科技型中小企業發展的金融供給側改革研究
——以湖北省為例

汪星星

(湖北經濟學院法商學院，湖北 武漢430205)

0 引言

科技型企業是我國科技進步、經濟可持續發展的中堅力量。科技型中小企業通常規模較小，擁有的資產也大都是輕資產，然而科技型中小企業在推進科技創新、增加就業崗位、發展壯大新動能等方面作用明顯。為了解決科技型中小企業融資問題，近年來湖北省圍繞全省優勢產業和經濟結構轉型需要，科學規劃、精心布局，在推動科技型中小企業發展上做出有益嘗試。

1 湖北省科技型中小企業發展現狀

近年來，湖北省科技型中小企業增長比較快，據湖北省統計，2021年湖北科技型中小企業入選國家庫數量達14 124家，較2020年7 439家增長90%，全國排名第8位(2020年全國排名12位，2019年3 768家全國排名第15位)，實現了入庫數量連續兩年翻倍增長、排名“兩級跳”的飛躍。湖北省科技型中小企業主要分布在武漢、荊門、襄陽、黃岡、十堰、宜昌等地，但是分布不均衡，武漢占全省科技型中小企業總量的50%。近年來，湖北省加大對科技型中小企業的投入，截至2021年末，入庫企業研發投入255.96億元，建成省部級研發機構264個；主導或參與制定國家或行業標準194個；產出各類知識產權140 282項，其中I類知識產權14 897項。全省規模以上高新技術產業完成增加值10 196.5億元，首次突破萬億大關，同比增長16.9%，創“十三五”以來最高。4家創新型產業集群成功獲批國家創新型產業集群，入選數量居全國第1位；全省國家創新型產業集群達到10家，居全國第3位[1]。

湖北科技型中小企業發展呈現在以下特點：①高度聚集優勢產業，81.01%的入庫企業主要聚集于全省光芯屏端網、先進制造、生物醫藥、新材料等重點產業；②助力全省區域創新體系建設，74.59%聚集于武漢、襄陽、宜昌“一主兩副”和光谷科創大走廊區域；③不斷增強核心競爭力，針對科技型中小企業在研發投入、核心關鍵技術攻關、知識產權質量等方面存在的問題，不斷引導入庫企業加大研發投入，建立省部級研發機構。

2 湖北省促進科技型中小企業發展的金融供給措施

2.1 出臺多項金融支持政策

在金融機構介入科技型中小企業融資環節不深、不廣的情況下，為了解決科技型中小企業融資難的問題，湖北省政府、各級市政府出臺多項政策支持，主要包括政府補貼、稅收減免、政府直接采購和損失補償機制等，例如對湖北省各地入選國家科技型中小企業庫給予一次性補貼支持，設立了政府主導的湖北省創業投資引導基金，有效發揮省級政府引導基金作用，每年出資不低于1億元參股專注于投資科技型中小企業的創業投資基金；鼓勵地方政府對本區域內的新型研發機構落地起5年內，前2年減免房租、設備租賃費，后3年減免50%的租金；鼓勵科技型中小企業研發費用加計扣除比例從50%上調至100%[2]；實施科技型中小企業的技術開發及技術轉讓增值稅免稅、技術轉讓企業所得稅減免、小型微利企業所得稅減征等政策。除此之外，金融機構也設立了專項貸款扶持科技型中小企業發展，放寬了貸款準入條件，在貸款機制、特色優勢產業、信貸規模、管理政策等方面給予優惠。

2.2 創新融資產品

為了滿足科技型中小企業融資需求，湖北省金融機構創新多種金融產品，助力其發展。例如，為科技型中小企業量身定制的以專利權、商標專用權和版權為擔保物的知識產權質押貸款、文化創意版權質押貸款、商標權質押貸款。據湖北省科技廳統計，截至2020年末，武漢市知識產權質押貸款首次突破10億元人民幣，2021年發放金額達到16.1億元人民幣，創歷史新高。對于未上市的科技型中小企業融資需求，湖北省光谷聯合交易所在全國產權交易系統首創股權質押貸款。同時，湖北省金融機構針對科技型中小企業多是輕資產企業，缺乏有效抵押物，貸款風險較高，創新推出零擔保信用貸款、研發貸款、集合債券、集合貸款、集合票據等多種集合產品[3]。

