數(shù)字普惠金融對專精特新企業(yè)創(chuàng)新的影響

摘 要：運用2010—2021年間專精特新各公司的發(fā)明專利資料，探討了數(shù)字普惠金融對企業(yè)創(chuàng)新的影響及其作用機制。研究表明，數(shù)字普惠金融對專精特新企業(yè)創(chuàng)新水平有顯著正面影響。其特征包括拓寬融資途徑、降低融資門檻以及提高融資效率。這表明數(shù)字普惠金融通過緩解企業(yè)融資方面的約束，對企業(yè)創(chuàng)新水平產(chǎn)生積極作用。進一步研究發(fā)現(xiàn)，相對于大型企業(yè)，數(shù)字普惠金融對于小型企業(yè)的創(chuàng)新水平的促進作用更加顯著。這說明小型企業(yè)由于其經(jīng)營風險較高，自我現(xiàn)金不足，使其所面臨的融資約束困境更嚴峻。在對企業(yè)所有權(quán)進行分組為國有企業(yè)和民營企業(yè)后，同樣發(fā)現(xiàn)面臨融資約束更嚴重的民營企業(yè)，數(shù)字普惠金融對其創(chuàng)新水平的正向影響更明顯。因此，建議應該大力推動數(shù)字普惠金融的發(fā)展，最大程度地緩解企業(yè)的融資約束，尤其是中小微企業(yè)和民營企業(yè)。

關鍵詞：數(shù)字普惠金融；企業(yè)創(chuàng)新；融資約束；專精特新企業(yè)

中圖分類號：F 273文獻標識碼：A文章編號：1672-7312（2024）03-0255-11

0 引言國家提出堅持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動力的理念，需要深入貫徹執(zhí)行創(chuàng)新主導發(fā)展戰(zhàn)略，探索嶄新發(fā)展領域和賽道，不斷打磨發(fā)展新動能新優(yōu)勢。這一發(fā)展目標呼喚企業(yè)持續(xù)堅守自主創(chuàng)新，不容忽視。當前世界正處于百年未有之大變局中，全球經(jīng)濟競爭日益激烈，中國企業(yè)要在新一輪的競爭中保持自身優(yōu)勢，需要不斷追求創(chuàng)新以應對市場變化和挑戰(zhàn)。創(chuàng)新是經(jīng)濟提質(zhì)增效的關鍵驅(qū)動力，可為企業(yè)提供競爭優(yōu)勢。通過創(chuàng)新，企業(yè)可以開辟新的賽道和領域，更好地滿足廣大消費者不斷升級的消費需求。創(chuàng)新還有利于企業(yè)的生產(chǎn)過程，可以提升生產(chǎn)效率和降低生產(chǎn)成本，從而增強企業(yè)的盈利能力，進一步鞏固競爭優(yōu)勢。此外，創(chuàng)新還能為企業(yè)帶來產(chǎn)品差異化的競爭優(yōu)勢，使其在市場中脫穎而出。為此，國家有關部門不斷出臺支持企業(yè)創(chuàng)新的文件和政策。相關文件為企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造了有利條件，激發(fā)了企業(yè)創(chuàng)新的熱情和意愿。這些文件提供了政策支持和指導，包括資金支持、科技合作、知識產(chǎn)權(quán)保護等方面，為企業(yè)提供了更好的創(chuàng)新環(huán)境。企業(yè)可以利用這些政策和資源，加強自主創(chuàng)新能力，推動技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和長期競爭力。黨的二十大報告明確了創(chuàng)新的重要性，并呼吁企業(yè)持續(xù)堅守自主創(chuàng)新。當前的大變局和激烈的全球競爭要求企業(yè)不斷追求創(chuàng)新，以獲得競爭優(yōu)勢和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)應積極響應，加強創(chuàng)新能力，推動科技進步和經(jīng)濟發(fā)展。企業(yè)創(chuàng)新又可以分為策略性創(chuàng)新和實質(zhì)性創(chuàng)新。戰(zhàn)略性的創(chuàng)新是企業(yè)為謀求其他好處而采取的一種策略。僅僅是追求創(chuàng)新的“數(shù)量”和“速度”，以適應政府監(jiān)管，這是一種創(chuàng)新策略，更多地表現(xiàn)為企業(yè)的實用性和外觀設計專利數(shù)量顯著增加[1]，尤其是在政府部門制定相關針對性政策時，企業(yè)為了尋求政策紅利，這種現(xiàn)象更加明顯，企業(yè)實用性專利和外觀設計專利的數(shù)量將顯著增加，這意味著企業(yè)的這種創(chuàng)新僅是管理層采用的一種策略[2]，其實際意圖并非旨在實質(zhì)性地增進公司技術(shù)競爭力。實質(zhì)性的創(chuàng)新是指促使公司技術(shù)不斷進步、以獲取競爭優(yōu)勢為目標的一類高水平創(chuàng)新活動。

