證券公司自營投資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理

安琪

摘?要：獨立的活動使證券公司獨立。在證券市場，就像在特殊投資者的情況下，考慮每一個有興趣的公司。此外，由于上市公司自有資金數(shù)額較大，即使市場不景氣，也可以在市場景氣時獲得可觀的分紅，用自有資金退出范圍。由于金融行業(yè)正經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的動蕩，傳統(tǒng)的證券相關(guān)股票交易已經(jīng)無法為證券公司提供可靠的盈利能力，大型證券公司也在競爭融資，證券交易所提供的服務(wù)非常犀利，因此，近年來公司的獨立經(jīng)營越來越普遍，從事證券業(yè)務(wù)的公司越來越重視這一點。大型股票公司投資購買股票，這代表著高風(fēng)險的所有權(quán)回報，同時也忽視了風(fēng)險管理。

關(guān)鍵詞：證券;自營業(yè)務(wù);風(fēng)險防范

證券公司作為中國金融市場的重要組成部分，為中國金融市場的發(fā)展提供了良好的中介功能。作為證券公司三大業(yè)務(wù)之一，證券公司獨立經(jīng)營的重要性不言而喻。證券市場不僅是風(fēng)險與收益并存的市場，也是證券市場的產(chǎn)業(yè)化。股票市場風(fēng)險管理是一個持續(xù)的話題。因為在盈利之前，我們應(yīng)該充分考慮風(fēng)險因素。這樣，就存在風(fēng)險問題。我們可以盡可能地應(yīng)對和保護資產(chǎn)的安全。目前，公司的私人業(yè)務(wù)受到網(wǎng)絡(luò)融資的影響，傭金收入減少，這使得公司從其他渠道尋找新的利潤增長點。近年來，證券公司的獨立經(jīng)營也得到了迅速發(fā)展，越來越規(guī)范，風(fēng)險管理也越來越規(guī)范，與自營職業(yè)有關(guān)的活動在自營職業(yè)者的活動中占據(jù)了突出的地位。

1.證券自營業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險問題

1.1系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險

系統(tǒng)性風(fēng)險是指宏觀經(jīng)濟政策的變化、國家經(jīng)濟政策、貨幣政策和世界能源的使用，都可能改變證券交易。這些風(fēng)險不能按投資組合進行分組，對于公司、證券公司的獨立運營而言，系統(tǒng)性風(fēng)險可能很難避免。非系統(tǒng)風(fēng)險，單一證券因某些因素而發(fā)生變化的風(fēng)險，這些因素可以通過投資組合消除。一些公司通過購買幾家公司的股票獲利，而另一些公司則通過虧損股票獲利，以抵消證券風(fēng)險，這受到系統(tǒng)因素的影響。例如，針對特定行業(yè)制定國家發(fā)展政策，一些對公司未來前景有重大影響的事件，以及上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化。選股不慎，證券投資比例不合理，造成系統(tǒng)性風(fēng)險[1]。

1.2投資決策上的風(fēng)險

證券公司需要根據(jù)其承擔(dān)的風(fēng)險程度對證券進行自我監(jiān)管。股票市場的快速變化和股份公司獨立經(jīng)營的失敗可能會導(dǎo)致嚴重的經(jīng)濟損失。股市也是虛擬的。虛擬證券交易是指與實體經(jīng)濟脫節(jié)，依靠契約權(quán)力進行的證券交易。缺乏對證券的及時控制，甚至因交易杠桿的影響而關(guān)閉證券公司。

1.3內(nèi)部管理上的風(fēng)險

證券交易涉及的金額和風(fēng)險非常大，此類資產(chǎn)內(nèi)部風(fēng)險管理不善將帶來危險。內(nèi)部管理包括業(yè)務(wù)流程管理和財務(wù)管理目前業(yè)務(wù)流程中存在授權(quán)、單據(jù)審核財務(wù)效率、資金控制、資金出納設(shè)置等問題，證券公司在業(yè)務(wù)流程管理和財務(wù)管理方面存在差距。

1.4工作人員素質(zhì)有待提高

投資組合獨立活動的增長需要相關(guān)員工的技能提高。在開展具體的個體經(jīng)營活動中，相關(guān)經(jīng)營者的職業(yè)素質(zhì)和道德教育發(fā)揮著重要作用。如果經(jīng)營者缺乏專業(yè)能力，不僅不會提高證券公司獨立經(jīng)營的成本效益，而且還會降低證券公司的整體經(jīng)濟效益。如果經(jīng)營者缺乏職業(yè)道德，可能會導(dǎo)致經(jīng)營者違法自行經(jīng)營，為了增加私人資本，失敗可能會給股份公司帶來經(jīng)濟損失[1]。

