綠色金融發(fā)展賦能企業(yè)ESG表現(xiàn)的內(nèi)在邏輯、作用機制與對策建議

【摘 "要】論文旨在探討綠色金融發(fā)展如何賦能企業(yè)ESG表現(xiàn)。論文概述了綠色金融的定義、作用及發(fā)展現(xiàn)狀，并指出目前存在的不足，隨后以康師傅控股為例進行案例分析。研究發(fā)現(xiàn)，綠色金融通過資金支持、信息披露等途徑，促使康師傅控股在環(huán)境保護、社會責任和公司治理方面做出改善。康師傅控股的ESG實踐與綠色金融發(fā)展形成了良性互動，但仍面臨綠色金融產(chǎn)品應(yīng)用不足等挑戰(zhàn)。論文就如何進一步發(fā)揮綠色金融對康師傅控股ESG表現(xiàn)的賦能作用提出建議，以推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】康師傅控股；綠色金融；ESG表現(xiàn)；作用機制

【中圖分類號】F272；F832；X322 " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 【文獻標志碼】A " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 【文章編號】1673-1069（2024）09-0048-03

1 引言

近年來，綠色金融與企業(yè)ESG（環(huán)境、社會和公司治理）表現(xiàn)日益受到關(guān)注。作為食品飲料行業(yè)的龍頭企業(yè)，康師傅控股積極響應(yīng)綠色發(fā)展理念，其ESG實踐與綠色金融發(fā)展密切相關(guān)。本文聚焦康師傅控股，分析綠色金融發(fā)展如何賦能其ESG表現(xiàn)，探討其內(nèi)在邏輯、作用機制及對策建議。在“雙碳”目標背景下，研究康師傅控股案例具有重要的理論和實踐意義，可為其他企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供借鑒。

2 綠色金融概述

2.1 綠色金融的定義與作用

綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動所提供的金融服務(wù)[1]，包括綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險等多種金融產(chǎn)品和服務(wù)。綠色金融在促進經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型、支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展、引導(dǎo)資金流向綠色項目等方面發(fā)揮著重要作用。根據(jù)2016年人民銀行等七部委發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，綠色金融被定義為對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務(wù)。綠色金融不僅包括融資活動，還包括綠色保險等風險管理活動，以及碳金融等多功能業(yè)務(wù)[2]。它強調(diào)金融活動要考慮環(huán)境影響，將環(huán)境相關(guān)的回報、風險和成本融入日常業(yè)務(wù)，通過引導(dǎo)社會經(jīng)濟資源促進可持續(xù)發(fā)展。

2.2 綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，我國綠色金融發(fā)展迅速。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，我國綠色貸款余額34.8萬億元，同比增長28.5%，綠色債券累計發(fā)行3.71萬億元。多地設(shè)立了綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，探索綠色金融發(fā)展的新模式。綠色金融正在多層面布局發(fā)力，在綠色信貸、綠色債券、綠色理財、綠色租賃等方面形成豐富的“工具箱”，融入經(jīng)濟社會發(fā)展全局[3]。

2.3 綠色金融存在的不足

盡管綠色金融發(fā)展勢頭良好，但仍存在一些不足。第一，綠色金融標準體系尚不完善，不同機構(gòu)對“綠色”的界定存在差異，影響了綠色金融的統(tǒng)一實施。第二，綠色項目的環(huán)境效益難以準確量化，增加了金融機構(gòu)的風險評估難度。這導(dǎo)致金融機構(gòu)在評估綠色項目時面臨挑戰(zhàn)，可能影響其支持力度。第三，部分企業(yè)存在“漂綠”行為，通過虛假宣傳或不實信息獲取綠色金融支持，影響了綠色金融的公信力。第四，綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新還不夠充分，難以滿足多樣化的融資需求。未來，綠色金融還需要在政策引導(dǎo)、標準制定、信息披露、產(chǎn)品創(chuàng)新、國際合作等方面持續(xù)發(fā)力，如鼓勵境內(nèi)外投資者定制相關(guān)指數(shù)、發(fā)行掛鉤綠色債券指數(shù)的資管產(chǎn)品、推廣綠色主題籃子的創(chuàng)設(shè)與交易等，以更好地支持經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型。