只有通過這樣的創(chuàng)新實踐，企業(yè)才能夠有效地推動自身發(fā)展，確保取得超額回報，鞏固其在競爭中的優(yōu)勢地位。鑒于發(fā)明專利的原創(chuàng)性最高，發(fā)明專利申請數(shù)量的增加才能實質(zhì)性地提升企業(yè)的市場價值，促進企業(yè)的發(fā)展，所以文中也采用發(fā)明專利的申請數(shù)量作為衡量企業(yè)的創(chuàng)新水平。在數(shù)字化時代，創(chuàng)新需要借助科技和信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)應該加速進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分利用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等先進技術(shù)，推動企業(yè)業(yè)務流程的數(shù)字化、智能化和自動化，進而提升企業(yè)的運營效率和質(zhì)量控制水平[3]。數(shù)字普惠金融就是在數(shù)字化時代應運而生的新型創(chuàng)新模式，這對我國的創(chuàng)新效率有著長遠影響，在促進企業(yè)創(chuàng)新激勵方面發(fā)揮著重要作用，可以使得企業(yè)在提高創(chuàng)新投入和產(chǎn)出效率方面借助數(shù)字普惠金融的優(yōu)勢，緩解融資約束的影響。數(shù)字普惠金融主要功能是通過降低融資門檻、拓寬融資渠道、改善融資方式，使得企業(yè)尤其是中小微企業(yè)能夠更好地獲得資金支持，為企業(yè)的創(chuàng)新活動提供重要的支持和激勵。企業(yè)的創(chuàng)新活動往往伴隨著高風險的研發(fā)投入，以及周期回報長等因素，使得傳統(tǒng)的金融體系常常對企業(yè)創(chuàng)新活動持謹慎態(tài)度。而數(shù)字普惠金融可以通過降低企業(yè)不確定性從而改變這種局面。近年來，各地區(qū)、各部門也認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，推動我國普惠金融發(fā)展取得長足進步，在借助數(shù)字化技術(shù)之后，金融服務覆蓋率、可得性、滿意度明顯提高，基本實現(xiàn)鄉(xiāng)鄉(xiāng)有機構(gòu)、村村有服務、家家有賬戶，移動支付、數(shù)字信貸等業(yè)務迅速發(fā)展。小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領域金融服務水平不斷提升。

1 理論分析與研究假設

1.1 數(shù)字普惠金融與企業(yè)創(chuàng)新企業(yè)的運營目標主要追求價值最大化，而創(chuàng)新則是延續(xù)企業(yè)壽命的關鍵策略，是獲取超額回報的重要途徑之一。然而，因為現(xiàn)代管理機制中所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，會出現(xiàn)信息不對稱等難題，所有者和經(jīng)營者之間可能引發(fā)差異程度的委托代理疑慮。針對創(chuàng)新活動中存在的周期延長、成本提高以及不確定性增加等難題，企業(yè)管理者通常會在績效評估中以短期利潤為核心考量。由于這種考量，他們更傾向于選擇風險較低的傳統(tǒng)投資項目，而對于那些對企業(yè)長期發(fā)展有益但風險較高的創(chuàng)新項目，缺乏足夠的激勵[4]。同理，因為信息的不對等，導致投資者、金融機構(gòu)等利益相關方難以對大股東和經(jīng)營者實施有效的監(jiān)督和管理。這也使得企業(yè)的風險容忍度相對較小，更偏向于對投資周期短、風險低的傳統(tǒng)項目表現(xiàn)出濃厚興趣。數(shù)字化金融普惠可以借助數(shù)字技術(shù)信用評級系統(tǒng)，有力地減緩信息不對稱等難題，進而解決企業(yè)的委托代理困境，提升利益相關者對企業(yè)風險容忍的程度[5]。融資約束是企業(yè)創(chuàng)新的主要障礙之一，由于創(chuàng)新項目周期長、成本高的特點，需要企業(yè)投入大量的研發(fā)費用，數(shù)字普惠金融則通過拓寬融資渠道，可以引入第三方支付平臺，進而有效降低企業(yè)融資門檻[6]。企業(yè)資金的不合理分配同樣會導致減少研發(fā)資金投入，數(shù)字普惠金融則可以借助提升政府和企業(yè)信息交換的及時性，優(yōu)化資金配置，激勵企業(yè)創(chuàng)新活動。數(shù)字普惠金融是指通過數(shù)字技術(shù)和金融服務的結(jié)合，為更廣泛的人群提供金融服務和機會，促進包容性增長和可持續(xù)發(fā)展。在數(shù)字普惠金融和企業(yè)創(chuàng)新之間存在著緊密的理論聯(lián)系。數(shù)字技術(shù)對企業(yè)創(chuàng)新活動的機制產(chǎn)生了深遠的影響，特別是在信息共享、研發(fā)成本和市場洞察力方面[7]。數(shù)字化工具為企業(yè)提供了更便捷、高效的信息共享機制。通過數(shù)字平臺和云計算技術(shù)，企業(yè)可以更快速地獲取、處理和共享大量的信息和數(shù)據(jù)。這種信息共享有助于加快創(chuàng)新過程，促進知識的流動和跨部門的合作。企業(yè)可以更好地利用內(nèi)部和外部的知識資源，通過數(shù)字渠道與供應商、合作伙伴和客戶進行實時的信息交流，從而促進創(chuàng)新的發(fā)生和傳播。數(shù)字技術(shù)提供了更具成本效益的研發(fā)工具和方法[8]。例如，云計算和虛擬化技術(shù)可以降低企業(yè)的IT基礎設施成本，使創(chuàng)新型企業(yè)能夠以更低的成本獲得強大的計算和數(shù)據(jù)處理能力。此外，數(shù)字化工具還可以改善研發(fā)過程的效率和準確性，例如通過模擬和仿真技術(shù)，減少實驗和測試的時間和資源消耗。這些成本降低的效應使得更多的企業(yè)能夠承擔起創(chuàng)新活動，推動了創(chuàng)新的廣泛發(fā)展。數(shù)字技術(shù)為企業(yè)提供了更全面、精準的市場洞察力。通過數(shù)據(jù)分析和挖掘技術(shù)，企業(yè)可以更好地了解市場需求和消費者行為，發(fā)現(xiàn)市場機會和趨勢。數(shù)字化工具還可以幫助企業(yè)進行市場測試和快速反饋，減少產(chǎn)品開發(fā)和推出的風險。此外，數(shù)字普惠金融還可以通過為企業(yè)提供金融和支付服務，幫助企業(yè)更好地了解客戶的消費習慣和購買能力，進一步提升市場洞察力[9]。因此，數(shù)字化工具在促進信息共享、降低研發(fā)成本和增強市場洞察力方面對企業(yè)創(chuàng)新活動產(chǎn)生了積極的影響。這些影響機制使得企業(yè)能夠更快速、更有效地推動創(chuàng)新，提高競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。基于以上分析，文中提出以下假設。H1：數(shù)字普惠金融可以有效提升企業(yè)創(chuàng)新。

