非上市集團公司財務管理的風險與控制措施

鄢 茂

（中山市智者同行會計師事務所，廣東 中山 528403）

一、前言

財務管理目標對財務運行特征及導向進行合理制衡，大力推動財務運行發展。財務管理目標的不同會導致現行財務管理機制的不同，所以合理設計財務管理目標、改善理財行為、實現財務管理良性循環均對發展具有現實意義。

同時，財務管理作為企業管理重要構成，需主動接受公司戰略管理目標的引領，管理目標應根據所處環境與宏觀經濟體制、企業發展需求要素設計，從而促使企業具有獨立的財務目標。

二、非上市集團公司面臨的財務管理風險概述

關于我國非上市集團公司面臨財務風險的研究工作，以成因分析結果作為主要參考依據，將財務風險大致分為功能性財務風險與操作性財務風險兩種。

1.功能性財務風險

所謂功能性財務風險，主要源自于企業組織結構、職能設置不合理引發的財務風險。對于我國非上市集團公司來說，立足于該行業的特殊性質，母公司下屬子公司數量較多，如生產企業可進行根據產品種類進行劃分，促使企業組織結構復雜化，進而引發不同程度的財務風險，具體表現在以下幾點。

（1）非上市集團公司治理層功能交叉，治理結構存在缺陷

非上市集團公司的股東會與董事會功能重疊交叉，股東會的權力實施流于形式。治理結構存在缺陷，組織架構功能的先天不足，議事決策機制運行偏離公司戰略目標，潛在的經營管理風險，埋下非上市集團公司的財務風險隱患。

（2）多層級法人治理結構

對于法人治理結構多層級的非上市集團公司來說，具有獨立法人的子公司為了保障自身利益，會采取不同手段與母公司抗衡。這種情況極易造成母公司與子公司出現沖突矛盾，進而引發非上市集團公司財務風險。

（3）財務控制松散化

在非上市集團公司中，母公司對于子公司財務運行的管控力度往往不到位，子公司具有的自主運營權限較大，甚至對籌資、投資等活動具有自主權，進而出現企業內部為追求個人利益而發生的利潤截取等行為，從而對非上市集團公司整體效益造成嚴重影響。

（4）現行財務制度不統一

大多數情況下，非上市集團公司母公司與子公司之間尚未構建科學合理的財務信息系統，母公司無法精準掌握到子公司資金運行情況，進而無法制定與企業實際貼合度更高的戰略和決策。同時，多數子公司均具有獨立的生產、供應及銷售渠道，導致子公司內部門職能與母公司部門職能出現重復，加劇集團內部競爭趨勢。這樣不僅造成企業資源隨意浪費，也會導致母子公司沖突加深，子公司存在脫離可能，加劇非上市集團公司財務風險發生幾率[1]。

2.操作性財務風險

所謂操作性風險，主要是非上市集團公司開展財務管理工作過程中，為實現既定財務目標而遭受損失的可能，例如：籌資風險、投資風險等內容，而具體在非上市集團公司中的反映如下。

（1）籌資風險

非上市集團公司生產運營中，對于資金投入需求量較大，加之資金回籠速度遲緩，勢必需要企業進行對外籌資活動。對于非上市集團公司來說，未上市的屬性說明企業不可通過股票發行的方式來獲取大規模籌資，向金融機構銀行借貸是最為妥當的籌資方式，但是銀行借貸也預示著企業需承擔定期償還本金與利息的雙重壓力，一旦非上市集團公司運營發展出現問題，則會促使企業面臨破產危局。

（2）投資風險

非上市集團公司進行某一項目投資活動時，資金投入程度往往很大，加之非上市集團公司多屬于中小型規模企業，這則要求非上市集團公司在進行投資時經過更為嚴謹的思考與評估，一旦引發風險，則會對非上市集團公司產生極為嚴重的損害。

（3）匯率風險

非上市集團公司由于會受到市場環境因素的影響，如匯率的變化。對于非上市集團公司而言，一旦將大量資金投入某一在建項目中，且無法及時收回該筆資金，在匯率出現變動的情況下，則會導致企業面臨嚴重損失。

三、非上市集團公司財務管理風險成因分析

1.缺乏明確的財務管理目標

所謂財務管理目標，旨在實現企業理財活動最終目的。但是，部分企業將利潤等同于企業財富，將企業財務管理目標從“價值最大化”偏向于“利潤最大化”，認為利潤增加企業財富也會增加；促使部分企業管理層為了緊跟趨勢，追求目標，提出措施決策，忽視企業其他各項效益，與企業整體目標嚴重脫節。同時，我國非上市公司資本多來自于少數法人投資與債權人負債兩種途徑，如果僅僅將企業財務目標確定為實際利潤最大化，則會影響后續資本評估利用率的精確度；而且利潤最大化，對于不同規模企業間缺少可比性，導致既定目標缺乏清晰度，量化不具體，缺少對運營者的激勵[2]。

