中國與南亞、東南亞綠色金融合作路徑研究

摘 要：隨著全球氣候變化和環境問題日趨嚴重，綠色金融作為一種新興的可持續發展方式，已成為應對氣候變化和環境問題的重要手段。綠色金融通過優化資源配置的方式，實現環境與經濟雙贏的局面。因此，加強綠色金融合作對于推動區域可持續發展具有重要意義。本文使用熵權Topsis法測度南亞、東南亞相關國家的綠色金融發展水平，通過分析當前中國與南亞、東南亞開展綠色金融合作現狀及所具備的基礎，從政府層面和市場層面提出開展綠色金融合作的具體推進路徑，助力我國與南亞、東南亞國家綠色金融合作的順利推進。

關鍵詞：綠色金融；金融合作；南亞；東南亞；可持續發展；熵權-Topsis法

中圖分類號：F833；F207 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2025）04（b）--05

1 引言

從全球視角來看，綠色金融已成為應對氣候變化和環境問題的重要手段。通過引導資金流向綠色產業和項目，綠色金融不僅可以促進經濟的綠色低碳發展，還能降低環境風險，實現經濟效益和環境效益的雙贏。作為世界上最大的發展中國家，中國積極倡導并落實綠色發展的理念，推動綠色金融體系的建設，促進經濟社會的綠色轉型。而南亞、東南亞地區，因其獨特的地理位置，面臨著海平面上升、干旱等一系列氣候風險，綠色轉型的壓力日漸增長。同時，該區域主要為發展中國家，經濟發展水平較低，綠色轉型面臨較大的資金缺口，對發展綠色金融的需求十分迫切。此外，中國與南亞、東南亞作為世界上人口眾多、經濟發展潛力巨大的地區，加強綠色金融合作不僅有助于推動雙方經濟社會的綠色轉型，還能為全球綠色發展貢獻中國智慧與中國方案。因此，基于當前中國與南亞、東南亞開展綠色金融合作的現狀及所具備的基礎，探討符合當前雙方發展利益的可持續發展路徑具有重要意義。

2 文獻綜述

綠色金融合作是指兩個及兩個以上的經濟體，通過綠色投資、綠色信貸、綠色保險等方式開展的支持可持續發展并產生環境效益的金融合作與投融資活動。CHOWDHURY等（2013）[1]認為，綠色金融是綠色增長的金融支持，通過一系列金融活動減少溫室氣體和三廢的排放。熊學萍（2004）[2]認為綠色金融是一種引導資金流向節能、高效產業和環保產業， 投資生態建設的金融創新。

在綠色金融的經濟效益方面，研究主要集中在降低企業的融資成本、風險及提高經濟收益上。Kayser（2016）[3]研究發現，綠色金融可顯著提升商業銀行的經濟收益；王遙等（2016）[4]發現，發行綠色債券能夠解決環保企業融資難、融資貴問題；丁寧等（2024）[5]通過研究西北地區的面板數據，發現綠色金融能夠顯著促進經濟生態化發展。

在綠色金融的環境效益方面，研究主要集中在碳減排、促進能源可持續及污染治理。Ruiz等（2016）[6]通過實證研究發現，綠色金融可以引導資金進入綠色產業，優化資源有效配置，從而達到資源和環境保護的效果。Zhang L等（2023）[7]發現綠色金融通過資源配置功能實現生態環境保護。張振華等（2024）[8]認為綠色金融改革創新能夠顯著減少碳排放。

在綠色金融測度方法上，Marcel（2001）[9]從信貸、投資、債券、保險、碳金融等各方面構建指標體系評價綠色金融的可持續發展水平。林木西等（2022）[10]利用熵值法，從綠色信貸、綠色保險、綠色投資、綠色財政四個方面構建指標體系來評價綠色金融發展水平。鄧官彬等（2023）[11]基于綠色投資、綠色信貸、綠色保險、政府支持和工業發展五個維度構建評價指標體系，并根據熵權Topsis法對綠色金融發展水平進行測算。

在綠色金融合作方面，當前學術界的研究主要集中在中國與東盟和“一帶一路”共建國家。張偉偉等（2019）[12]通過研究“一帶一路”共建國家綠色金融合作機制構建，促進域內投資、降低金融風險及實現可持續發展。中國人民銀行國際司課題組[13]通過分析綠色投融資支持“一帶一路”綠色發展面臨新的挑戰和機遇，進一步拓展綠色金融合作，助力“一帶一路”綠色發展。王海全等（2022）[14]通過分析中國與東盟綠色金融合作現狀，同時基于現狀提出開展綠色金融合作的具體路徑。

