仁和藥業財務績效分析

葛雪梅

一、前言

醫藥在健康領域發揮著重要作用，醫藥行業能否持續健康發展至關重要。近年來，我國陸續出臺了一系列法規來規范和促進醫藥行業的發展，醫藥行業如何增強企業的競爭力變得尤為重要。因此，本文以仁和藥業為對象，分析其財務績效存在的問題，提出合理化解決措施，以期為其他醫藥企業提供借鑒。

二、財務績效評價的理論基礎

（一）財務績效評價的概念

績效評價是指運用數理統計和運籌學原理對照統一的標準，按照確定的程序，通過定量定性對比分析，對企業一定經營期間的經營效益和經營者業績做出客觀、公正和準確的綜合評判。財務績效評價是目前普遍采用的一種績效評價方式，針對公司的實際運營狀況，選擇特定的財務指標，對公司的狀況做出評估。這樣可以更直觀地反映公司的經營情況和管理水平，為管理者作出決策提供依據。

（二）財務績效評價指標

1.盈利能力

盈利能力是指企業獲取利潤的能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。與盈利能力相關的指標主要包括總資產報酬率、銷售凈利率等。

2.償債能力

償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。與償債能力相關的指標主要包括資產負債率、流動比率等。

3.營運能力

營運能力是指企業基于外部市場環境的約束，通過內部資源、人力資源和生產資料的配置組合而對財務目標實現所產生作用的大小。與營運能力相關的指標主要包括應收賬款周轉率、存貨周轉率等。

三、我國醫藥行業概況及仁和藥業簡介

（一）醫藥行業概況

醫藥行業是一個融合了眾多學科、具有先進技術手段的高科技產業群，關系到民眾的健康以及社會的穩定發展（趙萍，2020）。隨著《“健康中國2030”規劃綱要》的頒布實施，我國已經進入了一個全民健康的新時代，人們對于醫藥的需求越來越大，醫藥工業產值在國民生產總值中的比重越來越大。

（二）仁和藥業簡介

仁和藥業的主要經營業務包括中藥、西藥、原料藥和保健品的制造和售賣。其經營的藥品主要有清熱解毒、治療普通和流行性感冒等作用，其中仁和可立克、優卡丹和閃亮等品牌被大眾廣為知曉。公司在全國多個地區都成立了連鎖銷售市場，商業區遍布全國，正在不斷擴大其產業鏈。

四、仁和藥業財務績效分析

（一）盈利能力

1.反映盈利能力的指標

（1）總資產報酬率

總資產報酬率的計算公式為：利潤總額/平均資產總額。它反映了企業的獲利和投入產出情況。指標越高，表明企業投入產出的水平越好。

（2）銷售凈利率

銷售凈利率的計算公式為：凈利潤/營業收入。它用于衡量企業銷售收入的獲利能力。指標越高，企業獲利能力越強。

2.仁和藥業盈利能力分析

（1）總資產報酬率分析

從表1可以看出，仁和藥業總資產報酬率整體呈現下降趨勢。在2019—2020 年下降了1.83%，2020—2021年增加了0.27%。這表示從總資產報酬率角度來看，其三年間的盈利能力有所下降。通過查看同行業四家醫藥企業的總資產報酬率發現均在7%以下，但仁和藥業三年間的總資產報酬率均在15%以上。這表明相比于同行業其他企業，仁和藥業近三年總資產的利用情況較好。

表1 仁和藥業2019-2021年盈利能力相關指標計算結果

（2）銷售凈利率分析

從表1可以看出，仁和藥業在2019—2021年的銷售凈利率處于緩慢增長狀態，三年間一共增加了2.69%。這說明仁和藥業這三年期間，從銷售凈利率角度來看，企業的盈利能力越來越強。通過查看同行業四家醫藥企業發現，其在2021年的銷售凈利率都比仁和藥業要低，而且均處于10%以下。這表明仁和藥業的銷售凈利率在同行業中處于較高水平，企業的盈利能力相對較高。

（二）償債能力

1.反映償債能力的指標

（1）資產負債率

資產負債率的公式為：負債總額/資產總額。該指標是用于評價企業負債水平的綜合指標。指標越低，償債能力越強。

（2）流動比率

流動比率的計算公式為：流動資產/流動負債。它用于衡量企業短期償債能力，指標越大，短期償債能力越強。

2.仁和藥業償債能力分析

（1）資產負債率分析

從表2 可以看出，仁和藥業這三年資產負債率整體呈上升趨勢。該指標的上升表明仁和藥業的長期償債能力有所下降，但從表中數據可以看出其三年的資產負債率均小于正常水平，表明其融資能力較差。通過查看同行業四家醫藥企業的資產負債率發現，仁和藥業2021年的資產負債率均低于其余四家同行業企業，這表明仁和藥業在同行業中長期償債能力較強，但其融資能力則較弱。

表2 仁和藥業2019-2021年償債能力相關指標計算結果

（2）流動比率分析

從表2 可以看出，仁和藥業這三年間的流動比率整體呈現下降趨勢。這意味著仁和藥業的短期償債能力在逐漸減弱。但是三年間的流動比率均大于二，這說明仁和藥業企業短期償債能力總體是較強的。通過計算同行業四家企業2021年流動比率的均值發現，仁和藥業的流動比率均遠遠超過（均值為2.43），這說明仁和藥業在同行業之間資產的變現能力較強，短期償債能力較強。

