區塊鏈技術及其在金融領域的應用

摘要：本文從區塊鏈的發展歷史出發，深入分析了加密貨幣和區塊鏈技術的異同性，以區塊鏈的發展和演進為線索，結合區塊鏈技術的優勢和缺陷，探討了該技術在金融領域，主要包括數字票據、數字貨幣、供應鏈金融上的應用，重點分析論證了區塊鏈在供應鏈金融的應用上，需要重點防范的風險。

關鍵詞：區塊鏈;比特幣;智能合約;數字貨幣;供應鏈金融

引言

區塊鏈是對技術的集成，是對分布式數據存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法、數據壓縮等計算機技術的新型應用模式;區塊鏈本質上是一個去中心化的數據庫，其重心在數據的調用和管理上，不是數據的存儲。以太坊創始人維塔利克說過“區塊鏈是共識平臺而不是優秀的存儲平臺”。

區塊鏈最本質的能力在于讓信息變成了價值，區塊鏈保證了信息的稀缺和可靠，從而讓信息和價值的映射關系變得牢固。

大眾在提及區塊鏈時，常指的是“賬本+網絡+協議+貨幣”。在產業中，業界在提到區塊鏈時，通常指的是即“賬本+網絡+協議”。而很多軟件開發者在說起區塊鏈時通常指的是“賬本+網絡”。本文所探討的區塊鏈，主要是指“分布式賬本+去中心網絡+智能協議”。

一、從加密貨幣誕生的區塊鏈技術

（一）加密貨幣產生前的技術積累。自上世紀八十年代開始，學術界就已開始對加密貨幣的歷論和技術開始探索，1978年提出非對稱加密算法RSA，1983年出現喬姆盲簽，1992年密碼學家提出最早的算力證明算法，同年“密碼朋克”社區成立，1993年第一篇智能合約論文發表，同年業內提出工作量證明（POW）機制，1997年Adam Back提出哈希現金，1998年戴偉發明B幣，1998年Nick Szabo發明比特黃金，2009年比特幣發布，標志著最早版本的區塊鏈技術正式出現。

（二）區塊鏈定義。區塊鏈是一種由多方共同維護，使用密碼學保證傳輸和訪問安全，能夠實現數據一致存儲、難以篡改、防止抵賴的記賬技術，也稱為分布式賬本技術。區塊鏈的主要功能架構劃分為基礎設施、基礎組件、賬本、共識、智能合約、接口、應用、操作運維和系統管理等模塊[3]。區塊鏈包括公鏈、聯盟鏈和私鏈：公鏈是指所有人都能參與的、權利平等的鏈，聯盟鏈相對于公鏈是指參與記賬節點是預先選定的，只有內部競爭，私鏈則是中心節點記賬。

二、區塊鏈核心技術

區塊鏈技術主要包括非對稱加密、共識層算法、智能合約等，以共識層算法和智能合約為核心技術。

（一）共識層算法。算力證明（POW）本質上是通過解數學難題，先解出答案的節點獲得記賬權，各節點以其算力為概率記賬。算力證明主要的問題是：一是競爭導致大量算力消耗，造成網絡負擔和資源浪費;二是記賬速度慢，難以匹配中高頻交易需求;三是容易造成算力壟斷，存在51%攻擊。權益證明（POS）競爭記賬過程中，節點基于其持有的“幣”和持有時間，以概率選出記賬節點。在算力證明中，懲罰措施是算力消耗，在權益證明中，懲罰措施是扣除一定比例持有的“幣”。權益證明中因為沒有計算過程，既不消耗算力，也大大提高了記賬的頻率，同時不需要外部輸入。

（二）智能合約。智能合約前身是比特幣的腳本，在以太坊得以完善，任何人都可以在以太坊區塊鏈上開發智能合約，智能合約的代碼是存在于以太坊的賬戶中的，存有代碼的賬戶叫合約賬戶。對應地，由密鑰控制的賬戶可稱為外部賬戶。智能合約的引入為區塊鏈的廣泛應用創造了可能，提供了圖靈完備的編程語言和相應的運行環境。