1.2 數(shù)字普惠金融、融資約束與企業(yè)創(chuàng)新由于創(chuàng)新項目高投入、高風險、長周期的特點，所以急需依靠外部資金在必要時為創(chuàng)新項目進行補充[10]，融資約束成為影響企業(yè)進行創(chuàng)新活動的關鍵因素。數(shù)字普惠金融則具有拓寬融資渠道、降低融資門檻及增加融資方式的特點，可以有效緩解企業(yè)面臨的融資約束困境，這在一定程度上可以提供企業(yè)的創(chuàng)新投入和產(chǎn)出。首先，數(shù)字普惠金融的不斷發(fā)展尤其是基于數(shù)字技術(shù)，現(xiàn)已經(jīng)突破了實體空間的約束，使得大量企業(yè)面臨的金融服務約束大幅度降低，還可以接觸到更多的融資渠道。隨著數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展，依托于數(shù)字技術(shù)的數(shù)字普惠金融也提供了更豐富的金融產(chǎn)品，各種新型融資方式也不斷涌現(xiàn)。低門檻、廣覆蓋等原因賦予了數(shù)字普惠金融普惠性和包容性，使得大量企業(yè)尤其是中小微企業(yè)能夠在傳統(tǒng)的融資渠道之外，接觸到新的融資渠道，滿足其融資需求，為其創(chuàng)新活動提供必要的資金支持[11]。其次，數(shù)字普惠金融造成了金融服務模式的改變。數(shù)字普惠金融的發(fā)展有效降低了傳統(tǒng)金融機構(gòu)的服務成本及門檻，并減少了銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)所需網(wǎng)點的房租、人力成本等。在傳統(tǒng)金融機構(gòu)的業(yè)務模式下，上述的相關經(jīng)營成本需要轉(zhuǎn)嫁到貸款企業(yè)身上，從而導致企業(yè)的貸款成本上升，不利于其融資，而數(shù)字普惠金融將改變上述局面，從而減少融資成本[12]。最后，通過人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，數(shù)字普惠金融可以及時有效的對貸款客戶的信用進行挖掘與采集，實現(xiàn)全平臺信息共享，大大簡化和加速金融機構(gòu)的貸款審批流程，也最大程度減少具備發(fā)展?jié)摿Φ蛐畔⒉煌该鲗е峦獠咳谫Y受阻的企業(yè)。普及數(shù)字金融還可優(yōu)化企業(yè)財務資源的配置，更進一步增進融資效能。總的來說，數(shù)字普及金融可通過拓寬資金來源、降低籌資門檻、提高籌資效能等途徑，減輕公司籌資受限的難題。在一定程度上，為公司的創(chuàng)新提供必需的財務支援，確保了企業(yè)的創(chuàng)新水平[13]。同時數(shù)字普惠金融對不同類型的創(chuàng)新（增量創(chuàng)新與突破性創(chuàng)新）之間的關系具有重要影響。增量創(chuàng)新是指對現(xiàn)有產(chǎn)品、服務或流程進行改進和優(yōu)化的創(chuàng)新，在現(xiàn)有框架內(nèi)進行漸進式的改變。數(shù)字普惠金融可以在增量創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用。首先，數(shù)字金融可以提供便利的融資渠道，幫助企業(yè)獲得資金支持，推動產(chǎn)品和服務的改進。這可以促使企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)和市場推廣方面進行更多的投資，加速增量創(chuàng)新的進程。其次，數(shù)字金融還可以提供支付和結(jié)算服務，簡化交易過程，提高供應鏈的效率，從而促進增量創(chuàng)新的落地和推廣。突破性創(chuàng)新是指引入全新的產(chǎn)品、服務或流程，打破現(xiàn)有框架和傳統(tǒng)思維的創(chuàng)新。數(shù)字普惠金融在突破性創(chuàng)新中也扮演著重要的角色。首先，數(shù)字金融可以提供創(chuàng)新型的融資方式，如風險投資和創(chuàng)業(yè)基金，支持風險較高的創(chuàng)新項目。這有助于創(chuàng)新企業(yè)在高風險的突破性創(chuàng)新領域獲得資金支持，并推動創(chuàng)新的實現(xiàn)。其次，數(shù)字金融還可以通過數(shù)字化平臺和市場，促進創(chuàng)新型企業(yè)與投資者、合作伙伴和客戶之間的連接，提供更廣闊的市場機會和資源共享，加速突破性創(chuàng)新的推進。數(shù)字普惠金融對企業(yè)決策和資源分配也產(chǎn)生了重要影響。數(shù)字金融為企業(yè)提供了更多的決策依據(jù)和數(shù)據(jù)支持，幫助企業(yè)評估創(chuàng)新項目的潛力和風險，并進行更準確的資源分配[14]。企業(yè)可以利用數(shù)字化工具進行市場調(diào)研、數(shù)據(jù)分析和風險評估，更好地了解市場需求和競爭環(huán)境，做出科學的決策。此外，數(shù)字金融還可以提供靈活的融資方案，使企業(yè)能夠根據(jù)創(chuàng)新項目的需求進行資金調(diào)配，優(yōu)化資源配置，降低創(chuàng)新風險。因此，數(shù)字普惠金融在不同類型創(chuàng)新（增量創(chuàng)新與突破性創(chuàng)新）中發(fā)揮著不同的角色[15]。它可以提供資金支持、支付和結(jié)算服務，促進增量創(chuàng)新的推進；同時，它也可以提供風險投資、市場連接和資源共享，支持突破性創(chuàng)新的實現(xiàn)。數(shù)字金融還通過提供決策依據(jù)和資源分配的支持，影響企業(yè)在創(chuàng)新領域的決策和資源配置[16]。基于上述分析，文中提出如下假設。H2：數(shù)字普惠金融可以通過緩解資金限制，推動公司創(chuàng)新。

