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)控制研究

王小兵 蔣淑雯 黃爽

摘 要：隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的來(lái)臨，基于B2B電商平臺(tái)的線上供應(yīng)鏈金融開始興起。然而，違約率的攀升使相關(guān)線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)控制成為亟待解決的問題。本文提出線上供應(yīng)鏈金融突出的信用風(fēng)險(xiǎn)問題，分析案例企業(yè)在信用風(fēng)險(xiǎn)控制上的措施及借鑒，并在此基礎(chǔ)上為線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)模型構(gòu)建提出建議。

關(guān)鍵詞：線上供應(yīng)鏈金融;B2B電商平臺(tái);信用風(fēng)險(xiǎn)控制;互聯(lián)網(wǎng);大數(shù)據(jù)

本文索引：王小兵，蔣淑雯，黃爽.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2022（08）：-079.

中圖分類號(hào)：F274 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2022）04（b）--03

隨著生產(chǎn)社會(huì)化的不斷發(fā)展與深入，單一企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展成為供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。在供應(yīng)鏈中，上下游中小微企業(yè)與核心企業(yè)之間的賒銷或者預(yù)付賬款交易，導(dǎo)致中小微企業(yè)出現(xiàn)資金流動(dòng)困難的問題。為解決這一問題，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生，跨時(shí)空、高效率、低成本配置的特點(diǎn)使供應(yīng)鏈金融在近幾年得到快速發(fā)展[1]。

然而，向好勢(shì)頭之下伴隨而生的是其所面臨的各類信用風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈上的企業(yè)利益相互關(guān)聯(lián)的特性使企業(yè)面臨的環(huán)境更加復(fù)雜多變，一旦供應(yīng)鏈上的某一企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，就會(huì)導(dǎo)致資金流出現(xiàn)問題，極易危及整個(gè)供應(yīng)鏈。因此，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)控制，促進(jìn)供應(yīng)鏈持續(xù)健康發(fā)展是供應(yīng)鏈管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

1 線上供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式

線上供應(yīng)鏈金融作為供應(yīng)鏈金融在“互聯(lián)網(wǎng)+”大背景下的產(chǎn)物，其在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融管理的基礎(chǔ)上，利用 IT 技術(shù)和網(wǎng)上金融平臺(tái)，以核心企業(yè)為依托，通過電子商務(wù)網(wǎng)站或者其他平臺(tái)實(shí)現(xiàn)上下游客戶與核心企業(yè)的電子交易。授信銀行憑借電子交易信息及商業(yè)資信記錄，依托核心企業(yè)信用，通過電子化渠道為核心企業(yè)上下游提供融資服務(wù)。

上述運(yùn)作模式使電商平臺(tái)能方便快速地獲取供應(yīng)鏈上交易和資金流的信息，并可得到大量的真實(shí)數(shù)據(jù)用來(lái)分析借款人的經(jīng)營(yíng)與信用特征，做到合理的風(fēng)險(xiǎn)控制。但因電商平臺(tái)相較商業(yè)銀行，在資金端方面處于明顯弱勢(shì)地位，風(fēng)控人才緊缺，往往難以產(chǎn)生大量的核心交易數(shù)據(jù)。物流金融與供應(yīng)鏈金融相結(jié)合能充分利用在物流領(lǐng)域貨幣資金的流通，但因目前我國(guó)物流行業(yè)發(fā)展良莠不齊，對(duì)接的成功率較低[2]。線上供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式在大數(shù)據(jù)背景下具有很大的優(yōu)勢(shì)，但是在發(fā)展初期各種風(fēng)險(xiǎn)不斷涌現(xiàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)問題是線上供應(yīng)鏈金融的突出問題[3]。

2 線上供應(yīng)鏈金融主要信用風(fēng)險(xiǎn)問題

針對(duì)線上供應(yīng)鏈資金流、信息流和物流的監(jiān)控問題，線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)往往利用物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)建立的智能倉(cāng)管和監(jiān)管系統(tǒng)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)管并保證交易的真實(shí)性。但由于線上融資面向的是全國(guó)客戶，且多為中小微企業(yè)，使以下信用風(fēng)險(xiǎn)突出：

2.1 信息不對(duì)稱

線上供應(yīng)鏈交易雙方的信息不對(duì)稱問題將引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)[4]。線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)主要發(fā)揮資金撮合的功能，借款企業(yè)在融資過程中處于信息優(yōu)勢(shì)方，貸款發(fā)放之后，全國(guó)異地放貸使得貸款實(shí)際用途的跟蹤變得極其困難。如果上下游企業(yè)違反合同挪用信貸資金去投資具有更高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，就會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 有效信用資料難以獲取