3 康師傅控股ESG表現(xiàn)概述

康師傅控股自2016年開始前瞻性布局ESG戰(zhàn)略，通過減碳節(jié)能、清潔排放、資源利用和智能化轉(zhuǎn)型等項目積極踐行可持續(xù)發(fā)展理念。公司在環(huán)境方面取得顯著成果，19家工廠獲得優(yōu)秀節(jié)水企業(yè)稱號，18家獲得優(yōu)秀節(jié)能企業(yè)稱號，體現(xiàn)了康師傅控股在節(jié)能減排和綠色運營方面的努力。2022年，康師傅控股通過實施工藝、制程、設(shè)計等升級改造，飲品生產(chǎn)的二氧化碳排放量較2021年減少5萬噸，PET使用量減少1 930噸，水資源耗用量減少500萬噸。在社會責任方面，康師傅控股通過設(shè)備升級、工藝改進、包裝減量化等舉措推動綠色發(fā)展，如推出無標簽包裝的冰紅茶產(chǎn)品。這反映了其在綠色發(fā)展道路上的積極探索[4]。然而，康師傅控股的ESG實踐仍面臨挑戰(zhàn)。公司多家子公司曾因環(huán)保違規(guī)受罰，顯示其在環(huán)境保護和供應(yīng)鏈管理方面存在問題。在ESG評級方面，康師傅控股在2024年7月31日的評級中獲得BB評級，較之前的BBB評級有所下降，表明其在環(huán)境管理和公司治理方面仍有提升空間（見圖1）。

4 綠色金融賦能康師傅控股ESG表現(xiàn)的內(nèi)在邏輯

4.1 綠色金融對康師傅控股環(huán)境表現(xiàn)的提升

綠色金融通過提供資金支持和政策激勵，推動康師傅控股加大環(huán)保投入。康師傅控股利用綠色信貸和綠色債券等工具，為其減碳節(jié)能、清潔排放等項目提供資金支持。例如，康師傅控股通過綠色金融支持為“萬物皆有yuan”項目融資，該項目從源頭種植到數(shù)智化生產(chǎn)，全程貫徹綠色理念。綠色金融的支持使康師傅控股能夠引入先進的環(huán)保技術(shù)和設(shè)備，如余熱回收技術(shù)和“蒸汽熱能收集再利用系統(tǒng)”，有效降低能源消耗和碳排放。康師傅控股積極參與碳盤查工作，為獲得更多綠色金融支持奠定基礎(chǔ)。此外，綠色金融的發(fā)展促進了康師傅控股在產(chǎn)品創(chuàng)新方面增加投入。例如，康師傅控股推出了無標簽包裝的冰紅茶產(chǎn)品，預(yù)計每年可減少PET粒子使用3 400噸。這種創(chuàng)新不僅減少了環(huán)境污染，也為康師傅控股贏得了更多綠色金融支持的機會。綠色金融的引導(dǎo)作用使康師傅控股將環(huán)境保護理念融入產(chǎn)品全生命周期，從原材料采購到生產(chǎn)制造，再到包裝和物流，形成了全方位的綠色發(fā)展策略。