1.3 數(shù)字普惠金融、企業(yè)規(guī)模與企業(yè)創(chuàng)新對于大型企業(yè)來說，他們擁有更多的資金、人員、技術(shù)儲備等，使其能夠?qū)⒏嗟膬?nèi)部資源投入到創(chuàng)新研發(fā)當中。同樣的，大型企業(yè)一般在該行業(yè)領域里處于競爭優(yōu)勢地位，使其經(jīng)營風險更低，金融機構(gòu)出于風險規(guī)避原則也更傾向于服務于大型企業(yè)，故大型企業(yè)在獲得外部資金時相對于小型企業(yè)將更具優(yōu)勢[17]。文中主張，數(shù)字普惠金融對推動企業(yè)創(chuàng)新有助益，其中一個主要途徑是減輕融資限制。與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比，數(shù)字普惠金融還擁有多項獨特特質(zhì)。數(shù)字普惠金融利用數(shù)字技術(shù)能夠更好地發(fā)揮風險識別和信息篩選的作用，進而降低企業(yè)的融資成本。數(shù)字普惠金融的覆蓋范圍廣、滿足程度高，使其能夠突破時間和空間的限制，既使身處較為偏遠的區(qū)域，企業(yè)依然可以獲得更為便捷的金融支持。智能金融服務借助云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，實現(xiàn)高效、及時的客戶信息搜集和挖掘，以提升融資效能。數(shù)字普惠金融這些特點使其有別于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，也可以輻射到傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法覆蓋的領域，從而更大程度緩解多數(shù)企業(yè)所面臨的融資約束困境[18]。基于以上分析，文中提出如下假設。

H3：數(shù)字普惠金融及小型企業(yè)的創(chuàng)新水平影響作用比大型企業(yè)更加顯著。

1.4 數(shù)字普惠金融、企業(yè)所有權(quán)與企業(yè)創(chuàng)新傳統(tǒng)的金融機構(gòu)傾向于向經(jīng)營更加穩(wěn)定、風險水平更低的企業(yè)提供借貸服務。

國有企業(yè)往往更容易獲得銀行等金融機構(gòu)的貸款，為其經(jīng)營管理活動帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。其所面臨的破產(chǎn)風險大大低于一般的民營企業(yè)。因此，受國有企業(yè)經(jīng)營風險較低，金融機構(gòu)處于風險規(guī)避等因素的影響，金融機構(gòu)就更傾向于向國有企業(yè)放貸，所以國有企業(yè)所面臨的融資約束要低于一般的民營企業(yè)[19]。民營企業(yè)則不具備國有企業(yè)的特殊地位，在創(chuàng)新活動這一高投入、高風險、長周期的影響下，更不容易獲得金融機構(gòu)的貸款，所面臨的融資約束就更嚴重。數(shù)字金融包括數(shù)字普及金融，有助于減輕企業(yè)的融資壓力，從而推動企業(yè)創(chuàng)新水平。對于那些面臨更加緊迫的財務制約的私營企業(yè)而言，數(shù)字金融對它們創(chuàng)新水平的影響將更為顯著。基于上述分析，文中提出如下假設。

H4：數(shù)字普惠金融對民營企業(yè)創(chuàng)新水平的影響作用比國有企業(yè)更加顯著。

2 研究樣本與數(shù)據(jù)來源

2.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇對于數(shù)字普惠金融指標和企業(yè)專利數(shù)據(jù)的選取，本研究以2010—2021年間專精特新各公司作為研究對象，這個時間范圍可以提供最新的數(shù)據(jù)，并反映了近年來數(shù)字普惠金融發(fā)展的趨勢。選擇專精特新公司是因為這些公司通常具有較高的創(chuàng)新活動和潛力，更有可能受益于數(shù)字普惠金融。為確保數(shù)據(jù)的精確性，對樣本進行了精心挑選，排除了涉及金融保險行業(yè)、具有“特殊處理”（ST）標識的企業(yè)以及缺乏觀測值的企業(yè)，這樣的排除有助于確保樣本的代表性和數(shù)據(jù)的一致性。最終，獲得了21 453個企業(yè)2010—2021年度的觀測數(shù)據(jù)，以確保研究的可靠性。

參照黎文婧等學者的研究，選用發(fā)明專利數(shù)量作為評估企業(yè)創(chuàng)新水平的標準。通過實質(zhì)性創(chuàng)新來衡量企業(yè)真實的創(chuàng)新水平。所使用的發(fā)明專利數(shù)據(jù)是來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。作為核心解釋變量的數(shù)字普惠金融指標則取自北京大學“數(shù)字普惠金融指數(shù)”，其他數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

2.2 模型設定“數(shù)字普惠金融指標”：該指標衡量了企業(yè)所

受益的數(shù)字普惠金融程度。在研究中，選擇了發(fā)明專利數(shù)量作為評估企業(yè)創(chuàng)新水平的標準。這是因為發(fā)明專利數(shù)量可以反映企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的實質(zhì)性成果和原創(chuàng)性。發(fā)明專利對于企業(yè)的技術(shù)進步和競爭優(yōu)勢具有重要作用，并且與企業(yè)的可觀發(fā)展和額外回報相關。選擇發(fā)明專利數(shù)量作為創(chuàng)新水平的衡量指標是合理的。在模型中，還考慮其他可能影響企業(yè)創(chuàng)新水平的因素。這些因素可作為控制變量，如企業(yè)規(guī)模、行業(yè)類型、研發(fā)投入等。確保控制變量的選擇與研究問題相關，并且能夠排除其他潛在因素對數(shù)字普惠金融和企業(yè)創(chuàng)新水平之間關系的干擾。為了研究數(shù)字普惠金融對企業(yè)創(chuàng)新水平的影響，設計了以下模型

Patenti，t=α0+β1×aggreate+β2×Controli，t+μi+μt+εi，t

（1）在這里，下標i和t分別代表公司和年份，而被解釋的變量Patent則表示企業(yè)的創(chuàng)新水平。將企業(yè)獨立提出的專利申請數(shù)量加1后取自然對數(shù)，即為企業(yè)的創(chuàng)新水平。由于發(fā)明專利對于推動企業(yè)技術(shù)進步和獲取競爭優(yōu)勢的作用最為明顯，原創(chuàng)性也是最高的，對于企業(yè)來說是一種實質(zhì)性創(chuàng)新，所以文中也只選取發(fā)明專利數(shù)據(jù)作為創(chuàng)新水平唯一的衡量指標。Aggregate則是數(shù)字普惠金融指標，Control則為控制變量，μi為個體固定效應；μt為時間固定效應；εit為模型隨機誤差項。表1為主要變量的描述性統(tǒng)計。

