企業ESG表現、內部控制與審計效率

摘 要：以我國2011—2021年滬深A股上市公司數據為樣本，使用多元回歸方法，實證分析了企業ESG表現與審計效率的關系，并探討了內部控制在二者之間的中介效應。研究發現，企業ESG表現可以提高內部控制質量、提高審計效率；內部控制在兩者之間發揮部分中介效應。進一步地，從地區差異角度來看，較西部地區，東部和中部地區ESG表現更能提升審計效率。研究結論深化了對企業ESG表現與審計效率關系的理解，豐富了企業ESG表現與審計效率理論，有利于各利益相關者全面理解ESG的作用，為進一步發展ESG理念提供了經驗證據。

關鍵詞：ESG表現；內部控制；審計延遲；審計效率

一、引言

黨的二十大報告指出，要加快構建新發展格局，著力推動高質量發展。企業是國家增強經濟活力和市場效率的一支“生力軍”，必須加速發展方式的轉型，以創新為動力，以提高效率為目標，才能走出困境。ESG是企業履行環境、社會和治理責任的指導原則框架及評價體系，評估企業可持續發展能力，鼓勵企業在注重利潤最大化的同時兼顧社會價值，這在一定程度上反映了企業追求高質量發展的新發展理念。《中國上市公司ESG發展報告（2022）》顯示，中國企業ESG工作日益受到重視，ESG信息披露更加規范、全面、主動，各項制度也日益健全。企業踐行ESG發展理念，對加速創建世界一流企業，促進中國企業實現高質量發展，具有重要意義。ESG表現是公司可持續發展的重要指標，不僅與企業的經營和信息傳遞相關，還與外部審計等其他利益相關方的評估、決策相關。那么，企業的ESG表現如何影響審計效率？其影響機理是什么？本文旨在回答上述問題，從審計延遲的角度探討ESG如何影響審計效率，并確定其運行機制。

本文的主要創新點包括：（1） 以企業ESG表現為切入點，實證檢驗企業ESG表現對審計效率的影響，進一步豐富了審計效率影響因素的相關成果；（2） 選擇內部控制這一角度分析ESG對審計效率的影響路徑，豐富了ESG與內部控制的研究成果，為內部控制的研究提供了新視角。

二、理論分析與研究假設

1.ESG表現與審計效率

ESG表現不但會對公司本身的價值和績效產生影響，而且還可以為外部審計人員的財務報表審計工作提供幫助。審計效率指的是在審計工作過程中所產生的審計成本與審計結果之間的比率關系，是審計機構加強內部管理、降低審計風險、提高審計質量的一個重要指標。審計延遲很大程度上可以反映審計時間的投入，進而反映審計效率（Bamber，1993）。隨著審計失敗案件的頻發，審計師在審計過程中傾向考慮審計投入與可能面臨的訴訟和損失，這也體現出審計師的執業風險意識在逐步加強。因此，根據成本效益原則，審計人員將適當關注公司在環境、社會和公司治理方面的信息以提高審計效率。根據委托代理理論，管理層和利益相關方之間本身就存在著委托代理問題，審計是一種外部的治理機制，可以減少代理成本，但在自身利益的驅使下，管理者可能會阻礙審計工作的順利進行。如果企業具有良好的ESG表現，意味著企業愿意更加積極主動地承擔責任，防止管理層隱藏信息的行為，降低信息不對稱程度，進而影響審計投入和審計效率（Paulo，2022）。基于聲譽理論，媒體更多地關注ESG表現好的公司，在輿論壓力下，公司的管理層會主動地減少一些不利于公司長期穩定運營的行為，更傾向與其上下游公司維持穩定、可持續的良好關系，進而降低公司的運營風險，從而影響審計師對公司風險的認知，影響審計效率（高杰英，2021）。此外，ESG表現能夠體現出企業可持續發展能力，通常企業可持續發展潛能大，會計信息質量較高，盈余操縱動機較弱，企業重大錯報風險水平較低，審計工作執行過程復雜度低，從而影響審計效率?；诖耍疚奶岢鲆韵录僭O：