綜上所述，通過對文獻梳理可以得出，當前對中國與南亞、東南亞的相關研究較少，且主要聚焦于頂層框架設計，對于如何將政策理論落實在具體實踐中的相關研究較為缺乏。因此，本文立足于中國與南亞、東南亞綠色金融合作的實際情況，探討當前合作存在的機遇和挑戰，并結合各國國情，因地制宜地提出綠色金融合作的推進路徑。

3 中國與南亞、東南亞綠色金融合作現狀

3.1 具體現狀

在合作框架構建上，2009年中國與東盟聯合發布《中國-東盟環境保護合作戰略（2009—2015）》，隨后在2011年發布《中國-東盟環境合作行動計劃（2011—2013）》。2018年11月，《中國-東盟戰略伙伴關系2030愿景》在第21次中國-東盟領導人會議上發布，該文件提出深化雙方的金融合作，促進清潔能源發展，構建藍色經濟伙伴關系，落實環保、水資源管理、氣候變化合作，推動可持續發展等。同年，東盟催化綠色融資機制（ACGF）設立，該機制致力于加速東南亞地區的綠色基礎設施投資，促進環境可持續及氣候目標的實現。2019年，新加坡、巴基斯坦等17個國家的金融機構簽署了“一帶一路”綠色投資原則。2021年，馬來西亞、越南、巴基斯坦等29個“一帶一路”共建國家聯合發布《“一帶一路”綠色發展伙伴關系倡議》。2023年，第三屆“一帶一路”能源合作伙伴關系論壇上10家國內外金融機構聯合發布《綠色金融支持“一帶一路”能源轉型倡議》，同時成立“可持續投資能力建設聯盟”（CASI），為發展中國家提供綠色金融能力建設服務。

在綠色金融市場發展中，中國綠色金融市場發展較為完善，截至2022年底，中國的本外幣綠色貸款余額為22.03萬億元，截至2023年上半年，中國累計發行綠色債券量3300億美元，位居全球第二。南亞、東南亞金融市場也在逐步發展壯大，2020年綠色貸款、綠色債券總金額達121億美元，其中新加坡體量最大，占比53%。

3.2 機遇

3.2.1 綠色資金缺口與綠色投資具有匹配性

當前，南亞、東南亞地區正面臨快速的經濟增長和城市化進程，導致其對能源、交通、建筑等基礎設施的大量需求。然而，這些地區的綠色基礎設施建設相對滯后，存在較大資金缺口。同時，中國正積極推進“雙碳”目標，要求中國加大對清潔能源、節能減排等領域的投資力度。因此，中國的綠色投資可以為南亞和東南亞地區提供必要的資金支持，促進這些地區的綠色基礎設施建設。此外，南亞和東南亞地區的綠色金融市場尚處于起步階段，缺乏足夠的資金支持和投資渠道。而中國的綠色金融市場已經相對成熟，可以為這些地區提供多樣化的綠色金融產品和服務，以滿足其綠色發展的融資需求。中國提出的“一帶一路”倡議也成為國家間合作的重要平臺，通過政策對接和項目合作，中國的綠色投資可以更好地匹配南亞和東南亞地區的綠色資金缺口，共同推動區域的綠色可持續發展。

3.2.2 潛力巨大的碳匯市場和經濟發展的轉型需求

南亞、東南亞地區擁有新加坡、馬來西亞、斯里蘭卡等7個海洋國家，海洋資源豐富。同時，33%的森林覆蓋率也使其擁有豐富的森林資源。森林和海洋作為重要的自然資源，具有生態價值的同時也蘊含著巨大的經濟潛力。南亞、東南亞豐富的海洋森林資源使其在林業碳匯和海洋碳匯市場上具有巨大潛力。此外，南亞、東南亞地區絕大多數國家屬于發展中國家，經濟增長主要依賴于化石燃料的消耗。然而，隨著全球氣候變化問題的日益嚴重，減少化石燃料的使用，轉向清潔能源已成為必然趨勢。綠色金融合作可以幫助這些地區加快能源轉型，減少對化石燃料的依賴，同時推動清潔能源產業的發展，為經濟增長注入新動力。

