供應鏈金融背景下企業投融資結構管理措施研究

摘" 要：供應鏈金融作為一種新型的融資方式，在解決企業融資難問題中發揮了積極的作用。在供應鏈金融的背景下，企業投融資結構管理措施的研究策略顯得尤為重要。本文將從供應鏈金融的特點出發，探討在供應鏈金融背景下企業投融資結構管理措施的研究策略。

關鍵詞：供應鏈金融；投融資結構；管理措施；資本成本；企業價值

【DOI】10.12231/j.issn.1000-8772.2025.03.011

1 引言

隨著供應鏈金融的不斷發展，企業的投融資結構管理面臨著新的挑戰和機遇。本文旨在探討供應鏈金融背景下企業如何通過有效的管理措施優化其投融資結構，以實現資本成本的降低和企業價值的提升。

2 供應鏈金融的特點

供應鏈金融是一種金融服務，它基于供應鏈運作，以供應鏈中的企業作為資金支持的對象，通過各種金融機構提供包括資金、結算和風險管理在內的多項服務，供應鏈金融的特性主要通過以下數個維度得到展現。

2.1 依托供應鏈

供應鏈金融，作為現代經濟社會中一種創新而獨特的金融服務模式，其精髓實質是以供應鏈為基礎，深度整合物流、信息流和資金流。這一理念在金融業務上打破了傳統的銀行借貸模式，更加側重于企業的實際運營與交易環節，旨在提升供應鏈中各環節企業的流動性和效率。這種融資模式的獨特之處在于它瞄準的不再是單一的企業主體，而是整條供應鏈上的各個成員，涵蓋了供應商、生產商、經銷商和最終消費者等全方位參與者。供應鏈金融的焦點在于對整個供應鏈動態的理解和掌握，而非單一客戶的信貸判斷。它的融資服務于供應鏈的核心企業，也延伸到供應鏈兩端的中小企業，甚至為微小企業提供金融支持。通過對供應商提供的預付款融資，或者為采購商的原材料采購提供貸款，這種金融模式增加了信用風險分散性，使金融機構在較低的風險情況下為實體經濟提供資金支持。

在實施過程中，供應鏈金融充分利用物聯網、區塊鏈等先進技術，實現實時信息共享，強化了信用評估。供應鏈中的每一筆交易，每一步流轉都能被追蹤記錄，從而確保資金安全、降低欺詐風險，極大地增強了金融機構的信心，提高了放款效率。同時，供應鏈金融也有助于解決中小企業融資難的問題。傳統金融機構因為數據信息不足或風險判斷的難度增加，對這類企業的信貸審批往往較嚴。通過接入供應鏈體系，這些企業在良好的交易背景下能獲取更便捷的金融服務，從而驅動自身發展，增強產業的整體競爭力。除此之外，供應鏈金融還有利于優化資源配置，提高資金使用效率。在正常運營情況下，企業間的現金流通常是平穩的，而通過供應鏈金融的金融服務，資金可以在供應鏈內高效流動，使企業的閑置資金得以利用，降低了社會總的融資成本。在當今全球經濟環境下，隨著全球化、電子商務的進一步推進，供應鏈金融的潛力愈發凸顯。它已經成為連接生產、消費和服務的橋梁，成為推動供應鏈產業升級與優化的有力引擎。總結起來，供應鏈金融是一種以合作、共享為特點的創新融資形式，其價值在于實現供應鏈上下游企業互利共贏的同時，助力構建一個健康且可持續發展的金融生態環境。在未來的發展中，我們期待這種新型融資模式發揮出更大的作用，為經濟社會持續穩健的發展貢獻力量。

2.2 以供應鏈上下游企業為融資對象

供應鏈金融，作為一種前沿的金融服務模式，其目標核心并非僅為單一的融資活動，而是一種綜合且定制化的金融服務解決方案，特別側重于整個供應鏈的活力與穩定性。它是圍繞著供應鏈中的各類參與者開展一系列關鍵服務的集合體，涵蓋了資金支持、財務管理、交易結算，以及全面的風險控制等多重職能，以助力產業鏈上的每一個環節實現高效地運作和發展。資金層面的服務是其中最為關鍵的部分。供應鏈金融通過對產業鏈內各個環節的資金需求提供定制性的資金供給，比如通過應收賬款、預付款項、存貨融資等形式滿足上游企業購進原材料、擴大生產的能力，同時，通過對供應商付款的融資支持確保下游制造商和渠道的穩定供應鏈。這種融資靈活性和針對性使企業無須等待銀行貸款周期，即可迅速解決資金難題，進而保持生產和經營活動的連續性。結算服務作為另一項基礎功能，不僅簡化了企業間的貿易過程，還提升了財務透明度。借助供應鏈平臺，信息流轉迅速且準確，買賣雙方可以直接進行電子結算，避免了大量的線下支付和紙券操作，顯著提高了交易速度和效率。此外，電子結算也有利于監控資金流向，防范欺詐風險，強化整體信用保障。

