國有企業資金管理實踐與優化

董幸幸

摘要：資金是企業的血液，國有企業開展日常經營管理和投融資等活動都離不開資金的支持，如何進行資金管理尤其是閑置資金的管理，關系到企業能否可持續發展。國有企業應將資金管理作為一項持續且重要的管理工作，只有最大程度地保證資金的安全性、充足性及高效流動性，才能更好地抓住市場投資機遇，提高自身經營管理水平。文章在介紹了國有企業資金管理的風險要素基礎上，結合A公司的實際情況分析了國有企業在資金管理方面取得的成績及存在的問題，并據此提出完善國有企業資金管理的具體建議。

關鍵詞：國有企業；資金管理；閑置資金管理

資金是國有企業開展日常經營活動及各項投資活動的基礎和保障，國有企業要實現規模經濟，達成自身的愿景、目標離不開資金的支持。有效的資金管理工作能夠保障國有企業資金安全，又能夠為國有企業的發展提供充足的現金流，有效助力國有企業實現自身發展目標，又能夠實現國有資產的保值增值。

一、國有企業資金管理的風險要素

（一）投資風險

國有企業資金在實現保值增值的過程中，投資屬于其中的關鍵途徑之一。然而在市場環境變化過于莫測以及相關政策頻繁變動的背景下，加上企業之間信息不對稱等相關因素的存在，使國有企業投資收益存在明顯的不確定性特征，尤其在設備投資中可能存在更迭速度過快、對外項目投資經營偏離預期目標等相關風險因素，使國有企業資金管理過程中存在投資風險因素，對國有企業資產的保值增值具有一定的影響作用。

（二）融資風險

許多地區的國有企業和所在地區的商業銀行具有長期合作的關系，但是同樣存在融資風險問題，比如融資盲目性過高的相關現象，使國有企業需要通過適當負債的方式緩解資金過于緊缺的問題，還可以運用財務杠桿以實現盈利目標，但是負債也會產生償債問題，在負債過多的情況下國有企業的償壓力得到明顯提升，還有一部分國有企業在融資過程中因為未能夠做好對融資需求的匹配工作，使償債壓力周期被不斷延長，不利于高效利用現有的資金，這也屬于國有企業資金管理過程中的主要風險因素之一。

（三）營運資金風險

所謂營運資金風險指的是在國有企業營運資金不足的情況下，顯著影響國有企業的財務狀況，導致國有企業受到經濟損失的可能性得到顯著增長。在實際經營管理過程中，如果出現營運資金不足的情況，很有可能對國有企業整體資金鏈的穩定性產生負面影響，導致難以順利完成國有企業內部現金循環流。對國有企業正常生產經營帶來相應的影響作用，最終導致國有企業難以實現預期的經營管理目標。所以在實際運營管理過程中，加強資金管理以減少營運資金風險問題的產生，對提高資金利用率具有十分重要的意義。

二、A公司資金管理實踐

（一）A公司概況

A公司是一家從事于私募股權投資業務的國有企業，于2013年1月成立，注冊資金3636萬元，為私募股權投資基金管理人，目前共受托管理基金3支，其中公司制基金1支，合伙制基金2支，截至目前管理基金總規模30多億元。

（二）A公司資金管理的具體措施

1. 完善財會制度體系，確保資金管理有據可依，切實可行。

A公司十分注重制度在資金規范運作方面的指導作用，在資金管理制度建設方面，A公司為自身以及受托管理的三支基金分別結合各自實際情況量身定制了符合各自業務需求的規范資金管理方面的配套辦法。

2. 重視閑置資金管理，積極作為，確保實現閑置資金收益最大化。

A公司十分重視公司自有資金和受托管理基金的閑置資金臨時投資管理的運作。在自有資金及受托管理基金的閑置資金臨時投資管理方面，將保證資金的安全性放在首位，在資金安全的基礎上，綜合項目及各類用款需求情況，合理配置資金結構，長、中、短期產品交錯搭配，利用長期產品鎖定收益，中短期產品確保資金的流動性，便于在滿足基本用款需求的前提下，促進投資收益的最大化提升。

在當前理財產品全部為凈值型產品，結構性存款產品取消剛性兌付，真正掛鉤金融衍生品的情況下，公司在閑置資金臨時投資獲得收益最大化管理上采取的措施主要有：在臨時投資統籌管理上，始終堅持提前提出方案、縮短資金閑置期，除節假日等因素影響，到期在投資金均實現無縫對接；在產品選擇上，采取詢價競爭機制，擇優購買；此外，向商業銀行爭取存款靈活支取權益，簽訂存款利率上浮協議，通過合同方式獲得高于市場報價水平的產品；簽訂協定存款協議，并根據市場利率水平及時調整至當前最高水平，保證活期資金收益最大化；按需支取用款資金，尤其對于大額用款，做到當日付款，當日支取，避免資金閑置期利息損失；申請銀行手續費減免，從點滴細微處節約資金成本等方式，使公司及受托管理基金臨時投資收益最大化。