4.2 綠色金融推動康師傅控股履行社會責任

綠色金融要求企業(yè)加強ESG信息披露，這促使康師傅控股更加重視社會責任。康師傅控股通過加入聯(lián)合國全球契約組織（UNGC），分享其可持續(xù)發(fā)展理念和實踐，增強了企業(yè)的社會責任意識。綠色金融的信息披露要求推動康師傅控股加強供應(yīng)鏈管理，如建立“環(huán)境友好蔬菜基地”，采用智慧農(nóng)業(yè)技術(shù)，帶動農(nóng)戶增收。這些舉措不僅提升了康師傅控股的社會責任表現(xiàn)，也增強了其獲得綠色金融支持的能力。2024年，康師傅控股“萬物皆有yuan”項目榮獲“年度低碳先鋒”稱號，反映了其在ESG領(lǐng)域的進展得到認可。綠色金融的發(fā)展促使康師傅控股更加關(guān)注員工福利和社區(qū)發(fā)展。公司通過綠色金融支持，投資于員工培訓(xùn)和職業(yè)發(fā)展項目，提高了員工滿意度和生產(chǎn)效率。同時，康師傅控股積極參與社區(qū)建設(shè)，如在河北省康保縣康巴諾爾地區(qū)建立蔬菜基地，帶動了15萬農(nóng)戶就業(yè)。這些社會責任實踐不僅提升了康師傅控股的品牌形象，也為其獲得更多綠色金融支持創(chuàng)造了有利條件。

4.3 綠色金融助力康師傅控股公司治理優(yōu)化

綠色金融的發(fā)展要求企業(yè)建立健全ESG治理架構(gòu)，這促使康師傅控股優(yōu)化其公司治理。康師傅控股制定了ESG戰(zhàn)略和碳中和路徑，創(chuàng)新構(gòu)建ESG雙引擎模型，實現(xiàn)內(nèi)外部協(xié)同推進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。綠色金融的風險管理要求推動康師傅控股加強環(huán)境風險和安全風險管理，如遵循“3699”路徑制定碳中和策略，有助于系統(tǒng)性地識別和管理環(huán)境風險。康師傅控股通過發(fā)行綠色債券等方式，將ESG理念融入財務(wù)決策，進一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)。綠色金融的發(fā)展推動康師傅控股建立更加透明和負責任的公司治理機制。例如，公司成立了專門的可持續(xù)發(fā)展委員會，負責制定ESG相關(guān)政策并監(jiān)督其執(zhí)行。同時，康師傅控股引入了第三方機構(gòu)對其ESG表現(xiàn)進行評估，并將評估結(jié)果與高管薪酬掛鉤，激勵管理層更加重視可持續(xù)發(fā)展。這些措施不僅提高了公司治理的質(zhì)量，也增強了投資者對康師傅控股的信心，有利于獲得更多綠色金融支持。

5 綠色金融賦能康師傅控股ESG表現(xiàn)的作用機制

5.1 金融產(chǎn)品配套機制

綠色金融通過設(shè)計專項金融產(chǎn)品能夠為康師傅控股的環(huán)境友好型項目提供支持。具體包括：①綠色信貸產(chǎn)品，金融機構(gòu)為“萬物皆有yuan”項目提供優(yōu)惠利率貸款，支持其在河北、陜西、新疆建立“環(huán)境友好蔬菜基地”；②綠色債券工具，通過發(fā)行綠色債券為工廠節(jié)能改造提供長期資金，如蒸汽熱能回收系統(tǒng)升級項目；③綠色保險產(chǎn)品，為環(huán)保設(shè)施運營和環(huán)境風險提供保險保障；④綠色租賃服務(wù)，通過融資租賃方式引進智能制造設(shè)備。這些配套金融產(chǎn)品形成了完整的支持體系，降低了康師傅控股綠色轉(zhuǎn)型的融資成本。以康師傅控股的“萬物皆有yuan”項目為例，通過綠色信貸支持建設(shè)智慧農(nóng)業(yè)基地，采用AI自動化農(nóng)業(yè)模式，實現(xiàn)了從源頭到終端的全程綠色生產(chǎn)。同時，綠色債券的發(fā)行為其無標簽包裝技術(shù)改造提供資金支持，預(yù)計每年可減少PET粒子使用3 400噸，充分體現(xiàn)了金融產(chǎn)品在推動環(huán)境改善中的重要作用。

