淺談港口企業(yè)財務風險管理及策略

尼培成 深圳港集團有限公司

引言

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，港口企業(yè)也在升級轉型，港口的業(yè)務功能已從過去單一的裝卸、運輸服務向產(chǎn)業(yè)上下游方向延伸拓展，并日益發(fā)展成以提供船埠服務為主，其他各種產(chǎn)業(yè)共同存在的多元化的經(jīng)營主體。從實際情況來看，港口企業(yè)資產(chǎn)重，資金的基礎投入大，投資回報的周期長，這都決定了港口企業(yè)的經(jīng)營與決策存在困難，面臨著諸多的風險。對于港口企業(yè)而言，無論是內(nèi)河港口，還是遠洋港口，都存在著規(guī)模不斷擴大、運量大幅度上升等客觀情況。但由于港口企業(yè)直接服務于遠洋或物流物業(yè)，財務風險存在于港口企業(yè)投資拓展、競爭態(tài)勢、國際經(jīng)濟形勢等若干方面。因此，港口企業(yè)要高度重視財務風險管理，做到科學識別財務風險，并采取相關的措施應對財務風險。

一、港口企業(yè)財務風險的分類與成因分析

（一）港口企業(yè)財務風險的分類

主要包括投資方面財務風險、營運方面財務風險、籌資方面財務風險、其他方面財務的財務風險，適當闡述其特點。狹義的財務風險一般是指企業(yè)因資金不足無法按期償還到期本息的風險，也是稱為償債風險。運營方面的風險主要是指常規(guī)業(yè)務中對于流動資金欠缺或者因資源配置不恰當形成的存貨長期滯銷、不同部門或分支機構資金閑置與短缺并存，非生產(chǎn)費用占比過高導致企業(yè)盈利能力太差，喪失進一步擴張的潛在能力；籌資方面的財務風險往往包括財務杠桿比重不合理或者債權人要求提前償還款項，以及潛在的舉債能力喪失，例如金融機構給予的授信額度被提前收回等。而其他財務風險則包括匯率風險、利率風險以及在二級市場上的證券投資方面的風險。

（二）港口企業(yè)財務風險成因分析

1.資金規(guī)劃不合理。目前，我國大部分港口企業(yè)的資金籌集渠道較為固定，主要以金融機構貸款、證券市場融資等方式為主。這些融資方式均需要滿足法律法規(guī)以及監(jiān)管機構的要求，加之港口企業(yè)的投資與運行需要的資金額度非常大，經(jīng)營性現(xiàn)金流量難以滿足公司投資需求，公司存在較大的財務壓力。正是由于港口企業(yè)的資金占用量大、周轉期長等客觀原因，如果港口企業(yè)對于現(xiàn)金流的估算缺乏科學預測，盲目使用了激進型的資金策略，即以短期資金來源滿足長期的資金需求（表現(xiàn)形式是流動資金貸款用于長期項目投資），則完全有可能形成資金短缺。

2.資金安全管理不到位。港口企業(yè)往往在全球產(chǎn)業(yè)鏈中是其重要一環(huán)。隨著經(jīng)濟全球化的加速，港口企業(yè)的競爭逐步加劇，企業(yè)時刻面對著來自外界市場環(huán)境的影響以及市場競爭的影響。在瞬息萬變的市場環(huán)境中，一個完善的資金安全體系可以幫助港口企業(yè)保護自身，以在殘酷的市場競爭中贏得勝利。例如在匯率波動較大的情況下，通過購買匯率遠期合約可以極大地降低匯率風險。反之，如果港口企業(yè)沒有完善的資金安全管理體系，那么其將時刻暴露在巨大的財務風險之中，一旦有資金安全問題發(fā)生，可能使港口企業(yè)快速衰落。

3.風險防控不到位。事實上，沒有一個完美的企業(yè)，大部分企業(yè)都存在財務管理問題，港口企業(yè)也不例外。雖然當下較多的港口企業(yè)對于財務風險預防控制十分重視，也建立了對風險的識別、應對、預警等制度，但由于經(jīng)濟形勢變化的復雜性和不可預測性，這些制度、手段也無法得以有效實施，特別是在環(huán)境變化的條件下，傳統(tǒng)的手段與機制是否有效也存在疑問。