3. 在投資產品選擇方面，注重銀行綜合實力，確定合理入圍標準，先選銀行再選產品。

在臨時投資合作機構的選擇上，遵循同等條件下按照大型商業銀行（工、農、中、建、交）、其他商業銀行的順序選擇的原則。在與其他商業銀行的合作前會查看其最近一年左右是否收到銀保監會相關處罰、處罰內容，查看其最新財務報表等信息或資質進行綜合評定。

4. 根據市場報價及合作需要，及時更新合作機構；定期對各銀行進行綜合評估，及時關閉無效賬戶。

為確保臨時投資產品收益的競爭性，A公司資金管理人員會隨時關注銀行產品類型及報價情況，對于能夠提供具有競爭力且符合公司需求產品的銀行，會第一時間進行合作，并利用首次合作的契機，向銀行爭取更高的利率優惠政策及更優服務。同時，年度終了會按照各銀行收益貢獻、服務等指標，對各銀行進行綜合評比，對于長期閑置的賬戶，及時清理關閉。

5. 風險控制方面，重視公司內控建設，嚴格落實三重一大集體審批或聯簽制度，定期對臨時投資情況進行檢查。

A公司在組織架構設計上，既有股東會、監事會、董事會、經營管理層三會一層管理體系，同時又根據公司性質、項目決策需要設置了投資決策委員會。按照公司章程、相關規章制度等設置的審批權限，根據事項性質、金額大小分別報不同審批權限的審批機構或有權審批人進行審批，真正做到了重大事項集體審議。同時，公司或控股股東會對資金管理相關業務進行定期檢查，對發現的問題及時整改，并做到舉一反三，從源頭控制風險。

三、A公司資金管理方面存在的主要缺陷

（一）資金管理信息化水平待提高

A公司總共有30多個公共管理銀行賬戶，各個銀行賬戶獨立管理，各銀行的資金規模及存量資金所需數據等均需通過手動加工進行數據歸集。資金管理工作的有效開展，對資金分析、風險管理、決策支持等多方面工作具有十分重要的積極作用。此外，眾多且獨立的銀行賬戶導致月末、季末、年度終了結賬，對賬等工作量繁重，不僅工作重復，而且耗時耗力。

（二）臨時投資結構過于單一、決策流程較長

在2013-2019年期間，A公司臨時投資的購買范圍限定于銀行定期存款、結構性存款及保本保收益型理財產品。2019年后，隨著外部理財市場的發展變化，保本保收益型理財產品退出歷史舞臺，結構性存款產品也調整為真正與衍生品掛鉤的金融產品，臨時投資范圍限定為銀行定期存款、通知存款、協定存款等銀行基礎性存款產品，產品結構過于單一。但是，無論臨時投資選擇何種產品，均需嚴格履行投委會審批流程，流程復雜且時間長，對于銀行推出的公開發售的高收益產品經常會錯失購買機會。

（三）資金預算管理工作有待改進

相對精準的資金預算編制，需要建立在提供較為精準的資金用款及回款的金額及時間節點等信息的基礎上。這需要各部門通力配合，并足夠重視，尤其是涉及項目等的大額開支的收付款時間，需要相對精確。但是，在實際資金預算的編制方面，沒有形成統一的編制標準、編制過程比較簡單、隨意，與項目的實際支出情況存在較大的差距，最終的結果是閑置資金收益大幅超額完成或者無法實現預期收益，難以發揮預算編制作用，使之失去應有的作用與價值。

（四）資金管理制度需進一步完善

公司制度是公司賴以生存的體制基礎，也是促進國有企業經營活動規范開展的重要前提，是員工的行為準則?！盁o規矩不成方圓”，資金管理工作同樣需要有完善配套的資金管理制度作為依據。A公司自成立之初便制定了相應的資金管理制度，隨著時間發展，內外部形勢的變化，原制度的一些條款規定已經與實際情況脫節，由于各種原因制度未能及時更新完善。此外，資金管理制度的某些規定不夠具體詳細，導致實際執行過程中存在一定人為干預因素，制度執行存在打折扣問題。在國有企業業務規模不斷擴大的過程中，因為資金管理專業人員的配備數量未能夠隨之進行提升，導致實際資金管理工作普遍存在一定的局限性，難以發揮資金管理工作效益與價值。

