礦山企業股權質押與采礦權抵押分置的內在關系及銀行的權利實現

姚 琪

山西省交通干部學校，山西 太原 030006

一、股權質押及其權利實現

（一）作為質押標的物的股權的內涵

股權指的是股東基于法定身份享有的共益權和自益權的總稱。自益權指的是股東對權利行使的初衷是自身利益，以財產權為主，具體包括發行新股優先權、企業剩余財產分配請求權以及股利分配請求權等。共益權指的是股東參與企業監控、經營和決策等過程享有的選擇管理者、重大決策參與以及表決權等權利。而在一人有限責任公司中，只有一個自然人股東或一個法人股東，此時共益權已喪失實際意義，股東享有的權益融合為一個整體的自益權。所以部分學者指出，若是對自益權與共益權傳統分類方式進行應用，還不如將其分為事務參與權和財產性權利。也有一些學者主張股權主要涵蓋了人身非財產權和財產權兩部分。[1]以上述對股權分類的分析為基礎，有人表示，股權質押僅針對自益權來說，也就是說是針對財產權而言的。[2]

從根本上來說，股權是公司的股東依法將其全部或部分財產投資于公司的行為，從而獲得的相應的經濟利益及民事權利。股東向公司投資的根本目的是獲利，公司成立股東會作為權力機構，股權的歸屬和份額決定了企業法人的控制權。而股東無論出于何種原因進行投資，其最終目的是實現財富利潤最大化。企業經營是股東獲利的來源，不過公司利益并不能自己創造，而是由經營者經營來獲取，股東也并不直接對企業進行管理。由于目標差異，股東和公司經營者之間有時存在著一定的利益沖突。經營者的目的是創造更多的財富，以獲取較高的報酬，因此會盡量規避股價風險，股東則希望以最低的成本獲取最大的利益，此時，經營者有可能為了自身利益而犧牲股東利益。而要協調這一沖突，就需要在公司內設置一些保障股東權益的權利，如股東基于股權直接從公司獲得財產利益的權利與事務管理參與權，即財產性權利是目的，管理權是手段。

股權的兩種權利的目標不受其表現形式的影響，均為獲取經濟利益，所以，二者勢必要結合形成統一性的內在權利，達成財產性權利這一目的要以管理權為手段提供保證，目的和手段權利融合產生股權。由此，無論股權分成管理權和財產性權利，抑或分成共益權和自益權，實際上都是對股權內容的闡述。從本質上來看這些并不是獨立性權利，而只是股權的權能，例如所有權一般是由處分權、收益權、使用權以及占有權構成的。股權就是因為權能性與權利才聚合成單一權利，而不是權利的總和。[3]

所以股權作為質押標的物，具有完整性和不可分割性，股權作為權利質權的一種，要為債權提供有效擔保必須以其完整權能為重要條件。在債權屆期未能及時獲得清償時，質權人有權以一定的方式來實現質權，并就處分股權所得的價款對其債權優先受償。實現股權質權實際上就是整體處分股權所涵蓋的全部權能，最終結果是轉讓股權。若將股權質押標的物劃分到股權財產性權利范疇內，股權質押權實現也僅僅是針對股權財產性權利進行處分，對于另一部分公司事務參與權則無權進行處分。[4]那么倘若發生股權轉讓，此時原股東仍然能夠行使表決權、請求權等權利，直接或間接地影響公司管理，這顯然是極其荒謬的。

（二）股權質押的標的范圍

根據《民法典》第四百四十條可知：對于能夠轉讓的股份或者基金份額，債務人或第三人可進行出質；根據《民法典》第四百四十三條可知：基于股權或基金份額出質，出質登記后質權設立。由此，出質人具有的能夠轉讓的股權才能設立股權質權，其成立條件為登記，具體包括有限責任公司的股權（出資額）和股份有限公司的股權。

1．有限責任公司的股權。根據《公司法》關于有限責任公司設立的要求，其在成立時需要對所有股東認繳出資額進行確定，公司成立后，股東持有由公司出具的出資證明書。股東對公司股權的享有是基于認繳的出資額，并依此承擔相應的責任。總體來說，公司資本總額中股東出資額占比的高低決定了其股權大小，股權及股權大小是通過出資證明書來證實的。