線上供應(yīng)鏈金融的放貸對(duì)象主要是中小企業(yè)，這些企業(yè)往往財(cái)務(wù)資料不完善，缺乏銀行授信資格和可供查詢的有效信貸歷史記錄[5]。網(wǎng)絡(luò)放貸審貸期往往只有一周左右，平臺(tái)不會(huì)像傳統(tǒng)銀行那樣實(shí)地勘察是否賬實(shí)相符，也沒有官方征信系統(tǒng)可查實(shí)企業(yè)在其他金融機(jī)構(gòu)的信貸資料。

2.3 有效信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)難以建立

考慮到線上供應(yīng)鏈金融針對(duì)的中小企業(yè)，大多不具備完善的財(cái)務(wù)信用資料，所以常用的銀行信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)、評(píng)分卡系統(tǒng)不適合線上供應(yīng)鏈金融[6～8]。除了有效的財(cái)務(wù)信用資料，其他可用信息雖然可以通過合作企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)等來(lái)源獲取，但難以判斷其是否可作為有效評(píng)價(jià)指標(biāo)。

3 案例企業(yè)介紹

作為線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)行業(yè)標(biāo)桿公司，Y公司于2011年成立于杭州，是一家專門從事互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的高科技金融服務(wù)公司。公司運(yùn)用技術(shù)系統(tǒng)、模型、數(shù)據(jù)工廠服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)及其上下游企業(yè)等群體，著力打造面向B2B電商平臺(tái)鏈上金融服務(wù)體系，主要功能如圖1所示。

Y公司作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的數(shù)據(jù)智庫(kù)（TDC）專屬平臺(tái)，主要為其供應(yīng)鏈上下游及關(guān)聯(lián)金融機(jī)構(gòu)提供智能監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。對(duì)供應(yīng)鏈上下游的中小微企業(yè)，Y公司可以幫助對(duì)接出資方;對(duì)于核心企業(yè)，Y公司提供一個(gè)專屬的TDC平臺(tái)，有條件的產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)可以根據(jù)準(zhǔn)入條件連入系統(tǒng);對(duì)一般商業(yè)銀行的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和存貨質(zhì)押融資，Y公司建立了一個(gè)實(shí)時(shí)的、智能的檢測(cè)系統(tǒng)，并研發(fā)了數(shù)據(jù)不完善情況下的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型來(lái)幫助出資的金融機(jī)構(gòu)控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。

4 Y公司對(duì)主要信用風(fēng)險(xiǎn)問題的解決方案與可借鑒性

4.1 信息不對(duì)稱問題的解決方案及借鑒性

在供應(yīng)鏈金融中，授信的支持性資產(chǎn)主要涉及存貨、預(yù)收賬款和應(yīng)收賬款，其中，存貨具有價(jià)值估量繁瑣的特點(diǎn)，同時(shí)又存在著諸多道德風(fēng)險(xiǎn)。Y公司的存貨融資產(chǎn)品可幫助企業(yè)以自己合法擁有的貨物做質(zhì)押，使用智能監(jiān)管以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押的方式對(duì)接金融機(jī)構(gòu)，幫助企業(yè)融到資金。針對(duì)信息不對(duì)稱引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)，該公司推出了存貨管理系統(tǒng)。存貨管理系統(tǒng)針對(duì)這些潛在風(fēng)險(xiǎn)，制定了一套監(jiān)管系統(tǒng)：在進(jìn)行對(duì)質(zhì)押貨物的分析、入庫(kù)、檢查、清點(diǎn)等操作后，以融資方一定價(jià)值額度的貨物作為質(zhì)押貨物，聯(lián)系金融機(jī)構(gòu)或者散戶進(jìn)行資金對(duì)接。

可借鑒性上，Y公司存貨管理系統(tǒng)有效保證了電商交易的真實(shí)性。同時(shí)，存貨管理系統(tǒng)采用動(dòng)銷盤點(diǎn)、貨物過期監(jiān)控等措施，保障了質(zhì)押物價(jià)值的穩(wěn)定性，使出資方能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控質(zhì)押物的狀況，核實(shí)質(zhì)押物價(jià)值。為防范還貸風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)借貸電子流程還設(shè)置了一個(gè)劣后方，提供回購(gòu)承諾。這一系統(tǒng)為Y公司承擔(dān)了小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、數(shù)據(jù)挖掘、存貨監(jiān)管等工作，Y公司通過集成方式，為中小微企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)化的平臺(tái)服務(wù)，彌補(bǔ)了銀行信貸系統(tǒng)的缺口，可以規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展。

