美的電器應(yīng)收賬款信用風(fēng)險管理問題分析

文/李源（昆明理工大學(xué)）

一、應(yīng)收賬款相關(guān)理論

（一）應(yīng)收賬款的成因

一是市場競爭的需求。在目前激烈的市場競爭中，企業(yè)為了快速提高銷量，增強企業(yè)的市場競爭力，導(dǎo)致企業(yè)鋌而走險采用賒銷策略，即不顧信用風(fēng)險去爭取客戶，擴大市場占有率，從而達到提高利潤的目的。二是消化庫存的需求。為了減少庫存，降低存貨風(fēng)險和管理開支，企業(yè)持有存貨相應(yīng)地要增加人工費、管理費、倉儲費和保險費等各項開支，還要為存貨作跌價準(zhǔn)備，因此企業(yè)總是愿意通過把存貨變成應(yīng)收賬款來提高銷量。三是企業(yè)自身的問題。企業(yè)為了增加市場競爭力，完成各項經(jīng)營指標(biāo)，不顧忽視應(yīng)收賬款的管理造成的風(fēng)險，這就導(dǎo)致應(yīng)收賬款很難收回或者收不回來，最終變成呆賬、壞賬，嚴重影響了企業(yè)的日常經(jīng)營生產(chǎn)。

（二）應(yīng)收賬款對企業(yè)的影響

一是提高企業(yè)銷售額。行業(yè)市場競爭力的劇增是出現(xiàn)應(yīng)收款項的直接原因，信用銷售是增加銷售額與利潤的一種重要方法。在供不應(yīng)求的市場下，企業(yè)沒必要采用信用銷售來提高銷售額。二是降低庫存壓力。雖然應(yīng)收賬款與存貨兩者都屬于流動資產(chǎn)，但性質(zhì)不同，在大部分情況下，我們認為持有應(yīng)收賬款比持有存貨更有利。應(yīng)收賬款是一項債權(quán)，而存貨除了占用資金外，還需要儲存并發(fā)生一些其他費用，例如儲存費用、管理費用等，而兩者不可類比。

二、信用風(fēng)險相關(guān)理論

（一）信用風(fēng)險的含義

信用風(fēng)險是指由于購買方未能在約定時間內(nèi)付清賬款給企業(yè)造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險，引起壞賬損失、資金成本和管理成本的增加。應(yīng)收賬款越多，風(fēng)險就越大，他們是成比例增加的，企業(yè)通過信用實現(xiàn)的銷售額有多少，企業(yè)自身承擔(dān)的風(fēng)險就有多大。

（二）信用風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1.風(fēng)險防范意識不足

在社會競爭激烈的情況下，企業(yè)為了增加市場占有率，提高競爭力，不僅要降低售價降低成本，還要使用商業(yè)信用的銷售手段。有些企業(yè)只關(guān)注自身利益，并不會考慮到應(yīng)收賬款的風(fēng)險，在沒有對購買方信譽調(diào)查的情況下，就采取賒銷策略簽訂合同，這也大大增加了企業(yè)自身應(yīng)收賬款風(fēng)險，一旦購買方出現(xiàn)問題，企業(yè)則會得不償失。

2.企業(yè)內(nèi)部對信用風(fēng)險管理的松懈

一些企業(yè)對信用風(fēng)險管理沒有專門的部門，也沒有相應(yīng)的規(guī)章制度或者有制度無實施。各部門的職責(zé)不同，易形成只做好本部門的本職工作的思想。部門與部門之間缺乏合作，銷售部與財務(wù)部無法實現(xiàn)信息共享，不能建立完整健全的信用管理制度。

3.企業(yè)員工激勵制度不完善

在大部分企業(yè)中，銷售人員的工資都與自己的銷售量密切相關(guān)，只有銷售得越多，薪酬待遇才會更好，也會更受重用。正因為如此，銷售人員為了自己的利益，為了超額完成銷售目標(biāo)，就會采用賒銷、拿回扣的方式銷售產(chǎn)品。

三、美的集團有限公司簡介

（一）公司背景介紹

美的集團于1968年在廣東創(chuàng)立，至今已經(jīng)是一個發(fā)展了50年并相對成熟的企業(yè)。美的集團現(xiàn)在旗下已有200多家子公司、60多家海外機構(gòu)、6家海外加工基地等。如今的美的已不再是單純的電器公司，而是經(jīng)過不懈的努力發(fā)展成為一個在機器人行業(yè)，以及工業(yè)自動化系統(tǒng)、智能供應(yīng)鏈等都頗有造詣的科技集團，多方面的快速發(fā)展也讓美的在世界上享有盛譽。