2.財務控制流程不規范

（1）非上市集團資金財務管理模式設計不當

非上市集團資金財務管理模式的設計與集團公司戰略目標的結合度不夠，未充分論證集團資金營運的需求和靈活性，并結合集團行業特征、地理位置等要素設計財務管理模式。主要表現在：一是資金調度不合理、營運不暢，導致企業陷入財務困境或資金冗余；二是資金活動管控不嚴，可能導致資金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺詐；三是融資能力運用不足，內部資源浪費等等。

（2）銀行余額調節填寫人員規定不合理

對于非上市集團公司來說，銀行存款賬戶不僅一個，且每天資金運轉頻率較高，還有未到賬的動態過程的款項，促使編制銀行存款調節表工作量加劇，該項規定對對賬人員而言較為困難，但是部分非上市集團公司的財務控制流程依舊要求出納人員編制該表格，按照審計要求，這一流程設計不合理性，需由會計人員負責銀行余額調節表的工作，才能在提升工作效率的同時，保障企業銀行賬戶余額的準確性[3]。

（3）企業各項業務單據使用規定不規范

要求非上市集團公司財務工作人員月底開展成本費用等工作過程中，需統一化使用企業表單作為原始單據，該項控制措施具有一定可行性，便于在處理環節前識別問題進行解決。但是，由于各項經濟活動之間存在差異性，統一化表單無法完全滿足使用者需求，使得財務工作人員從表單上去除部分信息，以此實現控制目的。上述問題皆是因為設置內控流程與實際活動之間的偏差一旦的，需進一步改善修訂內部控制。

3.財務管理制度不健全

非上市集團公司在拓張規模發展的過程中，務必需要確定戰略目標，在不斷實現目標的過程中完成拓展，同時企業財務內控機制也需進行不斷完善、重新梳理。在這一情況下，一旦企業目標不明確，企業各層級之間交流僅靠主觀意識，配合不到位，繼而導致企業財務內控無法有效實施，問題頻發不能得到根本解決。關于非上市集團公司內控層面，其子公司也具有問題，多體現在內控職責劃分不清晰，監管措施落實不到位。加之子公司管理層管控數據，各項管理均缺乏統一目標[4]。例如：某非上市集團公司在壯大過程中，就戰略目標進行分段制定，即由小目標到大目標的實現過程。該企業在發展過程中，財務內控機制進行不斷修訂，尤其是經過2016 年的業態分析，就組織結構、業態形勢進行重新梳理制定。而一旦目標不一致，直接會影響財務內控的實施效果[5]。

4.業財融合進程緩慢

首先，公司未真正意識到業財融合實施價值與作用，進而缺乏對業財融合的重視。其次，信息傳遞滯后性。一旦信息傳遞不及時，則會造成財務指標、財務信息失真，導致預判失誤，領導層決策不當。另外，在同一時間段內，企業業務勢必會發生變化，一旦財務了解不及時，則會造成財務記錄失真。通過保障報表數據精確性，幫助企業領導層及時識別風險、防控風險、應對風險，實時監督現金流，避免出現庫存積壓、高成本情況。

四、加強非上市集團公司財務管理風險控制的策略

1.確定更為合理的財務目標

不同于上市集團公司，非上市集團公司最本質的區別在于運營權與所有權的分離。即上市公司所有權歸屬股東，運營權歸屬企業管理層；而非上市公司的所有者也是運營者。基于此，財務目標制定也存在差異，非上市公司制定財務目標需代表所有者與債權人的權益。

實現資本收益最大化。基于此，非上市集團公司想要實現財務目標，即將企業財務目標數值轉換為相對數值，便于在不同規模下企業展開對比分析，有助于企業運營者在考慮自身利益獲取的同時，考慮現有資產的利用效率。通過更加明確清晰企業既定目標，不僅能夠激勵運營、合理分配現有資本，而且便于高效利用資本。

2.完善財務管理流程

（1）設置事業部財務控制模式

關于非上市集團公司的事業部模式管理公司，所以財務管理需實現與事業部組織結構的配套，重新創建財務組織結構，集團公司設立財務部門，子公司僅設置財務處，且隸屬于財務總部，由財務部門安排工作人員，從而可以有效強化企業財務控制力度，財務處工作人員協助相應事業部完成既定目標，在合理簡化財務工作的同時，提升業務處理效率。

非上市集團公司事業部主要負責業務發展，拓展利潤點。子公司財務處工作重點集中于降低成本、提升盈利水平方面，其他各項工作均有集團財務總部負責開展，從而有助于推動企業發展壯大，保障企業實際收益。基于事業部模式運行下，各事業部財務處工作任務少，大多事項均交財務總部統一負責。