3 基準檢驗與穩(wěn)健性

3.1 基準檢驗結(jié)果表2展示了數(shù)字普惠金融對企業(yè)創(chuàng)新水平基準回歸的結(jié)果，所有的回歸結(jié)果都考慮了個體和年份的固定效應。表2第（1）列揭示了數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)為0.234 7，且在顯著水平上為1%。這表明，企業(yè)提高數(shù)字普惠金融指數(shù)會導致其下一年的發(fā)明專利申請數(shù)量平均增加約0.47%。這一結(jié)果為文中的第一個假設提供了經(jīng)驗證據(jù)。當將被解釋變量替換為發(fā)明專利最終獲得授權(quán)數(shù)量時，數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)絕對值略有下降，降至0.012 1，但仍在1%的顯著水平上。基于以上結(jié)果可知，數(shù)字普惠金融的確促進了企業(yè)的實質(zhì)性創(chuàng)新，假設1成立。

模型中還包括其他解釋變量。年齡（Age）對創(chuàng)新水平呈現(xiàn)負面影響，即隨著企業(yè)年齡的增長，創(chuàng)新水平下降。這可能是因為穩(wěn)定的現(xiàn)金流和規(guī)模擴大導致的職能冗余和創(chuàng)新活力不足。企業(yè)的盈利能力（Roa）和規(guī)模（Size）對創(chuàng)新水平具有正向影響。這意味著盈利能力越強的企業(yè)有足夠的資金和意愿進行研發(fā)，從而推動創(chuàng)新水平的提升。類似地，規(guī)模較大的企業(yè)能夠投入更多資源進行科研創(chuàng)新項目，從而提高創(chuàng)新水平。

3.2 穩(wěn)健性檢驗穩(wěn)健性檢驗表明，在將解釋變量滯后一期的情況下，模型中的各個系數(shù)仍然保持著統(tǒng)計顯著性。具體來說，對于第一列（1）中的“patent aggregate”變量，其系數(shù)為0.234 7，具有非常高的統(tǒng)計顯著性，標準誤差為0.001 1。對于第二列（2）中的“patent aggregate”變量，其系數(shù)為0.0321，具有統(tǒng)計顯著性，標準誤差為0.022 1。對于第三列

（3）中的“patent aggregate”變量，其系數(shù)為0.012 1，具有統(tǒng)計顯著性，標準誤差為0.023 1。此外，其他解釋變量（Age、Size、Lev、Soe、Roa）的系數(shù)也被證明在5%的顯著性水平上是顯著的。綜上所述，穩(wěn)健性檢驗表明，在將解釋變量滯后一期的情況下，模型中的各個變量仍然具有統(tǒng)計顯著性，并且結(jié)果在5%的顯著性水平上依然有效。

4 機制分析

4.1 融資約束融資約束是阻礙企業(yè)進行研發(fā)投入的重要因素之一。數(shù)字普惠金融最主要的作用之一就是拓寬企業(yè)的融資渠道、降低融資門檻及提高融資效率，這可以大幅度地緩解企業(yè)面臨的融資約束問題，為企業(yè)進行創(chuàng)新項目時提供必要的資金支持。文中選用FC指數(shù)作為融資約束的代理指標。大量文獻已驗證資金約束對企業(yè)創(chuàng)新水平的影響（引自Brown amp; Floros，2012）。鑒于此，文中專注于探討數(shù)字普惠金融對企業(yè)融資制約的影響。表3中的回歸結(jié)果顯示，當以FC、KZ、SA指數(shù)替代被解釋變量時，第一列揭示數(shù)字普惠金融指數(shù)在1%顯著水平上呈現(xiàn)顯著的負相關，系數(shù)為-

0.002 2。該結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融有助于緩解企業(yè)融資困境，從而促進其創(chuàng)新水平提升，且驗證了假設2。FC指數(shù)具體回歸模型如下

FCi，t=α0+β1×Aggreate+β2×Control+μi+μt+εi，t（2）

在模型2中，數(shù)字普惠金融指數(shù)（index_aggregate）對融資約束指數(shù)（FC）的回歸系數(shù)為-0.002 2，且在1%的顯著水平下具有統(tǒng)計顯著性。這意味著，數(shù)字普惠金融對企業(yè)融資困境有顯著的負向影響，即數(shù)字普惠金融有助于緩解企業(yè)的融資約束問題，假設2成立。同時，模型中還考慮了其他解釋變量。企業(yè)規(guī)模（Size）、負債率（Lev）、年齡（Age）、國有企業(yè)標識（Soe）、盈利能力（Roa）在模型中被控制。這些變量對融資約束指數(shù)都具有顯著影響。具體而言，企業(yè)規(guī)模、負債率、年齡、國有企業(yè)標識和盈利能力分別對融資約束指數(shù)（FC）具有顯著的負向影響。這意味著規(guī)模較大、負債率較低、年齡較小、非國有企業(yè)和盈利能力較強的企業(yè)相對于規(guī)模較小、負債率較高、年齡較大、國有企業(yè)和盈利能力較低的企業(yè)，更容易緩解融資約束問題。