三、區塊鏈技術在金融領域的應用

作為一種在不可信的競爭環境中低成本建立信任的新型計算范式和協作模式，區塊鏈憑借其獨有的信任建立機制，正在改變諸多行業的應用場景和運行規則，是未來發展數字經濟、構建新型信任體系不可或缺的技術之一。

（一）票據業務。

票據是一種要式憑證，涵蓋匯票、本票和支票三大類型。區塊鏈在票據業務上主要有兩大作用：一是區塊鏈可以優化業務流程;二是區塊鏈具有價值屬性，可以實現在轉移數據的同時轉移債務債權。2016年7月，央行啟動了基于區塊鏈和數字貨幣的數字票據交易平臺原型研發工作，借助數字票據交易平臺驗證區塊鏈技術。

（二）數字貨幣

Libra是Facebook推出的虛擬加密貨幣，是一種追求實際購買力相對穩定的穩定幣。最初由美元、英鎊、歐元和日元這4種法幣計價的一籃子低波動性資產作為抵押物。Libra主要受眾為Facebook的活躍用戶，相比于SDR沒有將人民幣資產作為擔保之一，有可能進一步加強美元霸權。

DCEP是我國央行發行的數字貨幣，是獨立的主權貨幣，由央行發行的、通過銀行等機構流通向公眾的，本質上是央行的負債;支付寶等電子貨幣本質上是貨幣的映射，是發行平臺的負債。發行DCEP主要有四方面的意義：一是保護中國的貨幣主權和法幣地位;二是降低發行貨幣的成本;三是滿足公眾多樣化的貨幣需求。四是為實施負利率創造了條件。

（三）供應鏈金融

供應鏈金融實踐中遇到的痛點主要有：存在信息孤島、核心企業信用不可傳遞、缺乏可信的貿易環境、履約風險無法有效控制、融資難融資貴等問題。傳統業務場景下的痛點，正是區塊鏈等新興技術施展之處。區塊鏈是點對點通信、數字加密、分布式賬本、多方協同共識算法等多個領域的技術集成，具有不可篡改、鏈上數據可溯源等特性，非常適用于多方參與的供應鏈金融業務場景。通過區塊鏈技術，能確保數據可信、互認流轉，傳遞核心企業信用，防范履約風險，提高操作層面的效率，降低業務成本。在具體的應用上，區塊鏈應用加密技術實現供應鏈融資的數字確權，優化了流程、減少了協調的環節，從而解決了核心企業不愿意確權的情形。

四、對區塊鏈技術未來的展望

區塊鏈作為一種新興技術，其核心能力是對新興技術的集成應用方式。中共中央總書記習近平在主持學習時強調，區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業變革中起著重要作用。我們要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關鍵核心技術，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。

在重視區塊鏈技術的應用的同時，也要能清晰認識到其局限性：首先它不能解決非技術問題。在供應鏈金融中，最大的問題是信息質量所導致的信用風險不對稱。可以利用智能合約對數據進行交叉驗證等方式提高數據可“可信度”，也可以利用存證的方式保證數據穩定性，但對于數據源頭的造假問題，無法解決。區塊鏈技術存在技術風險。其底層技術廣泛應用哈希算法和非對稱加密技術，哈希算法隨時可能發生碰撞，一旦發生碰撞，則需要換用新的算法。一旦量子計算機成熟落地，其算力以指數增長，像RSA算法即使用試除法，也能夠在十幾分鐘內破解。

參考文獻：

[1]A Peer-to-Peer Electronic Cash System.Satoshi Nakamoto，2009.

[2]Ethereum： A Next-Generation Cryptocurrency and Decentralized Application Platform：[Bitcoin Magazine].Vitalik Buterin，2014/1/23.

[3]區塊鏈技術白皮書（中國信通院2019年）

[4]區塊鏈新時代：賦能金融場景

[5]區塊鏈領導干部讀本

[6]區塊鏈與供應鏈金融白皮書（1.0版）

作者簡介：馮若凡，1983年，男，漢族，河南上蔡，碩士學位，中級經濟師，主要研究方向為金融控股公司、國有金融資本管理、金融風險防控、農村信用社改革等，河南投資集團有限公司。