（2）完善全面預算管理措施

非上市集團公司應當組織財務部門人員及專家完成預算管理制度構建、預算執行考核等文件編制工作，定期組織專項培訓活動，積極落實預算管理制度。另外，重新梳理預算管理實操流程，將預算管理劃分至多個流程，且落實到每一部門，將預算執行中的阻礙要素進行分析，完善預算管理內容，進一步提升預算執行力度。而非上市集團公司根據既定戰略目標，確定詳細的工作方案，確保預算執行到位。

2.完善財務管理相關制度體系

第一，合理協調非上市集團公司總部與子單位之間的關系，結合公司發展需求構建一套貼切度較高的會計報表編制與復核體系，其中對具有外報需求的報表，需強調審核力度及嚴謹性，形成多層級的復核體系，保留復核記錄，以防實操中出現弊端、缺陷。

第二，關于組織結構為母子公司的非上市集團公司，其中子公司在開展報表審核工作時務必需要構建專項負責人及相應承諾機制，簽訂保證書，從而有效規避會計信息相關風險發生。

第三，嚴格規范企業財務工作流程、制定原則，確保財務工作的規范性、合理性、合規性。例如：資產定期盤點函證且詳細記錄、確定資產減值的程序測試、判斷核定收入是否滿足具體條件及要求等內容[6]。

第四，在非上市集團公司財務管理開展過程中，構建專項監管機制。主要負責企業日常財務管理審查工作，同時確保審查部門獨立運行。

第五，構建內部控制準則，要求嚴格按照準則內容引導工作。具體包含相關政策的變化、會計估計變化、融資活動等。另外，從融資層面入手設置規定，例如非公開發行股票、配股等。

3.推進業財融合，加快財務管理轉型

基于信息化背景下，業務流程與財務管理流程的融合是必然趨勢。立足于業務需求下，實現業財一體化，設置數據共享模式，通過掌控企業各經濟業務活動，最大化發揮管理會計效用。

（1）財務業務一體化價值創造

隨著互聯網技術的不斷發展，多數企業逐漸明確業財融合的真正價值與作用，開始對其進行不斷探索，匯總經驗。財務與業務信息共享化對財務報表準確性、企業風險防控能力提升均具有很大作用。同時，從社會層面來講，對財務管理及管理會計理論內容的逐漸認可，無疑推進了業財融合的實施進程。

（2）精確財務報表為決策提供支持

財務報表作為企業管理層制定決策的主要參考依據，保障其全面性、真實性是基礎條件，其中業財融合作用極為重要。財務數據是業務活動的具體體現，一但業務信息傳遞不及時，則會導致出具財務報表的內容、信息失真。企業高層領導層決策依據是財務報表，一旦報表失真，不僅不利于預期判斷，甚至會導致判斷結果失誤。目前，多數公司實行業財融合，這一基礎上完成財務與財務信息傳遞工作，該做法存在局限性，且受傳遞時效性影響，造成業務與財務信息傳遞不同步的同時，數據不完善，與實際情況嚴重不符，進而導致財務報表出現問題。由此可見，數據失真主要源自于傳遞滯后性引起的，面對這一情況，根據財務報表進行精準預算的方式勢必會出現偏差。想要真正落實業財融合，保障信息傳遞的時效性，優化財務報表質量是最為關鍵的內容。

（3）向防控風險提供有力保障

從流程管理視角來看，了解前端業務是財務工作的重點任務之一。財務數據作為企業經營活動的體現，便于領導層基于此展開預測。預算實際反映后續經營規劃的總目標，公開預算有助于各主體明確公司未來運營方案及發展側重點，而該目標的實現與業財一體化息息相關。非上市集團公司通過設置業財一體化財務系統，獲得最新信息，科學預測運營風險，提出應對方案，積極落實風險管理工作，以防造成更大損失。

基于當前市場經濟運行環境下，存在于多種類風險，在企業運營發展過程中，風險普遍存在。但是，當前多數企業風險側重點集中在宏觀角度，且在不同發展階段的管理層偏向點也有所不同，進而造成風險管理認識的差異，制定的風險防控措施也不同。由此看出，風險偏好不同直接決定了風險訴求。

從財務管理視角來看，完善現行內部控制機制，便于及時識別問題、處理問題，財務可對存在問題的部門提出問題，確保非上市集團公司實現穩定健康發展。

業財融合是否能夠落實到位，與企業內控機制與業務流程的完善具有很大關聯性。加之當前經濟穩定性不足，企業面對的內外風險因素加劇，領導層務必需提升對風險管理的重視程度，構建有效的內控機制，梳理完善業務流程，保障企業安全穩定運營。

五、結語

綜上所述，非上市集團公司受時代迅猛發展趨勢的影響，認識到通過不斷提升自身核心競爭能力才能高效實現既定戰略發展目標。加強財務管理風險重視程度，在相應體系創建中明確識別存在的問題，采取有效應對措施來完善相關制度，從而推動非上市集團公司實現可持續發展，最大化體現社會價值。