企業融資發展趨勢分析

摘要：在市場經濟條件下，資金是企業生產經營活動的必要前提，是保證企業正常運營的基礎。然而在現實中，大多數的中小型民營企業，其自身的實力較弱，信用等級不高，導致銀行貸款的風險較大，所以很難從金融機構獲得足夠的信貸支持。因此如何解決這些困境，成為了眾多企業家的關注焦點。

關鍵詞：中小企業;融資現狀;發展趨勢

目前，國內學者對于融資的概念還沒有形成統一的認識：“金融是現代社會的一個基本單元，它是一種貨幣資金的融通，而不是簡單的儲蓄”。因此可以看出，“金融”這個詞，從字面上就能見得出來，但這只是一個名詞的泛化，它不僅指的是狹義的理解;也指的是廣義的界定，而更多的是指在微觀層面上的分析探討。

一、企業的融資現狀分析

1.銀行貸款困難

我國企業的融資主要是以銀行貸款為主，但由于受到國家政策的影響和限制，使得企業的融資方式較為狹窄，而企業的資金需求量大，但是卻沒有足夠的資本用于投資，因此導致了中小企業的發展十分困難。在我國的金融體系中，國有商業銀行占主導地位，而其他金融機構的作用相對較弱，其對中小民營企業的支持力度也比較小，所以其對中小型企業的扶持也是非常有限的。同時，政府對于民間的借貸行為的監管也不完善，造成了大量的地下錢莊的存在，一些地方的政府部門為了自身的利益和經濟的發展往往會干預這些機構的正常運行，甚至出現了“拆東墻補西墻”的現象發生，缺乏長期穩定的資金來源。

在我國，中小企業融資難的問題一直沒有得到解決，主要原因是銀行對其貸款的額度較小，且貸款的程序較為繁瑣，而銀行對其的審查比較嚴格，這就導致了企業的融資成本較高，而且由于銀行的放貸門檻高，所以很多企業都望而卻步，從而使一些規模較大的企業無法通過銀行的信貸渠道來獲得資金，因此造成了融資難的困境。此外，因為國家政策的限制和商業銀行自身的風險控制機制的不健全，使得許多的中小型企業難以從金融機構中獲取足夠的貸款支持。

2.第三方擔保貸款市場較小

我國的擔保機構主要是以銀行為主的國有或民營的小額貸款公司，其資金來源渠道有限，且大多數的擔保產品都不具有獨創性，而且在融資過程中，還存在著許多的限制條件。由于目前的擔保行業發展的不成熟，導致了其風險的控制能力較弱，所以很難對中小企業進行有效的監管。因為缺乏法律的保障和政策的支持以及政府的扶持力度不夠，使得擔保業的發展受到了很大的阻礙。在融資的方式上，大多數中小企業的投融資方式都是通過中小企業的非直接性的借款形態，而非直接性的借款模型。因此對于一些規模較小的企業來說，他們所面對的主要問題就是無法獲得充足的質押物，只有依靠自身的聲譽來獲得一定的利潤保障，但是這樣的投資成本費用就會大大增加，并且也無益于企業的繼續生存和發展。從以上的分析可以看出，雖然第三方的合作能夠幫助解決中小企業的融資難的困境和困難，但仍然需要注意的是，第三方擔保的市場還有待擴大。另外，近幾年來，國家雖然出臺了一系列的政策措施，如《關于進一步加強和改進小微行業健康發展的意見》等，但從現實情況來看，并不是所有的小微企業都能得到有關政府部門的扶持與指導。

二、企業融資困境的原因分析

1.企業自身的信用指數較低

在我國，中小企業普遍規模較小，資金不足，經營風險大，抗壓能力差，導致其融資困難。由于企業的信用等級低，銀行貸款的門檻高，使其難從金融機構獲得信貸支持。企業的信用是指一個企業的經營狀況和信譽的綜合反映，也就是在市場中的地位和作用。隨著我國經濟的不斷發展，企業在融資過程中的問題也逐漸暴露出來，比如說，商業放貸的市場門檻偏高，使得從業人員無法獲取投融資幫助，還有一些企業的資信層級低，沒有正常的資信記錄，無法向其他互聯網金融機構進行高效率的授信咨詢，從而造成了融資困難。目前，中國金融體系的建設還處于初級階段，國家對商業銀行的監管力度不夠，缺乏完善的法律法規，這使得部分企業的信用度較低，甚至出現逃債、騙貸等現象。由于這些原因，致使很多的中小型企業難以從資本市場上取得充足的資金來進行后續的發展。此外，因為大多數的中小民營的上市公司都是由國有企業重組改制而來，所以其財務信息的透明度不高，而且不透明，這就使其不能向外界披露自己的真實情況，進而使投資者的投資風險加大。

