比亞迪財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范

□文/師 云

（江蘇科技大學(xué) 江蘇·鎮(zhèn)江）

［提要］ 在國(guó)家強(qiáng)調(diào)防范重大風(fēng)險(xiǎn)和依法治國(guó)時(shí)代背景下，企業(yè)更需要從法律的角度對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。作為治理企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的新型工具，法務(wù)會(huì)計(jì)具有不可替代的優(yōu)勢(shì)。本文以比亞迪為研究對(duì)象，考慮企業(yè)所處的法律環(huán)境，并結(jié)合實(shí)際情況，梳理比亞迪企業(yè)中可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提出發(fā)揮法務(wù)會(huì)計(jì)功能，從事前和事中分別對(duì)比亞迪企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出防范建議。

一、比亞迪企業(yè)概況

（一）比亞迪發(fā)展歷程。比亞迪由王傳福先生創(chuàng)立于1995年，是一家擁有IT、汽車和新能源三大產(chǎn)業(yè)群的新技術(shù)民營(yíng)企業(yè)。2022 年，比亞迪宣布停產(chǎn)燃油車，全面擁抱新能源。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)官方發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022 年我國(guó)新能源汽車銷售總量共計(jì)688.83 萬(wàn)輛，高于2021 年5.9 個(gè)百分點(diǎn)，其中比亞迪企業(yè)累計(jì)銷量就超過(guò)180 萬(wàn)輛，占比約27%，位列新能源汽車銷量排名第一，可見(jiàn)比亞迪企業(yè)在新能源汽車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)能力。

（二）比亞迪組織架構(gòu)。比亞迪的組織架構(gòu)是由事業(yè)部制演變而來(lái)，一方面制衡股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)和高級(jí)管理人員之間的權(quán)利；另一方面也為公司業(yè)務(wù)發(fā)展、擴(kuò)大品牌影響力服務(wù)。2021 年，比亞迪在“事業(yè)群+事業(yè)部”組織架構(gòu)基礎(chǔ)上將五大事業(yè)群合并為四大板塊，成立四大事業(yè)部，為全面沖刺品牌高端化提供良好運(yùn)營(yíng)保障。

（三）比亞迪內(nèi)部控制。比亞迪公司每年都根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)并披露。為了進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)的內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理，有效應(yīng)對(duì)越來(lái)越復(fù)雜的外部環(huán)境，比亞迪還設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，制定了《比亞迪公司風(fēng)險(xiǎn)管理》制度，規(guī)范并完善了風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高了公司的風(fēng)險(xiǎn)防范能力和經(jīng)營(yíng)管理水平。

二、法務(wù)會(huì)計(jì)視角下比亞迪財(cái)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

（一）比亞迪財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)法律環(huán)境。比亞迪的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)法律環(huán)境主要是指在比亞迪企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理過(guò)程中能夠產(chǎn)生影響的各種法律因素，它們不僅能夠?yàn)楸葋喌掀髽I(yè)提供法律保護(hù)，也進(jìn)一步規(guī)范了比亞迪企業(yè)的籌資、投資、營(yíng)運(yùn)與收入分配活動(dòng)，為企業(yè)決策提供重要依據(jù)。

1、內(nèi)部控制制度。2008 年，為了規(guī)范和加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，財(cái)政部連同證監(jiān)會(huì)等部門制定并頒發(fā)了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》。該規(guī)范指出，企業(yè)要建立并實(shí)施有效的內(nèi)部控制，應(yīng)該包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督五個(gè)要素。

2、新能源政策。2009 年起國(guó)家針對(duì)新能源汽車出臺(tái)補(bǔ)貼措施，極大地促進(jìn)了主打新能源汽車系列的比亞迪企業(yè)的發(fā)展，但自2017 年起，國(guó)家對(duì)新能源的補(bǔ)貼力度逐漸衰減。2022年5 月，國(guó)家發(fā)展改革委和國(guó)家能源局還發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》，以發(fā)展安全可靠的新能源逐步替代傳統(tǒng)能源，為新時(shí)代新能源行業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求。