二、港口企業(yè)財務風險管理策略

（一）提升財務風險意識，從根源上防范財務風險

客觀認識財務風險的危害是防范財務風險的首要前提。港口企業(yè)要認清自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的特殊位置，對自身抗風險能力進行基礎性預判。全球經(jīng)濟一體化的趨勢日漸顯著，但是由于全球經(jīng)濟在發(fā)展過程中仍然存在諸多不確定性因素，港口企業(yè)應該認識自身的優(yōu)勢與不足，并在此基礎上建立自身的財務戰(zhàn)略與資金策略。作為資金密集型企業(yè)，港口企業(yè)的財務管理要求也更加嚴厲，對風險防控首要的要求就是明確自身的地位，才能準確判斷抗風險能力。例如某港口在國際物流中處于蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，那么可以預見現(xiàn)金流情況相對較好，則資金策略可以偏激進，反之，則宜相對保守。總的來講，當前港口企業(yè)對于財務風險管理的重視程度也越來越高，并且通過各種各樣的措施進行財務風險防控，但是就目前而言，企業(yè)的風險管理在全局性戰(zhàn)略思維方面還有待進一步提升，需要著力解決。

（二）完善財務管理基礎是防范財務風險的基本保證

1.注重全過程的風險管控。內(nèi)部控制本應融于企業(yè)制度規(guī)范以及各個經(jīng)營環(huán)節(jié)中，對企業(yè)經(jīng)營過程開展控制。例如財務報表要真實完整地符合會計準則要求，杜絕人為調(diào)整利潤等指標，使會計信息真實準確。例如對于涉稅風險而言，就需要落實內(nèi)部審批流程，而且所有涉稅工作要保留底稿，做到有據(jù)可查，確保日常具體的涉稅工作合規(guī)合法，保持企業(yè)的社會形象。只有通過全面的管控，使企業(yè)的形象積極正面，減少不利影響的困擾，才能夠在資本市場上獲得更好的融資機會，更好地與金融機構進行融資商洽。

2.企業(yè)財務管理應與內(nèi)部控制進行有機結合來防范財務風險。內(nèi)部控制可針對企業(yè)的關鍵風險點，對潛在風險事項起到良好的識別控制作用，如企業(yè)的財務風險管理與內(nèi)部控制脫節(jié)則必然影響該機制發(fā)揮作用。風險管理不僅僅針對企業(yè)的內(nèi)部風險進行管理，還要對企業(yè)面對的市場風險、政策風險等進行風險分析和防控，這些外部風險是企業(yè)的內(nèi)部控制無法完成和替代的工作。傳統(tǒng)的內(nèi)部控制模式以及內(nèi)容對目前出現(xiàn)的新問題不再具有有效性，所以必須采用科學的內(nèi)部控制模式和方法解決目前企業(yè)正在面臨的風險。基于此，港口企業(yè)應采取多種措施同時實施的方式，增強企業(yè)財務風險的管理控制，進而使得企業(yè)的財務管理的運行更加平穩(wěn)。為了實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標，需要實施嚴格的風險管理控制，確保企業(yè)能夠穩(wěn)步、健康發(fā)展。

3.建立完善的風險管理體系。為了更好地防范和應對風險，港口企業(yè)應當成立專業(yè)的風險管理部門來對公司的財務風險進行專門管控。例如對于上市港口企業(yè)而言，可以成立由董事會領導的風險管理委員會來提高風險防范的水平和專業(yè)性，并具體落實到法務、財務、資金、投資、內(nèi)審等相關部門共同參與。在風險管控的過程中，可以考慮建立矩陣制等模式，定期組織專題會議，共同討論財務風險產(chǎn)生的原因或過程中存在的問題，并結合業(yè)務或項目認真分析對企業(yè)資金流轉或投融資的影響，采取科學合理和行之有效的措施進行解決，充分體現(xiàn)風險管理工作的價值。各個部門之間也要不吝分享成果，實行資源共享，推廣和總結經(jīng)驗[4]。