2．股份有限公司的股權。對于股份有限公司來說，股東對公司承擔的責任是以認繳的股份金額為依據的。股份是股東持有的、以股票形式表現的資本單位，每一股的金額相等，以股份數額來計算股東權利，股票上載明的金額及代表的股份數就是股東股權大小的證明。

（三）股權質押權的實現

股權質押是基于對其保證的債權能夠得到清償為出發點的，股權質權的實現指的是股權質權擔保的主債權的清償期已到但債務人并不對債務進行履行的情況下，股權質權人依據相應法律利用股權變價并對相應的價款得以優先受償。以《民法典》第四百三十六條第二款為依據，質權可通過拍賣、變賣和折價三種方式來實現，而最終表現是引發轉讓股權。

作為金融企業，商業銀行是依法設立的，吸收公眾存款、發放貸款、辦理結算業務的企業法人。它的主要職能是通過各種融資渠道和信用手段來籌集資金貨幣，為商品生產和商品流通提供所需的貨幣資金和信用工具，促進國民經濟發展。以《商業銀行法》中的第三條為依據，對商業銀行業務范圍進行確定，明確規定商業銀行不允許成為公司股東。所以商業銀行實現質權的方式只能是將股權折價、變賣、拍賣給第三人，獲得價款。

二、采礦權抵押及其權利實現

（一）法律依據

根據《礦業權出讓轉讓管理暫行規定》第三條可知，采礦權與探礦權都屬于礦業權，是財產權范疇，應按照不動產法律規范的規定和要求進行適用。因而，作為不動產進行抵押的采礦權，要有效成立必須遵循登記制度；第六條第三款規定：在法律法規的前提下，礦業權人可以對礦業權進行抵押或者出租。據此，采礦權抵押是合法的；第三十六條第二款規定：依照礦業權轉讓的程序和具體條件對其抵押和出租進行管理，須經自然資源主管部門審核批準。以本條款為前提，采礦權抵押的管理需要以轉讓程序和具體條件為要求，也就是說采礦權抵押和轉讓實際上是相同的，都需要主管部門審查核準。同時，《最高人民法院關于審理礦業權糾紛案件適用法律若干問題的解釋》（2020 修正）也明確指出，采礦權抵押是合法合規的，登記后抵押權成立，抵押合同自成立之日即具備法律效力。

（二）抵押權的實現

以《礦業權出讓轉讓管理暫行規定》第五十八條為依據，在債務人不依法履行義務時，債權人有權申請實現抵押權，在對礦業權進行處置后，依法受償。新的礦業權申請人對于國家要求的資質條件必須滿足，轉讓人和受讓人需要在合法合規的前提下完成變更和轉讓礦業權登記手續。同時，根據《最高人民法院關于審理礦業權糾紛案件適用法律若干問題的解釋》（2020 修正）第十六條可知，抵押權人依法對抵押權的實現提出申請的，法院有權對礦業權進行變賣或者拍賣，也可以裁定以之抵償債務，不過同時要求礦業權的受讓人與競買人的資質也要符合規定。

綜上，采礦權抵押權的實現，從本質上來看就是采礦權人轉移采礦權。[5]以《探礦權采礦權轉讓管理辦法》為依據，采礦權轉讓的基本前提是采礦權人符合相關規定，除此以外受讓人的資格條件也必須合法。根據《礦產資源開采登記管理辦法》第五條可知，采礦權申請人向主管機關申請辦理采礦許可證時，需要提交的資料有：依法設立礦山企業批準資料；礦產資源開發利用方案；采礦權申請人資質證明；申請登記書與礦區范圍圖等等。同時，轉讓采礦權雙方必須訂立轉讓合同，并向自然資源主管部門提交核準。很顯然，銀行作為依法經營貨幣信貸業務的金融機構，不管是從其職能還是業務范圍來看，都無法成為采礦權申請人，亦不滿足成為受讓人的條件。因而，若銀行想要實現抵押權，就只能在法定情形下或有當事人合同明確約定時，向法院申請對采礦權進行變賣或者拍賣，向滿足要求的受讓人或者競買人進行轉讓，進而從通過變賣或者拍賣的采礦權價款得到清償。