四、國有企業提高資金管理水平的具體建議

（一）加快信息平臺建設，提升資金管理智能化水平

在國有企業資金管理中有效應用計算機網絡技術、加快信息平臺建設工作，圍繞資金管理中心建立相應的信息系統，為資金集中管理和有效監控形成支持保障條件。對于企業資金信息而言，對實際經營決策具有十分重要的基礎作用，還是各種信息的交匯點，通過推廣應用財務管理軟件，借鑒國內外相關成功經驗，運用統一的財務管理軟件、建設資金管理信息平臺，借助計算機網絡手段取代以往的人工會計數據加工分析等多項管理工作職能，有利于提高管理工作范圍和透明度，借助信息平臺促進規章制度的固化作用，便于從中有效減少人為因素所產生的影響，基于技術層面以改變以往信息不及時、不對稱以及缺乏有效監督等相關局面，對提高國有企業資金管理智能化水平具有十分重要的作用。

（二）創新臨時投資管理機制，適度拓寬臨時投資范圍

企業應順應時代發展趨勢，在符合公司章程等相關規定的基礎上，適當拓寬臨時投資范圍，比如在臨時投資產品選擇上遵循實質重于形式的原則，可以適當考慮證券投資公司、銀行理財子公司或其他機構提供的一些雖不明確保本保收益但實際風險可控，相對安全的一些固收類產品。同時，應該探索簡化工作流程、提高臨時投資效率的方法，對臨時投資審批事項按照風險程度分級審批，比如對標銀行R1級、R2級的產品，采取傳簽審批方式；對于銀行存款產品，采取全權授權方式。具體做法：對于凈值型理財產品，包括但不限于銀行理財產品、券商理財產品以及其他符合要求的低風險產品的投資，單筆購買金額不超過某一規模，利率不低于人行規定3年期定期存款利率上浮一定水平的臨時投資（規模和利率上浮水平可結合實際情況每年或每半年確定一次），可根據相應的風險承受度對照已設定標準采取傳簽或者現場會議方式進行決策。對于銀行定期存款、協定存款、通知存款等傳統存款類產品，按年度召開一次決策會議，授權有權審批人，明確授權時間及授權事項，有效時間內該類產品的購買，按照簡易流程執行。

（三）加強資金預算管理工作

預算管理對國有企業資金管理工作的進一步完善和集中管理具有十分重要的作用，通過完善資金收支預算管理體系以加強資金預算管理工作，從中建立相應的預算管理制度，對國有企業在資金預算管理工作中有效落實監督、控制、審計、考核等多項職能具有重要影響。國有企業通過完善全面預算管理機制，改變以往財務預算形同虛設的局面，針對國有企業各個生產經營環節加強預算編制、分析以及考核等工作，在此之間做到量入為出、精打細算、科學理財的管理目標，使企業生產經營活動的資金收支狀況嚴格納入預算管理程序中，在此之間借助信息技術為資金全面預算管理和及時結算提供有效的技術支持條件，有利于促進資金集中管理的可行性得到有效提升。

（四）完善資金內部控制監督體系

由于國有企業資金管理制度存在相應的薄弱支出，對實際資金管理工作的高效開展帶來不利的負面影響，所以完善資金內部控制監督體系顯得尤為關鍵，對促進國有企業長遠發展、應對市場環境變化具有十分重要的意義。首先通過盡快完善企業組織框架，從中構建企業規章制度，使資金管理和內部控制環境得到進一步優化，強化資金管理的內部審計制度，在保持制度獨立性的基礎上，建立監管部門負責人定期輪崗制，有效杜絕徇私舞弊現象的發生，使國有企業資金監督管理質量得到全面提升；與此同時在建立內控制度的過程中，要確保內控制度覆蓋全部工作人員和所有經營項目，使各部門在使用資金時處于相互牽制的狀態，管理層在其中應當重視建立資金管理制度、明確相應的部門責任，有效落實各部門具體資金報批流程，對于存在超預算情況的相關資金和需要變更用途的資金，應當作好書面解釋并由領導層集體審批通過。能夠嚴格執行崗位不相容原則，禁止出現越俎代庖、公款挪用、資金濫用等相關問題，確保資金管理體現出高效性與科學性，同時還要借助信息技術建立信息化系統監管機制，幫助管理層有效掌握企業資金動態，使企業資金使用透明度得到有效提升；最后通過加強業務能力培訓與信息化技術培養的途徑，使國有企業參與資金管理的人才數量得到有效提升，在不斷優化資金管理人才隊伍的綜合素質中，為國有企業資金管理工作形成良好的人才支持條件。

（五）優化預算管理信息系統

預算管理網絡平臺將整合公司所有部門的預算數據，進行集中存儲。平臺具有權限管理功能，不同部門的預算人員登錄后只能看到與自己相關的預算信息。平臺還具備數據接口功能，可以與公司現有的財務系統、ERP系統等對接，實時獲取核心業務數據，用于預算編制。平臺將實現預算過程全流程的電子化、流程化、標準化管理。

