風險導向下制造企業資金管理風險及問題探究

畢振斌

摘要：現如今，經濟全球化深深影響著中國市場，無論是集團公司還是中小企業，在其沖擊下都面臨著機遇與挑戰雙重境遇。在此背景下制造企業也被卷入競爭激烈的市場中，為了長久發展必須應對來自各方面的風險，做好風險導向下制造企業資金管理的充分準備。長久以來，制造企業對中國現代經濟發展做出了突出貢獻，是中國穩定發展的基礎條件之一。為了確保制造企業的可持續發展，首要任務就是確保企業具備充足的資金。具有抗風險的能力，然后才能細化內控科學管理。因此，文章從中國鐵建系統下制造業角度分析，首先闡述了風險導向下制造企業資金管理的理論概念，其次分析了制造企業資金管理的現狀及問題，對近年來中國鐵建系統下制造業企業資金管理遇到的問題進行匯總，然后從企業內部環境層面、貨幣資金管理層面、存貨管理過程層面、采購與付款層面、銷售與收款層面提出優化策略。幫助中國鐵建、廣大制造企業找到資金管理的優化策略，實現中國企業和中國經濟市場的可持續發展。

關鍵詞：風險導向；制造企業；資金管理；風險；策略

一、風險導向下制造企業資金管理的理論概念

（一）制造業企業資金管理的價值

1. 優化制造企業財務基礎工作內容

對于制造企業而言，資金管理是非常重要的環節。其主要目標是保證資金供應，確保生產經營活動的持續進行；同時不斷提高資金利用效率，節約資金；并提出合理的資金使用建議和措施，推動生產、技術和經營管理水平的提高。1949年以來，在制造企業資金管理方面不斷做出改進，無論是方針、原則、方式還是方法都有了出色的成績，使制造企業的資金管理模式逐漸與世界水平接軌。制造企業在經營活動中可能會面臨諸如融資環境不佳、外部市場的融資渠道不暢通、財務管理制度不完備等問題。不僅僅對企業有消極影響，對整個經濟市場也有著極大的危害。為了防范管控資金流通中的風險，必須做好精細化的管理工作，量化基本管理職責，激發崗位內員工的主觀能動性，從而優化制造企業財務基礎工作內容，通過科學的管理來保障企業的經濟效益。

2. 提高制造企業的抗風險能力

制造業企業的資金管理不僅僅是有效控制內部系統，把握運營過程的資金，更是抵抗未來可能發生的風險的重要舉措。制造企業以風險防控為核心導向，能夠促使企業不斷完善不足之處，創造更高的利潤。妥善的資金管理能夠為各個部門和決策者提供更加精準的信息，利用信息各個部門能順利開展業務，決策者可以通過直觀的方式了解企業的實際經營情況，然后編制出合理的戰略發展計劃。制造企業要把握好采購環節、生產環節、銷售環節等等，使企業經營過程中的每個環節都在精細的管理范疇內，這樣才能及時調控生產主業務和其他副業務的資源以及任務，提高制造企業的抗風險能力。

3. 降低制造企業的成本支出

制造業企業進行有效的資金管理，能夠有效降低成本支出，把握成本預算，使企業內部的資源得到優化，將“好鋼用在刀刃上”。制造企業在日常經營中要分析各項財務活動和業務活動，從資金數據等內容分析可行性，控制總額度，如果沒有有效的管理，可能會出現過分缺漏或者過分盈余的情況，滋生資金風險。因此為了在發展階段獲得足夠的資金開展業務，并且防止資源的浪費，有必要實行風險導向下合理的資金管理制度，有效降低制造企業的成本支出，追求更高的經濟價值。

（二）風險導向下企業資金管理分析

2001年，CAS提出了風險導向資金管理的定義，指的是綜合評估、控制、研發、融資和檢測等各個方面，對企業內部各種風險進行綜合管理的系統過程。在2004年，COSO委員會從內部控制的角度出發，提出風險導向資金管理是企業董事會、管理層和其他人員一起進行的管理過程，是企業發展戰略的一部分。從大方面來說關乎企業經營總目標能否實現，從小方面來說保障著每項活動的順利開展。根據歷年來關于風險導向下企業資金管理的有關研究顯示，風險導向資金管理主要包括內部因素和外部因素的管理，最終目的是將風險控制在可控范圍內，尋求風險和受益的最佳平衡點，在風險導向的企業資金管理中，不僅僅是決策層、管理層和基層員工都扮演著重要角色，還涉及企業內部各個層面的架構。由于制造類企業的經營活動與其他行業不同，大致可以分為采購、生產、銷售三個環節，細化還能劃分很多類型。制造企業的每個環節之間都需要資金流進行串聯，因此需要基于制造業企業自身營運本質與其他企業的不同點，根據內部環境、外部環境來分析風險導向下的資金管理，才能追求更有效的風險管控，以及更大的利潤。