三、股權質押與采礦權抵押之間的關系

由于股權質押針對的義務承受人是出資人或股東，而采礦權抵押的義務承受人是礦業權人，所以本質上來說二者是兩個不同的債，清償主體不同，從法律層面上來講不存在沖突。雖然股權質押與采礦權抵押是兩個不同的債，但是對于抵押權人銀行來說，實現權利的方式都是通過將股權或采礦權轉讓、拍賣獲得價款，從中受償。那么就涉及股權轉讓、拍賣價格的確定。無論采用何種形式進行股權轉讓，各方對于轉讓價格的確定都是十分重視的。[5]從實踐來看，采用不同的方法計算出的股權轉讓價格不盡相同，從而對企業、股東、債權人及債務人的經濟利益產生巨大影響。

通常情況下，股權轉讓價格的確定有以下幾種方法：其一，將股東出資時股權的價格作為轉讓價格；其二，將公司凈資產額作為轉讓價格；其三，將審計、評估價格作為轉讓價格；其四，將變賣或者拍賣價格作為轉讓價格；或者其他能夠有效確定轉讓價格的方法。[6]

無論采用以上哪種方法，核心都在于股權價值的確定。在會計核算中，股權價值的計算十分復雜，但股權價值計算的基本內容是凈資產和增值因素，其中“凈資產=所有者權益=資產-負債”。以《企業探礦權采礦權會計處理規定》（1999 年財政部頒布）中第二條為依據，采礦權核算是按照無形資產來進行的，既然無形資產是資產的一部分，那么，也就是說股權價值中包含有采礦權價值。

雖然從法律上看，股權質押與采礦權抵押是兩個不同的債，但是在權利實現的會計處理中，股權轉讓、拍賣的價格包含有采礦權價格[7]，那么就存在以下兩種情況：其一，若股權抵押權實現在先，此時僅僅是公司的股東發生了變化，而不會對采礦權抵押的實現造成影響；其二，若采礦權抵押權實現在先，由于企業已將采礦權處置，則后到期的股權抵押權價格因為無形資產減少而降低。

四、對銀行權利實現的建議

如前所述，銀行面對礦山企業股權質押與采礦權抵押分置時的情況是比較復雜的，但在實踐中可以分為以下兩種情況進行具體分析：

（一）礦山企業能夠正常經營

此時，銀行需要及時收集有效信息，做好風險防范工作。特別是作為股權質押的貸款銀行，需要盡可能壓低貸款質押率，或者根據企業的采礦權抵押期限設定股權質押貸款期限，并設置在前。另外，需要做好貸后管理，在突發狀況下，做好提前催收工作。

（二）礦山企業資不抵債

由于各家銀行滿足自己實現債權的需要，特別是在礦山企業現有資產不足以償還銀行貸款的情形下，銀行往往不愿意與其他債權銀行合作。但如上所述，由于礦山企業股東股權與礦山企業的采礦權畢竟存在交叉關系，一家銀行單獨實現擔保物權，在另一家銀行提出異議的情形下，可能反而無法實現，而且時間成本也是不容忽視的問題。因此，最穩妥的辦法是，各家債權銀行共同實現擔保物權，即將股權與采礦權一并處置，可能在司法實務中更便于操作，也更能提高各項效率，節約成本。如擔保物權的處置不足以滿足各家銀行的債權，則可協商按債權比例受償，未獲清償的，繼續向債務人追償。

要達到如上目的，銀行貸款合同文本則應有相應的條款安排，即：銀行在設定擔保物權時，可約定在雙方借款合同關系成立后，如債務人為自己或他人債務提供擔保，則應征得債權銀行的同意，否則，視為違約，債權銀行可宣布貸款提前到期。這樣一來，在發生擔保物權分置的情形下，如一家銀行進入實現擔保物權的程序，則另一家銀行也可隨時進入實現擔保物權的程序，共同實現債權，以維護自身的合法權益。