4.2 技術(shù)創(chuàng)新技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)取得競爭優(yōu)勢和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要驅(qū)動力之一。企業(yè)研發(fā)投入是技術(shù)創(chuàng)新的基礎，而發(fā)明專利申請數(shù)量可以作為一個衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的重要指標之一。通過使用企業(yè)發(fā)明專利申請數(shù)量作為中介變量來描述企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平。對發(fā)明專利申請數(shù)量加1后取自然對數(shù)進行評估。表4的第1列和第2列顯示了技術(shù)創(chuàng)新作用機制的估計結(jié)果。在第1列中，Digeco變量的估計系數(shù)顯著為0.628 1，為正數(shù)，表明數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新起到了積極的推動作用。數(shù)字經(jīng)濟依靠互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)加強了企業(yè)的產(chǎn)學研合作水平，也有利于吸引高技術(shù)人才到企業(yè)集聚，加強了企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)和知識要素之間的交流與溝通，從而提升了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平。在第2列中，Digeco變量的估計系數(shù)仍然顯著為正，估計系數(shù)有所下降，而Inno變量的估計系數(shù)在1%的顯著水平上為正，這說明技術(shù)創(chuàng)新作用機制確實存在。因此，可以得出結(jié)論，提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的一種促進渠道。企業(yè)依靠技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展，不斷改善了投入產(chǎn)出的要素結(jié)構(gòu)和資源配置效率，優(yōu)化了生產(chǎn)工藝和模式，從而提高了企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。構(gòu)建的中介效應模型如式（2）和式（3）所示。其中，Medit表示中介變量，包括融資約束（KZ指數(shù)和SA指數(shù)）、技術(shù)創(chuàng)新（Inno）、數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digtra）。TFPit為企業(yè)i在t年的全要素生產(chǎn)率，Digecot為t年的數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)，Zit為影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率的控制變量；λt為年份固定效應；δh為行業(yè)固定效應；θp為地區(qū)固定效應；α0為常數(shù)項，εit為隨機擾動項。

在模型1中，數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)（Digeco）對技術(shù)創(chuàng)新指標（Inno）的回歸系數(shù)為0.628 1，且在1%的顯著水平下具有統(tǒng)計顯著性。這表明數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新起到了積極的推動作用。數(shù)字經(jīng)濟通過提升企業(yè)的產(chǎn)學研合作水平、吸引高技術(shù)人才、加強企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)和知識要素之間的交流與溝通，提升了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平。在模型2中，技術(shù)創(chuàng)新指標（Inno）對全要素生產(chǎn)率指標（TFP）的回歸系數(shù)為0.034 6，且在1%的顯著水平下具有統(tǒng)計顯著性。這說明技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)的全要素生產(chǎn)率具有正向影響。通過提高技術(shù)創(chuàng)新水平，企業(yè)改善了投入產(chǎn)出的要素結(jié)構(gòu)和資源配置效率，優(yōu)化了生產(chǎn)工藝和模式，從而提高了企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。在模型中，還考慮了其他控制變量（Zit），并且包括了年份固定效應（λi）、行業(yè)固定效應（δh）和地區(qū)固定效應（θp）。這些變量對技術(shù)創(chuàng)新和全要素生產(chǎn)率也可能具有影響。

Medit=β0+β1Digecot+β2Zit+λi+δh+θp+εit（3）

TFPit=η0+η1Digecot+η2Zit+γ1Medit+λi+δh+θp+εit（4）

4.3 數(shù)字化轉(zhuǎn)型數(shù)字化轉(zhuǎn)型是指企業(yè)利用數(shù)字技術(shù)和創(chuàng)新解決方案來改變其業(yè)務模式、流程和價值創(chuàng)造方式的過程。而數(shù)字基礎設施是支撐數(shù)字化轉(zhuǎn)型所需的基礎設施和技術(shù)平臺，包括網(wǎng)絡、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)分析等。這兩者之間存在著緊密的關聯(lián)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要依賴健全的數(shù)字基礎設施。企業(yè)在實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型時，需要構(gòu)建高速、可靠的網(wǎng)絡基礎設施，以確保數(shù)據(jù)的實時傳輸和互聯(lián)互通。同時，云計算和大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)平臺也是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要組成部分，它們提供了高效的數(shù)據(jù)存儲和處理能力，幫助企業(yè)實現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動的決策和創(chuàng)新。為驗證數(shù)字化轉(zhuǎn)型作用機制，收集整理了上市公司的年度報告。統(tǒng)計了年度報告中人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和數(shù)字技術(shù)應用等5個維度中數(shù)字化轉(zhuǎn)型關鍵詞的出現(xiàn)次數(shù)，并將這些次數(shù)作為刻畫企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的變量，作為中介機制變量。在表5的第1列和第2列中呈現(xiàn)了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型作用機制的估計結(jié)果。在第1列中，發(fā)現(xiàn)Digeco變量的估計系數(shù)顯著為1.104，為正數(shù)，這表明數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展顯著推動了企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。隨著數(shù)字經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)與大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等數(shù)字技術(shù)相融合，加速了企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在第2列中，觀察到Digeco變量的估計系數(shù)仍然顯著為正，估計系數(shù)有所下降，而Digtra變量的估計系數(shù)在1%的顯著水平上為正，這表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型作用機制確實存在。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型將企業(yè)的業(yè)務流程連接起來，形成有價值的數(shù)字資產(chǎn)，實現(xiàn)了企業(yè)開源、節(jié)流和提效的目標，提高了企業(yè)的生產(chǎn)質(zhì)量和資源利用效率，進而提升了企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。因此，可以得出結(jié)論，企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型是數(shù)字經(jīng)濟激勵企業(yè)全要素生產(chǎn)率的一種作用渠道強力支持企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展之間的緊密關聯(lián)，數(shù)字經(jīng)濟的推動加速了企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程，并對企業(yè)的全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生積極影響。