5.2 評估認證機制

綠色金融機構(gòu)通過建立專業(yè)的ESG評估體系，對康師傅控股的環(huán)境效益進行量化認證。①建立環(huán)境效益測算模型，評估節(jié)能減排項目的實際成效；②開展第三方環(huán)境認證，如清潔生產(chǎn)認證、能源管理體系認證等；③進行供應(yīng)鏈環(huán)境評估，將上下游環(huán)境影響納入考核范圍；④實施碳排放核查，為碳資產(chǎn)管理提供依據(jù)。這些評估認證機制為康師傅控股獲取持續(xù)的綠色金融支持提供了重要保障。康師傅控股通過評估認證體系的引導(dǎo)，在全國工廠推廣“蒸汽熱能收集再利用系統(tǒng)”，年減少二氧化碳排放17.3萬噸。同時，公司率先開展全面碳盤查，涵蓋上游原材料端和下游渠道伙伴端，建立了完整的環(huán)境影響評估體系，為后續(xù)綠色金融支持提供了科學(xué)依據(jù)。

5.3 監(jiān)督約束機制

綠色金融通過引入全過程監(jiān)督機制確保資金使用效果。①事前審查，嚴格篩選符合綠色標準的項目；②過程監(jiān)控，定期跟蹤項目進展，監(jiān)測環(huán)境效益實現(xiàn)情況；③事后評價，評估項目完成后的實際環(huán)境改善效果；④信息披露，要求定期公開環(huán)境相關(guān)數(shù)據(jù)。通過這些約束機制，推動康師傅控股切實履行環(huán)境承諾。在具體實踐中，康師傅控股建立了全面的環(huán)境管理制度，定期發(fā)布《可持續(xù)發(fā)展報告》，披露能源消耗、溫室氣體排放、水資源使用等環(huán)境數(shù)據(jù)。公司還通過UNGC平臺分享可持續(xù)發(fā)展實踐，接受社會監(jiān)督，形成了較為完善的環(huán)境信息披露機制。

5.4 政策協(xié)同機制

綠色金融與政策體系形成了以下協(xié)同效應(yīng)：①與環(huán)保標準掛鉤，達標企業(yè)享受優(yōu)惠融資政策；②與財稅政策聯(lián)動，獲得環(huán)保補貼、稅收優(yōu)惠等支持；③與產(chǎn)業(yè)政策配合，重點支持符合產(chǎn)業(yè)升級方向的綠色項目；④與區(qū)域政策結(jié)合，在重點區(qū)域設(shè)立綠色金融服務(wù)中心。這種多層次的政策協(xié)同機制為康師傅控股的綠色發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。通過政策協(xié)同，康師傅控股在節(jié)能技術(shù)創(chuàng)新方面取得顯著進展，如在生產(chǎn)工藝、制程、設(shè)計等方面的升級改造使飲品生產(chǎn)的二氧化碳排放量減少5萬噸，水資源耗用量減少500萬噸，充分發(fā)揮了綠色金融與政策體系的協(xié)同效應(yīng)。

6 綠色金融賦能康師傅控股ESG表現(xiàn)的問題與建議

6.1 現(xiàn)存問題

通過對康師傅控股綠色金融應(yīng)用實踐的分析，暴露出5個關(guān)鍵問題：一是綠色金融產(chǎn)品使用不足，主要依賴傳統(tǒng)信貸工具，綠色債券、綠色保險、綠色基金等創(chuàng)新型產(chǎn)品占比不足10%，難以滿足多樣化融資需求；二是融資渠道較為單一，合作金融機構(gòu)主要為大型商業(yè)銀行，與中小銀行、保險公司、基金公司等機構(gòu)合作有限，制約了融資規(guī)模的擴大；三是環(huán)境效益量化困難，缺乏統(tǒng)一的測算標準和工具，導(dǎo)致項目環(huán)境效益評估不準確，影響了金融機構(gòu)的風險評估；四是信息披露有待加強，環(huán)境數(shù)據(jù)披露口徑不一致，降低了綠色金融支持的可得性；五是專業(yè)人才缺乏，綠色金融管理團隊規(guī)模偏小，專業(yè)能力不足，難以開展產(chǎn)品創(chuàng)新和項目評估，制約了綠色金融的深化應(yīng)用。

