加強上市公司財務(wù)舞弊問題治理的幾點建議

●吳 磊

近年來， 上市公司舞弊現(xiàn)象在社會中引起了較大反響， 康美藥業(yè)舞弊案件、 瑞幸咖啡會計造假事件等嚴(yán)重?fù)p害了廣大投資者利潤， 社會影響惡劣。上市公司財務(wù)舞弊問題的發(fā)生，其核心在于取得的違法收益超過所承擔(dān)的違法風(fēng)險。如果將“舞弊被發(fā)現(xiàn)的概率”以及“舞弊被發(fā)現(xiàn)的后果”均低于“通過財務(wù)舞弊獲得的收益”， 財務(wù)舞弊事件勢必難以遏制， 反之則將有效降低企業(yè)財務(wù)舞弊的意愿。因此，防范上市公司財務(wù)舞弊， 應(yīng)首先著眼提高舞弊被發(fā)現(xiàn)的概率和舞弊被發(fā)現(xiàn)的后果，本文從政府監(jiān)管角度，探討提出如下五點建議。

一、樹牢政府監(jiān)管籬笆，打造監(jiān)管合力

目前對上市公司財務(wù)舞弊行為的政府監(jiān)管部門主要包括財政、審計、證監(jiān)、稅務(wù)等，各自從不同角度對上市公司開展監(jiān)督。如證監(jiān)部門組織的檢查，主要執(zhí)法依據(jù)是《證券法》，主要從保護(hù)投資者角度出發(fā)， 重點對企業(yè)信息披露和投資者權(quán)益實施保護(hù)， 而對企業(yè)自身的會計信息質(zhì)量相對關(guān)注較少。稅務(wù)部門組織的檢查，主要執(zhí)法依據(jù)是《稅收征收管理法》，重點是規(guī)范稅收的征收繳納、 保障國家稅收和納稅人的合法權(quán)益?？傮w來看，不同部門的監(jiān)管各有執(zhí)法依據(jù)和側(cè)重點， 但在實際執(zhí)行中因協(xié)調(diào)機制尚不夠健全，監(jiān)管重點不夠突出， 部門間的監(jiān)管成果利用率不夠高。 因此應(yīng)加強部門間的聯(lián)合監(jiān)管，財政、證監(jiān)、審計、稅務(wù)等多部門聯(lián)合發(fā)力， 打造聯(lián)合監(jiān)管體制機制，打通部門間監(jiān)管信息互換、違法線索移交渠道， 從多部門不同角度對企業(yè)的合規(guī)經(jīng)營情況進(jìn)行全面檢查，確保企業(yè)違法違規(guī)行為無處遁形。

二、加大對中介機構(gòu)的監(jiān)督，提高中介監(jiān)管的效率

近年來，新修訂《注冊會計師法》等法律法規(guī)的出臺， 對會計師事務(wù)所的監(jiān)管法治化顯著提高，特別是2021年中央部署網(wǎng)上售賣審計報告、 超過執(zhí)業(yè)能力出具審計報告等專項整治行動后， 從事證券業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)水平總體上有了顯著提高。 但同時也要看到， 會計師事務(wù)所仍存在一些問題， 注冊會計師配合上市公司舞弊時有發(fā)生。因此，進(jìn)一步加強對會計師事務(wù)所的監(jiān)管， 重點應(yīng)放在對會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量的監(jiān)督上， 努力提高注冊會計師執(zhí)業(yè)水平。 一方面要加強注冊會計師的獨立性， 加強職業(yè)道德教育和企業(yè)文化建設(shè)， 優(yōu)化執(zhí)業(yè)環(huán)境。深入開展后續(xù)教育工作，及時將最新財務(wù)知識和監(jiān)管要求傳遞給注冊會計師， 保證注冊會計師的知識更新始終跟得上監(jiān)管要求。 另一方面要遏制會計師事務(wù)所行業(yè)之間的低價競爭，上市公司公開每年審計費用明細(xì)， 對于審計費用明顯與公司規(guī)模不匹配或者低于行業(yè)水平的， 監(jiān)管部門應(yīng)重點開展監(jiān)管。 同時，要加強對服務(wù)上市公司相關(guān)環(huán)節(jié)的中介機構(gòu)，如保薦機構(gòu)、承銷機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)等的監(jiān)管， 切實堵住各環(huán)節(jié)監(jiān)管漏洞。

