數字經濟背景下企業供應鏈融資研究

［摘 要］在數字經濟迅速發展的背景下，供應鏈融資成為企業緩解資金壓力、優化資源配置的重要手段。然而，隨著數字技術的深入應用，供應鏈融資也面臨著前所未有的風險與挑戰。基于此，文章以H集團為例，首先介紹H集團概況及其供應鏈融資實施情況，然后闡述H集團供應鏈融資對其他企業的影響，接著分析H集團供應鏈融資存在的問題，最后基于問題提出H集團供應鏈融資的優化策略，以供參考。

［關鍵詞］數字經濟；企業；供應鏈融資；風險防范

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2024.14.049

［中圖分類號］F832；F275.1 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673-0194（2024）14-0-03

0" " "引 言

隨著數字經濟的蓬勃發展，經濟全球化和互聯網技術的深度融合給企業帶來了前所未有的發展機遇。H集團作為家電行業的領軍企業，在數字經濟浪潮中積極轉型升級，不斷探索供應鏈融資的新模式，通過各種融資工具和技術手段連接供應鏈上游企業、下游企業和金融機構，實現資金流的優化配置和管理。然而，在享受數字經濟帶來的便利的同時，H集團也面臨著供應鏈融資中的各種風險挑戰。因此，H集團要對供應鏈融資風險進行研究并提出有效防范策略，以有效解決企業面臨的融資問題，提高企業在供應鏈中的競爭力。

1" " "H集團概況及其供應鏈融資實施情況

1.1" "H集團概況

H集團是一家總部位于山東省青島市的超大型企業集團，成立于1984年。H集團旗下擁有多家公司和多個品牌，涉及多個領域，包括家電、智能家居、智能制造、物流等。家電領域是H集團的核心業務領域之一，在全球范圍內銷售多種家電產品，如洗衣機、空調、冰箱、電視等。H集團一直致力于智能制造和智能家居的研發，旗下擁有多項專利技術和軟件。H集團還擁有自己的物流公司和金融控股公司，以支持企業的發展和創新。H集團已經位居全球領先的家電生產企業之列，其產品和技術不斷得到各國消費者和市場的認可與持續支持。

1.2" "H集團供應鏈融資實施情況

H集團在銀行主導的供應鏈融資業務中發揮著重要作用，與銀行等金融機構合作，為供應鏈中的中小企業提供金融支持，供應鏈的具體融資解決方案主要包括貨押模式和信用模式。

貨押模式的主要適用對象是資金需求量較大的下游經銷商。H集團在其供應鏈中，下游經銷商的資金需求量相對較大。為了解決下游經銷商的融資困難問題，H集團實施了貨押模式。上游企業（H集團）向下游經銷商提供貨物，而下游企業難以獲得融資支持。下游經銷商通過向銀行等金融機構提供H集團提供的貨物抵押貸款的方式，獲得融資支持。金融機構向下游經銷商發放貸款，同時通過抵押的貨物來降低融資風險。下游經銷商用獲得的融資支持購買更多的商品，并將這些商品銷售給消費者。H集團通過為下游經銷商提供貸款支持，促進了產品的銷售和流通，同時也為其品牌提高了曝光度。總的來說，貨押模式可以通過提供貨物抵押來幫助資金需求量較大的下游經銷商解決融資問題，讓下游企業能夠滿足生產和經營的資金需求，同時也促進了整個供應鏈的正常運轉。H集團通過貨押模式成功解決了下游經銷商的融資難題，推動了供應鏈的優化和發展，實現了供應鏈融資的共贏局面。

信用模式主要適用對象是按月定期采購并且資金需求量較少的下游經銷商。金融機構通常可以利用信用模式，為H集團供應鏈中按月定期采購、對資金需求相對較少的下游經銷商提供融資支持。上游企業（H集團）根據下游經銷商的采購計劃，按月向其提供商品，并在一定期限內向其收取貨款。下游經銷商在購買商品的同時，支付部分貨款，但在一定期限內仍需要支付剩余貨款。下游經銷商可以將未付余款作為應收賬款，向銀行等金融機構申請應收賬款的融資支持。金融機構向下游經銷商發放貸款，同時將應收賬款作為擔保，降低了融資風險。下游經銷商通過獲得融資的支持，可以按計劃完成采購和銷售任務，同時也將未來的現金流轉化為當期的資金，提高了資金使用效率。總體來說，信用模式可以通過為下游經銷商提供授信，幫助其解決資金問題，提高其資金使用效率，并降低融資風險。H集團通過信用模式的實施，可以為資金需求量較少的下游經銷商提供更加個性化的融資支持，以促進下游經銷商的發展。

