境外工程企業的資金風險管理

【摘要】隨著“一帶一路”倡議的深入，海外基礎建設業務迎來快速發展階段，而全球貿易形勢的變化，也給境外工程企業的資金管理帶來新的挑戰。文章以某工程企業中部非洲區域管理中心為例，圍繞境外工程企業的資金風險管理展開探討，并提出相應的風險防范措施和管理建議。

【關鍵詞】境外工程企業；境外資金安全；資金風險管理

【中圖分類號】F275

一、資金風險管理概述

（一）資金管理的概述

資金管理是指對企業資金來源和資金使用進行計劃、控制、監督、考核等項工作的統稱。其也是財務管理的重要組成部分，資金管理包括固定資金管理、流動資金管理和專項資金管理。

目前中國境外工程建設發展起步較晚，從新中國成立開始實施援建項目至今，僅有短短幾十年的發展歷程，相對于其他西方國家，我國企業在這方面的經驗與技術尚未成熟。同時國際政治經濟形勢變化不定，經濟全球化使得金融危機的影響也越來越大。相較于國內資金風險管理，海外資金風險管理還需滿足當地的監管和合規要求，存在更多不確定性，這使得境外的資金風險管理面臨更嚴峻的挑戰。

（二）境外資金風險的概述

境外資金風險是指企業在持有及運用境外資金的活動中，因難以預料的因素作用，使得企業實際收益小于預計收益而蒙受資金損失的可能性。由于境外業務涉及國家多，賬戶管理和資金支付分散，操作風險大，對境外賬戶的有效管控能力要求高。因此，境外資金風險管理是境外工程企業非常關注的問題。

（三）境外資金管理風險的分類

通過長期的境外項目管理總結，我們發現資金管理的風險主要分為以下四種：

1.資金安全風險

境外工程公司業務通常涉及多個國別，為滿足業務支付需要，需開立多個賬戶，因此賬戶管理和資金支付業務分散。不同國別銀行賬戶的開立和使用場景多樣，操作復雜，增加資金安全管控難度。同時隨著項目的落地，還面臨著大量應收賬款、存量資金管控以及項目所屬地額外資金需求的管理，資金安全風險的管理難度尤為突出。

2.資金分散沉淀風險

受國別政治、經濟、外匯管制等因素影響，境外的資金流轉相對較低且較分散，尤其是當地幣極易沉淀。同時因項目性質和供應商類別的不同，部分國別間的款項收付可能需要在兩種或三種外幣之間進行兌換，為了確保現場的正常生產需求，往往形成大量分散的沉淀資金，而當部分幣種頭寸過大時，因外匯管制導致無法雙向兌換，最終導致資金分散沉淀風險。

3.匯率風險

匯率波動風險，目前主要存在交易風險、會計風險這兩種風險。交易風險指在運用外幣計價的交易中，由于外幣與本幣之間以及外幣與外幣之間的匯率變動，使公司蒙受損失的可能性。會計風險是指企業對資產負債表進行會計處理中，在將原幣轉換成記賬本位幣時，因匯率變動而呈現賬面損失的可能，侵蝕報表利潤，最終導致項目虧損。

4.財務人員素質風險

因為各個國別項目相對獨立，財務與審計部門無法做到參與每一筆業務，這就要求對于派往獨立國別的財務人員具備較強的個人素質和專業能力。一般的財務人員偏重于財務決策而缺乏整體思維，知識能力也有待提高，一旦發生財務問題，將不能及時作出有效的決策及應對措施，給后期留下巨大的風險隱患。

二、境外資金風險管理評價的方法

境外資金風險管理環節中，關鍵步驟就是風險的評估環節，首先要識別出主要的風險源，其次對每個來源進行風險評價。資金風險來源識別的目的，是為了全面了解企業在日常經營過程中面對的各種資金風險的情況，如果能夠找出其影響因素，并且按照影響大小和重要程度進行排列，對企業整體財務狀況而言，具有預警作用。資金風險評價的目的是結合識別出的資金風險，評估其發生的可能性以及發生后帶來的危害，從而確定一個整體的影響度，為后續的風險管控提供指南。關于資金風險評價的方法，常用的如表1所示：

