基于金融功能視角的長三角綠色金融影響效應分析

汪君

摘要：金融功能主要有資源配置與風險管理兩個核心功能，從這兩個角度剖析綠色金融對經濟和環境的作用機理。基于長三角一體化的三省一市的面板數據，利用因子分析構建綠色金融的經濟效益和環境效益的潛變量，建立面板模型，比較長三角不同地區綠色金融的影響效應。研究結果表明，長三角的綠色金融尚在起步階段，金融核心功能之一的資源配置功能尚未完全體現，風險管理功能負向作用大于正向作用;綠色金融在三省一市的作用效果存在差異。需要進一步加大綠色金融的投入，做好指引以發揮出綠色金融對經濟和環境的促進作用。

關鍵詞：金融功能;綠色金融;經濟效益;環境效益

一、引言

隨著國際社會對環境問題的重視，一系列國際協作安排相繼出臺。1992年形成的《聯合國氣候變化公約》及在此框架下形成的《京都議定書》是兩個比較具有國際約束力的合作機制，確立了全球溫室氣體維持在一定水平的目標。這兩個安排直接促進了國際碳交易市場的形成，對促進綠色金融的發展具有里程碑式的意義。發展綠色產業是我國近年來經濟轉型和產業結構調整的必然選擇，從2015年出臺的《中共中央 國務院關于加快推進生態文明建設的意見》和《生態文明體制改革總體方案》到2016年中國人民銀行、財政部等七部委聯合發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》，一系列法律法規構成了綠色金融政策體系。2016年是中國和全球的綠色金融元年。學術界對綠色金融的研究也轟轟烈烈地開展。

2020年8月，習近平總書記在扎實推進長三角一體化發展座談會上指出要緊扣一體化和高質量兩個關鍵詞，夯實長三角綠色發展基礎。目前我國對綠色金融的研究多是全國性層面的研究，區域性角度的研究較少，且缺乏對綠色金融發展的基礎性問題的探討。本文回歸金融本質，從金融功能的視角出發，試圖理清綠色金融在促進長三角綠色產業發展、環境問題改善中的作用機理和效果。

二、文獻綜述

（一）金融功能與綠色金融發展

金融功能就是金融工具、金融機構及整個金融體系對經濟社會發展所具有的推動作用。現有文獻大多從市場與微觀金融結構角度研究經濟金融問題，最早提出金融功能觀的Merton & Bodi（1995）認為金融功能比金融機構更加穩定，金融功能的變化小于金融機構的變化，將金融系統功能分為三大核心功能：一是便利清算和支付;二是聚集和分配資源;三是分散風險。金融功能研究的核心思想在于金融機構和市場結構是不斷變化的，而金融功能是相對較穩定的，金融機構和市場結構要適應不斷發展變化的經濟環境，滿足不同的目標而不斷變化、組合以維持金融功能的持續運行。金融功能的穩定性表明經金融功能是研究金融與經濟相互作用關系的主軸、核心與關鍵。

我國對金融功能研究較早的是白欽先，他提出“金融結構演進（質性與量性發展相統一）即金融發展”，及“金融功能演進（擴展與提升）即是金融發展”的金融發展理論。首次對金融功能在金融發展中的重要作用做了闡釋。其在2006年又和譚慶華重新界定了金融功能，將金融功能分為基礎功能、主導功能、衍生功能三個層次，將對金融功能的研究推向了一個新的層次。此后學者大多從金融市場角度和金融結構角度研究金融功能在微觀層面的具體機理路徑。韓廷春，白玉（2008）實證分析了銀行和股市的金融功能與經濟增長的Granger因果關系，結果表明公司控制功能、儲蓄動員功能對部分經濟增長參數具有Granger因果關系，而風險管理、信息生產功能則不構成經濟增長參數的Granger原因。孫靜，許濤等（2019）分析了市場主導和銀行主導的金融結構的風險配置和管理、信息處理和傳遞及公司治理功能在促進技術創新上均有較為明顯差異。孫靜，許濤，俞喬（2019）等對不同金融結構促進技術創新的作用機理進行了分析，認為金融體系能通過風險管理、信息處理、公司治理三大功能實現對技術創新的促進作用。