二、制造企業資金管理的現狀及問題

（一）制造企業資金管理的現狀

中國鐵建成立之初就分別在上海和香港上市，并且連續多年入選《財富》、“中國企業500強”“世界500強”“全球225家最大承包商”等等，多種榮譽讓中國鐵建成為最具實力的制造企業之一。根據網易財經報道的調查數據顯示，2016-2019年間，中國鐵建的營業收入不斷增加，總增長11622580.2萬元，銷售凈利潤率呈現上升趨勢，而凈資產的收益水平卻不高。具體財務分析如表1所示。

從表1可知，雖然中國鐵建的盈利數據保持增長，但資產結構比例變化不大，雖然資產負債率逐年降低，但始終保持高水平，資本結構不合理，依舊有風險存在。除此之外從流動比率和速動比率的角度來看，中國鐵建的償債能力仍然有上升空間，總體來看流動比率小于2，速動比例小于1，預示著企業仍然面臨著債務風險。

根據中國鐵建2016-2019年年報的數據顯示，中國鐵建的債務資本雖然逐年降低，但是依舊保持在高水平線上，說明債務資本占比高，對制造企業來說意味著高償債壓力，具體如表2所示。

在這種背景下，如果企業出現經營困難、資金流短缺的現象，就會改變財務的杠桿水平（財務杠桿率）、利率水平等各個要素，使企業經營情況惡化。因此從整體來說，中國鐵建資金管理仍面臨重重問題，需要從資金管理的本質著手。

（二）制造企業資金管理的問題

1. 企業內部環境分析

根據調查研究發現，雖然中國鐵建在制造企業中獨占鰲頭，但由于內部控制流于形式，存在內部審核執行不嚴格、部門設置不合理、信息溝通不暢的問題，導致企業內部控制環境不佳，面臨著一定的資金管理風險。像是中鐵這樣的制造企業，如果內部審核的執行不嚴格，技術未能與時俱進，就會使審核結果與實際需求不符，或者是出現銷售、生產、行政、財務方面的漏洞未能察覺，導致后續隱患發生。很多子公司成立了內審委員會，但是內部審核時間過長，并且很多成員對科學性認知不夠，往往由內部經理提拔就任，缺乏專業性，因此使內部審核浮于形式。除此之外，大型制造企業往往擁有多個部門和多個崗位，甚至存在一個崗位多個員工處理的現象，造成資源的浪費，除此之外很多員工是臨時調度就任，沒有專業的知識，無法起到實際作用，像財務部門，如果存在對業務不精通、對操作流程不仔細的現象，很可能造成數據分析的錯誤。制造企業出現的內部環境問題還有溝通不暢，很多部門各自為營，責任不明確，遇到問題相互推脫，無法追究責任，也會產生一定的資金風險。

2. 存貨管理過程分析

制造企業日常資金管理過程中，還存在成品庫房管理不科學，以及原料、包材庫房的領用缺乏事前控制管理的問題。通過走訪調查，鐵建企業內很多生產成品的存放不規范，有些貨物為了方便發貨，打亂了原有的存放制度，以致出現了問題之后又無法正常按照秩序存放，出現成品存放不科學的問題，不利于及時準確地發貨。經過抽樣檢查，一些庫房人員在燈光昏暗的情況下辨別包裝批號，極其容易出現錯誤。除此之外在原料等領用事宜上，存在事后補辦審核手續的方法，失去了事前監控的效果，容易造成資源浪費的后果。

3. 采購與付款分析

制造企業的采購數量大，容易出現庫存賬實不符的現象，在采購時營業部與產品管理較為混亂，也會出現記錄不準確的現象，出現超額采購或者超量采購的現象。有時付款的項目數據仍有差異，再次核查要花費大量的人力成本和時間成本，浪費了許多資源。制造企業在采購時，因為計劃不明確或者是賬目不規范，還會出現采購后缺少材料的現象，在盤點過程中，因為盤點記錄表沒有歸檔保存，盤點差異大沒能及時找尋原因，出現差錯后又是一筆成本支出，造成浪費。