5 異質(zhì)性分析

5.1 企業(yè)規(guī)模企業(yè)創(chuàng)新力受多方面因素影響，其中企業(yè)規(guī)模是一個關鍵考量。較為龐大的企業(yè)通常具備更多資源，包括但不限于資金、人才、技術(shù)儲備等方面的優(yōu)勢。此外，大型企業(yè)的經(jīng)營管理相對較為穩(wěn)定，擁有長期可靠的現(xiàn)金流，資金儲備相對充足。相對小企業(yè)，大企業(yè)在銀行等金融機構(gòu)在借款業(yè)務方面也存在優(yōu)勢，大企業(yè)往往在相關行業(yè)處于優(yōu)勢地位，其經(jīng)營管理穩(wěn)定性高，風險水平低，故金融機構(gòu)傾向于給大企業(yè)放貸，使其在獲得外部資金方面更容易，因此其融資約束程度相對來說也更低。文中將公司規(guī)模較小的30%定義為小型企業(yè)，規(guī)模較大的30%定義為大型企業(yè)，并重新評估回歸模型。回歸結(jié)果顯示，小型企業(yè)的數(shù)字普惠金融系數(shù)為0.003 5，在1%的顯著水平上具有顯著性，而大型企業(yè)的數(shù)字普惠金融系數(shù)為0.002 2，在10%的顯著水平上具有顯著性。因此可推斷，隨著企業(yè)規(guī)模的增加，數(shù)字普惠金融對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用將減弱。

可能解釋為，小企業(yè)往往內(nèi)部資金有限，人員和技術(shù)儲備也不足，在進行創(chuàng)新活動時所需要的研發(fā)投入也較高，在面對金融機構(gòu)借貸情況時又由于其風險水平較高往往處于劣勢，不容易獲得外部資金，這導致了小企業(yè)的融資約束程度較為嚴重，數(shù)字普惠金融對其財務影響也將更明顯。大企業(yè)則相反，其內(nèi)部資金充裕，外部借貸緩解較為寬松，使其融資約束程度較低，故數(shù)字普惠金融對其財務影響有限。因此相對大企業(yè)，數(shù)字普惠金融對小企業(yè)的創(chuàng)新正向作用更明顯，假設3成立。

5.2 所有權(quán)企業(yè)的所有權(quán)特性也可能對數(shù)字普惠金融與企業(yè)創(chuàng)新水平的相互關系產(chǎn)生影響。基于風險水平的角度出發(fā)，國有企業(yè)相對于民營企業(yè)來說，由于其特殊的地位，在經(jīng)營管理上更不容易發(fā)生破產(chǎn)風險，國企往往能夠享受到國家政策上的紅利，使其能夠在某一行業(yè)內(nèi)處于優(yōu)勢地位，使其獲得競爭優(yōu)勢，此外國企還能得到政府的隱形擔保，其破產(chǎn)可能性大大降低，在這個背景下，銀行等金融機構(gòu)更愿意把資金借貸給國有企業(yè)，在一定程度上，國有企業(yè)的融資約束常常低于民營企業(yè)，因此數(shù)字普惠金融對國有企業(yè)財務狀況的影響有限。民營企業(yè)尤其是中小微企業(yè)在融資約束上的問題則較為嚴重，由于民營企業(yè)無法像國有企業(yè)那樣更容易獲得政策紅利，在經(jīng)營管理上其風險水平顯著高于國有企業(yè)，銀行等金融機構(gòu)處于風險規(guī)避的原則，往往對民營企業(yè)的借貸審批更為嚴格，導致民營企業(yè)面臨更為嚴峻的融資約束問題，所以數(shù)字普惠金融對民營企業(yè)的財務影響將更為明顯。

結(jié)合實際，根據(jù)控制人的產(chǎn)權(quán)屬性，對樣本中的公司進行分類，分別歸為國有企業(yè)和民營企業(yè)，并重新評估回歸模型。研究發(fā)現(xiàn)，當被解釋變量是發(fā)明專利申請數(shù)量時，國有企業(yè)的數(shù)字普惠金融指數(shù)顯著低于民營企業(yè)（0.003 3與0.006 8），而當被解釋變量更改為發(fā)明專利最終授予數(shù)量時，這一差異依然顯著存在。基于以上分析，文中得出結(jié)論：數(shù)字普惠金融對提升民營企業(yè)創(chuàng)新水平的推動作用更為顯著。可能的解釋就是，在激烈的市場競爭當中，國有企業(yè)相對于民營企業(yè)來說，其面臨的融資約束要比民營企業(yè)更低，而數(shù)字普惠金融可以緩解企業(yè)的融資約束，相對于國有企業(yè)來說，數(shù)字普惠金融對民企的財務影響更為明顯，假設4成立。

大型企業(yè)相對于小型企業(yè)在數(shù)字普惠金融的利用上具有較低的促進作用。大型企業(yè)由于擁有更多的資源和穩(wěn)定的現(xiàn)金流，相對容易獲得外部資金，而數(shù)字普惠金融對其財務影響相對有限。小型企業(yè)由于內(nèi)部資金有限、人員和技術(shù)儲備不足，以及融資約束程度較高，數(shù)字普惠金融對其財務影響更為明顯，有助于提升其創(chuàng)新水平。國有企業(yè)相對于民營企業(yè)在數(shù)字普惠金融的利用上具有較低的財務影響。

民營企業(yè)尤其是中小微企業(yè)在融資約束上面臨更嚴重的問題，數(shù)字普惠金融對民營企業(yè)的財務影響更為明顯，有助于提升其創(chuàng)新水平。

6 結(jié)論與建議

6.1 結(jié)論

我國已經(jīng)從高速發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展的階段，創(chuàng)新作為企業(yè)提質(zhì)增效的關鍵驅(qū)動力，應該不斷推動企業(yè)的自主創(chuàng)新，尤其是原創(chuàng)性最強的發(fā)明專利，以推動經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級和增長動力的轉(zhuǎn)換。

從回歸分析結(jié)果來看，首先，數(shù)字普惠金融對于企業(yè)創(chuàng)新具有明顯的促進作用，這得益于數(shù)字普惠金融可以借助數(shù)字化技術(shù)減少企業(yè)內(nèi)外部的信息不對稱問題。其次，從所有權(quán)的角度來看，相對于國有企業(yè)，數(shù)字普惠金融對于私營企業(yè)的促進效果更加顯著。再次，從所有權(quán)的角度來看，相對于國有企業(yè)，數(shù)字普惠金融對于私營企業(yè)的促進效果更加顯著。最后，緩解融資約束是數(shù)字普惠金融促進企業(yè)創(chuàng)新的主要途徑。

