社會養老保險對城鎮家庭風險金融投資的影響研究

高 躍

（錦州醫科大學 馬克思主義學院，遼寧 錦州 121012）

0 前言

隨著我國社會主義市場經濟體制改革的不斷深化，金融行業的發展給城鎮家庭的資產配置帶來了更多選擇，很多城鎮家庭在金融理財產品的投資中提高了資產投入比。受社會養老保險的影響，城鎮家庭風險金融投資在配置上發生了改變，且體現出地域的差異性。在社會養老保險的影響下，城鎮家庭風險金融投資要與時俱進，制定完善的發展策略，合理優化城鎮家庭金融資產的配置行為。

1 研究背景

養老保險在我國有著復雜的分類，不同類型的養老保險性質不同，可以分為社會養老保險、商業養老保險。社會養老保險也就是人們常說的基本養老保險，具有社會性、強制性的顯著特點。社會養老保險可以分為城鎮居民養老保險、城鎮企業職工養老保險、農村養老保險、機關和事業單位養老保險，機關和事業單位的養老保險就是人們口中的“退休金”。商業養老保險是指保險人按照一定的規定繳付保險費用，按時完成費用繳納，到了年老或保期屆滿的時候，根據合同的約定內容，由保險公司向保險人支付養老金，是一種具有商業性質的保險，與養老保險性質類似的終身保險、年金保險等，也是商業養老保險的一種。但是，目前在我國的保險行業發展中，商業養老保險的參與率較低，覆蓋范圍有限，因此社會養老保險成為我國影響最深遠、覆蓋面最廣泛的一種養老保險形式，具有代表性的特征，體現出一定的城鄉差異性。城鎮養老保險的普及率較高，制度建設起步時間早，目前已經逐漸發展成熟，在研究社會養老保險對城鎮家庭風險金融投資的影響時，城鎮養老保險更具有參考價值。

隨著我國經濟建設進程逐步推進，金融行業的發展機制逐步完善，隨之而來的是我國家庭金融財富配置發生了不同程度的變化，在家庭金融資產配置中出現了多種類型的風險性金融資產，如常見的債券、基金、股票等金融資產，尤其是在城鎮家庭中，金融財富配置變化體現出明顯的地域性特點。根據目前城鎮家庭風險資產配置的現狀可以發現，我國很多城鎮家庭在風險金融投資方面普遍呈現出結構單一的特征，缺少多元化的金融資產投資結構。在城鎮家庭的金融資產中，現金和存款的總占比超過1/2，和發達國家相比，風險性金融資產持有家庭占比少。究其原因，是受經濟社會環境和金融行業發展現狀等多種因素影響而形成的客觀形勢。在社會保障體系中，養老保險作為重要的構成部分，具有不可替代的作用和深遠的現實意義，能為退休老人提供一定的穩定收入，保障退休老人的基本生活需求。持有社會養老保險的家庭消費傾向更明顯，因為此類家庭的收入預期具有穩定性，因此在風險金融投資方面消費主動性更強。由此可見，家庭成員的養老保險持有情況，是直接決定家庭風險金融投資的關鍵要素。持有社會養老保險的家庭由于擁有著穩定的收入預期，在面臨收入風險沖擊時，抗風險能力強，因此增加了家庭金融投資的行為。此外，筆者研究社會養老保險對城鎮家庭風險金融投資影響時發現，居民在繳納養老保險金時，通常是通過繳付相關費用的方式，或是定期扣除工資中的一定金額來完成繳納。這使得家庭當期可支配的收入減少，影響了家庭金融投資行為。另外，社會養老保險在家庭風險金融投資方面產生的影響具有兩面性，也是一個值得人們研究的現實課題。

2 社會養老保險對城鎮家庭風險金融投資的影響

筆者通過對城鎮家庭的風險金融投資行為研究發現，社會養老保險對城鎮家庭的風險金融市場參與度具有直接的影響，社會養老保險使城鎮家庭在風險金融市場中的參與率有所提高。例如，在股票市場上，擁有社會養老保險的城鎮家庭體現出更高的參與性。通常情況下，城鎮家庭在參與社會養老保險之后，心理預期的穩定性大大增強，對于未來不確定事件抵御能力和維持穩定生活的能力有所增強，社會養老保險促進了城鎮家庭對金融風險資產的投資。而城鎮家庭在缺少社會養老保障的情況下，則會采取預防性儲蓄的方式，以防范未來收入不確定性因素可能帶來的風險和沖擊，因此其在預防性儲蓄方面傾向性更強，持有風險金融資產的可能性普遍較低。城鎮中缺少社會養老保險的家庭，對收益波動類的投資較為抗拒，不愿意承受風險資產可能造成的波動風險，如在股票等風險資產方面的持有度均較低。

總體來講，社會養老保險對城鎮家庭風險金融投資有著直接的影響，而一個家庭的收入和他們的工作，決定了該家庭是否參與社會養老保險，因此可以說，社會養老保險對城鎮家庭風險金融投資產生的影響是由多種要素共同構成的。立足于我國當前的實際情況和風險金融行業的發展狀況，城鎮家庭要結合社會養老保險帶來的影響，優化風險金融投資行為，合理配置資產。