現有金融功能的研究還處在理論研究階段，對經濟增長的作用機理還沒有完整的理論體系，實證研究較少。大多都是對金融發展的評價及研究金融發展與經濟增長之間的關系，金融功能理論在綠色金融領域的研究較少。易傳和，張琴玲（2011）認為我國商業銀行主要通過綠色信貸機制實現服務低碳經濟的資源配置功能。彭珊（2019）通過構建基于金融功能的綠色金融發展評價指標體系發現，資金融通和儲蓄投資轉化是現階段綠色金融功能的主要體現;資源配置功能尚未完全體現，金融機構對污染行業的退出還需要一定的適應期;融資工具發展緩慢是風險功能實現的重要阻力。

（二）綠色金融的作用效果研究

中國的綠色金融研究起步較晚，但研究發展迅速跟進。現有文獻多是研究綠色金融的影響因素、評價指標的構建、存在的問題和相應政策的探討，總體來說還是在現有金融發展研究框架內對綠色內容的細化。

綠色項目的特點在于綠色項目具有外部性，由于外部性無法內生化，綠色項目往往收益不足，回報率會低于市場要求的回報率。因此以政策為主的綠色支持缺乏商業可持續基礎，如何構建以市場為導向的綠色金融服務體系是一個值得被重視的問題，有利于解決綠色項目的回報率低和融資難等問題，提高人們的綠色偏好。胥愛歡，楊萇萇（2019）提出構建促進綠色產品市場需求的機制，發揮出市場在資源配置中的決定性作用。馬駿等（2020）提出構建多層次的金融服務體系，搭建更好的平臺鼓勵社會資本和養老、保險等長期資金的參與，以促進綠色技術創新。

綠色金融正是由于其顯著的經濟效益與環境效益而被廣泛關注。綠色金融可以通過資金支持為綠色環保企業提供融資，同時遏制高污染、高耗能企業的資金來源。綠色經濟體系的建設關鍵在于綠色技術創新，綠色金融作為創新體系的血液，貫穿于綠色技術創新的全過程。戚湧，王明陽（2019）通過構建政府、企業、金融機構三方博弈模型，分析發現，企業走綠色化生產模式的意愿受持續的科技研發和創新投入影響較大;金融機構更注重企業通過加大技術創新投入來提高未來的盈利能力。綠色金融產品的豐富、風險管理機制等方面的創新為經濟發展提供新的增長極，從而實現經濟發展與生態文明建設的雙贏。但鑒于綠色項目的不同特點，綠色金融在促進宏觀經濟結構優化和提高微觀經濟運行效率上還有待深入研究。我國綠色金融和綠色經濟發展處于高度協調耦合發展狀態，沒有出現相互抑制的作用。但具體在產業結構上，龍云安，陳國慶（2018）通過實證分析發現綠色信貸在現階段對第一、二產業具有一定的影響，但是對第三產業的影響缺乏深度，對高能耗產業貸款的限制效果比綠色信貸的發放效果要好。同樣持有相似觀點的還有錢水土等（2018），說明綠色信貸在一定程度上能促進產業結構優化，但影響有限。劉霞，何鵬（2019）通過對中部六省的數據分析發現綠色金融能促進地區經濟增長，但在不同省份發揮的效應也有所差別。

綠色金融發展的難點在于對綠色技術的評估和帶來的環境效益的量化存在困難，使得這些環境效益難以轉化為金融機構和金融市場可預期的經濟效益和未來的現金流。因此，研究綠色金融在環境方面效應的定量文章比較少。袁祥飛提出了包含污染物排放減少、能源高效利用、資源高效與循環利用、減緩和適應氣候變化、生物多樣性保護與可持續利用、供應鏈管理改進六大方面的環境效益評估指標體系，在識別和評估綠色金融項目環境效益實務上具有一定的參考價值。綠色金融與環境效應存在較復雜的關系。王偉，楊敬峰，孫芳城（2019）實證分析發現金融規模、金融效率與城市水污染、大氣污染呈現較復雜的曲線關系，分地區、分階段都有所不同。魏麗莉，楊穎（2020）通過綠色金融政策對環境質量影響的雙重差分設計，發現綠色金融政策主要是通過減少污染物的排放而對環境起到正向作用，對能源使用效率提升的凈效應不強。陳向陽（2020）則發現以銀行為主導的金融結構增加了各地區的二氧化碳排放量。在環境效益實證研究的文獻中，大多簡單地選擇一兩個指標，如二氧化碳排放量和污水排放量作為指標。