4. 銷售與收款分析

中國鐵建的境外業務營業收入占據集團營業收入的很大一部分，并且大部分存在境外銀行中，但是受到中國和其他貨幣政策的影像無法自由調撥和兌換，無法納入收款管理中。從生態戰略施行以來，中國制造業的發展就面臨重重挑戰，中國制造企業的應收賬款周轉速度相當于美國企業的2/3左右，差距較大。除此之外，在銷售業務中，銷售合同的審批和管理常常出現問題，由于銷售代表的不重視，業務的不精通，經常出現未存檔保管的情況，或者銷售合同簽訂不規范的現象，給對賬和單據管理帶來一定困難。

三、風險導向下制造企業資金管理優化策略

（一）企業內部環境管理層面的管理優化

內部環境是優化資金管理的首要條件，企業要正確審視目前內部環境，改變現狀，才能為管理創造良好的基礎。關于打造良好的內部環境，可以從三個方面著手：第一就是加強員工的認知，以財務管理為主題，開展專項培訓進行理論內容和操作內容的學習，強化各個部門員工對財務管理理論的認知，更新自我觀念，與先進的理論相契合，能夠適應風險導向下制造企業資金管理模式。先進的資金管理應該貫徹落實企業生產經營全過程，不僅僅要管理者深入了解，還需要基層員工的了解，使業務部門和財務部門都能更新觀念，加強合作，勤溝通，認識到有效的資金管理是提高經營效率的必要條件。第二就是構建科學合理的風險預警機制，將原有的不合理的地方進行恰當修改，排查資金運轉過程中可能出現的風險問題，以建立風險預警機制來加強防范。制造企業可以利用先進的管理技術和先進的信息化技術，對全流程展開監管分析，嚴格把控。第三則是加強內部審計工作的權威性，落實責任到個人，讓內部審計工作真正起到作用，并非只是形式作用。內部審計要對資金管理監管關口做出調整，根據如今發展情況，將事后轉移至事中和事前階段，嚴格把控事前各項審查的流程是否規范，確保事中按照審計計劃進行，在資金運行過程中基于業務流程規范嚴格執行流程，這樣才能推動制造企業的經營發展。

（二）貨幣資金管理層面的管理優化

貨幣資金是資金管理的最重要的一部分，該項目包括現金庫存、銀行存款和其他資金款項，例如外地存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款和存出投資款等。具體關系如圖1所示。

貨幣資金能夠保證企業長久平穩地運營，能夠滿足業務活動的需求，并且也是應對緊急情況的條件。以中國鐵建為例，中國制造企業的貨幣資金管理存在著持有、轉換、短缺等成本，需要合理控制風險才能確保制造企業的業務順利開展，企業資金健康流通。從主觀方面，制造企業的領導要重視貨幣資金管理，嚴查“小金庫”和“賬外賬”的現象，加強監管作用，杜絕亂批和亂花現象。從客觀方面來說，公司審計部門要明確業財融合的要點，業務部門提供的數據要和財務部門的相互對賬，認真檢查。除此之外，制造企業應當懂得不能過分依賴銀行，這樣才能減輕資產負債比率過高的現象，發展自籌資金的能力。一方面，制造企業要根據宏觀經濟政策，做出合理的投資決策，對未來受益進行風險評估才能降低籌資風險，另一方面可以從真角度考慮，采取多元化籌資方式，優化籌資期限組合方式，按照利率水平從高到低排列，達到企業正確籌資額度，兼顧償債風險性和資金成本大小，使風險和受益之間有所權衡。制造企業要注意防范匯率帶來的風險，在外部環境不穩定的情況下，特別重要的是能夠準確把握發展趨勢。根據合理預測，采取相應的貨幣資金管理方法和籌資方式的安排，可以有效地利用金融工具，以規避風險。