2.證券自營業(yè)務(wù)的防范措施

2.1確定合理的投資決策

在做出明智的投資決策時，他們必須考慮自己承受財務(wù)風(fēng)險的能力，并對重大投資項目進行可行性研究。投資決策。根據(jù)資金總量確定可靠的金額，在保證資金充足的條件下，對市場風(fēng)險進行了詳細分析，指出了企業(yè)未來可能面臨的風(fēng)險。這樣的定義避免了盲目樂觀主義和賭博投資。在分析市場時，我們必須從一個共識出發(fā)，即證券公司獨立經(jīng)營的決策者、其經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)正確分析市場走勢，利用市場行情規(guī)避投資股票的風(fēng)險。適時進入市場是證券公司獨立經(jīng)營、獲取經(jīng)濟效益的重要步驟。影響當(dāng)前趨勢的因素包括宏觀經(jīng)濟政策、微觀經(jīng)濟條件、市場供求、政策因素、投資者和消費者的心理預(yù)期、全球經(jīng)濟環(huán)境等。在這方面，可以使用適當(dāng)?shù)募夹g(shù)指標(biāo)來分析股市的趨勢，然后根據(jù)微觀和宏觀經(jīng)濟條件評估股票市場的報價動態(tài)這需要不斷關(guān)注國內(nèi)外政治和經(jīng)濟政策信息，以及股票市場投資的變化，從事個體經(jīng)營活動。控制進入市場時的投資總額和投資者之間的資金分配。

2.2通過模擬軟件分析風(fēng)險

目前，隨著社會信息技術(shù)的飛速發(fā)展，證券公司可以在一定程度上為證券公司提供保障，并使用先進的風(fēng)險建模軟件。此外，建立動態(tài)證券個人風(fēng)險評估體系，實施風(fēng)險預(yù)警，通過動態(tài)財務(wù)風(fēng)險預(yù)測模型實現(xiàn)與獨立經(jīng)營活動相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)測。證券自營業(yè)務(wù)實施前后，必須實施風(fēng)險控制，實時反映證券自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險，及時應(yīng)對風(fēng)險變化，合理評估未來可能的趨勢，主動進行風(fēng)險管理和風(fēng)險管理變更，要抓緊解決證券獨立經(jīng)營的有關(guān)問題。在風(fēng)險量化方面，證券公司可以使用風(fēng)險建模和定性分析來管理信用風(fēng)險，但信用風(fēng)險沒有達到資產(chǎn)負債指標(biāo)的管理水平或管理水平。此外，在獨立的證券業(yè)務(wù)中，可以引入新的概念，如風(fēng)險的價值和持續(xù)時間，以及金融工具和金融交易復(fù)雜計算的風(fēng)險評估模型，可以提高風(fēng)險防范程度，涉及獨立證券業(yè)務(wù)的問題[2]。

2.3加強員工業(yè)務(wù)素質(zhì)方面

證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險的可靠管理有賴于高素質(zhì)的員工。管理者或企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)充分認識到人才素質(zhì)的重要性，應(yīng)繼續(xù)開展相關(guān)培訓(xùn)，提高員工的風(fēng)險意識和防范獨立經(jīng)營風(fēng)險的能力。獨立經(jīng)營的管理者必須具備常識、職業(yè)道德、守法有原則、職業(yè)道德。確保自營資金管理決策正確，建立合理的投資組合[2]。

2.4保障自營業(yè)務(wù)的資金安全

為確保證券公司自營業(yè)務(wù)資金的有效、安全使用，金融業(yè)和自營金融業(yè)的工作流程也需要按照操作規(guī)范進行規(guī)范和監(jiān)督。在為證券公司獨立經(jīng)營提供財務(wù)擔(dān)保時，應(yīng)考慮三個原則：全面性、針對性和適應(yīng)性。證券公司獨立經(jīng)營的資金保障是一項重大的系統(tǒng)工程，完善的安全體系將極大地提高整個系統(tǒng)的安全系數(shù)，保證證券市場公司的有效、可持續(xù)運行。

3結(jié)束語

綜上所述，中國證券自營業(yè)務(wù)是一項高風(fēng)險、高回報的資本密集型業(yè)務(wù)。股份公司獨立經(jīng)營時，會受到市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、投資決策等因素的影響，為證券公司的成長和發(fā)展提供保障。

參考文獻：

[1] 郭興仁. 證券公司權(quán)益類自營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理研究[J]. 金融理論與實踐， 2009（4）：4.

[2] 劉永留. 證券公司自營風(fēng)險管理案例研究[D]. 上海交通大學(xué)， 2015.