預算管理軟件系統將自定義開發或選購成熟的第三方系統。軟件系統具備預算編制、審批、執行跟蹤、績效評估、報表輸出等多種功能模塊。在預算編制模塊，系統可以加載歷史數據，生成標準預算模板，預算人員在此基礎上進行修改和優化，提高編制效率。系統還可以針對公司重點業務進行建模和情景模擬，評估不同業務情況下的預算需求。在預算執行過程中，系統會對各部門的實際支出和預算進行監控和對比分析，形成監控報告。系統具備靈活的報表功能，可以按需生成各類預算報表。

為實現預算管理的智能化，計劃引入人工智能和大數據技術。一是建立預算智能建議系統，根據公司業務數據、行業信息等，利用機器學習形成預算編制模型，可以對未來預算需求進行預測，生成編制建議，輔助預算人員決策。二是建立智能預警系統，設置預警規則，當預算執行過程中出現重大異常情況時，觸發系統預警，提示相關負責人。三是應用大數據分析，評估歷史預算數據，總結預算編制和執行中存在的問題和改進方向。

（六）建立資金風險預警和應急機制

為防范資金風險，公司將建立風險評估體系，識別可能的風險點，評估風險影響。設定預警指標和界限值，當指標觸發預警時向管理層發送信號。同時，制定資金風險應急預案，明確響應措施和資金調配方案，并定期開展應急演練，檢查預案可行性，不斷提高風險應對能力。建立健全的風險責任追究制度，嚴肅處理資金違規行為。

資金風險評估體系將由公司財務部牽頭，對公司的盈利模式、債務結構、經營穩定性等方面進行分析，判斷可能面臨的流動性風險、市場風險、信用風險等重要風險點，評估各類風險發生的可能性及嚴重程度。風險評估結果將提交管理層審議。

在預警指標方面，綜合參考公司數據和行業基準，設定適當的資金流量比率、速動比率、資產負債率等風險預警指標和警戒值。指標監測系統將每月自動生成監測報告，一旦指標超過警戒值，系統將發出預警信息，提示公司財務部和管理層注意相應的風險點。

資金風險應急預案將制定公司面臨重大資金風險情況下的應對措施，如出現嚴重的流動性風險時，可啟動應急措施，調撥安全存量現金或進行融資以維持正常運營。應急預案還將明確相應的資金調配方案和實施程序。公司還將定期組織各類資金風險情景模擬演練，檢查預案的有效性。

（七）加強資金業務人員隊伍建設

為提高資金管理的專業化水平，公司將制定資金管理人員的職業發展路徑，建立分類培養機制，強化培訓，實施輪崗制度。建立科學的考核機制，與工作績效掛鉤，并聘請外部專家進行培訓指導。鼓勵員工參加行業交流活動，并組織案例分析，不斷提高專業水平。

公司會制定資金管理崗位的職級體系、職責要求及相應的職業發展路徑。建立初級、中級和高級資金管理人員分類培養機制，提供針對性培訓，以逐步提升員工的資金管理技能。在崗前培訓方面，會加強對新員工的業務流程、崗位規定等方面的培訓，使其快速上手崗位工作。對在崗員工，則會提供專業知識提升培訓，如金融知識、資金調度、風險管理等方面的培訓。培訓將采取理論學習與案例實操相結合的形式。

建立資金管理人員的定期崗位輪換制度，使員工能夠在不同崗位之間輪崗，擴大知識面和提高綜合能力。公司還將聘請外部的財務專家，對資金管理團隊進行定期的業務指導，提供專業建議。

此外，建立資金管理人員的績效考核制度，將業務能力、學習成果等關鍵指標納入考核體系，作為績效薪酬和職業發展的重要依據。鼓勵員工踴躍參加行業交流活動、培訓，并組織參觀先進企業，學習其資金管理經驗。也將開展資金管理案例分析，總結工作經驗教訓，促進公司資金管理水平不斷提升。

五、結語

綜上所述，面對復雜的市場競爭環境，資金管理工作已經成為國有企業管理工作的重中之重，國有企業應該正確認識到自身在資金管理工作中的局限性，與時俱進，勇于創新，通過增強資金管理意識，提高財會人員資金管理能力，積極學習國內外先進的資金管理手段和經驗，學會用制度和先進系統提高資金管理水平，不斷降低資金管理風險。國有企業只有堅持提升資金管理水平，才能更好地實現資金對國有企業各項業務的支持保障作用，促進國有企業的可持續發展，為國民經濟穩定增長貢獻自己的力量。

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（作者單位：北京先農投資管理有限公司）