H1：良好的ESG表現能提升審計效率。

2.ESG表現對內部控制的影響

ESG是用來衡量企業在促進可持續發展和履行社會責任中所做出的貢獻的一種方法。其中，環境層次主要考慮的是企業在生產過程中的能源消耗、碳排放以及在經營活動中對生態環境造成的影響；社會層次則是考慮企業與其員工、顧客、各級供應商以及周邊社群之間的關系；治理層次上主要對企業內部的運營和決策能力進行分析，以及考量公司所建立的內部治理結構是否保障利益相關者權益。《企業內部控制基本規范》明確指出，內部控制對保障企業財產安全、提高企業經營效率、推動企業發展都將發揮重大作用，據此，本文認為，內部控制應以企業為中心，以促進企業的可持續發展為核心。ESG理念和內部控制可持續發展的目標是一致的，它們都提倡企業在經營中注重社會的整體利益，并從環境、社會和治理三個方面加強企業對風險的控制，從而增強企業長期運營的穩定性。在ESG思想指導下進行公司內部控制的設計，有利于提高公司的環保意識、增強公司的社會責任感、優化公司的公司治理結構、提高公司的內控水平。如今，企業之間的競爭已經不僅是產品的質量、服務的水平，而是企業內部的經營方式、發展策略等。在ESG理念的指導下，企業要利用綠色科學的內部控制模型，有效地控制公司可能面臨的融資風險、環境法規風險和市場競爭風險，從而提高公司的經營效率，促進公司的可持續發展?；诖?，本文提出以下假設：

H2：良好的ESG表現能提升企業的內部控制水平。

3.內部控制的中介效應

內部控制作為企業運作的一種內在制度安排，它包含了控制環境、風險評估等五個因素，內部控制的質量會直接影響到公司治理的水平和經營風險的高低（董紅星，2013）。首先，內部控制要素之一是控制環境，影響員工的價值塑造和制度建設，良好的控制環境會促使員工更加積極配合審計師的工作，進行有效的溝通。其次，在內部控制中，信息與溝通要素可以幫助減少財務報告的不確定性，增強內部信息傳遞的及時性，對信息的預測和反饋產生有利影響，從而提升財務報告的質量，減少審計師與企業之間的信息不對稱程度。內部控制中的風險評估和監督要素可以幫助企業對風險進行主動的識別和評估，在運營的過程中，及時地發現內部控制的不足之處，從而減少運營風險。因此，本文提出以下假設：

H3：內部控制在ESG表現與審計效率之間發揮中介作用。

三、研究設計

1.樣本選擇與數據來源

本文主要選取2011—2021年中國滬深交易所A股上市公司數據為研究樣本，實證檢驗了ESG表現對審計效率的影響，并對樣本按照以下原則進行處理：（1） 剔除ST和ST*以及當年未上市的樣本；（2） 剔除金融行業類上市企業；（3） 剔除數據缺失值樣本。最終得到 19634條公司-年度觀測值。此外，本文主要運用Stata.17.0進行實證分析，對所有連續型變量在1%水平上進行縮尾處理。本文使用的企業ESG表現數據來自Wind數據庫，公司內部控制質量數據來自深圳迪博內部控制信息數據庫，其他數據均來源于國泰安數據庫。

2.變量定義

（1） 被解釋變量：審計效率（Aud），又稱審計延遲。本文參考李明輝的衡量方式，將審計延遲定義為資產負債表日（12月31日）至審計報告日之間的天數并取自然對數，該值越大，表明審計延遲越長，審計效率越低。

（2） 解釋變量：ESG表現（ESG）。研究選取了上海華證指數信息服務有限公司開發的ESG評級數據度量上市公司的ESG表現。最終評級結果共分為九檔，參考已有研究的量化方式，本文將評級從低到高依次賦值為1～9。

（3） 中介變量：內部控制（IC）。采取學術界公認的度量方法，即迪博內部控制與風險管理數據庫的內部控制指數取自然對數。

（4） 控制變量：公司規模、資產負債率、資產報酬率、應收賬款比率、存貨比率、是否虧損、企業成長性、第一大股東持股比例、獨立董事比例、董事會規模、企業年齡、高管持股比例、兩職合一、產權性質、審計師聲譽。此外，控制了年份和行業虛擬變量。主要變量具體定義詳見表1。

3.模型設計

為了研究H1，本文構建模型（1）：

Audi，t=α0+α1ESGi，t+α2Controlsi，t+∑Year+∑Indu+εi，t

為了研究H2，本文構建模型（2）：

ICi，t=α0+α1ESGi，t+α2Controlsi，t+∑Year+∑Indu+εi，t

為了研究H3，本文構建模型（3）：

Audi，t=α0+α1ESGi，t+α2ICi，t+α3Controlsi，t+∑Year+∑Indu+εi，t

四、實證分析

1.描述性統計

表2匯報了全變量的描述性統計結果。審計效率（Aud）的均值為4.561，轉化為審計延遲的天數約為96天，最小值為3.367，轉化成天數約為29天，最大值為4.787，轉化成天數約為120天。按照規定，年報需要在次年4月30日前披露，即年報審計延遲不能超過120天，由此可見我國上市公司總體上年報延遲較長；ESG表現（ESG）均值為6.561，中位數為6，最大值為9，最小值為3，總體來說，企業ESG表現較好；IC的均值和中位數分別為6.479和6.504，最大值6.844，說明內部控制的發展普遍得到重視。

