新能源企業營運能力分析
——以N 公司為例

路正幸，閔 睿，李香瑞

（沈陽航空航天大學，沈陽 110136）

0 引言

隨著全球經濟一體化進程的不斷推進，新能源企業方興未艾，且機遇與挑戰共存，這就要求新能源企業應以良好的營運能力做基石，提高企業管理運營水平。但隨著科技的發展，越來越多企業的管理營運能力和自身發展體量不匹配，很多企業在運營管理上存在不同的問題。基于此，如何客觀深入分析企業的營運能力，全面剖析企業現階段存在的問題，并給出“藥到病除”的解決方案，以及有效阻止未來可能出現的問題，是企業管理者亟須解決的難題。

營運能力是指企業基于外部市場環境，統籌運用企業內部人力資源和企業掌握的生產資料來獲取利潤的能力。良好的營運能力對企業發展有著積極意義，一方面有利于企業提高變現能力和償債能力，從而調整資產負債結構；另一方面，有利于企業發現存貨管理制度的缺陷，減少存貨損耗和固定資產閑置，從而促進企業更好地發展。

1 N 公司概況及其營運能力分析

1.1 N 公司概況

2011 年，N 公司成立于中國福建省，主要營業范圍是新能源電池，在儲能電池、材料、電芯及新能源動力電池系統等方面擁有核心技術，在相關領域具有核心競爭力，同時也是國內重要的鋰離子動力電池制造商，致力于為新能源發展提供動力支撐。

1.2 N 公司營運能力分析

存貨的儲量在新能源企業中有著重要的戰略地位，而與存貨相關的存貨周轉率則是分析營運能力的關鍵指標，直接反映企業的償債能力和存貨流通速度。而應收賬款是企業出售存貨后的重要收入，在企業運營中占據重要地位，應收賬款周轉率也是營運能力分析不可忽略的指標要素。總資產周轉率作為反映企業投資規模和變現能力的重要依據，受存貨和應收賬款的直接影響，在企業營運能力分析中具有統籌協調的重要作用。因此，本文著重選取N 公司的存貨周轉率、應收賬款周轉率及總資產周轉率進行多層次、多方位的分析，并提出提高營運能力相關建議，從而為N公司和其他新能源企業提供幫助。

1.2.1 存貨周轉率分析

存貨可體現企業的生產規模，是企業至關重要的資產。度量企業存貨儲量的要素是存貨周轉率，即庫存周轉率，其能系統反映存貨的流轉速度，從而對企業生產投入、銷售投入等方面進行全方位的衡量，并對企業運營狀況進行評價。N 公司近五年的存貨周轉率如表1 所示。

表1 N 公司2016—2020 年存貨周轉情況

從表1 可知，N 公司的存貨周轉率在五年內呈逐年下降趨勢。其中，2016 年到2017 年下降明顯，經了解，該情況可能是N 公司為了增加營業收入而提高了對新能源電池存貨的儲備。因為新能源電池是新興產業，所以前期供銷量良好，供銷基本平衡，而在此基礎上不斷增加存貨，就會導致存貨周轉率不斷下降。若這種趨勢依舊保持下去，企業新能源電池存貨供給量將遠多于市場需求量，極有可能發生存貨跌價風險，給N 公司帶來巨大的虧損。從表1 來看，N公司2016 年到2020 年的存貨周轉率情況不甚理想，應加以重視。

1.2.2 應收賬款周轉率分析

所謂應收賬款周轉率，是指在一年內應收賬款轉化為現金的平均次數，是評價企業營運能力和變現能力的重要指標。

近年來，利用賒銷手段進行商品買賣交易的貿易方式開始在消費市場流行。穩定的應收賬款周轉率有益于提高資本的使用效率，從而加快企業資金周轉。N 公司近5 年的應收賬款周轉率情況如表2所示。

表2 N 公司2016—2020 年應收賬款周轉情況

表2 數據顯示，N 公司的應收賬款周轉率逐年下降，這可能是N 公司為了提高營業收入，一方面對外實施較為寬松的資信政策，忽視了對相關客戶資信情況進行調查，導致應收賬款周轉率逐年下降；另一方面N 公司壞賬風險不斷增大，應收賬款回收速度下降。N公司的應收賬款周轉率逐年下降會引發公司償債能力減弱，而壞賬率的提高又會導致公司變現能力減弱，二者直接導致N 公司資金循環速度變緩，營收利潤下降，阻礙公司戰略目標的實現。

1.2.3 總資產周轉率分析

總資產周轉率是指銷售凈收入與平均資產總額之比，直接體現了企業的盈利水平與投資模式之間各項權重的配比情況，也是對企業資源利用狀況和營運能力綜合評估的有效衡量指標。對該指標進行深入剖析可以有效評價企業資產運營能力和盈利能力。N 公司近五年的總資產周轉指率情況如表3 所示。

表3 N 公司2016—2020 年總資產周轉情況

從表3 可知，N 公司的總資產周轉率2016—2018年是相對穩定的，但2019—2020 年是下降的，這種情況出現的主要原因在于受近兩年經濟發展速度放緩的影響，N 公司資金流動速度變緩，總資產周轉率較之前有所下降。盡管N 公司的總資產周轉率變動屬于正常波動范圍，但這依舊影響N 公司未來的營運能力和營收水平。總資產周轉率若持續下降說明企業缺乏規劃配置資產要素的能力，可能會使存貨出現嚴重的虛耗，以及固定資產閑置浪費，將直接影響企業在行業中的競爭力。

