固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的影響研究

文/左亞飛（西安高新區(qū)管委會）

固定資產(chǎn)投資的增長，不但可以促進我國工業(yè)的發(fā)展，同時也可以擴大消費品市場，使生產(chǎn)市場得到快速發(fā)展，這對提高生產(chǎn)力、擴大社會需求、為發(fā)展經(jīng)濟奠定堅實的基礎(chǔ)。而固定資產(chǎn)的投入又是影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素，而企業(yè)的投入則是影響其經(jīng)濟效益的重要因素。

一、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系

就目前的情況，從供給的角度來看，固定資產(chǎn)投資在國內(nèi)的比重是最高的，從經(jīng)濟增長的觀點來看，高投入可以促進產(chǎn)量、提高生產(chǎn)率，從而提高企業(yè)的收入。需求和供應(yīng)的雙重效應(yīng)使得固定資產(chǎn)投資在促進地區(qū)經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展中發(fā)揮著關(guān)鍵的作用，而固定資產(chǎn)投資又可以促進供給能力的持續(xù)增長，進而導致資本、勞動力的大量投入，進而促進整個地區(qū)的經(jīng)濟增長。換言之，固定資產(chǎn)投資在拉動國民經(jīng)濟的同時，也在一定程度上推動國民經(jīng)濟的供求關(guān)系。在經(jīng)濟增長的早期，固定資產(chǎn)投資收益的增長可以促進經(jīng)濟的發(fā)展，而在固定資產(chǎn)投資的充分供應(yīng)下，可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟并非是一種虛幻的說法。地區(qū)經(jīng)濟增長拉動國民經(jīng)濟，社會各部門的生產(chǎn)和供應(yīng)總量不斷增加，服務(wù)質(zhì)量不斷提高，從而使固定資產(chǎn)投資、消費和出口得到滿足；反之，服務(wù)業(yè)需求的增長也可以促進地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。

二、固定資產(chǎn)投資現(xiàn)狀分析

（一）資本投資現(xiàn)狀

改革開放后，固定資產(chǎn)投資總額由原來的910億元增加到了551478億元。但在總金額增長較快的情況下，地區(qū)固定資產(chǎn)投資分布不平衡。從實質(zhì)角度來看，我國沿海地區(qū)率先受到了經(jīng)濟政策的影響，并獲得了比較多的優(yōu)惠政策。東南沿海地區(qū)具有較強的工業(yè)基礎(chǔ)和經(jīng)濟力量，因此，東部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展一直處于全國前列。可見，我國的固定資產(chǎn)投資比重在區(qū)域內(nèi)的增長速度中扮演著舉足輕重的角色。

（二）產(chǎn)業(yè)投資現(xiàn)狀

根據(jù)目前國家統(tǒng)計局對三大產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計來看，第一產(chǎn)業(yè)在我國投資占比中較為關(guān)鍵，其核心是基本的物質(zhì)材料，滿足人民的生存需要；從這一點可以看出，要想實現(xiàn)社會再生產(chǎn)，必須進行固定資產(chǎn)投資，這是實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要途徑。通過對固定資產(chǎn)投資的合理利用，可以更好地反映出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、生產(chǎn)能力增長和生產(chǎn)規(guī)模擴張對供給的影響，同時也能反映出需求對生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響。三大產(chǎn)業(yè)在固定資產(chǎn)投資中的分配構(gòu)成，反映了目前我國經(jīng)濟發(fā)展的一個重大趨勢。具體如圖1所示。