從以上分析可知，現有文獻大多從微觀層面對綠色金融發展進行評價及探討綠色金融在經濟、社會方面的效益，而對綠色金融的環境效益這一綠色金融發展的出發點的實證研究較少。且對綠色金融效益的研究也是單一地研究經濟效益或者環境效益，將兩者結合的研究較少。在研究區域上，多是著眼于全國綠色金融市場，區域綠色金融研究較少，但是現在中國區域發展興起，長三角作為中國區域經濟的領跑者，對長三角綠色金融進行研究具有重要意義。本文以金融的本質金融功能為出發點，首先分析綠色金融功能在經濟和環境方面發揮作用的機理，再實證分析綠色金融的經濟效益與環境效益。探討綠色金融在兩種效益方面的差別，以期對長三角綠色經濟環境建設提供可行的建議。

三、綠色金融功能的作用機理分析

雖然學術界對金融功能有不同的表述，但只是基于視角的不同。本文借鑒白欽先的研究，將金融功能分為資金融通、儲蓄動員、資源配置、風險管理、信息處理、公司治理等六個方面。資源配置和風險管理則是金融的核心功能。因為資源配置是市場經濟體制下經濟活動的基本意義，是現代微觀經濟學的重要理論之一。而風險貫穿于經濟活動的整個過程，風險管理是金融學者孜孜不倦的研究內容。本文也圍繞著金融的核心功能來展開研究，以期理清綠色金融在經濟和環境方面的作用機理。大體框架如下：

雖然我國近年來加大了對環保產業的支持力度，但生態文明建設還停留在基礎的減少污染排放和污染治理層面，在與產業結構轉型的深度耦合上還有待提升。但是生態文明建設和經濟社會發展相輔相成，生態文明建設過程中的技術創新帶來的產業調整是經濟可持續發展的重要內容，經濟發展又為環保產業提供必要的資金支持。綠色金融成為生態文明建設和經濟社會發展之間的重要橋梁。

（一）綠色金融功能的經濟效益分析

綠色金融的資源配置功能一方面可以通過商業性銀行、政策性銀行、財政補貼等引導信貸資金流向低污染、高效能行業，而高污染、高耗能產業則會因為資金支持受到抑制而逐漸退出市場或者進行節能減排等技術升級改造，從而促進綠色經濟的增長。除了政策資本，民間資本、股市、債市等市場資金的發展能提高綠色經濟的發展活力，優化綠色經濟結構，有利于經濟的可持續發展。綠色金融能夠促進企業投入更多的技術創新研發資金，從而有助于產業升級。

金融市場特有的風險分散功能可自動排除與扣除種種可計量與不可計量的成本、消耗、摩擦、不吻合、不協調的諸多因素，最大限度地減少了人為干擾的可能性及由觀察、統計指標與手段的非科學性而產生的不確定性。綠色經濟活動中的各方除了面臨傳統經濟中的風險，還要承擔環境風險。且綠色項目還存在投資收益低，風險高的特點。我國對環境的治理越來越嚴格，使得企業和機構發生環境風險的治理成本、聲譽成本都比較高。近年來學術界對企業社會環境責任風險ESG（Environmental、Social、Governanc）的研究也逐漸興起，金融機構也開始樹立ESG理念，重視ESG投資。金融市場中的綠色股票、綠色債券、綠色基金、綠色保險、碳金融等市場化資金能夠協調綠色項目在短期、長期資金中的分配。此外宏觀政策的保障、分擔風險的契約、綠色信用體系的建設等非市場化安排也是重要的風險管理方式。綠色金融體系的發展可以減少信息的不對稱，促進綠色企業的內生化。

