企業財務風險的預警和控制對策探究

【摘" 要】財務管理是企業內部管理的中樞，優化提升財務管理水平、識別和防范企業可能發生的財務風險，對于促進企業穩定經營和經濟社會健康發展具有重要意義。財務風險預警通過事先設定一系列財務指標，并對當前運營情況和財務數據進行分析，能夠幫助企業采用有效的方法來預測企業面臨財務風險的可能性，從而極大地降低企業發生風險的概率以及相應的經濟損失。基于此，論文首先對財務風險及財務風險預警的相關概念、重要性做出闡釋，之后從外部環境和內部因素出發，分析造成企業財務風險的主要成因，最后，論文結合前述分析針對性地提出了控制對策，以期能夠更好地管控企業財務風險，促進企業穩健經營。

【關鍵詞】財務風險；預警；風險成因；控制對策

【中圖分類號】F275" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）02-0161-03

1 財務風險的概念界定

傳統財務風險理論從籌資視角切入，認為企業的財務風險源于其借入資金在未來面臨收益的不確定性。企業需要按時償還債務，但如果未來償債能力不明朗，企業將承受更大的壓力和負擔，可能面臨資不抵債的風險。這種風險是財務杠桿的結果，通過財務杠桿系數來衡量。由于借入的負債一般具有固定的利息和本金償還期限，因此企業在經營過程中背負的負債越多，其到期歸還本金與利息的資金壓力越大，企業面臨的財務風險也就越高。進一步地，企業面臨的財務風險大小與其籌資規模和投資收益率息息相關。若企業的投資收益率高于借款利率，則負債的融資成本不僅能夠被覆蓋，還能為企業帶來額外收益；反之，若投資回報不敵融資成本，企業負債就變成了一筆虧本的買賣，借入資金未能發揮其應有價值。因此總的來說，財務風險來源于企業負債。若企業沒有向外部借入資金，完全依靠內源融資或權益融資之類的低風險融資方式，就不會面臨財務風險。

從不確定性視角切入，風險是指主體的相關活動產生的結果并不唯一確定，不受人為控制。一般認為，企業的財務活動主要包括籌資活動、投資活動、經營活動3項，而相應的財務活動導致的財務結果是不確定的，財務風險在每個企業中都普遍存在，只能降低，無法完全消除。不確定的風險因素會使得企業財務活動未達預期目標，進而將企業經營置于險境，影響盈虧狀況。具體地，財務活動所帶來的財務風險也主要分為3類：第一，企業借入資金若無法按時歸還本金和利息，則會因償債能力欠缺而面臨籌資風險；第二，為更高效合理地利用閑置資金，企業會參與投資項目，若投資收益率不敵預期，甚至低于使用資金的機會成本，則會面臨投資風險；第三，企業經營活動涉及生產和銷售產品，除非現銷，賒銷的產品收回時間和金額都面臨著不確定性，且資金收回后的收益分配如若不當，也會對后續的生產活動造成負面影響。

由此可見，從籌資視角和不確定性視角切入都能對企業的財務風險進行界定，其不同點在于，籌資視角下的財務風險概念是狹義的，而不確定性視角下的財務風險概念是廣義的，更具綜合性和廣泛性。財務風險概念的演變體現了學術界和實務界對企業風險認知的深化和拓展，從傳統的債務支付能力到包括更廣泛的風險領域，財務風險概念已成為企業風險管理中不可或缺的一部分。由于狹義的財務風險概念無法使企業全面深入地分析其面臨的風險因素，本文選擇了廣義的財務風險概念作為研究分析的理論基礎。廣義財務風險概念涵蓋了更廣泛的經營范圍，更符合本文的研究內容，也更具現代特色和綜合性。同時，隨著經濟和金融環境的變化，財務風險理論還可能逐漸向更全面的風險管理方向發展，考慮到市場、操作、戰略等更廣泛的風險因素。

2 財務風險預警的意義

財務風險預警是提前設定一些財務指標，通過分析現有的運營狀況和財務數據，基于財務風險理論，選擇有效的預警方式來預測企業可能出現財務風險的概率。這種預警方法旨在提醒管理層注意潛在風險，采取相應的措施應對可能出現的財務風險，并最終達到規避或減少財務風險的目的。財務風險預警過程主要依賴企業在經營活動中所產生的財務數據，并利用分析模型對這些數據進行科學檢驗。這種預警機制可以給予企業足夠的時間來做出應對措施，減少可能帶來的經濟損失。通過使用企業年報、相關披露信息等數據，財務預警成為管理層經營決策中的重要環節，能夠為其提供思路和指導，幫助企業在面臨財務危機時調整經營策略和發展方向，并有效整合現有資源以進行有效的分配。