6.2 對策建議

基于各類問題與挑戰(zhàn)，康師傅控股需要從以下方面入手，創(chuàng)新應(yīng)用綠色金融工具，實現(xiàn)對公司ESG表現(xiàn)的有效賦能。一是構(gòu)建多層次、全方位的綠色金融產(chǎn)品體系，拓寬企業(yè)融資渠道，滿足企業(yè)ESG實踐的差異化融資需求。例如，在直接融資方面，發(fā)行綠色可轉(zhuǎn)債，募集資金投向智能制造升級項目，轉(zhuǎn)股條款與環(huán)境效益掛鉤，轉(zhuǎn)股價格可根據(jù)環(huán)境目標達成情況進行調(diào)整；在保險產(chǎn)品方面，探索應(yīng)用環(huán)境污染責任保險、環(huán)保設(shè)施運營保險、碳排放配額保險等，建立全面的環(huán)境風險保障體系。同時，應(yīng)建立多元化、深層次的金融機構(gòu)合作網(wǎng)絡(luò)，形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。二是構(gòu)建“分類管理、動態(tài)更新、效益導(dǎo)向”的項目儲備體系，開發(fā)項目環(huán)境效益評估工具，將能源節(jié)約、碳減排、污染物削減等效益進行量化測算，建立標準化的效益核算方法。三是建立健全信息披露機制，加強第三方機構(gòu)參與監(jiān)督和評價，以持續(xù)提高企業(yè)信息披露的全面性、及時性和精準性。四是打造集信息共享、評估認證、融資對接于一體的綠色金融服務(wù)平臺。其中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)層整合企業(yè)環(huán)境監(jiān)測數(shù)據(jù)、能源消耗數(shù)據(jù)、項目運營數(shù)據(jù)等，建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)標準和接口規(guī)范，實現(xiàn)與金融機構(gòu)、環(huán)保部門、評級機構(gòu)的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通。業(yè)務(wù)功能層圍繞項目管理、融資對接、風險控制等核心需求設(shè)置功能模塊，開發(fā)智能化的項目篩選工具，建立環(huán)境效益測算模型，實現(xiàn)項目全生命周期管理。應(yīng)用服務(wù)層為各類用戶提供差異化服務(wù)，如金融機構(gòu)可實時查詢項目環(huán)境數(shù)據(jù)，開展風險評估；評級機構(gòu)可獲取標準化的環(huán)境信息，進行ESG評級；供應(yīng)商可在線申請綠色融資，提升融資便利性。五是打造綠色金融管理團隊，為其配備專業(yè)的技術(shù)人員和業(yè)務(wù)人員，并通過掛職鍛煉、專題培訓(xùn)、人才交流等方式提升團隊的專業(yè)能力和業(yè)務(wù)素養(yǎng)。

7 結(jié)語

康師傅控股的案例表明，綠色金融發(fā)展與企業(yè)ESG表現(xiàn)之間存在密切的內(nèi)在聯(lián)系和協(xié)同效應(yīng)。綠色金融通過多重機制有效地促進了康師傅控股改善其環(huán)境、社會、公司治理等方面的績效。康師傅控股積極踐行ESG理念，不僅獲得了綠色金融的支持，也反過來推動了綠色金融的發(fā)展。然而，康師傅控股仍面臨綠色金融產(chǎn)品使用不足、融資渠道較為單一等挑戰(zhàn)。未來，康師傅控股應(yīng)進一步完善ESG戰(zhàn)略，深化與金融機構(gòu)的合作，充分發(fā)揮綠色金融的賦能作用，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，為食品飲料行業(yè)樹立標桿。

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