（二）綠色金融的環境效益分析

綠色金融政策、資金對“兩高一剩”行業的抑制，能夠直接減少企業對大氣、水污染等環境污染行為的發生。企業在綠色政策的指引下能對清潔項目、可循環項目、綠色交通、綠色建筑等領域更多的融資支持，促進其技術進步，從而緩解對環境的污染。企業生產出更多的清潔和環境友好產品又能影響人們的衣食住行，從而影響人們的綠色偏好，形成從供給到需求的綠色循環系統。此外，上市公司的綠色聲譽可成為金融機構信貸決策的重要依據，在金融生態環境較好的地區，綠色聲譽在增強企業融資能力、改善融資期限結構方面的積極作用更加顯著。但是綠色金融的發展在提高消費者的消費水平的同時，使人們的日常生活對能源的需求和耗能增加，從而有利于企業減少環境污染。

但是環境“庫茲涅茨曲線”理論說明國家的經濟發展水平和環境污染呈倒“U”型關系。經濟發展水平低的時候，環境污染較輕;隨著人均經濟水平的上升，環境惡化程度隨著經濟的增長而上升;達到某個臨界值以后又會隨著人均收入的上升而減緩，環境質量逐漸得到改善。Grossman和Krueger從規模效應、技術效應、結構效應三種途徑解釋了對環境質量的負面影響。從規模效應來看，經濟增長會增加資源的使用，產出也會增加，進而帶來污染排放的增加。從技術效應來看，技術進步改善資源的使用效率，降低單位產出的要素投入，削弱生產環節對環境的影響。有些循環利用技術的開發也降低了單位產出的污染排放。從結構效應來看，經濟結構從第一產業向第二產業轉變，會增加污染排放，隨著產業轉向服務業和知識密集型產業等第三產業，環境質量又會得到改善。

從綠色金融的作用機理分析中可以看出，金融功能主要通過作用于產業結構和技術升級來發揮出對綠色經濟與環境的作用。將前文的分析框架改進，如圖2所示。

四、研究設計：數據、指標體系與方法

（一）變量選擇及數據來源

綠色金融與經濟發展和環境之間的關系錯綜復雜，本文依據已有的金融發展理論，結合國內外學者對綠色金融的研究，從金融的資源配置與風險管理兩大核心功能出發，實證分析長三角一體化中的三省一市綠色金融發展的經濟效益與環境效益。構建資源配置與風險管理兩大綠色金融潛變量和經濟效益與環境效益的評價指標。結合數據的可獲得性具體變量構成如下。

1. 資源配置功能

反映金融在綠色領域的支持力度，主要選取用于環境治理及節能減排支出和研究開發支出等指標。分別是各地區節能環保支出占財政支出比重、污染治理項目本年完成投資①、環境污染治理投資總額②、環境污染治理投資占GDP比重、R&D經費支出占GDP比重。投資額越大或者比重越高表明在綠色金融方面的資源配置越多。

2. 風險管理功能

在綠色金融風險管理方面，由于數據可獲得性的限制，主要采用各地區工業污染防治施工項目總數和農業保險投資額來表示綠色金融的風險分散程度。

3. 經濟效益

參考大多數采用人均GDP或者GDP來反映經濟發展的總體衡量指標，結合前文的分析，產業結構在經濟發展中的重要作用，有研究表明綠色信貸投放增加，帶來第二、三產業占比的增加要高于第一產業占比增加。為更全面地反映經濟效益，因此選取各地區實際GDP和實際第二、第三產業增加值來表示綠色金融對經濟的帶動作用。

4. 環境效益

綠色金融發展的出發點和主要作用體現在環境效益方面，環境效益評價主要體現在環境污染物排放和能源消耗。我國環境污染物主要有工業廢水、廢氣、固體廢物“三廢”。廢氣主要有二氧化硫，固體廢物主要是粉塵。因此污染物排放指標選取廢水排放總量、二氧化硫排放總量、粉塵排放量三個。能源消耗指標有各地區電力消耗量、綜合能耗產出率①、能源消費（萬噸標煤）。其他環境質量指標主要有中國統計年鑒上的環境質量指數、環境污染治理指數、森林面積。指標設計見表1。