3、籌資管理。企業(yè)籌資是為了滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)管理等的需要而采取一定的方式，通過(guò)一定渠道所獲取資金的一種財(cái)務(wù)行為。根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券法》等規(guī)定，企業(yè)的籌資活動(dòng)和籌資行為必須要權(quán)衡資金的性質(zhì)、成本、風(fēng)險(xiǎn)等，合理選擇籌資方式，才能提高籌資效果，包括籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、取得及時(shí)、來(lái)源經(jīng)濟(jì)和結(jié)構(gòu)合理原則。

4、投資管理。企業(yè)投資是企業(yè)為了獲取未來(lái)的收益而向某些對(duì)象投放資金的一種經(jīng)濟(jì)行為，是企業(yè)生存與發(fā)展以及獲取利潤(rùn)的基本前提，也是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段。根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券法》等規(guī)定，企業(yè)投資管理活動(dòng)需要遵循可行性分析、結(jié)構(gòu)平衡以及動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則。

5、營(yíng)運(yùn)資金管理。在企業(yè)的全部資金中，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金占有相當(dāng)大的比重，并且營(yíng)運(yùn)資金具有形態(tài)易變和周轉(zhuǎn)期短的特點(diǎn)，因此需要進(jìn)行有效的營(yíng)運(yùn)資金管理。根據(jù)《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》《中華人民共和國(guó)公司法》等規(guī)定，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理需要遵循以下原則：（1）滿足正常資金需求；（2）提高資金使用效率；（3）節(jié)約資金使用成本；（4）維持短期償債能力。

6、收入分配管理。企業(yè)的收入分配不僅是企業(yè)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值及維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的手段，同時(shí)也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值和實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的工具，因此有必要對(duì)企業(yè)收入分配進(jìn)行有效管理。根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》等規(guī)定，企業(yè)收入分配管理應(yīng)遵循以下原則：（1）依法分配；（2）分配與積累并重原則；（3）兼顧各方利益原則；（4）投資與收入對(duì)等原則。

（二）法務(wù)會(huì)計(jì)視角下比亞迪財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

1、機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善。在對(duì)比亞迪組織架構(gòu)進(jìn)行分析時(shí)發(fā)現(xiàn)，比亞迪企業(yè)的機(jī)構(gòu)設(shè)置主要出于業(yè)務(wù)的考慮，單獨(dú)設(shè)立了財(cái)經(jīng)部和法務(wù)部，在法務(wù)部門和財(cái)務(wù)部門設(shè)置上無(wú)交集。因此，比亞迪企業(yè)原有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別大多靠財(cái)務(wù)部門完成，多少會(huì)帶有主觀意識(shí)，無(wú)法準(zhǔn)確判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、新能源政策多變。新能源行業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展要求比亞迪在研發(fā)和雇傭高薪技術(shù)人才上投入大量資金。但是，投入量大不意味著轉(zhuǎn)化率高，如果投資轉(zhuǎn)化率沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，企業(yè)資金會(huì)被套牢，易造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，近五年來(lái)比亞迪企業(yè)獲政府補(bǔ)貼總額呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，并已超過(guò)利潤(rùn)總額，可見(jiàn)比亞迪企業(yè)對(duì)于政府補(bǔ)貼的依賴性過(guò)強(qiáng)。隨著國(guó)家對(duì)新能源補(bǔ)貼政策的削減，比亞迪企業(yè)可能會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、籌資結(jié)構(gòu)不合理。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于籌資活動(dòng)中企業(yè)無(wú)法及時(shí)償還到期債務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，本文主要通過(guò)短期和長(zhǎng)期償債能力說(shuō)明，其相關(guān)指標(biāo)計(jì)算見(jiàn)表1。（表1）

表1 2017～2021 年比亞迪償債能力計(jì)算結(jié)果一覽表

從計(jì)算結(jié)果來(lái)看，比亞迪企業(yè)近五年速動(dòng)比率一直低于理論值1，可見(jiàn)比亞迪企業(yè)的速動(dòng)類資產(chǎn)不多，無(wú)法保障短期債權(quán)人的權(quán)利，增加了償債風(fēng)險(xiǎn)。且近五年的資產(chǎn)負(fù)債率均超過(guò)60%，說(shuō)明企業(yè)一直在用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，只要負(fù)債就會(huì)產(chǎn)生利息，增加了企業(yè)的籌資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。單一的籌資渠道也會(huì)導(dǎo)致償債壓力大，會(huì)進(jìn)一步削弱企業(yè)的融資能力和盈利能力，增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、投資缺乏可行性。投資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)投資活動(dòng)中的不確定因素而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果造成實(shí)際與預(yù)期之間差異的風(fēng)險(xiǎn)，主要來(lái)自于對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資兩個(gè)方面。投資活動(dòng)相關(guān)數(shù)據(jù)及投資效益見(jiàn)表2 和表3。（表2、表3）