在供應鏈中，H集團對上下游供應商的資金需求非常敏感。由于供應鏈中的資金流通是一個復雜的過程，上游供應商可能會因為資金短缺而無法按時生產產品，這會給整個供應鏈帶來負面影響。為了解決這個問題，在H集團采購過程中海融易平臺發揮著重要作用，可以幫助上游供應商在訂單獲得后申請訂單融資，這有助于緩解上游供應商的資金壓力和保證訂單按期交付。在交易完成后，由于H集團通常不會立即支付貨款，上游供應商的應收賬款會大大增加。上游供應商可以選擇申請保理融資，通過應收賬款債權的轉讓提前回籠資金，從而緩解資金緊張的壓力。如果H集團支付的是商業匯票，上游供應商可以選擇票據貼現的方式來提前收回資金。總之，海融易平臺提供了多種融資選擇，幫助上游供應商解決資金問題，確保供應鏈的正常運轉。

2" " "H集團供應鏈融資對其他企業的影響

2.1" "加快企業資金周轉

H集團擁有完整的供應鏈體系和強大的供應鏈關系，可以通過供應鏈融資的方式充分利用這些優勢，獲取低成本、高效率的融資。作為企業的一種融資方式，供應鏈融資需要與供應鏈上其他企業和金融機構密切合作，通過共享資源和信息，實現資金流動和風險控制。數字技術可以極大地提高企業的供應鏈融資效率，包括利用區塊鏈、物聯網等技術優化供應鏈資金流動、風險控制和業務流程。供應鏈融資有助于H集團在供應鏈上與其他企業建立起良好的信用關系，加快企業資金周轉，實現上下游企業的共贏。

2.2" "降低供應鏈企業的融資成本

供應鏈融資可以通過貿易資產的轉讓和轉移，增強資金流轉的靈活性。H集團可以通過掌控上下游企業的貿易資產流動，實現資金的高效流動。同時，H集團還可以通過供應鏈融資平臺實現債務結構重構，減少利息負擔，縮短還款期限，提高企業的財務合理效率［1］。作為供應鏈中的龍頭企業，H集團可以在供應鏈融資中發揮資源優勢，為其他企業提供融資支持和資源支持。這樣一來，供應鏈中的其他企業可以依托H集團的供應鏈融資平臺，獲取更加靈活和低成本的融資服務，從而降低融資成本，提高企業的盈利水平［2］。

2.3" "推進平臺化戰略，優化資源配置

平臺化戰略和成本優化是企業發展過程中必須平衡考慮的問題。通過供應鏈融資平臺，H集團可以實現長期合作伙伴之間的資源優化配置，從而降低上下游企業的采購、運營等各類成本，提高企業的盈利能力。此外，通過匯聚供應鏈上下游企業，H集團可實現更高效的生產調配，降低物流成本，進一步減少其他企業的整體成本。H集團供應鏈融資平臺除了成本優化和資源共享的功能，還可以通過引入大數據、人工智能等技術手段，為其他企業提供更多高附加值的服務。

3" " "H集團供應鏈融資存在的問題

3.1" "數據安全風險大

采用供應鏈融資方式，需要在金融機構和企業之間進行數據交換，其中包括資產信息、資金流向等敏感信息。如果信息泄露或者遭受黑客攻擊，企業和金融機構會面臨嚴重的損失。而H集團的供應鏈融資也面臨較大的數據安全風險，需要加強數據安全保護，建立完善的數據安全控制系統。另外，H集團作為傳統家電企業，其信息技術應用水平不如互聯網企業，這使得數據安全風險加劇，進而影響集團與金融機構協同的效果。

3.2" "應收賬款確權和轉讓難

在供應鏈融資中，下游企業需要將應收賬款轉讓給金融機構以獲得融資支持。然而，在實際操作中，應收賬款的轉讓有時也存在困難。比如，下游企業可能因缺乏證明文件，無法證明應收賬款的真實性和合法性，或者應收賬款存在欠缺標準化文件的情況，這些都會增大應收賬款的轉讓難度。

3.3" "受核心企業風險影響大

在供應鏈融資中，核心企業如H集團是整個供應鏈融資的中心，其信用風險和經營風險對整個供應鏈融資生態系統都具有重要影響。然而，互聯網融資平臺在進行融資分散時難以將源自核心企業的風險分散給其他企業，這就使得互聯網融資平臺的風險集中于核心企業［3］。在H集團供應鏈融資中，H集團擁有更多的信息資源和優勢，這容易導致下游企業在融資談判中處于信息劣勢。在這種情況下，下游企業可能會接受更高的融資成本，從而使得互聯網融資平臺的收益率下降。核心企業的信用風險和經營風險是所有融資方需要關注的重要問題。如果核心企業出現債務違約風險，將導致互聯網融資平臺面臨巨大的風險，甚至可能引發整個供應鏈融資生態系統崩潰。