4.2 針對(duì)有效信用資料獲取問題的解決方案及可借鑒性

技術(shù)上，Y公司目前已建有供應(yīng)鏈云服務(wù)系統(tǒng)，即以供應(yīng)鏈上、中、下游企業(yè)的生產(chǎn)及貿(mào)易信息、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)并構(gòu)建經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，服務(wù)制造、商貿(mào)類企業(yè)，打造全線上供應(yīng)鏈金融體系。其主要功能包括：

（1）數(shù)據(jù)收集：支持企業(yè)各種系統(tǒng)和類型的數(shù)據(jù)，如ERP、CRM、MES、結(jié)構(gòu)化、半結(jié)構(gòu)化、非結(jié)構(gòu)化等;

（2）數(shù)據(jù)存儲(chǔ)：支持全量非實(shí)時(shí)、增量實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)接入，支持分布式文件系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)，如HDFS、HBse、KUDU;

（3）數(shù)據(jù)計(jì)算：支持流式計(jì)算、離線計(jì)算、內(nèi)存計(jì)算;

（4）數(shù)據(jù)分析：自助式的分析，流暢的報(bào)告制作過程，數(shù)據(jù)分析效率提升80%;

（5）優(yōu)化業(yè)務(wù)：結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)場(chǎng)景和痛點(diǎn)，能夠快速發(fā)現(xiàn)問題，定位問題，解決問題;

（6）戰(zhàn)略規(guī)劃：幫助企業(yè)進(jìn)行預(yù)測(cè)性分析，實(shí)現(xiàn)對(duì)未來(lái)的掌握。

數(shù)據(jù)來(lái)源上，Y公司母公司供應(yīng)鏈上的企業(yè)信息可以由集團(tuán)自身生產(chǎn)系統(tǒng)搜集。非供應(yīng)鏈上企業(yè)的有效信息，目前依靠行業(yè)有償合作。數(shù)據(jù)內(nèi)容上，Y公司進(jìn)行客戶信用風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，并不僅僅依據(jù)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表，而是更多地分析客戶行為來(lái)綜合評(píng)價(jià)客戶歷史信用和償債能力。

可借鑒性上，電商平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)貸款企業(yè)與傳統(tǒng)銀行貸款企業(yè)是有差異的，這些企業(yè)往往缺乏有效的財(cái)務(wù)報(bào)表，難以用傳統(tǒng)銀行信用評(píng)級(jí)方法來(lái)判斷風(fēng)險(xiǎn)。Y公司立足于交易的真實(shí)性，即只要交易是真實(shí)的，有足夠資金可以償還貸款就可以放貸。這種標(biāo)準(zhǔn)在一定程度上弱化了財(cái)務(wù)指標(biāo)，另外通過網(wǎng)絡(luò)搜集大量佐證材料，來(lái)彌補(bǔ)信用資料的缺乏，這一點(diǎn)值得借鑒。但這些信息過于零碎，如果沒有一個(gè)有效的數(shù)據(jù)挖掘系統(tǒng)或決策支持系統(tǒng)，這些數(shù)據(jù)的處理結(jié)果參考價(jià)值并不大。

4.3 有效信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)的解決方案及可借鑒性

由于Y公司處于初期試運(yùn)行階段，融資企業(yè)數(shù)量不多，所以建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型時(shí)缺乏檢驗(yàn)樣本，依靠適度降低閾值來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，其建立的評(píng)價(jià)模型的精度還有待檢驗(yàn)和不斷修正。

Y公司目前的思路是可行的，在大數(shù)據(jù)背景下，這些模型精度將進(jìn)一步得到修正，同時(shí)只要有合適的閾值，就可以迅速根據(jù)模型來(lái)判斷融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，即使有一兩個(gè)違約企業(yè)，在大數(shù)據(jù)背景下也可忽略。

5 Y公司客戶及數(shù)據(jù)特征

Y公司的客戶群體涉及領(lǐng)域已不再局限于母公司所在產(chǎn)業(yè)，逐漸為更多產(chǎn)業(yè)類型的線上供應(yīng)鏈金融提供服務(wù)。明確客戶群體及數(shù)據(jù)特征有助于構(gòu)建更加精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)控制模型，Y公司目前所擁有的客戶及數(shù)據(jù)具有以下特征：