（二）美的公司應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀

美的集團的迅速發(fā)展，不僅僅給銷售額帶來了迅猛增長、利潤不斷增多，同時應(yīng)收賬款的數(shù)量也是逐年遞增。一旦應(yīng)收賬款收回不及時或者無法收回，那么再強的企業(yè)也終究會被架空，繁榮也將成為泡沫。連鎖反應(yīng)導(dǎo)致經(jīng)營的資金出現(xiàn)空缺、企業(yè)效益下降，勢必會給企業(yè)帶來經(jīng)濟危機。所以對應(yīng)收賬款信用風(fēng)險的管理不可小覷，增強對企業(yè)應(yīng)收賬款的管理，是對企業(yè)負責(zé)，也對企業(yè)的長遠發(fā)展具有戰(zhàn)略性意義。

（三）美的公司應(yīng)收賬款財務(wù)分析

1.應(yīng)收賬款占營業(yè)收入、流動資產(chǎn)的比重

見表1，應(yīng)收賬款隨著營業(yè)收入的增加而增加，據(jù)計算美的應(yīng)收賬款的增速大致與營業(yè)收入的增速一樣，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重趨于穩(wěn)定，但可以看出美的集團應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重明顯高于格力集團（見表2），格力集團作為美的集團家電行業(yè)強有力的競爭對手，兩家都是千億級行業(yè)高端企業(yè)，2015年家電整個行業(yè)處于蕭條期，營業(yè)收入比往年降低許多，但隨著行業(yè)的復(fù)蘇，2016年到2018年家電企業(yè)營業(yè)收入都在好轉(zhuǎn)。美的集團在行業(yè)內(nèi)應(yīng)收賬款與營業(yè)收入的比例處于高數(shù)值范圍，說明美的集團的應(yīng)收賬款信用管理機制是相對寬松的，應(yīng)收賬款持有比例比較高，但這樣風(fēng)險也會相對大，如果出現(xiàn)大量應(yīng)收賬款收不回來，形成大量壞賬呆賬，影響企業(yè)利潤，會給企業(yè)造成無法逆轉(zhuǎn)的經(jīng)濟損失。流動資產(chǎn)是企業(yè)在一年內(nèi)或者超過一年但在一個營業(yè)周期內(nèi)可以變現(xiàn)或直接運用的資產(chǎn)。由表3和表4可知格力電器集團應(yīng)收賬款與流動資產(chǎn)的比重明顯低于美的集團。美的集團應(yīng)收賬款占流動資金的比重整體這四年的比例都趨于穩(wěn)定，這說明美的集團在資金周轉(zhuǎn)方面有所改善，但是還是要高于行業(yè)其他企業(yè)。如果應(yīng)收賬款過多，勢必會大大提高風(fēng)險。一旦賬款回收不及時或者無法收回，將會影響企業(yè)的內(nèi)部運營資金，影響企業(yè)的正常運作，只有提高企業(yè)的償債能力，才能保證企業(yè)的長久發(fā)展。

表1 美的集團應(yīng)收賬款與營業(yè)收入的比例 （單位：千元）

表2 格力應(yīng)收賬款與營業(yè)收入的比例 （單位：元）

表3 美的集團應(yīng)收賬款與流動資產(chǎn)的比例 （單位：千元）

表4 格力集團應(yīng)收賬款與流動資產(chǎn)的比例 （單位：元）

2.應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)在一個完整的會計期間從商品銷售到現(xiàn)金收回的平均收款天數(shù)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，即計算在一個會計年度內(nèi)應(yīng)收賬款可以轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的平均次數(shù)。見表6。可以看出格力集團應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一直較小且比較穩(wěn)定，接近于現(xiàn)金銷售，說明格力應(yīng)收賬款回收速度快，資金周轉(zhuǎn)能力強。見表5，美的集團近幾年來應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)整體比較穩(wěn)定，但還是大于同行業(yè)水平，是格力集團周轉(zhuǎn)天數(shù)3倍左右。雖然應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨于穩(wěn)定，但是依舊低于同行業(yè)水平，這是美的集團信用政策過于寬松所導(dǎo)致的結(jié)果。

表5 美的集團應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)

表6 格力集團應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)

3.應(yīng)收賬款賬齡分析

見表7，美的集團的應(yīng)收賬款主要分布在一年以內(nèi)，一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占全年應(yīng)收總額的90%以上，同期五年以上的應(yīng)收賬款分別占0.11%、0.23%、0.14%、0.06%，從賬齡分析中可以看出美的集團應(yīng)收賬款年限還是較短的，情況基本正常，但是應(yīng)注意回收期問題，回收期過長會給企業(yè)帶來一定的資金壓力。