（三）合理運用風險管理方法進行風險識別與應對

港口企業(yè)在風險分析與管控過程中，應積極采取科學的風險管理方法進行風險識別與應對。

一是從宏觀上講，要充分按《管理會計應用指引第700號——風險管理》《管理會計應用指引第701 號——風險矩陣》《管理會計應用指引第702 號——風險清單》的相關要求，建立港口企業(yè)風險分析與應對的一般流程，并采用風險矩陣與風險清單的方法對當前的財務風險進行逐一分析，評估其發(fā)生概率和可能的后果，形成相關風險登記簿，由公司管理層統(tǒng)一掌握，由風險管理相關部門加以高度關注，并對重要性較高的財務風險事項進行高度關注。

二是從微觀上講，港口企業(yè)應對財務風險進行分類分層。從分類口徑，可以對企業(yè)的資金風險、匯率風險、稅務風險、資產(chǎn)風險、存貨風險等進行綜合分析，結合其重要性水平加以不同的關注程度。從分層口徑，則需要進一步具體到每一類風險的具體項目，如融資分解到股權融資和債務融資，而每一筆融資又有不同的條件與不同的期限與利率等限制條件，這些都需要細致的工作，港口企業(yè)的風險清單或風險登記簿才能建立完善。

三是采用科學的風險定性與定量分析方法評估對港口企業(yè)的影響。風險評估有定性分析法、風險概率評價法、風險矩陣法，企業(yè)應結合自身實際情況選擇合適的評估方法確保及時識別風險，并做出客觀評價，從而避免企業(yè)財務風險發(fā)生。港口企業(yè)要根據(jù)分類分層情況分別落實風險主責部門，例如對于銀行融資事項可落實到財務或資金部門，由其在風險信息平臺中負責信息更新與傳遞，確保企業(yè)決策者能夠在第一時間掌握風險信息并進行處理，防止事態(tài)擴大，及時消除不良影響，總之，及時有效的溝通對解決風險事件減少風險損失十分必要。

（四）做好籌資、投資決策與運營中的財務風險管理

1.加強內(nèi)部資本積累，合理設計港口企業(yè)的資本結構。港口企業(yè)往往規(guī)模較大，資產(chǎn)負債表中，股本與負債的規(guī)模都非常大，但其結構是否合理，既關系到狹義的財務風險，也關系到廣義的財務風險。在此方面，港口企業(yè)一方面是根據(jù)自身的財務杠桿系數(shù)與收入凈利率綜合分析其是否合理；另一方面也要與國內(nèi)外同級別港口企業(yè)進行比較，分析自身的財務杠桿是過于激進還是趨于保守。港口企業(yè)通過對資產(chǎn)、負債等方面進行分析，可以有效地降低財務風險。與此同時，港口企業(yè)應當強化負債經(jīng)營管理，從而填補經(jīng)營性現(xiàn)金流不足等缺陷。

2.規(guī)避客戶方信用風險。這要求港口企業(yè)在業(yè)務中，完善信用評估、客戶供應商信用檔案管理的工作，避免“兩金”占用資金導致不必要的資金短缺。要加強對應收賬款的管理，嚴格地審查往來賬款業(yè)務，還要控制往來款項規(guī)模，定期進行賬齡分析，將應收賬款額度作為重要考慮指標，使其不能影響到港口企業(yè)未來一段時間的發(fā)展。財務部門建立獨立的賒賬記錄，定期對賒賬客戶進行調(diào)查、追蹤工作，并定期監(jiān)督業(yè)務部門與客戶進行溝通，敦促客戶回款。由于港口企業(yè)的客戶往往都屬于長期合作，商業(yè)信用的使用也無法杜絕應收賬款，因此出于市場的考量與對合作客戶的支持，財務部門應根據(jù)業(yè)務發(fā)展情況提前制定信用管理方案，并輔以信用保險、應收賬款保理、銀行保函等方式，讓企業(yè)與應收賬款相關的現(xiàn)金流始終處于安全狀態(tài)中，降低企業(yè)資金壞賬的損失費用，降低企業(yè)財務風險，在加大企業(yè)資金投入的基礎上提高企業(yè)的市場競爭力。