三、加強對異常信息的監(jiān)控分析

我國社會主義市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，對上市公司的信息披露和監(jiān)管理應(yīng)提出更高的要求。 以證監(jiān)會為代表的政府監(jiān)管機構(gòu)在全面掌握了解上市公司的經(jīng)營情況和主營業(yè)務(wù)后，應(yīng)結(jié)合該公司目前所處行業(yè)、行業(yè)現(xiàn)狀、公司內(nèi)控管理水平和治理結(jié)構(gòu)對公司進(jìn)行深入的分析研究，將上市公司披露的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的分析對比， 重點關(guān)注能反映公司經(jīng)營、財務(wù)、管理水平等相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)如營業(yè)利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、無形資產(chǎn)占比等指標(biāo)，與同行業(yè)其他上市公司的變動情況進(jìn)行分析， 通過分析指標(biāo)變動情況設(shè)置預(yù)警閥值來監(jiān)控公司的異常行為。如針對工業(yè)企業(yè)，一般認(rèn)為其資產(chǎn)負(fù)債率在30%—60%較為合理，如果超過80%則觸發(fā)警戒線，應(yīng)予以重點關(guān)注，當(dāng)上市公司出現(xiàn)“存貸雙高”則必須提高警惕。 再如無形資產(chǎn)占比、存貨等，均可通過與同行業(yè)平均值結(jié)合行業(yè)特征設(shè)置監(jiān)控預(yù)警閾值，結(jié)合速動比率等反映公司經(jīng)營情況的指標(biāo)，從公司經(jīng)營情況和財務(wù)舞弊風(fēng)險兩個維度對企業(yè)的異常信息監(jiān)控分析，在進(jìn)行初步分析的基礎(chǔ)上再結(jié)合問詢、約談等其他監(jiān)管手段，在出現(xiàn)會計舞弊苗頭的初期就可以介入監(jiān)管，盡可能將舞弊風(fēng)險控制在早期， 降低舞弊行為帶來的影響。

四、提高違法處罰力度

一是提高對上市公司違規(guī)信息披露的處罰力度。 上市公司的信息披露違規(guī)通常以行政處罰作為主要的處罰手段，但從現(xiàn)行的行政處罰標(biāo)準(zhǔn)看， 其處罰成本與違法所得相比仍顯偏低。例如，根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)披露的信息， 康得新控股股東因違規(guī)披露信息被罰90 萬元，而造成企業(yè)損失卻超過百億元， 并嚴(yán)重?fù)p害投資者利益。 因此必須切實加大違規(guī)信息披露的處罰力度， 除對違法所得予以沒收并罰款外， 情節(jié)嚴(yán)重的還應(yīng)以刑事案件進(jìn)行處理。 二是提高對上市公司財務(wù)造假的處罰力度。 盡管新《會計法》等法律法規(guī)已加強對相關(guān)財務(wù)造假行為的處罰力度， 但與財務(wù)造假帶來的巨額收益相比依然偏低。 我國目前針對上市公司財務(wù)造假的處罰主要有《刑法》《會計法》《證券法》等法律法規(guī)，但在實際執(zhí)行過程中， 對財務(wù)舞弊企業(yè)的法律威懾力尚顯不足，必須有效運用財會監(jiān)督利器，大力打擊企業(yè)違法行為， 使其違法成本傷及根本， 從而遏制舞弊者的投機心理和行為。

五、完善監(jiān)督長效機制，探索建立黑名單制度

針對上市公司舞弊問題，除加大處罰外，還應(yīng)完善監(jiān)督長效機制，讓違法企業(yè)和個人付出高額代價。 企業(yè)層面，應(yīng)根據(jù)造假性質(zhì)、造假金額和造假規(guī)模等將涉及舞弊的企業(yè)列入黑名單管理，全面限制相關(guān)企業(yè)的債務(wù)融資、 信用交易等行為，使得財務(wù)舞弊的企業(yè)在資本市場寸步難行，最終被市場淘汰。 中介機構(gòu)層面，對出現(xiàn)重大過錯的中介機構(gòu)不僅要追究直接責(zé)任人的相關(guān)責(zé)任，更應(yīng)追究整個監(jiān)管流程的失察責(zé)任，按性質(zhì)予以一定期限乃至終身的行業(yè)禁入。只有各環(huán)節(jié)的違法成本高于所獲收益，才能真正根治上市公司財務(wù)舞弊這一頑疾。