基于財務風險發展的內在邏輯，財務風險預警通過預測和識別特定的金融現象，幫助企業提前發現相關的風險跡象，利用預警機制為企業提供預警信號，從而有效利用充足時間采取措施以減少負面影響。在企業發展中，財務風險是難以避免的，因此建立財務風險預警機制對于減少潛在的經濟損失至關重要。當財務危機迫在眉睫時，完善的財務風險預警系統將會在問題暴露之前發出警報，識別可能存在的財務風險并找出潛在的風險源。企業高層管理者收到預警后，將會采取行動以提升企業的管理質量，努力消除財務風險。即使在采取預警措施后未能成功規避財務風險，這個預警過程也會提升管理層對企業財務狀況的重視程度，促使他們吸取教訓，并在未來面對相似情況時更加及時地采取應對措施。

3 財務風險成因

3.1 外部環境復雜多變

企業一系列財務活動的開展依賴于其所面臨的外部環境，包括政治、經濟、文化、社會等方方面面的因素。這些多元復雜的因素能夠對企業財務決策產生重要影響，甚至是牽一發而動全身的關系，但其宏觀性和系統性卻決定了這些外部條件難以由企業自身控制，只能選擇被動接受和主動調整自身以謀求適應。不難看出，由于這些外部因素是變幻莫測且難以把控的，因此會給企業帶來財務風險。而由于當前我國面臨著日益復雜的國際國內環境，企業也面臨著愈發艱難的挑戰，要想在如此復雜多變的外部環境中生存且謀得一席之地，企業需要具備較強的發展能力，不斷在未知的環境中提高自身競爭力。

3.2 籌資決策出現失誤

若管理層的籌資決策未能結合實際情況，未做到綜合考慮企業所面臨的內外部環境，則會導致籌資決策出現失誤，從而導致籌資風險。在實務中，籌資決策失誤主要表現在以下幾個方面：①籌資方式不夠合理。隨著資本市場日益完善，企業面臨的籌資方式更加多樣，如股票、債券、銀行借款、租賃等，每種方式都有其優勢和劣勢，且各種融資方式可利用細分條款以滿足企業各式各樣的特殊需求。雖然企業面臨的選擇增多，但若決策者未能充分考慮時間和條件的變化，則會因籌資方式選擇不合理而增加企業融資成本，進而降低利潤和可用現金流，引發財務風險。②籌資規模選擇不當。企業籌資規模的確定應以其自身的生產經營規模為基礎。若投資規模較大卻籌資不足，可能錯失獲利機會或導致項目停頓，帶來經濟損失。相反，投資規模小卻過度籌資，會導致資金閑置，增加成本，甚至引發財務風險和危機。正確匹配籌資與投資規模，是確保企業財務穩健的關鍵。③債務期限結構安排不妥。依據債務的償還期限不同，可將企業背負的債務分為長期債務和短期債務，前者償還壓力相較于后者更小，但需支付更長時間的利息。債務期限結構即指企業所承擔的長期和短期債務在總負債中所占的比重。若債務期限結構規劃不妥，如將短期資金投資于長期項目，則可能導致企業到期無法按時償還短期負債，從而加大企業的債務風險，甚至導致企業面臨破產風險。

3.3 盈利能力欠缺

企業的目標就是盈利。盈利能夠為企業創造現金流來源，這是企業償還負債、應對風險、開展持續的生產活動和賴以長期存續的根基所在。通俗來講，盈利能力指的是企業綜合利用現有和潛在資源獲取利潤的能力。盈利能力越強，企業的現金流和財務穩健程度越高，應對各類財務風險和持續生產的能力也更強。相反，盈利能力不強會使得企業發生財務風險的可能性大大提高。當前，中國企業盈利能力要想進一步提升，還需要克服以下重重困難：一是產能過剩與市場競爭激烈。在某些行業，尤其是傳統制造業領域，價格競爭加劇，加之勞動力成本、原材料成本等上升，增加了企業生產經營成本，導致利潤空間受限，難以有效提升盈利水平。二是技術創新不足。可能導致產品和服務附加值不高，難以靈活調整生產，因此在市場上無法獲得更高的價格和利潤。因此，提升企業盈利能力是解決財務風險、化解財務危機的關鍵所在。

3.4 公司內部治理水平不高

為更好協調公司不同利益相關方之間的責任權利關系，需要一系列合理的制度安排，這便是公司治理結構的意義所在。公司治理構建了一種機制，主要通過合理配置財務權力，確立內部激勵與約束機制、規范內部監督和風險分擔以確保相關利益主體權益得到保障。這一結構的核心是圍繞財務權力的分配安排，同時與企業面臨的財務風險息息相關。

公司內部治理水平不高體現在多個方面：①監管機制不完善。如果公司缺乏有效的內部監管機制，如缺乏透明的財務報告、內部審計流程不健全、薪酬結構不合理等，就容易造成權力濫用、內部腐敗和違規行為等問題，進而對企業聲譽和財務狀況造成嚴重影響。②管理層失職。當公司管理層不盡職，缺乏有效的戰略規劃、決策失誤、管理混亂等問題就可能難以及時發現和解決，影響公司的正常經營和財務穩健。③信息不對稱。內部信息不對稱會增加公司財務風險。例如，內部人員掌握更多的信息，而外部投資者和利益相關者缺乏透明和準確的信息，對股東權益的保護不力，導致股東權益受損和投資者信心下降、投資決策出現偏差。