2.商業銀行對企業融資貸款支持力度較小

目前，我國商業銀行對企業的融資支持力度較小，主要是通過抵押擔保物的方式來獲取資金，但是這種方法并不能從根本上解決中小企業的融資需求。首先是銀行貸款的成本較高，而且風險較大，而對于一些規模小、信譽差的大型企業來說，其貸款的手續和流程都比較復雜，并且在審批過程中需要耗費大量的時間和精力，這就使得這些中小型的企業很難獲得足夠的信貸支持。其次就是商業銀行的放貸的門檻過高，導致了很多的中小微企業無法得到金融機構的金融服務。最后由于國家政策的限制以及地方保護主義的存在使的民間借貸行為愈演愈烈，這也進一步加劇了商業銀行對其的監管難度。在2013年，國務院出臺的《關于促進互聯網消費擴大內需的若干意見》中，提出要積極鼓勵銀行業創新，加強與電商的合作，并要求各行業協會要發揮好協調作用，推動電子商務的發展;并明確規定，將網絡支付作為新的重點工作，并將其納入到全社會的監督范圍。

3.企業的整體融資渠道窄

從我國企業的融資現狀來看，主要是以銀行貸款為主，其他融資方式為輔的間接融資。在這種情況下，企業在進行外部融資時，首先要考慮的是自身的資金需求，其次才是向金融機構申請信貸。而對于中小企業而言，其自有的資本較少，因此在獲得商業銀行的信用擔保時，往往會受到限制，同時也無法得到相應的抵押物，所以只能通過民間借貸的形式來解決。但是由于目前的金融環境，使得很多的中小型企業難以從正規的渠道取得足夠的資金支持。此外，一些大型的上市公司和國有企業，它們本身就具有較強的實力與信譽，能夠為公司的發展提供充足的資金支撐，而這些大股東的持股比例卻很高，這也導致了他們的股權結構相對單一，這就造成了其內部治理機制的不完善，并且缺乏有效的激勵和約束制度，從而使中小投資者的利益得不到保障。

4.政府在企業融資問題上發揮的作用有限

在2015年，國務院發布了《關于促進行業健康發展的若干意見》，其中明確提出了要大力推進供給側結構性改革，并將重點放在供應鏈金融和互聯網等新興產業上。但目前，這些都是針對大中型的國有商業銀行，而中小微企業的融資問題卻鮮有涉及。由于我國的市場經濟體制還不完善，在企業融資方面的政策法規還不夠健全，導致中小企業的融資難的問題一直沒有得到有效的解決;其次，在銀行信貸管理上，政府對企業的貸款規模和審批條件都有嚴格的規定;同時，對一些經營狀況良好的企業也是有很高的要求和限制的;另外，對于那些信用度不高的企業來說，其發展的環境也不是特別好，這就使得很多的中小型企業不能從金融機構獲得足夠的資金支持。目前，我國政府的扶持力度還是比較小的、不全面的、不到位的：一是政府的財政投入占比不大，而且國家的稅收優惠率較高，但是這些都是遠遠低于發達國家的水平;二是政府的投資占比很小，主要是以國有經濟為主，而非國有企業的投資占比很少，并且國有企業的稅負較重，所以造成了政府的財政收入不足;三是政府部門的職能分工不清晰，有些地方的主管部門為了自己的利益不顧當地的實際情況，盲目地追求短期的效益而忽略了長遠的發展規劃。

三、企業融資的未來發展及趨勢分析

1.加強企業內部管理、提高資信程度

隨著經濟的不斷發展，市場競爭日趨激烈，企業在生存和發展中面臨著越來越多的機遇與挑戰。而作為一個以盈利為目的的公司來說，如何在日益變化的環境中保持良好的競爭力、獲得更多的收益成為了每個企業家的共同追求。因此相關從業人員必須要對融資的問題進行深入的研究分析，找出其存在的原因并找到解決的方法及途徑。首先，要加強企業的內部管理，建立健全的財務制度，健全公司的會計核算，規范企業的經營活動，使之符合國家的有關規章制度，從而保障公司的順利運作。其次，要提高自身的信用度，在銀行貸款方面，要對其進行嚴格的審查和考察，確保資金的安全性和穩定性。最后，要提高資信度，在與客戶合作時，應盡量選擇實力雄厚的大中型的經銷商作為合作伙伴，并提供相應的擔保抵押，以降低風險。同時也可以通過一些融資租賃方式，如杠桿融資、票據貼現等，以緩解中小企業的融資壓力（見圖2）。