3.3 挑戰

3.3.1 產業轉移問題

近年來，由于勞動力成本、工業用地、水電成本相對偏低，國家稅收與關稅政策優勢明顯等特點，越來越多的低附加值、高能耗的產業開始向南亞、東南亞轉移。低附加值、高能耗產業的轉移會加劇該地區的環境污染和資源消耗問題。這些產業在生產過程中將產生大量廢棄物和污染物，對當地環境造成破壞。同時，高能耗特點也增加了能源供應的壓力，導致能源短缺和價格上漲。目前，南亞、東南亞地區過度依賴水力和燃煤發電，2021年，越南購買煤炭的開支占GDP的比例高達37.68%，同比增長21.18%，二氧化碳人均排放量同比增長18.35%。雖然低附加值、高能耗產業的轉移不符合可持續發展的理念，給南亞、東南亞地區帶來環境污染和資源消耗問題，但該系列產業轉移確實促進了南亞、東南亞地區的經濟發展。以越南為例，2021年越南商品出口額高達3360億美元，同比增長18.9%。因此，經濟快速發展的需要給綠色金融合作帶來諸多挑戰。

3.3.2 以歐盟為代表的西方國家的阻礙

在全球減排目標下，發展中國家降低二氧化碳排放量對全球氣候變化具有重要意義，南亞、東南亞地區絕大多數國家都屬于發展中國家。隨著中國與南亞、東南亞國家間越來越多的綠色低碳合作，以及由此帶來的市場導向和政治影響，可能會使綠色低碳中心不斷向亞洲偏移，從而改變當前以歐盟為主導的全球格局。因此，基于自身在綠色低碳方面全球領導力的不斷削弱，歐盟將出臺一系列舉措，阻止中國與南亞、東南亞國家在綠色金融方面開展更多合作。同時，以歐盟為代表的西方國家也想獲得在綠色低碳方面的主導權，都在制定和推行本國的碳邊境調節機制，組建碳關稅聯盟，這將會制約中國與東盟碳定價主動權，以及能源結構調整的自主性，甚至遏制全球碳中和綠色發展進入“亞洲時代”，阻礙中國與東盟的綠色低碳合作發展。

4 中國與南亞、東南亞開展綠色金融合作的基礎

本文通過使用熵權Topsis法測度南亞、東南亞相關國家的綠色金融發展水平，以此說明中國與南亞、東南亞國家開展綠色金融合作的基礎。

4.1 指標選取

本文借鑒鄧官彬等（2023）[11]對綠色金融發展水平測度建立了相關指標體系，其中包括綠色投資、綠色信貸、綠色保險、能源消耗及碳中和金融5個一級指標，7個二級指標。

（1）綠色投資以政府環境衛生支出占政府總開支的比例來衡量。

（2）綠色信貸以顆粒物排放損害值占GNI的比例來衡量，該指標能夠間接反映高能耗高污染產業產值占比，并以此評價銀行控制該產業所需資金的投入。

（3）綠色保險以農業增加值占GDP的比重及森林面積占國土總面積的比例兩個二級指標來衡量。因為綠色保險可以提升對環境的監管水平，有利于生態環境的改善，而農業是受自然環境影響最大的行業，森林面積是生態環境好壞最直接的反應，因此用這兩個指標來衡量綠色保險。

（4）能源消耗以石油支出占GDP的比重及天然氣支出占GDP比重來衡量。

（5）碳中和金融以二氧化碳排放量占GDP比重來衡量。鼓勵各個國家和地區進行減排活動可以更好地推動綠色低碳發展，因此選用該指標來衡量碳中和金融。

4.2 數據來源

本文在南亞、東南亞地區選取6個代表性國家，馬來西亞、泰國、緬甸、越南、菲律賓以及印度，選擇的數據為2000—2020年上述6個國家的面板數據，上述數據均來源于世界銀行、世界貿易組織、國際貨幣基金組織、聯合國統計署的公開數據以及Wind數據庫。

4.3 數據處理

評價指標體系包含較多指標，涉及指標量綱差異問題，因此需要對數據進行預處理，計算公式如下：

式（1）（2）中：θ，i，j分別表示年份、國家和測度指標，aθij表示指標的原始數據，Xθij表示無量綱化處理后的指標數據，max（aθij）和min（aθij）分別表示指標所在國家和年份的最大值和最小值。

標準化處理后會存在部分指標為0的情況，因此對標準化處理后的數據進行非負平移，以保證每個指標的存在意義，本文對標準化處理后的數據均加0.001。

4.4 測算結果與分析

本文利用熵權—Topsis法對2000—2020年6個南亞、東南亞國家的綠色金融發展水平進行測度，結果如表2所示。

用熵值法求出各個指標的權重后，利用Topsis法測算出各國的相對優劣值，從而得出各國綠色金融發展水平。由表2的綠色金融發展水平測算結果可以得出，2000—2020年6個國家的綠色金融發展水平雖有所起伏，但整體來看呈現輕微下降趨勢且數值均偏小。該結果表明南亞、東南亞地區綠色金融發展水平較低，需要進一步增加對綠色金融發展的投入與關注。