4 財務風險控制對策

4.1 增強風險意識

確保及時精準的財務風險預警依賴于培養良好的預警意識，而缺乏良好的財務風險預警意識是企業在財務管理方面存在的重要短板。這主要表現在：大多數企業缺乏對財務風險預警的認知，這意味著管理層和員工對風險的認知度不夠，無法在日常經營中全面考慮風險因素。在實踐中，很多企業并未特別重視財務風險預警指標的建設，甚至將財務風險預警工作僅限于財務部門，而非全員參與，這暴露出財務風險預警意識不足的問題。為解決這一問題，企業應從管理層入手，提高各級領導對財務風險預警的認知和重視程度，從頂層設計到日常管理中，都要以財務風險為考量因素，確保形成全面的預警意識。

4.2 構建財務風險預警系統

在企業財務風險出現前，得當的企業財務風險預警系統能夠幫助企業及時探知財務風險可能的端倪和發展趨勢，協助企業未雨綢繆地采取有效措施，將風險扼殺在搖籃中。企業財務風險預警系統的構建主要包括以下步驟：首先，結合特定的行業風險，確定用于監測的關鍵財務指標。例如，股東權益凈利率、資產報酬率、銷售凈利率等指標可以反映企業的盈利能力情況；資產負債率、流動比率、速動比率、利息保障倍數等可以反映企業的償債能力。其次，建立數據收集與分析機制，確保獲得全面、準確的財務數據，包括資產負債表、利潤表、現金流量表等，使用數據分析工具或軟件進行財務數據的實時監測、分析和評估。再次，制定預警指標和標準，實施監測預警。根據財務指標，設定觸發預警的閾值或指標，定期檢查財務指標并與預設標準進行比較。通過歷史數據分析和實踐經驗，建立模型來發現潛在的異常情況，委派專員對觸發預警的財務指標進行分析和處理。最后，制定應對策略，定期調整。根據觸發的風險預警，及時采取相應的應對措施，以減輕或避免風險影響，包括財務調整、減少支出、融資措施等。根據評估結果，對系統進行修訂和調整，以提高預警系統的效率和準確性。

4.3 強化內部控制

內部控制機制的不完善會削弱財務風險控制的有效性，這在企業實踐中主要體現在兩個方面：首先，內部控制制度的執行缺乏有效保障，導致企業難以全面地對經濟活動進行動態掌控。因此，財務風險預警所識別的風險因素難以得到有效約束和管理，增加了財務風險發生的可能性和影響程度。其次，由于內部監督機制不健全，基礎的財務數據信息缺乏準確性和完整性，這削弱了財務風險控制的能力。這兩個方面共同影響了企業對財務風險的控制和應對能力。

企業的內部控制系統是關鍵的風險管理體系，著重于內部管理架構、員工合作以及規章制度。強化企業內部控制需要做到以下幾點：首先，制定符合企業自身情況的內部控制框架，涵蓋控制環境、控制目標、控制活動以及持續監督機制等要素。其次，確定內控流程，包括責任分配、權限界定和各項工作職責，確保每個環節的有效管理和監督。開展內部控制培訓，提高員工對內部控制的認知程度，培養他們的風險意識。最后，定期進行內部審計和自查，對內部控制進行持續的監督和評估，包括自我評估或委托第三方進行專業評審，以發現并修復潛在的風險和漏洞，及時采取糾正措施，根據評估結果，不斷優化和改進內部控制機制，以使其能夠不斷適應企業的內外部環境變化。

5 結論

當前，復雜的外部環境、籌資決策失誤、盈利能力欠缺、公司內部治理水平不高是造成企業發生財務風險的重要原因，而管控財務風險是每個企業都必須要面臨的問題。財務風險預警作為一種事前控制手段，能夠幫助企業盡可能地降低風險發生的可能性和相應的經濟損失。在厘清財務風險及財務風險預警相關概念的基礎上，本文提出了增強風險意識、構建財務風險預警系統以及強化內部控制的對策，期望能夠為企業更好利用財務預警手段提供些許啟示。

【參考文獻】

【1】龍志，陳湘州.企業財務風險預警模型的構建與檢驗[J].財會月刊，2023，44（24）：54-61.

【2】馬杰正.企業財務風險預警體系的構建研究[J].會計師，2023（01）：59-61.

【3】丁亞楠.大數據時代財務風險的預警與防范[J].中國市場，2022（36）：188-190.

【4】胡驍.上市公司財務風險預警研究[D].武漢：中南財經政法大學，2022.

【5】石爽.企業財務風險預警方案優化路徑研究[J].商場現代化，2022（02）：152-154.