本文選擇2004～2017年上海、江蘇、浙江、安徽四個長三角一體化發展省市的經濟金融及環境面板數據，數據通過《中國統計年鑒》（2005～2018）、《中國環境年鑒》（2005～2018）、中經網數據、EPS數據平臺歷年統計指標數據整理而得。個別缺失數據采用多重插補法進行處理并對數據進行標準化處理。采用SPSS24軟件進行實證分析及檢驗。

（二）實證方法

本文采用因子分析法構建綠色金融、經濟效益、環境效益的得分模型。通過提取公共因子確定二級指標變量的一種線性組合，得到一級指標的4個潛變量。此方法能降低在回歸操作中可能遇到的多重共線性問題，達到簡化變量、降維且提取各個指標有用信息的目的。因子分析采用KMO 和 Bartlett檢驗。然后通過OLS回歸分析綠色金融兩大功能對經濟和環境的影響程度。

五、實證過程與結果分析

（一）因子分析實證過程

由于前文理論分析中已對綠色金融產生的經濟效益和環境效的作用機理做了闡述，各個指標的分類和組合有著內在邏輯合理性和理論基礎。因此，首先對變量做巴特利球性檢驗和KMO檢驗。具體結果見表2。

可以看到各個指標的KMO值都在0.5以上，巴特利球形檢驗Sig.都小于0.05，說明本文所構建的4個潛變量通過了內部一致性檢驗;4個潛變量的組合信度值除上海的風險管理指標、江蘇的風險管理指標、江蘇的環境效益指標、浙江的資源配置指標略低于0.7，其他的組合變量信度均大于0.7，組合信度檢驗總體處于可接受范圍，可進行下一步的回歸分析。

（二）面板模型實證

本文構建的回歸方程模型為：

Eij=Ct+a1Dij+a2Rij+μij（1）

Fij=Ct+a1Dij+a2Rij+μij（2）

式（1）、（2）中：E表示環境效益;F表示經濟效益;D表示資源配置功能;R表示風險管理功能;i表示不同省份，即i為上海、江蘇、浙江、安徽;j表示不同年份;μ為隨機擾動項。

1. 模型分析和檢驗

回歸方程都是通過R2取值描述回歸曲線對真實數據點擬合程度以驗證模型的解釋力，判定模型是否符合要求。通過F值檢驗和P值分析來檢驗模型顯著性水平。本文對式（1）和式（2）分別進行回歸分析和檢驗，結果見表3、表4。

如表3所示，式（1）和式（2）回歸方程對應的R2只有浙江的綠色金融的經濟效應回歸方程式（2）稍微小點為0.555，其他的大部分都在0.8以上。說明所構建的模型潛變量對綠色金融的經濟效應和環境效應有一定的解釋度，模型擬具有一定的擬合度。F檢驗對應的P值除了浙江式（2）方程為0.057，其他的都小于0.05，說明浙江的綠色金融對經濟的作用效果不太顯著，其他方程至少有一個變量系數不為0。

從綠色金融對經濟和環境的作用效果來看，各個地區的綠色金融作用差異明顯，綠色金融的資源配置和風險管理功能對經濟和環境的作用效果比較復雜。上海綠色金融對經濟的作用效果明顯，顯著性水平小于5%，進一步看，資源配置功能對經濟有正向作用，彈性系數為5.307，風險管理功能對經濟有負向作用，彈性系數為-5.466;資源配置功能對環境的作用不顯著，風險管理功能在小于5%的顯著性水平下對環境有負向作用，彈性系數為-3.87。江蘇的資源配置功能對經濟和環境都沒有顯著作用效果，風險管理功能在低于5%的顯著性水平下對經濟和環境都有負向作用，彈性系數分別為-4.846和-5.22。浙江和江蘇相似，綠色金融的資源配置功能對經濟和環境均不起到顯著作用，但風險管理功能對環境起到正向作用，彈性系數分別為3.635和3.239。安徽是資源配置功能對經濟和環境的作用效果顯著，彈性系數分別為3.491和3.922，顯著性水平小于5%，但是風險管理功能對經濟和環境的作用效果都不顯著。