5 開展綠色金融合作的具體推進路徑

在“雙碳”目標和南亞、東南亞地區日益增長的綠色金融資金需求下，中國應與南亞、東南亞地區積極開展綠色金融合作，并從多個層面、多個方向發力，促進區域經濟可持續、高質量發展。

5.1 政府層面

5.1.1 完善基礎設施建設，建立國際認證的標準體系

首先，建立互聯互通的綠色金融基礎設施。中國在進一步完善自身綠色金融基礎設施的同時，也要加強與南亞、東南亞國家金融機構和金融市場的聯系。合作國家間互相設立辦事處與金融機構分支，加強跨境金融業務合作。同時，借鑒國際先進經驗，結合區域特點，制定適用于中國與南亞東南亞的綠色金融認證標準。確保標準涵蓋綠色項目的認定、評估、監測和報告等環節，形成完整、科學的標準體系。加強與其他國家和國際組織在綠色金融標準制定和認證方面的合作與交流，積極參與國際綠色金融標準的制定和修訂工作，提高中國在國際綠色金融領域的影響力和話語權，從而在中國與南亞、東南亞地區之間逐步建立起國際認同的綠色金融標準體系。

5.1.2 建立綠色聯盟，探索符合發展中國家的綠色發展模式

中國在基礎設施建設、商品服務貿易和投資等領域與南亞、東南亞有著良好的合作基礎，并且具有地緣政治優勢。因此，應充分發揮中國與南亞、東南亞在綠色低碳方面的合作優勢，借鑒RCEP的成功經驗，建立以降碳減排為宗旨，以促進區域間經濟高質量、綠色發展為目標的“綠色聯盟”，實現國家間能源結構優化，提高對碳排放邊境調控機制的響應能力。此外，作為以發展中國家居多的區域合作，在探索綠色模式時，應充分考慮自身的發展階段和貧困問題，將綠色發展與減貧目標相結合。積極探索多元化的融資渠道，通過建立綠色基金、發行綠色債券等方式，吸引更多資金投入綠色項目中，為綠色發展提供充足的資金支持。

5.1.3 成員之間優勢互補，助力綠色低碳轉型

當前，南亞、東南亞國家面臨艱巨的削減碳排放壓力，為實現“雙碳”目標，中國和南亞、東南亞國家應把握好這一歷史契機，推動區域間資源優勢互補，為實現綠色低碳轉型提供新動能。南亞、東南亞國家為完成減排目標，將會增加對清潔能源的需求，同時對電力供應系統將提出更高的要求。但是，當前南亞、東南亞部分國家正面臨嚴峻的電力匱乏問題。以越南為例，2023年5月，越南全國用電量達每天8.7億千瓦時，但當時越南每天最大發電量只有4.5億千瓦時，遠遠不能滿足需求。此外，東南亞地區的電力普及率達86%，對電力的需求巨大。中國作為當前全球最大的光伏和風電設備生產國，可以幫助南亞、東南亞國家解決對于清潔能源的需求問題，改進電力供應系統，助力其完成綠色低碳轉型。

5.2 市場層面

5.2.1 提高市場主體參與積極性

要提高市場主體對綠色金融的參與度，進一步擴大市場主體參與的領域及范圍，推動金融機構參與國際項目合作，引導其加強對于國際業務的研究，建立國際性的交流平臺，加強多邊對話合作。完善跨境綠色金融合作激勵機制，有針對性的出臺激勵措施，從而不斷提高市場主體參與的積極性。推動第三方非金融機構的加入，為市場主體提供跨境綠色金融合作的第三方資金結算、信息披露等服務，提升跨境綠色金融服務水平與質量。此外，還要加強與非政府機構組織的合作，為綠色金融合作營造良好的輿論氛圍，增強公眾環境意識。

5.2.2 加強產品創新，因地制宜的推進合作

在推動“雙碳”目標實現的過程中，為有效發揮綠色金融的作用，需要進一步推動綠色金融產品的創新，建立綠色金融產品合作研發機構，針對不同的合作項目和市場主體研發出多元化的綠色金融產品，不斷擴大綠色金融產品的涵蓋范圍。當前，雖已具有綠色信貸、綠色基金、綠色債券等金融產品，但產品開發仍不完善。例如，在碳交易市場方面，碳期貨、碳期權市場尚未建設，碳交易市場仍需進一步完善。而南亞、東南亞具有豐富的海洋和森林資源，中國在森林資源和碳儲量的增長上也展現著巨大潛力，雙方開展碳匯業務具有良好的基礎和廣闊的發展前景。因此，可以先行建立林業碳匯和海洋碳匯交易試點，探索符合雙方國情的林業碳匯和海洋碳匯交易發展模式。

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