圖1 三大產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資狀況

如圖1所示，第一產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資比另外兩個行業(yè)要低得多，到了2015年，固定資產(chǎn)的增長速度也有了明顯的飛躍。隨著城市化的深入，城鎮(zhèn)的規(guī)模越來越大，需要大量的勞動力，農(nóng)民工的數(shù)量也在不斷增長，新的勞動力主要是老年人，勞動力素質(zhì)不高，農(nóng)村土地是集體資產(chǎn)，家庭聯(lián)產(chǎn)承包，農(nóng)民依舊依靠傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)工具從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)勞動，農(nóng)業(yè)機械化水平低，農(nóng)業(yè)科技水平不高。2006年以后，我國第三產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資比重達到了最高水平。2010年以后，盡管固定資產(chǎn)投資有所增長，但總體上有所回落，從圖表中可以看到，第三產(chǎn)業(yè)的投資增長速度仍然比第二產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資增長速度要快。特別是2015年以后實行固定資產(chǎn)加速折舊政策以后，第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)增速雖然恢復了穩(wěn)定增長，但卻沒有出現(xiàn)下滑的趨勢，因此，第二產(chǎn)業(yè)的投資活力不足，固定資產(chǎn)加速折舊政策對于第二產(chǎn)業(yè)的激勵作用比較薄弱，要建設(shè)實體經(jīng)濟強國，穩(wěn)固第二產(chǎn)業(yè)的支柱性作用，需要繼續(xù)加大稅收優(yōu)惠力度，激勵第二產(chǎn)業(yè)企業(yè)加大投資。

（三）行業(yè)投資現(xiàn)狀

從圖2可知，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，在2015年正式實行固定資產(chǎn)加速折舊后，均有短期的下降。2016年新的固定資產(chǎn)又開始出現(xiàn)了增長，特別是通訊和其他電子產(chǎn)品領(lǐng)域。但新增加的固定資產(chǎn)在2015年以后就出現(xiàn)了下滑，而固定資產(chǎn)加速折舊政策的出臺并沒有促進產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資，2010年以來，我國儀器設(shè)備制造業(yè)的固定資產(chǎn)一直保持著相對穩(wěn)定的低增長態(tài)勢。即便是在政策優(yōu)先受惠的產(chǎn)業(yè)中，各個產(chǎn)業(yè)的新增固定資產(chǎn)情況也是不同的，這就表明了政策實施的成效與各個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢有很大的關(guān)系。

圖2 各行業(yè)新增固定資產(chǎn)狀況

三、固定資產(chǎn)投資中的一些問題

（一）高投入比例不合理

在正常情況下，每年的投入將會有三分之一用于消費，而剩下的三分之二將會被轉(zhuǎn)換成固定資產(chǎn)。但就目前來看，我國的固定資產(chǎn)投資占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重超過70%，消費水平顯然不足，長期保持著5:1的投入與產(chǎn)出比率，與世界水平的3:1、4:1還有很大差距。長期下去，會出現(xiàn)許多問題，如信貸擴張、赤字增加、產(chǎn)能過剩等。從目前的情況來看，我們的固定資產(chǎn)投資短期效應(yīng)非常明顯，短期的固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的影響很小，而隨著經(jīng)濟的低迷，政府不得不加大固定資產(chǎn)投資形成惡性循環(huán)。

（二）固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)不合理，缺乏資金發(fā)展的技術(shù)

世界上其他發(fā)達國家更注重工業(yè)化，對基礎(chǔ)科研的投入通常不多，投入到基礎(chǔ)科研中的1%，投入到科技研發(fā)中的10%。誠然，我國對基礎(chǔ)研究過分關(guān)注，對技術(shù)投入忽視，只有0.7%的科技投入。而研發(fā)機構(gòu)又要靠自己的資金來進行技術(shù)創(chuàng)新，這就極大地制約科技創(chuàng)新的發(fā)展。

（三）固定資產(chǎn)投資效益不高

固定資產(chǎn)投資效率系數(shù)是衡量固定資產(chǎn)投資整體收益的重要因素，但如果不合理的產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，則會對我國的固定資產(chǎn)投資效率產(chǎn)生直接的影響。農(nóng)業(yè)投入逐年減少，對第一產(chǎn)業(yè)的貢獻率、固定資產(chǎn)投資比例逐年下降，對工業(yè)的重視程度不夠，投入也相對減少，而對第三產(chǎn)業(yè)的投入比例卻逐年提高，對技術(shù)改造的投入比例持續(xù)增長，投入技術(shù)改造的比例始終下降，固定資產(chǎn)投資過程中“重投入、輕效益”現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，大量資金在投入之后并沒有得到高水平運作，固定資產(chǎn)投資效益難以提升，資金短缺乃至浪費現(xiàn)象嚴重。