3 在社會養老保險影響下做好城鎮家庭風險金融投資的建議

3.1 加強社會保障

縮小社會養老保險金在城鎮家庭中的差距，以及擴大社會養老保險的覆蓋面，是社會養老保險對城鎮家庭風險金融投資影響下，做好城鎮家庭風險金融投資必須要落實的保障措施。加強社會保障，建立健全社會保障體系，能夠使社會養老保險對城鎮家庭風險金融投資發揮出更加顯著的促進作用，推動城鎮家庭金融資產合理配置。政府作為主體，應加強社會保障制度的建設和實施，建立健全社會養老保障體系，促進我國養老保障水平不斷提升。各地政府應結合城鎮居民的現狀，為城鎮居民年老后的基本生活提供切實保障，使不同群體之間的養老金差距不斷縮小，持續擴大社會養老保險的覆蓋面，增加受眾群體，消除城鎮居民風險金融投資的后顧之憂。通常情況下，機關事業單位職工在整個社會保障體系中是退休工資較高的群體，大型企業職工養老金也很高，城鎮普通居民養老金較低。不同群體在養老保險方面存在著巨大的差距，形成了社會養老保險發展不均衡的局面。城鎮仍舊有一部分居民只能通過參加城鎮居民養老保險的方式來獲取社會養老保險，因為該部分居民所在企業不提供養老保險，或是有部分居民沒有正式工作。

人力資源和社會保障部門要支持城鎮居民養老保險工作的實施，擴大社會養老保險覆蓋面，提高養老保險待遇水平的均衡度，采取有效措施將不同類型養老保險金之間的差距縮小，使養老保險中低收入群體加入金融市場的良性循環發展，參與風險金融投資。值得注意的是，要促進城鎮家庭風險金融投資的良性循環，將社會養老保險的積極作用發揮出來，需要在居民的可支配收入上進行努力，加大減稅降費的力度，保證城鎮家庭的收入提升，增加可支配收入。此外，要想從根本上將我國金融資產配置結構單一的問題有效解決，就要加大對居民的鼓勵力度，使城鎮居民樹立正確的觀念，積極應對就業市場的競爭，降低失業率，以保障養老保險繳納不中斷。在就業市場中，相關部門要促進信息流通，為勞動者的合法權益提供保障，國家要建立完善的就業勞動保障法律法規體系，將減稅降費的措施落到實處，提高民眾滿意度，使消費和經濟之間產生相互推進和拉動的作用，將不同區域內、不同行業和工作性質群體之間的收入差距縮小，優化收入分配機制，促進居民可支配收入的增加。

3.2 推動金融市場的規范化發展

金融機構作為金融市場上風險性金融產品的供給方，要推動金融市場的規范化發展，滿足城鎮家庭不同層次的金融投資需要，解決我國城鎮家庭金融資產投資結構單一的問題，提高金融產品的適用性，使更多的金融產品能夠滿足不同群體的金融投資需要。金融機構要通過統籌規劃，與金融市場和客戶群體之間形成統一的發展觀念，根據城鎮家庭實際的風險金融投資特點，開發和設計多樣化的金融產品，優化金融產品結構。金融機構要將家庭成員的職業、年齡和所處的區域特點等情況相融合，創新金融產品，滿足不同城鎮家庭的多樣化金融需要，促進金融市場的規范化發展。此外，相關監管部門和監管機構要做好監管工作，促進金融市場向著良性競爭的方向發展，在法律法規的引導和約束作用下，使金融市場減少風險，引導城鎮家庭合理控制資金在金融市場上的占比。除此之外，城鎮家庭要增強對金融信息的甄別能力，合理配置金融資產，提高金融資產的保值增值水平，促進金融資產良性流動，提高經濟效益。

3.3 提高城鎮居民的金融素養

城鎮家庭風險金融投資除了受社會養老保險的影響，居民是否具備豐富的金融知識和較高素養，同樣對城鎮家庭風險金融投資良性發展有著深遠的影響，因此要提高城鎮居民的金融素養，豐富其金融知識，使居民具備對金融資產進行合理配置的能力，在風險金融資產的配置上，提高傾向性。為了提升城鎮居民的金融素養、文化素養，國家要在義務教育階段加大金融知識普及力度，更要在高等教育、職業教育中加強知識普及，使居民具備較高的金融素養、文化素養和開闊的視野，完善知識體系，掌握更多的金融投資知識，正確了解金融知識。國家要有效改善我國教育資源分配不均衡的現象和問題，促使地區之間、城鄉之間的教育實現公平化、均衡化發展。此外，各地區要積極向城鎮居民普及金融知識，定期組織和開展金融知識相關的教育活動，如金融知識大賽、專題講座、防金融詐騙專題活動等，由中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會及金融相關機構作為宣傳主體，到城鎮社區中進行金融投資知識宣傳，提升城鎮居民金融素養，掌握更多的金融知識和相關技能，提高居民金融資產的配置水平，使其科學、合理地配置風險金融資產，減少城鎮家庭在金融市場中的信息不對稱現象。

4 結語

社會養老保險是影響城鎮家庭風險金融投資的重要因素，擁有社會養老保險的城鎮家庭在參與投資風險金融資產方面，積極性和參與度更高，推動了城鎮家庭風險金融投資活動的開展。在社會養老保險的影響下，要做好城鎮家庭風險金融投資，就必須在金融市場的改革和完善中加大投入力度，創造良好的投資環境，提高金融市場對風險的抵御能力，增強城鎮居民風險金融投資參與度，使我國城鎮家庭金融投資結構更加合理。