3.注重運營中的風險實時管控。注重財務風險的全過程管控是從整體上把握企業(yè)的資金流轉、匯率、稅率變動的整體情況，避免港口企業(yè)全盤運行受到風險的影響。但由于經(jīng)濟趨勢變化的不可預測性、重要政策出臺的不可預見性、自然災害等影響的不可抗力等原因，導致風險可能隨時出現(xiàn)。從這個角度而言，港口企業(yè)要注重運營中財務風險的實時管控。首先，港口企業(yè)要實時監(jiān)控企業(yè)資金方面的異常波動，這要求企業(yè)監(jiān)控資金余額、融資能力變化以及未來一段時間確定的現(xiàn)金流入與流出。其次，涉外港口企業(yè)要監(jiān)控國際海運市場變化趨勢，確定未來業(yè)務趨勢并合理預估自身的收入與成本費用支出，防止錯配。再次，關注國內(nèi)外各項政策或者國際形勢變化，例如世界經(jīng)濟大國對貨幣政策及財政政策的調(diào)整。總之，港口企業(yè)要不斷完善企業(yè)風險防控管理工作，按照一定的規(guī)則去靈活、動態(tài)、定期監(jiān)控企業(yè)的資金和物流，最大程度地預防企業(yè)風險。

（五）通過監(jiān)督與預警機制確保港口企業(yè)財務風險受控

1.建立定期的檢視和稽核防范風險隱患。港口企業(yè)應結合企業(yè)自身的稽核和內(nèi)部審計相關制度，切實對風險隱患或風險事項進行整改。對于規(guī)模較大的港口企業(yè)而言，應定期聯(lián)合紀檢、法務、財務等相關部門，在風險管理委員會或監(jiān)事會的牽頭下開展風險稽核工作，確保財務稽核工作具有一定的權威性和嚴肅性。在完成財務稽核之后，應組織相關部門的風險分析會，共同討論分析財務稽核過程中發(fā)現(xiàn)的風險點和問題線索，并分析其主要原因，采取科學合理和行之有效的措施進行解決，充分體現(xiàn)財務稽核工作的價值。各個部門之間也要不吝分享成果，實行資源共享，推廣和總結財務稽核中的經(jīng)驗[4]。

2.致力于建立有效的風險預警機制。當財務實現(xiàn)港口企業(yè)內(nèi)所有分公司、子公司的統(tǒng)一管理后，就要將企業(yè)的營運業(yè)務與財務進行融合管理。企業(yè)要搭建先進的業(yè)財融合系統(tǒng)，業(yè)務部門在進行營運活動時，要將所有關鍵行為在業(yè)財系統(tǒng)中標記留痕，并通過設置若干指標或閾值（如資產(chǎn)負債率、借款償還周期、應收賬款賬齡等），使得財務管理人員在平臺上不僅能夠對財務活動進行管理，一旦出現(xiàn)風險隱患也能及時做出預警。當然，財務管理預防機制的制定需要充分結合港口企業(yè)的實際情況，才能有效發(fā)揮財務風險預防機制的最大價值。

結語

財務活動存在于企業(yè)生存發(fā)展的整個生命周期，同樣，財務風險也存在于企業(yè)發(fā)展的各個階段。隨著國際形勢不斷變化與國內(nèi)經(jīng)濟的不斷發(fā)展，港口企業(yè)面臨的不確定因素也越來越多，企業(yè)必須提高自身財務管理水平，增強企業(yè)自身抵御財務風險的能力，防止各類風險給企業(yè)帶來的不利影響，只有完成企業(yè)既定的財務目標，才能實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，增強自身實力。企業(yè)要想更好地發(fā)展，就必須不斷地進行創(chuàng)新，使其能夠適應市場環(huán)境變化。