2.3 建立風險共擔和補償機制

(1)建立保險公司、銀行、各級財政風險共擔機制，共同承擔貸款逾期風險。信用評級達到BBB級以上的科技型中小企業可以從銀行取得貸款，貸款逾期超過2個月，由保險公司賠付貸款本息損失的50%，財政賠付本息損失的30%。2020—2021年9月期間，湖北省保險機構累計為602家(次)科技企業提供584億元科技保險風險保障，累計賠付1.5億元[4]。

(2)設立財政風險補償資金。2020年，黃石市政府財政出資9 000萬元建立風險擔保基金或風險補償金，加強科技型中小企業的風險支持。

(3)創新集合融資產品，降低融資風險。湖北省創新發行了集合債券、集合貸款、集合票據，集合融資產品，具有風險共擔的特點。

2.4 構建多元化融資服務體系

(1)設立創業投資引導基金。湖北省創業投資引導基金由政府出資，采用市場化方式運作，通過扶植創業投資企業發展，引導社會資本進入創業投資領域[5]。這樣既能發揮財政資金的杠桿作用，又較好地利用了創投機構的專業性，提高了基金的利用效率。

(2)搭建綜合化服務平臺。先后成立湖北省科技金融服務平臺、中小企業金融服務俱樂部等，為金融機構、科技型中小企業搭建溝通橋梁。同時全國首創湖北省專利投融資綜合服務平臺，先后在武漢、宜昌、襄陽等地設立分中心，并擁有全省全覆蓋的專利轉化服務網絡，其高效便捷的服務降低了科技型中小企業的融資成本。

(3)建立政銀保結合的金融服務平臺。由地方財政與商業銀行、保險公司、投資公司、私募基金機構合作，為中小科技型公司提供一站式融資服務。

3 湖北省科技型中小企業金融供給存在的問題

3.1 傳統融資為主，融資渠道單一

科技型中小企業融資更多的依賴銀行信貸等傳統融資渠道，利用股票、債券等資本市場的融資方式較少。首先，由于科技型中小企業大多數規模較小，業務比較單一，有些互聯網科技型企業對資金的需求不是很大，通過自有資金就能滿足資金需求，加之外部融資困難，所以內部融資成為了主要渠道；其次，科技型中小企業本身都是一些私營企業，組織機構不健全，通常采用經驗管理方法，缺少現代科學的企業管理方法[6]。同時，大部分科技型中小企業在發展初期將重心放在產品和業務上，忽略企業組織機構建設，沒有專門的人事、財務等部門，導致日常經營松散，缺少嚴格的財務控制。另外科技型中小企業自有資產較少，經營風險較大，信用等級較低，導致金融機構對科技型中小企業的放貸非常謹慎，審批貸款的意愿和通過率都較低；第三，金融機構的偏好導致科技型中小企業融資需求得不到較好滿足。國有大型商業銀行更傾向于實力更強的國有企業和大型企業，加之信貸審批嚴格、手續繁瑣，導致科技型中小企業被邊緣化。而中小型商業銀行規避風險的要求更高，其業務重心并未放在科技型中小企業身上。二板市場的上市標準和條件雖有所放寬，但能夠成功上市的科技型中小企業只占少量，而且融資風險較大，不利于科技型中小企業利用其融資。

3.2 政府財政支持力度不夠

2017—2020年，湖北省政府不斷加強對科技創新的支持，見表1。但是受新冠肺炎疫情影響，經濟增長乏力，2020年湖北省對科學技術產業的財政支出出現下降，約為284.90億元。并且財政科技支出占整個財政支出的比例偏小，每年投入不超過5%。與沿海城市相比，例如浙江省統計局公布2017年浙江省財政投入303.50億元，2018年投入379.66億元，2019年投入516.06億元，2020年投入472.13億元，湖北省政府在科技創新、對科技型中小企業的支持明顯不足。湖北省政府對科技型中小企業的免稅、貼息政策一般不超過5年，設立的科技型中小微企業技術創新基金資助金額不大，一般項目不超過100萬元，重大項目也不超過200萬元[5]，并且要求企業提供等額資金匹配。對于創業初期、業務量較少的科技型中小企業來說，遠遠解決不了其對資金的需求。