2.多元回歸分析

表3報告了多元回歸分析結果，其中，列（1） 僅控制了行業和年度的固定效應，結果表明ESG的回歸系數為-0.0113，并且在1%水平顯著。列（2） 則在列（1） 的基礎上加入了一系列控制變量，核心解釋變量ESG的回歸系數有所降低（-0.0077），但仍在1%的水平上顯著，說明較好的ESG表現能幫助審計師獲得更多信息，能顯著降低審計延遲，提升審計效率。驗證了假設H1。

基于前文分析，ESG表現能通過提升企業內部控制質量進而提升審計效率。表3報告了基于“ESG表現-內部控制-審計效率”的機制檢驗結果。列（3） 顯示ESG的回歸系數為0.0210，且在1%的水平上顯著，說明較好的ESG表現很大程度上提升企業內部控制質量。列（4） 報告了同時控制ESG和IC的回歸結果，ESG的系數仍在1%的水平上顯著為負，表明存在部分中介效應，ESG表現較好的企業內部控制質量較好，有利于審計師工作的開展，從而提升審計效率，H2和H3得以驗證。

3.異質性分析

自我國實行改革開放政策以來，由于其地理位置和國家的政策優勢，東部地區的經濟得到了快速的發展，企業擁有的優質資源也相對較多，經濟實力越強，ESG表現就越好。除此之外，東部地區的法律和法規比較完善，企業所在的市場運作機制也比較完善，在外部市場環境和制度的規制下，企業會對ESG的業績給予更多關注。另外，總部在中東部的公司，其內部的信息傳遞效率更高，使公司的相關信息更易被外界了解，進而降低了公司信息不對稱程度。因此，本文擬以我國東部、中部和西部為研究對象，通過回歸分析，研究ESG與審計效率之間的地域差異。表4顯示了最終結果，第（1） 列為東部地區的企業ESG表現，其系數為-0.0074，達到了1%的顯著性水平；第（2） 列為中部地區企業ESG表現，達到了5%的顯著性水平；第（3） 列為西部地區的企業ESG表現，其系數為-0.0049，但并不顯著。分組結果表明，企業ESG表現對審計效率的影響存在地域差異，位于東部和中部地區企業的ESG表現對審計效率的提升效果更為明顯。

五、穩健性檢驗

1.滯后核心解釋變量

本文將核心解釋變量ESG滯后一期重新進行回歸以緩解模型的雙向因果問題?；貧w結果顯示，ESG表現仍然能夠顯著提升審計效率，內部控制在二者之間仍發揮顯著的部分中介作用，研究結論不變。

2.變更解釋變量的度量方法

在主回歸分析中，本文根據華證ESG評級的九個細分等級進行賦值，由此得到核心解釋變量。本文在穩健性檢驗中將采用另一家評級機構商道融綠開發的ESG評級體系，其涵蓋滬深A股中2015—2020年的樣本數據，本文重新對企業ESG表現進行評估?；貧w結果顯示，企業ESG表現（ESG）與審計效率（Aud）的回歸系數仍在1%的水平上顯著為負，說明變更解釋變量的度量方式后，結論具有穩健性。

六、結論與建議

本文以2011—2021年滬深A股上市公司的數據為研究對象，考察了ESG表現、內部控制與審計效率之間的關系，研究結果表明：企業ESG表現越好，越能提高內部控制質量，進而降低審計延遲，提升審計效率。經過一系列穩健性檢驗后，結論依然成立。進一步分析發現，在東部、中部地區以及機構投資者持股比例高的企業中，ESG表現對審計效率的作用更加明顯。本文的研究成果將豐富和完善ESG和審計效率的相關文獻，有助各方對ESG作用的全面理解，并為ESG的進一步發展和審計效率的提升提供實證依據。

基于以上結論，本文提出以下建議：（1） 對上市公司，ESG表現優勢可以幫助企業獲得聲譽，降低經營風險。因此企業應該積極踐行可持續發展理念，重視ESG披露，提升ESG表現。（2） 對于注冊會計師，在現代風險導向審計體系中，需要對企業ESG表現進行全面考量，并將其納入風險評估框架內，以提升審計效率。（3） 對于政府及相關監管部門，應該對企業在ESG方面的行為進行積極引導，對企業ESG披露標準和披露制度進行完善，并針對ESG表現實施獎懲制度。

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作者簡介：李密雙（1999.02— ），女，漢族，黑龍江雙鴨山人，碩士研究生在讀，研究方向：審計質量控制與創新。