6.2 建議

基于上述分析，我國企業(yè)可以借助數(shù)字普惠金融發(fā)展的歷史機遇，加大對創(chuàng)新活動的投入，政府部門也可以根據(jù)實際情況進一步優(yōu)化各地區(qū)的政策環(huán)境，制定有針對性的支持措施，大力發(fā)展數(shù)字普惠金融，為企業(yè)提供更穩(wěn)定更豐富的金融產(chǎn)品和金融服務。

加大對數(shù)字普惠金融政策的支持，鑒于數(shù)字普惠金融對于企業(yè)創(chuàng)新促進作用的有效性，政府部門應該制定相應的政策法規(guī)，積極推動數(shù)字普惠金融的發(fā)展，并且加強對數(shù)字普惠金融機構(gòu)的監(jiān)管力度，確保其服務質(zhì)量和金融風險控制的效率。數(shù)字普惠金融是借助數(shù)字化等技術(shù)手段來開展業(yè)務的，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等先進技術(shù)的發(fā)展會深刻影響數(shù)字普惠金融，所以也應該大力促進數(shù)字化的發(fā)展，使其更好地為數(shù)字普惠金融服務。通過這些措施，便可以大幅提高企業(yè)的融資便利性，促進相關企業(yè)的創(chuàng)新能力和核心競爭力。加大對數(shù)字普惠金融的政策支持力度，提供更多的政策傾斜和資源支持，鼓勵金融機構(gòu)開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高數(shù)字金融服務的普及度和覆蓋面。制定相關法規(guī)和政策，規(guī)范數(shù)字金融市場運營，保護用戶數(shù)據(jù)隱私和安全，提升用戶信任度，促進數(shù)字普惠金融的可持續(xù)發(fā)展。

緩解融資約束困境，鼓勵企業(yè)自主創(chuàng)新。數(shù)字普惠金融通過解決企業(yè)的融資約束問題來正向促進企業(yè)創(chuàng)新，數(shù)字普惠金融利用信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)突破了傳統(tǒng)金融機構(gòu)的地域和時間上的限制，也為企業(yè)提供更加豐富的金融產(chǎn)品和融資途徑，可以解決傳統(tǒng)金融機構(gòu)往日無法輻射到的領域。企業(yè)可以更靈活地選擇適合自身需求的融資方式，減緩融資約束對企業(yè)創(chuàng)新活動的影響。同樣，還需要更好的運用大數(shù)據(jù)分析和技術(shù)創(chuàng)新等手段，更準確的評估企業(yè)的信用風險，從而提供更加個性化的包容性的融資方案，降低融資條件，覆蓋更多的企業(yè)，尤其是中小微民營企業(yè)，使其獲得更多的融資條件，進而增加創(chuàng)新投入。推動建立創(chuàng)新激勵機制，獎勵企業(yè)進行原創(chuàng)性最強的發(fā)明專利和技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，提升創(chuàng)新能力和水平。引導金融機構(gòu)與企業(yè)建立長期合作關系，提供融資支持的同時，為企業(yè)提供技術(shù)咨詢、市場推廣等增值服務，提升企業(yè)的創(chuàng)新意愿和能力。

推動中小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進企業(yè)創(chuàng)新。中小微企業(yè)所面臨的融資約束困境更為嚴重，但其作為創(chuàng)新活動主體，必須加速進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將數(shù)字化技術(shù)運用到企業(yè)的各個方面，進而主動對接數(shù)字普惠金融的發(fā)展。首先，中小微企業(yè)需要注重建設企業(yè)經(jīng)營和財務管理的相關制度，同時加強信息披露，提高企業(yè)的透明度，讓外界更好地了解本企業(yè)，從而在一定程度上解決中小微企業(yè)在外部融資過程中信息不對稱問題。此外，中小微企業(yè)還需要合理地運用數(shù)字普惠金融資源，使其在資金使用效率上大幅提升，優(yōu)化資金分配，將更多的資金投入到企業(yè)的創(chuàng)新活動當中，從而推動其核心競爭力的提升，真正獲得長足發(fā)展的關鍵驅(qū)動力。加強中小企業(yè)對數(shù)字普惠金融的認知，提供培訓和教育，幫助他們了解數(shù)字金融產(chǎn)品和服務的優(yōu)勢，以及如何有效利用這些資源進行技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務改進。中小企業(yè)可以積極與數(shù)字金融平臺、金融科技公司以及其他技術(shù)供應商合作，共同開發(fā)適合自身需求的數(shù)字化金融解決方案，實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務改進。中小企業(yè)應加強數(shù)據(jù)管理和分析能力，利用大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)手段，挖掘和分析數(shù)據(jù)，獲取市場洞察，優(yōu)化產(chǎn)品和服務，提升競爭力。

積極發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新激勵效應，加強自身核心業(yè)務競爭力。現(xiàn)如今國家在大力發(fā)展數(shù)字普惠金融，企業(yè)應該抓住歷史機遇，改善自身經(jīng)營管理活動和相應的企業(yè)結(jié)構(gòu)，更好地運用數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能化生產(chǎn)等技術(shù)手段用以提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。企業(yè)還應借助數(shù)字普惠金融優(yōu)化其資金分配，將更多的資金用以創(chuàng)新研發(fā)活動，同時，應該建立與之匹配的鼓勵機制，激發(fā)員工參與創(chuàng)新活動的積極性，并加強與科研院所、高校的合作，共同促進企業(yè)的創(chuàng)新水平。通過自身的努力和激勵效應，企業(yè)才能更好地加強自我創(chuàng)新動力，同時提高企業(yè)的創(chuàng)新效率以及創(chuàng)新質(zhì)量。鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)針對中小企業(yè)的內(nèi)部創(chuàng)新，降低融資門檻，提供更加靈活和定制化的融資方案，支持建立數(shù)字普惠金融平臺，整合各類金融服務，提供便捷的融資渠道和金融工具，幫助企業(yè)提高核心業(yè)務競爭力。

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