表1 湖北省財政支出以及對科學技術的支出

3.3 政銀保企合作空間有限

雖然搭建了政府、商業銀行、保險公司、創業投資機構與科技型中小企業合作的平臺，但是目前的合作局限于政府成立的合作平臺，為科技型中小企業提供政策咨詢，為銀行、保險、創業投資機構和企業牽線搭橋，合作的深度和廣度不夠，缺乏個性化的政策服務，在多方合作上缺乏細而微的政策支持。作為資金供給方的商業銀行、創業投資機構與資金需求方的科技型中小企業存在著信息不對稱。科技型企業擁有的專利、版權、科技項目，銀行缺乏專業團隊評估其發展前景，無法較好地評估其價值，因此其貸款決策缺乏有利支撐，銀行所發放的知識產權、專利質押貸款會非常謹慎。另外，創業風險投資公司擁有豐富的投資經驗，篩選和評估項目能力較強，銀行和創業風險投資公司合作能夠減少信息不對稱，降低投融資風險。

3.4 市場擔保體系不健全

由于科技型中小企業自身原因，傳統的信用評級方法會自動將其列入評級較低的行列。銀行現有的金融產品又難以和科技型中小企業貸款次數多、金額小的需求匹配[7]。因此，湖北省及各級地方政府財政出資成立科技擔保公司，與普通擔保公司共同為科技型中小企業貸款提供擔保，幫助商業銀行規避風險。但是普通擔保公司出于規避風險的目的，一般也會選擇實力較強、成長性較好的科技型中小企業，真正獲得擔保的企業不及實際需求的一半[8]。

4 建議

4.1 加強金融機構建設，完善金融服務

金融機構在科技型中小企業投融資服務中占據了重要地位，但是目前湖北省科技型中小企業金融供給方面仍然是政府主導，金融機構參與的方式。金融主體的活躍和市場要素的完善是金融體系健全的基礎。推動科技型中小企業發展，解決其融資難問題，應支持金融機構發展，打造商業銀行、擔保公司、保險公司、融資租賃公司、基金公司等金融機構“百花齊放”的金融供給體系，優化中小板、創業板和新三板市場上市條件和上市環境，建設多元化的融資體系。鼓勵社會資本參與擔保機構、創業投資機構，推進企業孵化器、技術評估、律師事務所等中介機構的發展[9]。

4.2 加強政府財政扶持力度

從目前來看，雖然湖北省近幾年財政資金投入有所增長，但是科技支出占財政支出比重較少，部分年份財政科技支出增幅不穩，甚至出現較少的情況。因此，省市各級地方財政的投入數額要多向科技型中小企業傾斜，對科技型中小企業的投入要保持政策的連續性、持續性，建立與不同發展階段的科技型中小企業需求相匹配的科技金融政策體系，不僅要“扶上馬”，更要“送一程”。同時湖北省要加強學習沿海省份的科技金融、金融供給等方面經驗，創立適合本土發展的財政金融支持體系。

4.3 健全擔保體系

政府擔保資金通常帶有扶持性質，因此需求量比較大，但是其規模無法與社會資本相比，不能滿足科技型中小企業的需求。建立以民間資本為主的擔保機構，同時政府出資的擔保機構承擔再擔保職能，解決當前擔保需求無法滿足的困境。完善現有法律法規，降低行業準入標準。擴大政府擔保機構和社會擔保機構的資金規模，提高自身擔保能力。夯實銀行與擔保機構之間的合作基礎，實現比例分配方式分攤融資風險和投資收益，鼓勵科技型中小企業開誠布公，提高信息透明度，減少商業銀行、擔保機構的信息不對稱，降低融資風險。創新擔保模式和擔保產品，創新現有擔保理念和擔保產品，實現擔保公司之間的聯動和互保。

4.4 加強金融產品供給

科技型中小企業缺乏抵押物，往往貸款頻次高、金額小。針對這一特點，應創新金融產品，開發集合產品、供應鏈共貸產品，滿足科技型中小企業貸款需求。開展知識產品質押、專利抵押、應收票據抵押等多種融資產品，擴大科技型中小企業抵押質押經營業務范圍。開發融資租賃金融產品，減輕科技型中小企業創業初期大量購買機器設備的資金壓力。開發知識產權評估、出售、再回租服務。研究并完善信貸資產支持證券的定價方法，創新信貸資產支持證券模式，鼓勵商業銀行將面向科技型中小企業的信貸資產進行證券化。引進衍生產品，分散金融機構信用風險，有助于不良資產的處理，同時衍生產品價格反映了科技型中小企業內部信用信息，增加了對融資企業的了解，減少了信息不對稱，有利于提高金融機構金融供給的積極性。