三、境外某中資企業區域管理中心資金風險管理

（一）區域中心簡介

某工程企業區域管理中心（以下簡稱“該中心”），以其中一國別為區域機構本部，管轄6個國家。其中在3個國家均有大型在建項目，這些項目是以國家政策性銀行融資的貸款項目為主，部分小型現匯項目為輔。該中心以項目所在地的要求，根據當地法律，分別以地區項目部、分公司、子公司的形式在當地開展經營和施工業務。有以收取政策性銀行貸款美元，業主當地配套資金為輔的融資項目，屬地的現匯項目，總部投資的EPC項目。存在境外收匯、境內收匯以及集團香港結算中心收匯等形式。原則上保證近期需求后，剩余以美元形式及時歸集至總部。當地幣均在當地消耗，境內多以美元保留，方便日后境外的資金調撥，根據項目資金使用計劃合理安排資金，本文采用定性分析法，對區域內的項目進行識別，從而全面對資金風險管理進行分析。

（二）資金風險識別

SWOT即基于內外部競爭環境和競爭條件下的態勢分析，把各種因素相互匹配起來加以分析。運用這種方法，可以對研究對象所處的情景進行全面、系統、準確的研究，從而根據研究結果制定相應的發展戰略、計劃以及對策等（見表2）。

四、資金風險分析及管理措施

（一）應收賬款管理

境外工程企業所需要的資金量巨大，項目的資金回籠相對國內項目較慢，加強收款管理，提升項目的資金周轉率，對于企業來說是資金管理的核心要素。該中心為防范經營風險，提升運營質量，解決在建項目收款問題，特意成立區域中心“兩金”壓減工作小組，以區域中心領導班子為小組領導，“兩金”工作專項負責人每周向組長提交工作進展書面報告，制定下周壓減計劃與措施。組長按月度召開“兩金”壓減專題會議，對各項目“兩金”執行情況進行核定，并對下月“兩金”壓減計劃給出指導性意見。年末按照各項目“兩金”指標的完成情況，對項目及“兩金”壓降專責人員進行考核，根據考核情況進行獎懲，從源頭避免壞賬發生以及項目現金流的問題。該措施實施以來項目的收款得到了顯著的效果，目前該區域中心的收款取得突破性進展，連續兩年在部分項目的“兩金”實現了年末為零的業績。

（二）資金安全風險管理

對于資金的安全管理必須從源頭開始，在開立銀行賬戶時需要嚴格按照公司的資金管理要求，開戶前對開戶銀行進行背景分析，按照公司最新的要求進行篩選。篩選完畢后按照公司的要求進行相關審批，組織頭腦風暴小組會議交換意見。修改完成后由商法部門再次對銀行以及開戶合同及協議進行審批，確保開戶銀行的安全。其次開戶完成后對銀行賬戶的授權人審批科學設置，確保賬戶安全。并再次對相關人員進行定期培訓，及時宣傳公司的財務及資金管理制度，保證賬戶管理維護安全、資金支付合規以及安全，遵循“凡支付有審批，凡審批必復核”的原則。目前區域中心開設的歐元安全賬戶與國內境外公司離岸賬戶極大的保障了公司資金的安全，該區域中心成立至今十年來從未發生過資金安全事件。

（三）資金分散沉淀風險的全面預算管理

資金動態資金模型、集中管理、統籌使用原則是指：各單位境外富余的自由兌換外匯應統一歸集至公司香港結算中心或者集團結算中心，外匯由境外結算中心集中管理、按外匯預算調配使用。對于收款幣種為自由兌換外匯的項目，各單位原則上應通過境外結算中心開立的賬戶確定為收款賬戶，以實現外匯資金的快速集中。各單位在境外可自由兌換的外匯資金除維持日常生產經營所需外，應全部集中匯至境外結算中心。各單位在項目實施過程中，應及時將剩余的當地幣兌換成可自由兌換的外匯，并集中匯至境外結算中心，防止當地幣貶值。

（四）資金分散沉淀風險的模式管理

在項目管理中針對不同類型項目以及項目國的外匯管控制度，結合稅務籌劃的考慮，通常會將相關工作拆分為在岸和離岸兩部分，在岸部分由境外子公司收款承擔，離岸部分由境內母公司的香港結算中心承擔，兩者各自收取及支付各自工作范圍內的款項。此外，也可以由境內母公司直接簽約，然后將部分工作分包給境外分公司或者子公司執行，雙方以分包合同的形式進行結算，由境內母公司香港結算支付分包款給境外機構。如當地法律規定允許，境內母公司也可以通過當地成立的項目部執行項目所在地的業務部分。這種形式下，境內母公司將以現場工程款的形式向現場項目部支付款項。上述款項將用于支付當地發生的各類人員費用、當地稅費、現場設備和服務的采購等。這樣可避免屬地資金沉淀過多，匯款回國需要繳納高昂稅費的風險。