（三）存貨管理過程層面的管理優化

由于疫情的影響，國內外市場購買力下降，雖然對中鐵建筑業務系統的影響不大，但依舊有資金管理風險隱患。因為中鐵建造的生產材料上游和下游或多或少都遭受了打擊，加劇了制造企業存貨的壓力。從2019年以后，制造企業對原材料采購方法多數采用經驗法，使存貨管理缺乏科學有效的手段。企業為了保證生產經營的存貨供應，往往大批量采購或者大批量生產，這種現象導致存貨過多出現積壓現象，但是銷售環節卻不暢，不僅僅產品過多，原材料和存貨過多使存貨管理面臨雙重壓力，無疑增加了籌資壓力和營運資金需求量。除此之外，庫房管理者的文化素養普遍不高，如今中國鐵建企業的庫房管理者和其他文職工作者的招聘門檻依舊不高，導致產品庫存堆積、原材料清點和反饋不及時，導致存貨變質，失去了應有的價值。因此需要對庫房管理者提出更嚴格的要求，并且進行定期培訓，引入先進的管理理念，促使庫房存貨管理規范化。存貨管理中最重要的就是存貨周轉率和周轉天數，企業要合理利用存貨指標，采取庫存控制方法，比方說ABC分類法，根據貨物特征分為不同種類，A為最主要管理對象。還可以采用經濟訂貨批量模型，或者是聯合庫存管理等等，都是行之有效的管理方法。做到存貨管理過程優化，才能減少庫存積壓和周轉風險，保證制造企業的資金安全。

（四）采購與付款層面的管理優化

在企業采購過程中，導致風險產生的原因有企業內部和外部兩個方面，因此，控制企業物資采購過程導致的風險損失措施也是多方面的。第一，把握好相關的采購信息，尤其在制定采購策略和戰略時，企業不但要對相關的資源情況、市場概況、供應成本和價格波動等信息有所掌握，更要進行企業對信息的初步篩選，保證在相關采購信息獲得執行之前的信息內容都在企業的掌控之中，不會發生預期之外的風險。然而，雜亂的資源信息中本身就存在許多包含風險的信息，即便經過企業篩選，也有很大一部分信息資料是需要進行靈活判斷和依據形勢運用的。因此，采購人員自身的素質尤為重要，其對到手信息的洞察力、搜尋能力、判斷能力和辨別能力，并且確保采購環節和過程嚴格按照及時精準的標準進行，避免環節中有所疏漏。第二，在進行采購的過程中，難免涉及計劃制定、具體執行、執行審查等各個環節，這些環節過程的監管對于企業而言是極其關鍵的。監管不但要顧及相關步驟的準確性和科學性，更要照顧到企業自身的特質，整個市場的變化情況，以及國家政策規定、企業自身能力等。第三，企業要建成自身的風險控制系統，科學合理的風險控制系統以及由此延伸的體系，是企業進行采購環節以及其他環節過程風控的重要基礎，一般而言，風險控制系統由兩部分組成，除了預測和預警系統，能夠對信息資料中本身存在的潛在風險進行及時監察之外，還有應急系統，即在風險發生之后企業啟用的自救模式。

四、結語

綜上所述，包括中國鐵建在內的制造企業要生存發展，要應對復雜的市場環境，要突破自我找到合適的創新道路，就要實施資金優化策略。只有實現內部的資金優化，才能實現管理模式的升級，走向現代化管理的道路。新時代背景下，企業開展的各項活動促使企業內部資金運行活動占比份額增加，為資金管理帶來了更多的風險，優化資金管理舉措成為保證企業穩定的重要內容，然而，并非所有的優化策略都適用于制造企業。企業應當立足當下，根據自身發展情況來完善內部管理，識別當前資金管理中出現的問題并且及時解決，本文提出的優化策略一共有五個層面，分別是企業內部環境層面、貨幣資金管理層面、存貨管理過程層面、采購與付款層面和銷售與收款層面，隨著未來的發展，還可以進一步細化管理舉措，來保障制造企業的穩定健康，助力中國經濟的發展。

參考文獻：

[1]沈建斌.基于風險導向的制造企業資金管理策略研究[J].企業改革與管理，2021（20）：170-171.

[2]林玉珊.基于風險導向的制造企業營運資金管理[J].大眾投資指南，2021（08）：135-136.

[3]舒東平.風險導向下企業資金管理策略研究[J].財經界，2019（03）：25-26.

[4]張浩.風險導向下企業資金管理策略探究[J].市場周刊·理論版，2017（33）：0013.

（作者單位：中鐵十四局集團房橋有限公司）