表2 2017～2021 年比亞迪投資活動(dòng)相關(guān)數(shù)據(jù)一覽表（單位：億元）

表3 2017～2021 年比亞迪投資效益計(jì)算結(jié)果一覽表（單位：%）

從投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，主要集中于固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資，說(shuō)明比亞迪企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)還是過(guò)于集中，渠道單一。從銷售凈利率來(lái)看，雖然2020 年有所回升但整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，可見(jiàn)比亞迪企業(yè)的盈利不甚可觀。同理，凈資產(chǎn)收益率也在持續(xù)走低，說(shuō)明比亞迪企業(yè)近五年投資收益不高，反映了比亞迪企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目沒(méi)有進(jìn)行系統(tǒng)分析，缺乏一定可行性，易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5、營(yíng)運(yùn)資金效率低。營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)主要指在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況較差，資產(chǎn)管理效率低下造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)指標(biāo)計(jì)算見(jiàn)表4。（表4）

根據(jù)表4 數(shù)據(jù)顯示，比亞迪企業(yè)近五年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是呈完全上升趨勢(shì)的，說(shuō)明比亞迪近幾年的應(yīng)收賬款回收速度有所增加，但是與2021 年汽車行業(yè)均值7.8 相比還存在一定差距，從側(cè)面反映了企業(yè)的賒銷額大，銷售策略不合理。存貨周轉(zhuǎn)率低說(shuō)明企業(yè)存貨轉(zhuǎn)化為財(cái)富速度較慢，影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為社會(huì)財(cái)富能力弱，營(yíng)運(yùn)資金使用效率低。

6、收入分配不平衡。收入分配風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)對(duì)收益分配不合理所造成的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展可能會(huì)造成不利影響。相關(guān)指標(biāo)計(jì)算見(jiàn)表5。（表5）

表5 2017～2021 年比亞迪收入分配情況一覽表

比亞迪企業(yè)近五年的基本每股收益一直上下起伏且整體呈下降趨勢(shì)，可見(jiàn)企業(yè)盈利能力乃至經(jīng)營(yíng)能力是存在隱患的，可能會(huì)引發(fā)收入分配風(fēng)險(xiǎn)。其2017 年未分配利潤(rùn)為192.4 億元，2021 年為264.6 億元，且五年間未分配利潤(rùn)一直處于上升狀態(tài)，股利支付水平較低，可見(jiàn)比亞迪企業(yè)過(guò)度保留盈余，可能會(huì)影響投資者的積極性。同時(shí)，每股收益也呈下降趨勢(shì)，可見(jiàn)比亞迪在收益與分配之間沒(méi)有合理的分配計(jì)劃，可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、法務(wù)會(huì)計(jì)視角下比亞迪財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）事前防范對(duì)策

1、建立法務(wù)會(huì)計(jì)組織。鑒于目前比亞迪企業(yè)財(cái)務(wù)部與法務(wù)部之間分離的狀態(tài)，比亞迪企業(yè)需構(gòu)建法務(wù)會(huì)計(jì)組織及協(xié)調(diào)平臺(tái)，促進(jìn)法務(wù)部門與財(cái)務(wù)部門的溝通，以盡可能防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為最大化地發(fā)揮法務(wù)會(huì)計(jì)組織效用，應(yīng)加大宣傳法務(wù)會(huì)計(jì)的作用，從理念上提高比亞迪企業(yè)管理層以及全體員工對(duì)法務(wù)會(huì)計(jì)的認(rèn)識(shí)。