總體來說，綠色金融的資源配置功能在4個地區的8種回歸方程中，只有3個是有統計學上的作用效果，而風險管理功能在4個地區的8種回歸方程中有6個有顯著作用;風險管理的負向作用概率要大于資源配置功能。從兩種作用效果方面看，8個回歸方程結果顯示，綠色金融對環境的作用效果有4個是顯著的，對經濟的作用效果有5個是顯著的。

2. 結果分析

實證分析結果表明，長三角綠色金融對經濟和環境的作用是一個復雜的過程，有地區差異，也有作用方式上的差異。但總體上看，長三角的綠色金融作用效果還不是很明顯。從綠色金融的兩大功能來看，風險管理功能對經濟和環境的負向作用效果較顯著，資源配置功能尚未發揮出作用。

原因可能有：（1）我國雖然從20世紀90年代就已經對環境問題開始關注并有了一些保護措施，但投入較少，融資工具發展緩慢。隨著近幾年“綠水青山就是金山銀山”理念深入人心，綠色金融概念才逐漸清晰，綠色金融真正發揮作用的時間較短。（2）綠色金融主要作用于環保產業和一些民生工程，這些領域的共同特點是周期長，收益低， 且具有外溢效應，因此需要較長的時間才能對環境產生正向的顯著作用。（3）缺乏高質量的統計數據，人民銀行自2017年才開始每年編寫《中國綠色金融發展報告》，里面有一些綠色金融方面的數據，如我國綠色信貸、綠色債券規模等，省市級別的數據更少，不利于統計研究。（4）一些學者對“環境庫茲涅茨”曲線已有一些實證檢驗，如果金融發展與環境存在階段異質性，那么很有可能長三角的“環境庫茲涅茨曲線”拐點還未到來，現階段的負向關系也是有可能的。

六、結語

本文基于金融功能視角，通過對金融發展理論的研究，分析了綠色金融作用于經濟和環境的影響機理。利用長三角三省一市2004～2017年的面板數據，采用因子分析法構建了長三角綠色經濟和環境的綜合評價指標，構建了回歸模型從資源配置和風險管理角度分析了長三角一體化城市的綠色金融的經濟效益和環境效益。研究表明，長三角綠色金融還處在起步階段，作為綠色金融核心功能之一的資源配置功能并沒有得到體現，這與之前有的學者的研究不謀而合，風險管理功能也沒有發揮出正向作用。我國綠色金融在融資規模、融資工具多樣化、政策支持力度等方面仍有很長的路要走。

針對如何提高綠色金融發展對經濟和環境的促進作用提出以下建議：第一，繼續加大對綠色金融的政策、融資等各方面的支持力度。應考慮綠色金融的長期效益，長三角的綠色金融效益目前還沒有顯現，還需要政策的繼續支持，加大對環保產業、低碳行業的投融資，做大綠色金融股票市場、信貸市場交易額。第二，優化資源配置。要結合各地特點做好綠色行業的準確分類，仔細檢查綠色信貸的投向，確保真正的環保企業得到扶持，嚴格限制“三高一低”和未通過環境檢查的企業新增貸款。從長三角城市方面看，江蘇和浙江的綠色金融資源配置功能較弱，應著重加強資源配置功能的促進。第三，加強對綠色金融風險的管控。這就要求創新綠色金融工具和監管方式。應使綠色金融工具多樣化，除了傳統的綠色債權，還應加大綠色資產擔保債券、綠色保險、綠色資產證券化、綠色指數產品的發展。第四，加強綠色專業人員的學習和各種形式綠色研究的投入。研究人員應具備跨領域學習的能力并和基層綠色產業企業進行聯合。

本文的創新點主要在于從金融功能角度實證分析綠色金融作用效果，豐富了綠色金融的研究視角;增加了長三角這一城市群的綠色金融研究資料，為長三角一體化的綠色發展提供了建議;將綠色金融的經濟效益與環境效益放在一起分析，對綠色金融的作用效果有了更全面的認識。在今后的研究中，可根據數據可獲得性的完善來調整變量的選取，動態跟蹤長三角綠色金融作用效果的發展。

參考文獻：

[1]中國人民銀行貴陽中心支行青年課題組，任丹妮.政策推動還是市場驅動？——基于文本挖掘技術的綠色金融發展指數計算及影響因素分析[J].西南金融，2020（04）：78-89.