5.1 客戶群多樣化

提供線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)的第三方平臺(tái)有來(lái)自各行各業(yè)的客戶。Y公司的客戶群既有企業(yè)客戶，也有個(gè)人客戶;既有本源行業(yè)客戶，也有來(lái)自其他行業(yè)的客戶;既有同一供應(yīng)鏈上的企業(yè)，也有不在供應(yīng)鏈之內(nèi)的企業(yè);既有大型供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，也有供應(yīng)鏈上下游的小微企業(yè)。多樣性和差異性是客戶群體的突出特征。

5.2 數(shù)據(jù)離散且不完整

在大數(shù)據(jù)背景下，未來(lái)的風(fēng)控人員將面對(duì)海量且離散的數(shù)據(jù)。但就目前來(lái)看，第三方平臺(tái)掌握的客戶數(shù)據(jù)所構(gòu)成的樣本規(guī)模并不算大，樣本較小而數(shù)據(jù)較多。信用敏感性數(shù)據(jù)高度離散、不完整性導(dǎo)致很難收集到貸款企業(yè)相同的信用風(fēng)險(xiǎn)特征數(shù)據(jù)，故難以用一個(gè)統(tǒng)一的模型對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

6 線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)控制模型的建議

6.1 有效信息采集困難，風(fēng)控模型要適應(yīng)網(wǎng)貸特征

與傳統(tǒng)銀行信貸不同，網(wǎng)貸有“短、頻、快”的要求，如何達(dá)到客戶甚至跨行業(yè)客戶對(duì)貸款發(fā)放速度的要求仍然決定著該類平臺(tái)的未來(lái)發(fā)展?jié)摿秃诵母?jìng)爭(zhēng)力。隨著這類平臺(tái)的不斷發(fā)展，與其聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)銀行不斷增多，客戶種類繁多且遍布全國(guó)。同時(shí)，合作平臺(tái)獲取的信息往往是離散的社交類信息，不同類型的客戶所提供的信息相去甚遠(yuǎn)，有效信用評(píng)級(jí)的信息搜索成本極高。

故模型的構(gòu)建必須適當(dāng)減少風(fēng)控模型的變量數(shù)目、多渠道采集數(shù)據(jù)以提高風(fēng)控效率。既要考慮數(shù)據(jù)的易得性，又要保證風(fēng)險(xiǎn)因子的關(guān)鍵性，還要嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)因子的數(shù)量以降低風(fēng)控的會(huì)計(jì)成本及時(shí)間成本。

6.2 客戶種類多，需進(jìn)行差異化風(fēng)控

隨著橫向合作的不斷開展，客戶種類必將日益多樣化，大量的客戶將會(huì)是中小微企業(yè)，這些客戶大多不具備銀行信貸資格，財(cái)務(wù)制度不健全，抵質(zhì)押物質(zhì)量欠佳，顯然不能采取和財(cái)務(wù)制度健全的一些老客戶相同的風(fēng)控措施和風(fēng)控模型，尤其是一些個(gè)人客戶的風(fēng)控。

采集到的不同客戶有效信用信息有很大差異，僅選取一個(gè)模型來(lái)評(píng)價(jià)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)很難操作，且資金發(fā)放的及時(shí)性非常重要，如何縮短從提出申請(qǐng)到貸款發(fā)放所需的時(shí)間，是一個(gè)融資平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在，故應(yīng)對(duì)客戶進(jìn)行分類風(fēng)控。

7 結(jié)語(yǔ)

未來(lái)供應(yīng)鏈金融線上化是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的必然趨勢(shì)，這一變化對(duì)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)控制產(chǎn)生了巨大影響。線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)要想建立更有效的風(fēng)控模型，減少違約率，需要牢牢把握平臺(tái)的客戶及數(shù)據(jù)特征，建立差異化、適應(yīng)網(wǎng)貸要求的風(fēng)險(xiǎn)控制模型。只有線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)風(fēng)控體系不斷完善，才能更好地助力線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)順利進(jìn)行，幫助更多的中小微企業(yè)解決融資難問題。

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Research on Credit Risk Control of Financial Service Platforms of Online Supply Chain

——Taking Hangzhou Y Company as an Example

China Jiliang University? Hangzhou， Zhejiang? 310018

WANG Xiaobing? JIANG Shuwen? HUANG Shuang

Abstract： With the advent of the era of big data， online supply chain finance based on B2B e-commerce platforms has begun to rise， but the rising default rate makes the credit risk control of relevant financial service platforms online supply chain become an urgent problem to be solved. This study puts forward the prominent credit risk problems of online supply chain finance， analyzes the measures and experience of the case enterprises in credit risk control， and on this basis， comes up with suggestions for the credit risk model of financial service platforms of online supply chain.

Keywords： online supply chain finance; B2B e-commerce platform; credit risk control; the Internet; big data