表7 美的集團應(yīng)收賬款賬齡分析表

四、對應(yīng)收賬款分析中發(fā)現(xiàn)的問題

（一）對客戶的信用風(fēng)險管理及審核政策的制定不合理

美的集團對于客戶的管理過于寬泛，沒有一套完整的檔案管理系統(tǒng)，這樣無法對賒銷客戶的檔案情況進行跟蹤調(diào)查，也無法了解到這些客戶的真實狀況，客戶的信用評級也得不到有效分析，使得公司沒有及時回收應(yīng)收賬款，同時也加大了由于客戶信用度降低而造成的風(fēng)險。

（二）應(yīng)收賬款占資產(chǎn)比重高，導(dǎo)致現(xiàn)金流變少

在企業(yè)中，應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重越小越好。比重越小說明企業(yè)資金流動性強，周轉(zhuǎn)速度快，更容易及時變現(xiàn)應(yīng)對需求并運用資金開展企業(yè)日常經(jīng)營活動。美的集團應(yīng)收賬款占流動資金的比重從2015年開始回升，增幅很小，整體這三年的比例比較穩(wěn)定，這說明美的集團在資金周轉(zhuǎn)方面雖然有所改善，但是還是要高于行業(yè)其他企業(yè)。

（三）應(yīng)收賬款回收不及時，沒有做出責(zé)任追究

美的集團對于應(yīng)收賬款沒有制定合理有效的催收政策，無原則的放寬賒銷條件，應(yīng)收賬款沒有及時收回，形成壞賬，影響企業(yè)的現(xiàn)金流，且回收比例不斷降低，導(dǎo)致美的集團應(yīng)收賬款回收期過長給公司帶來一定的資金壓力。

五、應(yīng)收賬款事前管理控制

（一）建立獨立的信用風(fēng)險管理部門

目前美的集團應(yīng)收賬款信用風(fēng)險管理是由財務(wù)部門專門人員管理，專門人員人數(shù)較少比較精煉。但這樣會使企業(yè)缺乏自主性，應(yīng)該在美的集團內(nèi)部設(shè)立單獨的信用風(fēng)險管理部門加以監(jiān)管。

（二）建立完整的信用風(fēng)險管理制度

首先建立一套適用于美的集團的客戶資信系統(tǒng)，老客戶根據(jù)以往銷售情況、合作時間、歸還賒銷款項情況、償債能力、財務(wù)狀況、發(fā)展前景等全方面綜合公正評判企業(yè)的信用等級。

客戶資信系統(tǒng)建立完成后，銷售部門可以根據(jù)企業(yè)的信用評級在賒銷銷售時選擇信用等級較高的企業(yè)進行賒銷。那些信用等級很差的客戶，采取收取銷售額60%或者更高比例作為定金的方式進行銷售，減少企業(yè)的經(jīng)濟損失。美的應(yīng)根據(jù)信用等級的不同采取不同的比例收取定金。

六、應(yīng)收賬款事后管理控制

（一）制定合理清收程序

美的集團應(yīng)根據(jù)實際情況制定合理的清收程序，催收賬款一般包括信函、郵件、電話、面談、法律途徑等，使用哪種辦法應(yīng)該根據(jù)實際情況而定，企業(yè)還可以委托代理機構(gòu)催收賬款。無論什么辦法都要在法律允許范圍內(nèi)進行。

（二）及時采取有效催收制度

企業(yè)銷售部門賒銷經(jīng)辦人是應(yīng)收賬款清收最主力人員，應(yīng)收賬款的清收責(zé)任應(yīng)與個人工資績效掛鉤，對于銷售貨款追回低于50%進行適當(dāng)?shù)腻X款處罰并批評直接上級領(lǐng)導(dǎo)，對于追回應(yīng)收賬款份額大于80%的人員給予一定獎勵。

企業(yè)形成專門的應(yīng)收賬款清收小組，細化到各地區(qū)縣級，應(yīng)收賬款清收工作最好的小組給予獎勵，各小組的第一名給予獎勵。

（三）建立動態(tài)客戶資信管理系統(tǒng)

美的的信用風(fēng)險管理部門根據(jù)銷售部門或清收小組的應(yīng)收賬款清收情況，調(diào)整客戶信用評級。時刻關(guān)注客戶的動態(tài)信息，對客戶信用政策采取放寬、縮進、暫停、終止等措施，這樣才能有效降低風(fēng)險。

七、結(jié)論

在當(dāng)今競爭激烈的市場環(huán)境下，賒銷是企業(yè)經(jīng)營中必不可少的競爭手段。本文通過對美的集團財務(wù)報表中應(yīng)收賬款相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，了解到美的集團在應(yīng)收賬款信用風(fēng)險管理方面的問題，并針對這些問題研究出相應(yīng)策略來完善企業(yè)內(nèi)部管理。也希望這些策略能幫助到美的對應(yīng)收賬款風(fēng)險的管理，并且能夠運用到國內(nèi)更多類似企業(yè)中，為我國企業(yè)建設(shè)增加應(yīng)收賬款的應(yīng)對措施。