在風險管理層面，供應鏈金融采取多元化策略，利用大數據和先進的技術進行實時監測和預警，識別并抵御可能出現的風險點。這既涵蓋了對供應鏈中斷的可能性的考量，又關注到市場需求波動可能帶來的資金周轉問題。同時，通過建立緊密的信任機制，金融機構能更準確評估和管理供應鏈內的信用風險，使整體融資環境更為可靠穩健。為了滿足企業的多元化金融服務需求，供應鏈金融還可能引入保險、倉儲服務甚至是咨詢服務。通過打包這些服務，企業可以在面臨市場波動或政策調整時得到更綜合的支持，降低不確定性，增強市場風險應對能力。

2.3 金融機構為融資中介

在現代商業環境下，金融機構扮演著不可或缺的角色，尤其是在供應鏈金融的創新發展中更是起到了催化劑和支撐者的角色。金融機構是鏈接供應鏈各參與方的融資中介，它們運用專業的金融知識、風險管理和市場洞察力，在這個復雜的業務生態系統中發揮至關重要的作用。金融機構作為供應鏈金融的主導力量，它們為產業鏈中的各個企業提供信貸資源和服務。通過對供應鏈上供需兩端的深入理解，金融機構設計出多種多樣和適應性強的融資產品，如應收賬款保理、預付款融資、存貨融資、未來銷售收入抵押等，為企業提供靈活的融資通道，無論企業的經營狀況如何波動，都能找到適合的資金解決之道。此外，金融機構利用金融科技，構建起一個集成了信息共享、數據風控、智能審批于一體的信息服務平臺。在這個平臺上，供應商可以實時更新銷售數據和信用狀況，買家可快速了解貨物進度和供應商信用記錄，這極大地增強了信息的真實性與透明度，減少了欺詐風險。同時，銀行等金融機構通過分析大量的交易數據，精準評估企業的償債能力和風險承受程度，確保融資安全高效。

風險管理同樣是金融機構不可或缺的一部分。他們在資金注入的過程中嵌入風險防范措施，如設定信用等級體系、設置預警機制、進行動態的資信審查和追償制度，有效地控制和分散潛在的金融風險。通過這樣的嚴謹操作，即使面對市場變化，金融機構也能為產業鏈穩定提供金融護航。更重要的是，金融機構不僅在融資方面發揮作用，還在供應鏈金融的優化與升級過程中充當戰略伙伴的角色。它們通過參與產業基金、提供并購支持，以及搭建合作平臺等方式，驅動產業升級，幫助企業在競爭中脫穎而出。

2.4 融資服務多樣化

供應鏈金融，作為新時期金融創新的重要實踐形式，其多元化的融資服務手段豐富且精細，涵蓋了供應鏈上眾多環節和需求。其本質是對實體經濟與金融的深度融合，賦予了傳統金融活動新的生命力和活力。以下逐一展開這些核心業務類型。

供應鏈融資首先體現了其前瞻性和整體性的優勢。它不局限于單一環節，而是將整個產業鏈視為一個有機整體。當中小企業需要融資時，金融機構依據企業的實際采購需求與預期現金流預測，以采購訂單或未來應收賬款作擔保，提前釋放資金用于生產經營。這樣的金融服務能有效緩解企業的流動資金壓力，并保障金融機構的風險可控。其次，應收賬款質押融資是另一種廣泛應用的形式，它是根據企業的日常經營活動中產生并且具有真實貿易背景的未到期債權來進行融資。企業可以把尚未回收的貨款權益抵押給金融機構，獲得短期貸款，這種方式不僅有助于企業提高資金利用效率，也有助于降低運營成本，因為不再需要專門為了收回債務而設立賬套，降低了財務成本。再次是供應鏈保理，這種業務模式尤其受到關注。金融機構作為專業的保理商，介入到買賣雙方之間，在企業無法按時回籠賬款的情況下，負責催收、付款及可能的風險保障服務。這減輕了中小企業的收款壓力，并提供了一種風險轉移的選擇，讓它們能更集中精力于核心的經營活動。

最后，還有供應鏈租賃和預付款融資，前者允許供應商以租用設備的方式融資，并以租金償還。后者則為買家提前鎖定原材料供應提供便利，緩解了企業在市場不確定性中的壓力。這些都展現了供應鏈金融靈活性與適應性的特點。不可忽視的是，供應鏈金融還包括基于區塊鏈技術的融資服務，通過分布式賬本、加密算法等功能，使融資流程自動化，透明公開，大大降低了信任成本，同時提升了資金流轉效率。