（四）固定資產(chǎn)投資規(guī)模過大供求失衡

固定資產(chǎn)投資對地方GDP增長具有實質(zhì)價值，固定資產(chǎn)投資的增加對地方經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的促進作用，說明固定資產(chǎn)投資在地方的發(fā)展中仍然扮演著舉足輕重的角色。由于固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟有很大的推動作用，可以產(chǎn)生很大的經(jīng)濟收益。但從城市角度來看，由于固定資產(chǎn)投資規(guī)模過大，投資競爭加劇供求失衡。對此，要想有效地改善固定資產(chǎn)投資的效應(yīng)，必須要有科學的規(guī)劃、政策的指導、適當?shù)恼{(diào)節(jié)、均衡的供求關(guān)系。

四、提高我國固定資產(chǎn)投資效益的建議

根據(jù)調(diào)研資料，2020年固定資產(chǎn)投資同比增長4.1%，在三個主要方面，即制造業(yè)、房地產(chǎn)、基建固定資產(chǎn)投資分別增長9.9%、中國港澳臺和外資分別增長5.6%和1.3%。本文從以下幾個方面，分析加強我國固定資產(chǎn)投資效率的可行途徑。

（一）正確對待固定資產(chǎn)投資和支出的關(guān)系

固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟的發(fā)展有很大的影響。當前我國經(jīng)濟增速相對較高，但內(nèi)需對國民經(jīng)濟的貢獻正在逐步下降。我國政府及有關(guān)部門對此也有所關(guān)注，并逐漸制定相應(yīng)的政策來規(guī)范管理。近幾年來，雖然有關(guān)的固定資產(chǎn)投資政策陸續(xù)出臺，但總體而言，產(chǎn)能過剩問題仍然存在，很可能對我國經(jīng)濟的健康、可持續(xù)發(fā)展造成負面影響。因此，要正確處理好固定資產(chǎn)投資與消費的關(guān)系，堅持“適度固定資產(chǎn)投資，穩(wěn)定消費”的政策，以保證我國經(jīng)濟的穩(wěn)定、健康發(fā)展。有關(guān)公司的領(lǐng)導也必須適時地改變他們的想法，從依賴于消費來促進經(jīng)濟的發(fā)展，而不是僅僅關(guān)注于擴張的錯誤認識。在宏觀調(diào)控中要把固定資產(chǎn)投資和消費均衡發(fā)展納入宏觀調(diào)控目標，確保固定資產(chǎn)投資與消費協(xié)調(diào)發(fā)展，從而促進國家整體發(fā)展。