（五）匯率風險管理

區域中心在各國別進行經營決策時，需要系統評估所在國政治經濟風險、法律合規風險、社會文化風險、業主信用風險、外匯管制風險等，高度關注匯率風險，并提前擬定相應的風險應對措施。各單位應根據匯率風險的特征及大小，結合自身的風險承受度，合理選擇采用風險規避、風險控制等風險管理措施，并報區域中心進行審批。應積極爭取利用合同條款進行外匯資金的保值管理，降低外匯風險。境外項目簽訂合同時，應選擇自由兌換外匯作為結算收款幣種。在工程項目分包合同簽訂時，各單位應優先把當地幣作為分包合同結算幣種。收款幣種涉及多幣種的項目，各國別應將分包結算幣種以及各幣種支付比例與主合同保持一致，從而降低主承包商因總、分包合同結算幣種不一致所導致的分包成本大幅上升的風險。爭取外匯保值條款，在簽訂合同時，不確定付款匯率，但約定在匯率變動時達到一定條件時，按照新的匯率進行支付，此方案在區域項目管理中已成功運用，避免導致賬面的大額匯兌損益，規避相應的匯率風險。

匯率風險還涉及到當地幣的支付及管理。各單位應優先使用當地幣，除當地員工薪酬支付和駐外機構的日常支付使用當地幣外，國內機票境外采購、設備物資材料采購等方面，在價格合理的前提下，優先使用當地幣支付，增加當地幣消耗，降低當地幣存量。各單位在投標報價時，要認真測算、合理確定可自由兌換外匯與當地幣的比例，盡量確保項目結束時當地幣頭寸可控。

區域下屬各個國別應及時了解當地幣外匯政策及其變化，提前預測當地幣的匯率及利率走勢，并將當地幣的外匯政策、走勢以及應對措施上報區域中心管理機構。主要了解包括但不限于以下信息：1.當地幣是否可自由兌換成國際通用貨幣；2.外匯能否自由匯入和匯出，是否需要強制結匯，外匯進出是否需要申報或核準；3.人民幣和當地幣是否可以直接結算；4.外國投資者的股息和資金調回本國是否有限制，是否需要繳納特別稅費；5.外資企業賬戶開立的數量及開立銀行是否有限制；6.外資企業是否可開設外匯賬戶、外匯離岸賬戶；7.官方匯率和非官方匯率；8.當地幣存款利率、貸款利率；9.當地幣對美元的匯率走勢及匯率變化；10.所在國的通貨膨脹水平及其變化。合理運用所收集的外匯政策，降低當地幣的貶值風險。在該區域我們合理利用部分國別的外匯市場的平行匯率，通過合規途徑一方面滿足屬地當地幣的使用，另一方面為項目創造超額利潤，同時該中心已與部分國別的商業銀行進行了談判，與銀行高層溝通。此方案打破該國商業銀行企業賬戶活期存款不計息的傳統，在獲取活期利息收益的情況下，對銀行賬戶及資金使用也沒有任何限制，目前已收到利息近百萬元。

（六）財務人員管理能力的提升

由于海外工程項目地處國外，財務與審計無法實時監督，這就要求財務人員自身具有過硬的素質和能力。公司及區域中心對于國別及項目財務人員的選派，應從源頭上把好關。其次，外派的人員應到區域中心財務部進行一段時間學習后，再到對應的國別上崗，進行傳幫帶的系統培訓。同時要求財務人員融入當地環境，加強與其他中資企業的業務交流，學習當地財稅體系，汲取屬地的資金管理經驗教訓。

五、結語

資金是一個公司的血液，區域管理中心在所屬國總統大選以及其他社會經濟動蕩的外部環境下，整個區域的資金管理仍取得了不錯的成效。資金管理工作多次獲得總部的表彰，也得到屬地相關部門和金融機構的一致認可。我國企業在參與“一帶一路”的建設中，企業資金管理規模越來越大。這要求我們加強海外資金管理，充分預測風險和化解風險。公司應從管理模式、管理機制、人員專業能力培訓等多方面加強資金風險管理，這對其他境外相關企業也能起到借鑒作用。

主要參考文獻：

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[4]潘良.關于加強境外工程項目資金管理的對策[J].國際商務財會，2020，377（05）：20-22

責編：吳迪