3.4" "供應鏈融資平臺尚未統一

當前，供應鏈融資市場上存在多種供應鏈融資平臺，但各個平臺之間存在差異，如融資模式、信息披露標準、風控體系等不夠統一。H集團上下游企業在選擇供應鏈融資平臺時，難以進行有效的比較和選擇。此外，不同地區和行業的供應鏈融資平臺亦存在差異，難以實現跨地區、跨行業的融資匹配和資金流動。供應鏈融資需要大量的信息，但很多供應鏈融資平臺信息化程度存在差異，一些小型供應鏈融資平臺的信息化程度較低，難以實現大規模資金流動，同時也會影響供應鏈融資成本的降低。供應鏈融資行業尚處于初級階段，行業標準和規范不夠完善，缺少權威性的標準和規范，市場不夠透明，H集團上下游企業在選擇供應鏈融資平臺時，缺乏必要的參考和指導。

4" " "H集團供應鏈融資優化策略

4.1" "建立完善的供應鏈電子化管理系統

H集團需要更好地管理供應商，確保供應商的質量和服務可靠、穩定，這就需要集團強化供應商之間的信息交流和合作，優化供應商庫存管理，以及提高供應商融資的透明度，進一步提高供應鏈的運行效率。H集團需要建立和完善供應鏈電子化管理系統，以加強供應鏈各環節的管理和控制。此外，引入共享經濟模式，通過共享數據和信息，實現供應商之間的協同合作，提高整個供應鏈的運行效率。

4.2" "借助大數據技術控制風險

H集團可以利用大數據風控技術建立供應鏈企業信用評分體系，針對高風險企業提高融資利率，針對低風險企業提供更低的融資利率。H集團可以建立完善的風險評估機制，對供應鏈企業的信用狀況、經營能力、供應鏈關系等進行評估，制定不同風險等級的控制措施，避免融資風險。同時，建立供應鏈風險庫，記錄關鍵風險事件和應對措施，并不斷優化風險管理策略。H集團可以與供應鏈企業和金融機構共享供應鏈信息，包括供應商、客戶、產品流轉等信息，實現供應鏈的全過程監控和風險預警。建立大數據分析模型，及時發現供應鏈中的異常情況和潛在風險，并制定應對措施［4］。H集團可以引入保險和擔保機制，對供應鏈融資進行風險分擔和風險保護，降低融資成本和風險。與保險公司和擔保機構合作，獲得供應鏈融資保險、風險擔保等服務，增強供應鏈融資的可負擔性。

4.3" "利用區塊鏈技術搭建供應鏈金融平臺

H集團可以建立基于區塊鏈技術的供應鏈金融平臺，實現供應鏈融資的數字化和智能化，打通供應鏈金融的資金流和信息流，增強供應鏈資金的融通性和流動性，并實現大數據分析和智能風控［5］。H集團可以與供應鏈企業和金融機構合作，利用區塊鏈技術建立供應鏈金融生態圈，整合各方資源和優勢，優化供應鏈融資和結算體系，增強供應鏈融資的可持續性。H集團可以與供應鏈企業合作，使用區塊鏈技術實現供應鏈貿易融資，具體措施包括打造供應鏈合同、訂單等數字化資產，在區塊鏈上以“預售賬戶”方式預售數字資產取得資金，實現供應鏈貿易資金的融通和資產化，降低融資成本和風險，促進供應鏈貿易。

5" " "結束語

H集團作為供應鏈中的龍頭企業，在供應鏈融資中具有極大資源優勢，能為其他企業提供融資支持和資源支持，促進上下游企業共同發展。然而，H集團的供應鏈融資還存在著數據安全風險大、應收賬款確權和轉讓難、受核心企業風險影響大以及供應鏈融資平臺尚未統一等問題。對此，本文提出了建立完善的供應鏈電子化管理系統，借助大數據技術控制風險，以及利用區塊鏈技術搭建供應鏈金融平臺等解決方案，以期為H集團提高供應鏈融資水平提供參考。

主要參考文獻

［1］劉宇杰，熊國保.試論供應鏈融資平臺是如何防范風險的：以海爾集團為例［J］.經濟研究導刊，2019（14）：129-131.

［2］馬健美.互聯網供應鏈金融破解中小企業融資困境研究［J］.商業經濟，2021（4）：62-63.

［3］高旋，關子琪.中小企業供應鏈融資風險及發展策略研究［J］.中國市場，2021（7）：170-171.

［4］盧花，曹艷銘.大數據時代供應鏈融資對中小微企業融資的影響［J］.黑龍江金融，2023（11）：48-51.

［5］操群，張卓，丁永強，等.基于區塊鏈的社會化企業的供應鏈協同與融資［J］.產業經濟評論，2020（3）：38-62.