（三）營運能力

1.反映營運能力的指標

（1）應收賬款周轉率

應收賬款周轉率的計算公式為：銷售凈收入/應收賬款平均余額。用以衡量企業周轉速度的指標，指標越大，賬款回收越快。

（2）存貨周轉率

存貨周轉率的計算公式為：營業成本/平均存貨余額。用以反映企業存貨的周轉速度，指標越大，周轉速度越快。

2.仁和藥業營運能力分析

（1）應收賬款周轉率分析

從表3 可以看出，仁和藥業2019—2021 年應收賬款周轉率趨于平緩，但整體呈小幅度增加趨勢。這說明仁和藥業應收賬款收回越來越快。通過查看同行業四家企業的應收賬款周轉率發現，同行業企業的應收賬款周轉率差別較大，但仁和藥業處于上游水平。這說明仁和藥業應收賬款收回速度在同行業中具有較高水平，但仍比莎普愛思低，可能是其應收賬款管理體系并沒有莎普愛思完善。

表3 仁和藥業2019-2021年營運能力相關指標計算結果

（2）存貨周轉率分析

從表三可以看出仁和藥業2019—2021年間存貨周轉率處于增加狀態，存貨周轉率共增加0.63。這說明仁和藥業存貨周轉速度在不斷提高，存貨變現能力提高。通過查看同行業四家企業的存貨周轉率發現，仁和藥業存貨周轉速度在同行業中屬于較高水平的層次，說明其存貨具有較強的流動性。但其仍低于北大醫藥的存貨周轉率，這說明仁和藥業的存貨管理制度或許沒有北大醫藥完善。

五、仁和藥業存在的問題

（一）資產利用效率低下

仁和藥業的總資產報酬率雖然在同行業中處于較高水平，但與其自身相比卻是整體呈現下降趨勢。通過查看財務報表可以看出，2021 年資產總額增加了5.39 億元，但其利潤總額卻只增加了1.26 億元。由此可見，其2021年的資產利用效率并不可觀。這說明了仁和藥業并沒有利用好資產，出現這種現象的原因，可能是企業出現了資產的閑置。

（二）應收賬款管理制度存在缺陷

數據分析顯示，仁和藥業應收賬款周轉率雖然在增加，但2021年仍遠遠低于莎普愛思。通過查看莎普愛思財務報表可知，其當年的營業收入比仁和藥業低了43.06 億元，但應收賬款總額卻低了3.98 億元。這說明仁和藥業應收賬款收款速度較慢，可能由于公司內部管理能力不夠，造成其應收賬款回收體系不能適應公司的發展，應收賬款管理制度存在缺陷。

（三）存貨管理制度不合理

從數據分析可以看出，仁和藥業的存貨周轉率雖然三年來整體呈現出增長趨勢，但其與同行業四家企業相比仍是中下水平，而且比北大醫藥低了5.23。通過查看北大醫藥2021年具體財務數據可以發現，其平均存貨余額減少了0.20 億，但仁和藥業卻增加了0.39。這說明仁和藥業的存貨管理制度不太合理，可能是由于存貨積壓或存貨計價方法不合理所致。

（四）銷售模式有待改善

通過縱向比較仁和藥業的總資產周轉率，可以發現仁和藥業三年間的總資產周轉率出現了連年下降的趨勢。另外，通過橫向數據的比較，在2021年，其總資產周轉率低于白云山和北大醫藥兩家企業。橫向和縱向的數據都說明了仁和藥業的總資產周轉率，不論是與自身還是與同行業其他企業相比，均屬于較低水平。這說明仁和藥業的銷售模式可能出現了問題，有待改善。

六、仁和藥業的改進措施

（一）提高資產的利用效率

首先，仁和藥業要強化企業資產的集中化管理，科學地規劃企業的資產配置，從而提高企業的資產利用率。其次，要加強對流動資產的管理，嚴格控制結余資金的占用，及時回收未結清的款項，以提高資金的利用率[1]。最后，企業應強化固定資產的多方位管理，使企業資產的閑置程度降到最低。另外，對某些人為損壞的固定資產，要對責任人進行問責。

（二）完善應收賬款管理制度

第一，仁和藥業應給客戶建立應收賬款往來明細賬目，便于及時核對，并督促企業人員與欠款公司及時聯系，促使應收賬款可以更快地收回。第二，在核銷應收賬款壞賬準備時，要制定一套規范的核銷制度。第三，可以設立專門的部門，根據客戶的信用檔案來評估客戶的信用程度，根據信用等級的不同，可以提供不同的信貸和銷售限額[2]。

（三）存貨管理制度合理化

一方面，仁和藥業應定期對存貨進行盤點，避免存貨某一種類滯留時間過長或者存貨的質量發生問題。另外，企業的各個部門應該互相溝通，提前制定合理的需求范圍，解決因訂單不準確而造成的存貨積壓。另一方面，企業應該加強審計工作，明確采購和入庫流程，嚴格按照計劃采購。對于不按要求的環節負責人有明確的處罰措施[3]。

（四）改善銷售模式

第一，仁和藥業的營銷部門應該建立良好的銷售服務體系，防止客戶流失。在企業可以運營的情況下，開發新的客戶群。第二，在銷售服務中應保持誠信，并將其落實在實際行動中，為客戶提供真誠的服務，吸引更多的客戶。第三，公司可以開展一些專門的銷售培訓，適當增加一些理論課程。最后，應適當提高銷售人員的工資，促使銷售人員可以更好地完成工作。

七、結語

本文以仁和藥業為研究對象，運用財務指標的績效評價方法，從其盈利能力、償債能力、營運能力三個方面分析了仁和藥業的財務績效，從其分析結果可知仁和藥業在資產利用效率、應收賬款管理制度、存貨管理制度、銷售模式等方面存在問題，最后針對這些問題提出了相應的改進措施。