2、建立內(nèi)在成長(zhǎng)機(jī)制。從比亞迪近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，比亞迪企業(yè)對(duì)政府補(bǔ)貼的依賴性很強(qiáng)。當(dāng)前國(guó)家已出臺(tái)關(guān)于要減少對(duì)新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼的政策規(guī)定，比亞迪若一味依賴政府補(bǔ)貼，只會(huì)對(duì)自身發(fā)展帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)及不可估量的損失。因此，比亞迪企業(yè)有必要打破這種固有依賴，形成企業(yè)內(nèi)在成長(zhǎng)機(jī)制，通過(guò)創(chuàng)新等方式努力尋求自身的長(zhǎng)期發(fā)展，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。

3、提高風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)。為進(jìn)一步提高比亞迪企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，保障比亞迪企業(yè)的有序經(jīng)營(yíng)，不僅需要將各種防控措施實(shí)施到位，還需要企業(yè)管理層甚至是全體員工重視風(fēng)險(xiǎn)防范。首先，需要全員認(rèn)識(shí)到以風(fēng)險(xiǎn)防控為導(dǎo)向的財(cái)務(wù)管理制度的重要性；其次，比亞迪企業(yè)管理層需要以身作則，不斷向基層員工傳達(dá)風(fēng)險(xiǎn)管控的理念。

4、完善內(nèi)部控制制度。近幾年比亞迪企業(yè)一直重視對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的管理，也建立了一定的內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但為了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，比亞迪應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制環(huán)境，積極發(fā)揮法務(wù)會(huì)計(jì)的功能，從法律和財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)角度出發(fā)，對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度進(jìn)行監(jiān)督，確保內(nèi)部控制的流程是否合理全面，對(duì)內(nèi)部控制制度的實(shí)施是否得到一貫執(zhí)行等。

（二）事中防范對(duì)策

1、建立多元籌資渠道。當(dāng)前比亞迪企業(yè)正處于快速擴(kuò)張期，其借貸規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步加大。若過(guò)度依賴國(guó)家政策扶持，容易引起企業(yè)的收益波動(dòng)，因此為避免因過(guò)度依賴以及政府扶持政策多變?cè)斐傻淖陨頎I(yíng)運(yùn)資金不足或負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險(xiǎn)，比亞迪企業(yè)必須優(yōu)化籌資管理，拓寬籌資渠道，使籌資多元化，才能防范比亞迪企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)良性運(yùn)營(yíng)。

2、系統(tǒng)評(píng)估投資項(xiàng)目。比亞迪企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際發(fā)展需求，建立合理的投資規(guī)劃，以應(yīng)對(duì)不確定性對(duì)投資造成的影響，提高投資項(xiàng)目的準(zhǔn)確率和效益性。同時(shí)，也需對(duì)企業(yè)的投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，從該項(xiàng)目的市場(chǎng)需求、資金運(yùn)作方式以及實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益等入手進(jìn)行全面性分析，避免盲目投資以及投資結(jié)構(gòu)不合理造成的投資效益下降，甚至引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、提高營(yíng)運(yùn)資金效率。鑒于比亞迪企業(yè)的存貨和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍較低，所以比亞迪企業(yè)應(yīng)制定合理有效的銷售策略及信用政策，同時(shí)制定合理的存貨計(jì)劃，發(fā)揮固定資產(chǎn)的職能，以提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金效率。同時(shí)，企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理應(yīng)結(jié)合比亞迪的發(fā)展戰(zhàn)略及實(shí)際營(yíng)運(yùn)需求，提前做好營(yíng)運(yùn)資金的預(yù)算管理，提高營(yíng)運(yùn)資金的使用效率，增強(qiáng)比亞迪企業(yè)的收益水平。

4、保障收入分配并重。若是企業(yè)保留過(guò)多收益，必然引發(fā)股東、債權(quán)人以及員工的不滿，造成管理漏洞以致引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。若將更多的收益分配給股東，一方面比亞迪企業(yè)正處于擴(kuò)張發(fā)展階段，難以實(shí)現(xiàn)大量的資金需求支持，影響企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)；另一方面過(guò)高的股利分配政策會(huì)無(wú)形之中增加企業(yè)的成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)。因此，比亞迪企業(yè)需要慎重考量收益分配所要傳遞的信號(hào)，注意收入與分配的合理比例，科學(xué)制定股利政策與分配方式，保障收入與分配并重。