[2]白欽先，白煒.金融功能研究的回顧與總結[J].財經理論與實踐（雙月刊），2009（30）：2-4.

[3]楊鳳華.經濟發展與金融發展相互作用關系的一般分析[J].南通大學學報.2012（01）：113-120.

[4]白欽先.金融結構、金融功能演進與金融發展理論的研究歷程[J].經濟評論，20050（3）：39-45.

[5]白欽先，譚慶華.論金融功能演進與金融發展[J].金融研究，2006（07）：41-52.

[6]韓廷春，白玉.經濟增長與金融功能指標的關聯度[J].改革，2008（09）：75-80.

[7]孫靜，許濤，俞喬.基于金融功能的金融結構促進技術創新之作用機制研究[J].山東社會科 學，2019（03）：109-113.

[8]易傳和，張琴玲.商業銀行服務低碳經濟的資源配置功能研究[J].求索，2011（11）：20-22.

[9]彭珊.基于金融功能視角的綠色金融發展研究[J].金融與經濟，2019（07）：92-96.

[10]巴曙松，楊春波，姚舜達.中國綠色金融研究進展述評[J].金融發展研究，2018（06）：3-8.

[11]馬駿.綠色金融體系建設與發展機遇[J].金融發展研究，2017（01）：10-14.

[12]胥愛歡，楊萇萇.西南金融.基于需求視角構建和完善綠色金融商業可持續激勵機制研究[J].西南金融，2009（06）：21-28.

[13]馬駿，安國俊，劉嘉龍.構建支持綠色技術創新的金融服務體系[J].金融理論與實踐，2020（05）：1-8.

[14]嚴金強，楊小勇.以綠色金融推動構建綠色技術創新體系[J].福建論壇·人文社會科學版，2018（03）：41-47.

[15]戚湧，王明陽.綠色金融政策驅動下的企業技術創新博弈研究[J].工業技術經濟，2019（01）：3-10.

[16]龍云安，陳國慶.“美麗中國”背景下我國綠色金融發展與產業結構優化[J].企業經濟，2018（04）：11-18.

[17]王遙，潘冬陽，張笑.綠色金融對中國經濟發展的貢獻研究[J].經濟社會體制比較，2016（06）：33-42.

[18]董曉紅，富勇.綠色金融和綠色經濟耦合發展空間動態演變分析[J].工業技術經濟，2018（12）：94-101.

[19]錢水土，王文中，方海光.綠色信貸對我國產業結構優化效應的實證分析[J].2019（01）：1-8.

[20]劉霞，何鵬.綠色金融在中部地區經濟發展中的影響效應研究[J].工業技術經濟，2019（03）：76-84.

[21]袁祥飛.綠色金融環境效益評估研究：一個可參考的量化框架[J].武漢金融，2018（05）：25-29.

[22]王偉，楊敬峰，孫芳城.金融發展與城市環境污染：加劇還是緩解[J].西南民族大學學報（人文社會科學版），2019（05）：96-106.

[23]陳向陽.金融結構、技術創新與碳排放：兼論綠色金融體系發展[J].廣東社會科學，2020（04）：41-50.

[24]周于靖，羅韻軒.金融生態環境、綠色聲譽與信貸融資——基于 A 股重污染行業上市公司的實證研究[J].南方金融，2017（08）：21-32.

[25]PERRY SADORSKY.Financial development and energy consumption in Central and Eastern European frontier economies[J].Energy policy，2011，39（02）：999-1006.

[26]徐勝，趙欣欣，姚雙.綠色信貸對產業結構升級的影響效應分析[J].上海財經大學學報，2018（20）：59-72.

[27]孫立梅，肖卉，李曉娣.區域金融發展對技術創新的作用[J].科技管理研究，2018（08）：18-26.

（作者單位：安徽財貿職業學院財會金融學院）