2 N 公司營運能力存在的問題

2.1 存貨管理不到位

由表1 可知，N 公司近五年的存貨周轉率變化情況是不容樂觀的，2016 年到2020 年逐年下降，也體現出N 公司存貨管理不到位。究其原因，是N 公司為了擴展銷售途徑和提高營收利潤，加大了對新能源電池的生產力度，但又缺少對未來市場前瞻性的把控。對市場把握不明確致使銷售渠道的開拓速度緩慢，而N 公司盲目生產產品導致其占用過多的企業運轉成本，N 公司陷入惡性循環中。此外，倉庫存貨管理相關制度太過寬松，導致存貨積壓過剩；而N 公司營銷宣傳力度不足，供需關系失衡，也進一步加劇了N公司存貨的增多。N 公司存貨持續增多，將影響管理者對市場環境作出精準的判斷，由此可能引發存貨結存，收入和支出缺少真實準確的記錄，從而增加企業結轉成本，減少企業利潤。

2.2 應收賬款資信政策寬松

一般情況下，新能源企業為實現效用最大化，會實施寬松的資信政策。由表2 可知，N 公司2016—2020 年內應收賬款周轉率連續下降，這種情況主要是因為公司為了擴大銷售規模而采取了松弛的銷售戰略，且對銷售戰略和營銷戰略把握不精準，雖然總收入有所增加，卻直接提高了賒賬率，導致企業應收賬款率逐年下降，而寬松的資信政策又增加了企業的賒銷業務，致使N 公司變現能力減弱。由此可見，N 公司缺乏應對部分債務人拖欠賬款的強制措施，無法對賒賬現象進行有效的處理和解決，從而導致N 公司應收賬款周轉率下滑嚴重，也反映了單一的資信政策無法應對當前多變的市場環境，N 公司需要實行彈性靈活的資信政策，以應對市場環境的變化。

2.3 資產配置不合理

由表3 可知，N 公司在近兩年的總資產周轉率呈下降趨勢，主要原因在于N 公司資產配置不合理。N公司缺少對銷售渠道開發的投入，將公司資產資金過度投入產品研發和生產中，使銷售渠道單一，雖然預期銷售量較為可觀，但缺少對未來市場的前瞻性衡量，導致存貨囤積嚴重。而存貨增多和經營利潤的銳減，造成總資產周轉率下降，總資產周轉率的下降又會引發N 公司資產流動速度變緩，使資產配置更加不合理，以及N 公司資金利用不充分等問題嚴重，從而導致N 公司營收利潤大幅減少。

3 N 公司提高營運能力的對策建議

3.1 加強存貨管理

將加強存貨管理作為N 公司解決存貨周轉率問題的切入點和落腳點，制定更符合企業戰略規劃的生產目標。首先，N 公司管理者應具備前瞻性的目光，根據市場的供需情況決定存貨量，遵循市場供需規律，精準把控市場。其次，根據N 公司存貨情況，適度調整倉庫存貨的儲藏制度，改變倉儲模式，如由人工收發貨物變為信息化物流管理，減少人工成本，同時更加明確存貨儲藏時間，最大限度避免存貨損壞；調整日常吞吐量，即進即售，著重監控收發和浪費等現象，并對相關行為給予懲罰。最后，N 公司要通過對銷售人員進行服務質量、服務方式、專業能力等方面相關培訓，提高銷售人員綜合素質和業務能力，從而達到減少存貨、增加營收利潤的目的。

3.2 調整資信政策

N 公司制定的回收資信政策較為寬松，雖然會提高公司的營收利潤，但也增加了公司的壞賬風險，就N 公司目前發展經營情況而言，其已不適合用此類資信政策。基于此，N 公司應將賒銷制度改革作為切入點，針對不同客戶信用情況，調整資信政策，在相關法律法規的支持下，解除相關合同，讓債務人返還賬款、承擔相應法律責任、賠償有關損失，從而對公司利益給予充分保護，以達到提高公司變現效率、提升盈利能力的目的。此外，依據公司實際發展需求制定出符合公司內需情況的賒銷條款和應收賬款回收制度，從而制定出更符合公司運營情況的資信政策。

3.3 做好資產配置

企業總資產周轉率的波動受流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等的影響。就N 公司在2016—2020 年內總資產周轉問題而言，首先N 公司管理者應樹立責任意識，以自身為基準，從而達到向內輻射下屬、向外為行業樹立典范的效果，加大資產優化配置力度。其次，培養創新型、綜合型研發設計人才，以提高資產配置利用率，優化資本結構，投資研發具有戰略優勢的產品，并采取平衡性資產配置方式，由高風險、高收益的投資模式向安全穩定的模式轉移，減少公司風險，從而達到公司資產配置結構穩健、資金流動性強的目的。最后，以提高資金利用率為著力點，根據公司實際發展情況規劃資產配置要素，從而為公司創造更多的收益。

4 結語

本文以N 公司為例，對其存貨周轉率、應收賬款周轉率和總資產周轉率進行簡要分析，發現N 公司存在存貨管理不到位、資信政策過于寬松、資產配置不合理等問題。上述問題在不同程度上影響N 公司的營運能力，若問題得不到解決，可能會阻礙公司戰略目標的實現。為此，N 公司應以公司實際情況為基點，從存貨管理、資信政策、資產配置3 方面著手來解決公司營運方面的問題，以提高公司營運能力，從而達到增加利潤的目的。