2.創新金融服務，加大對企業的信貸投放

創新金融服務，加大對中小企業的信貸投放力度，是促進企業融資發展的重要手段。一是要加強對中小企業的信用擔保體系建設，為企業提供更多的融資渠道，同時要建立健全的風險補償機制，降低銀行貸款的壞賬率，從而提高企業的資金利用率。二是要積極探索新的金融工具，如應收賬款質押、應收票據貼現等。三是要大力發展眾籌模式，通過網絡平臺，吸引社會上的閑散資本投入到創業板和小額的投融資活動中，以促進產業結構的升級和優化。四是加大對中小微企業的信貸投放力度，鼓勵商業銀行向符合條件的小微企業發放專項的信貸產品，并給予一定的稅收優惠政策。在當前的經濟形勢下，我國金融機構的主要服務對象仍然還是大型國有企業，而對于中小型民營企業的支持卻十分有限。因此為了更好地滿足這些需求，就必須進一步拓寬服務的范圍和內容，增加金融服務的種類及創新性。

3.政府實行政策引導和扶持政策

政府的政策導向和扶持力度是企業融資的重要因素。首先是國家對中小企業的支持和保護。在2014年，我國出臺了《關于進一步促進小微企業健康發展的意見》，其中指出了要加強對小微企業的政策性金融服務，并提出要加大財政資金投入，建立健全小微企業信用擔保體系，為其提供更多的融資渠道。其次是政府的政策引導。政府通過制定相關法律法規，規范市場秩序，使其能夠更好地發揮作用，同時也為中小金融機構的發展創造良好的環境。最后，在稅收方面，給予一定的優惠措施，鼓勵銀行等金融機構向中小型企業發放貸款，從而降低企業的成本費用。此外，政府還可以采取以下幾種方式來幫助和扶持中小企業的成長：一是設立專項基金，用于扶持小型微型工業的技術改造，提高其產品的質量;二是減免稅費，即對于符合條件的項目或行業，減免稅費，以減輕其負擔。

4.建立完善的服務專營機構體系

建立專門的服務專營機構，為企業提供專業化的服務;在市場營銷方面，要加強對產品的研究與開發，提高企業的競爭力;在管理上，要注重人才的培養和引進，通過培訓、學習等方式來增強員工的綜合素質，從而提升公司的核心競爭能力。此外，還應建立健全的售后服務體系，為消費者的權益進行保障，使其能夠及時地獲得滿意的售后服務，以保證企業的良好形象。同時還要積極地與金融機構溝通，爭取更多的銀行貸款，使之能更好地滿足自身的資金需求。最后，還應加大對中小企業的扶持力度，鼓勵其發展，并制定出相應的政策法規，以促進其健康有序地發展壯大。政府也應該給予一定的支持和優惠，如稅收減免、財政補貼等，這樣才能吸引更多的社會資本投入到中小企業的發展中去。

5.拓寬企業的融資渠道

如何拓寬中小企業的融資渠道，是當前亟待解決的問題之一。首先要建立完善的信用體系，提高社會的誠信度，加強政府的監管力度，為企業的融資提供保障。其次要積極探索新的融資方式，如股權和債權的結合等。最后要大力推進直接上市，通過股票的發行來籌集資金，從而促進企業的進一步發展。目前，國內銀行的主要業務還是存貸款，而在國外，商業銀行更多的是把存款作為一種投資的手段和回報，這也就意味著，金融機構更愿意將錢投入到那些有價證券上，而不是把錢投放到一些有價證券上。所以說，為了使中小型民營企業能夠更好地獲得金融支持，就必須改變傳統的觀念和模式，以滿足客戶的需求為目的，實現自身的可持續發展。

6.調整企業融資結構

一是完善企業內部管理機制，提高企業的經營效率。首先要加強對中小企業的財務制度的建設和規范使其符合國家的相關規定，并根據實際情況進行相應的調墾和改善，使其能夠適應不斷變化的市場經濟環境。其次是要建立健全的信用擔保體系，以保證銀行與企業之間的信息對稱，從而降低貸款的風險性。二是優化資本結構，增加長期債務的比重。在我國，大部分中小型企業的資產負債率都很高，這就使得公司的資金來源單一，因此為了滿足自身的發展需要，必須改變傳統的融資方式，積極尋求多元化的融資渠道，如發行債券、股票等。同時也可以通過股權融資的手段來解決短期的流動現金流問題，以達到緩解流動性不足的狀況;還可采取債權融資的方法來實現投資的多樣化選擇，如可轉換證券、認股等。此外還應該大力發展私募基金，利用私募基金的優勢為企業提供更多的籌資機會。

四、總結

綜上所述，從宏觀方面來說，國家應加大扶持力度，建立健全相關法律法規，為企業的融資提供保障;在微觀層面上，要完善政府的支持政策，加強銀行等金融機構的服務水平，使其能夠更好地發揮作用。同時也要提高社會的信用意識，讓更多的人參與到其中，從而促進企業的發展和壯大。

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作者簡介：鮑舒之（1971.08- ），女，漢族，浙江人，碩士，主要研究投資金融方向