（二）改革固定資產(chǎn)投資體制

要實現(xiàn)新的發(fā)展，就必須從現(xiàn)實出發(fā)，深刻地改革固定資產(chǎn)投資的體制，建立固定資產(chǎn)投資的風險制約機制。從企業(yè)自身發(fā)展的角度看，要做到量力而行，準確地控制固定資產(chǎn)投資風險，防止盲目、低級，以確保固定資產(chǎn)投資的高質(zhì)量、高效益。從政府發(fā)展的視角看，必須注重財政支付能力，并對地方債務(wù)的比例和規(guī)模進行調(diào)控。一方面要規(guī)范和控制國有資產(chǎn)的固定資產(chǎn)投資，另一方面要規(guī)范和指導民營企業(yè)的固定資產(chǎn)投資，讓各類固定資產(chǎn)投資可以在高附加值的行業(yè)中自由流動，推動固定資產(chǎn)投資主體的全面轉(zhuǎn)型。總之，現(xiàn)代政府機構(gòu)要積極適應(yīng)新常態(tài)，不斷轉(zhuǎn)變管理理念、職能、方式及強化職能轉(zhuǎn)變的責任感和緊迫感。在這一背景下，我國的固定資產(chǎn)投資面臨著重大的變革與創(chuàng)新，必須加強對新興產(chǎn)業(yè)的開發(fā)，并在一定程度上解決我國現(xiàn)有的一些問題。不管是政府，還是企業(yè)，都必須認識到這個新興行業(yè)的戰(zhàn)略位置。從宏觀層面來說，要想趕上這個時代，推動國家經(jīng)濟的發(fā)展，政府要對國有固定資產(chǎn)投資進行規(guī)范化管理，以適應(yīng)新的經(jīng)濟形勢，改變過去的管理思路、方式、職能等，引導民間企業(yè)進行正確、合理的固定資產(chǎn)投資，充分發(fā)揮各種固定資產(chǎn)投資的最大價值，轉(zhuǎn)變固定資產(chǎn)投資主體。而對企業(yè)來說，要實現(xiàn)對固定資產(chǎn)投資風險的精確控制，提高固定資產(chǎn)投資效率。同時，企業(yè)自身要增強自主創(chuàng)新的動力，根據(jù)自身的發(fā)展狀況，增強其發(fā)展動力。在發(fā)展的層次上，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的更新與升級，對人才的需求越來越高，因此，要加強人才的培訓，建立和完善產(chǎn)業(yè)合作模式，以適應(yīng)當前新行業(yè)對新型、綜合人才的需要。

（三）積極吸納外商投資，助推經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展

為了實現(xiàn)高質(zhì)量的經(jīng)濟發(fā)展，提高投資效益，促進經(jīng)濟發(fā)展，需要更多的外資。從地方投資的資金來源上看，我國利用外資在我國的投資中所占比例偏低，因此，必須改善和優(yōu)化投資環(huán)境，提高引入外資的吸引力，進一步促進外資在當?shù)氐耐顿Y，增強外商的投資意識；二是積極招商引資，增加外資的比重，加強利用外資的引導工作；同時積極借鑒、消化吸收國外先進的技術(shù)水平、管理經(jīng)驗等，將其與地方特殊情況相結(jié)合，總結(jié)自身經(jīng)驗，增強對外資的利用效率，進而推動地方固定資產(chǎn)投資效率的不斷提高，達到經(jīng)濟的持續(xù)增長。

五、結(jié)論

綜上所述，在傳統(tǒng)的發(fā)展方式下，企業(yè)和國民經(jīng)濟的發(fā)展受到制約，其主要原因是資金來源單一。因此，要擴大固定資產(chǎn)投資者的視野，不能僅限于行業(yè)或地區(qū)；要鼓勵企業(yè)進行跨地區(qū)、跨行業(yè)的固定資產(chǎn)投資，要積極地與證券市場相結(jié)合，以獲得更大的經(jīng)濟效益。在推動融資渠道多樣化發(fā)展的同時，要把握好市場經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，增強政治敏感度，并善于以國家政策為導向，掌握固定資產(chǎn)投資的動向。

相關(guān)鏈接

固定資產(chǎn)投資是以貨幣形式表現(xiàn)的、企業(yè)在一定時期內(nèi)建造和購置固定資產(chǎn)的工作量以及與此有關(guān)的費用變化情況。包括房產(chǎn)、建筑物、機器、機械、運輸工具以及企業(yè)用于基本建設(shè)、更新改造、大修理和其他固定資產(chǎn)投資等。

建造和購置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟活動，即固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動。固定資產(chǎn)再生產(chǎn)過程包括固定資產(chǎn)更新（局部和全部更新）、改建、擴建、新建等活動。固定資產(chǎn)投資是社會固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段。固定資產(chǎn)投資額是以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量，它是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標。