3 企業投融資結構管理的現狀與問題

在供應鏈金融這一特定背景下，各類企業為優化投融資結構，實施了一系列實際操作措施，企業依據其運營狀況及市場動態，策劃匹配的融資途徑與投資方案，目的是實現資本的最大化利用及減少財務潛在危險。但在實施過程中，常常遭遇一些普遍難題，比如對短期資金獲取的過分依賴，以及對長期資金配置策略的不足，許多企業為維持日常運營資金，常采取短期借貸方式，此方法雖可迅速獲取資金，卻因市場利率波動可能導致企業財務穩定性降低。同時，長期資金管理策略的缺失成為一個顯著的難題，許多企業因缺乏有效的長期資金儲備及投資規劃，導致在面臨突發情況時抗風險能力較弱，進而對其擴展及長期成長造成負面影響。企業的長期資金配置計劃若不存在，可能會對其戰略安排造成不利影響，并使企業在面臨有利的投資選項時無法把握時機。

4 企業投融資結構管理措施研究策略

4.1 優化融資結構

在多元化融資途徑的選擇過程中，各類企業必須深入分析自身的經營狀況，并結合長遠發展規劃做出審慎決策，這涵蓋了現有資金需求的精準判定及潛在增長機會的深入剖析。企業須制訂一套明智的資金籌集配置方案，此方案應囊括資金籌集的最佳時機選擇與匹配企業當前狀態及成長愿景的融資途徑挑選。在資本籌集途徑的抉擇過程中，企業必須衡量各種融資手段的利弊，這包括利用債務融資、股權融資及其他各類金融工具。在資本運作中，企業必須權衡不同融資途徑的經濟負擔與實施可能性，同時這些選擇將深遠影響企業的治理結構、收益分配及面臨的財務危險。企業需要尋求方法減輕融資的經濟負擔，同時提高資金運用的效率，這要求企業不斷改進其融資的組成模式，通過優化債務組合，平衡短期與長期負債，優化債務期限分布，使用成本較低的資金替換成本較高的債務，并提升企業資金運用的效率，可以達到此目的。實施此類策略，企業既能確保資本來源的穩定性，又能在維持財務健康的基礎上，促進經營活動的拓展與企業的長期成長。

4.2 加強風險管理

企業在對投資與融資方案進行策略規劃時，需要詳盡地對可能遭遇的多重風險因素進行深入剖析與評價，這包括但不限于市場行情波動、債務方違約狀況及資金流動性的約束等潛在問題。企業須構建一個包含多維度風險管理措施的體系，以確保資本運作過程中的安全與流暢性，針對企業在資本運作中可能遭遇的波動性，實施資產配置的多樣化，以此作為緩解潛在損失的有效手段。面對信用風險的挑戰，必須實施精確的信用評級，并采取嚴密的債務監控與管理措施。針對流動性風險的管理，需要保證充足的現金流動性能應對不可預見的緊急情況。風險管理措施是投融資活動中必不可少的環節，它幫助企業在不斷變化的市場環境中穩步發展，企業需要周期性地對風險管理措施的執行狀況進行監控與評價，根據需要對策略進行及時調整，以便快速適應市場的變化，保障企業財務的安全與利益的最大化，從而為企業的長期發展奠定穩固的基礎。

4.3 提高融資效率

在當前商業活動日益頻繁的環境中，企業為了提高資金籌集的效率，必須運用創新的融資策略。企業可研究現代化資金獲取途徑，例如供應鏈金融，此舉有助于加快資金獲取速度，提升資金運用效率，企業運用其在供應鏈中所扮演的角色及信用水平，通過供應鏈金融手段，獲得短期資金注入，進而改善現金流狀況，降低資金循環周期。該創新性融資手段顯著促進了資本循環效率，同時有效減少資金獲取成本，從而提升企業于市場競爭中的地位。企業需要考量包括眾籌、P2P借貸以及借助區塊鏈技術等多種現代融資手段的實際應用可能性，這些方法或許能為企業帶來更加高效且靈活的資金獲取途徑。企業采取現代化融資策略，能適應市場波動，保障業務持續增長與資本運作的高效性。

4.4 強化合作意識

在資本運作與投資領域，企業需要與金融機構、供應鏈伙伴及客戶等利益相關方構筑起堅實且和諧的伙伴關系，通過深化團隊協作精神，主動增進交流互動，能促進金融投資與融資流程的無縫對接。在企業籌集資本的過程中，通過和金融行業的深度配合，借助金融機構所提供的多種金融工具與定制化服務，能為企業資金的需求提供精確且高效的策略。在供應鏈管理中，與供應商構建一種雙方都能從中受益的合作關系，此舉不僅保障了原材料及服務的連續供應，還可能得到更有利的支付條款或采購成本，從而直接促進企業現金流的健康狀況。企業通過提供金融支持或制定便捷的支付條件，能加強與消費者的聯系，增加交易量，進而提升其在行業中的競爭力和盈利能力。為實現投融資的成功，企業需要在市場運作中搭建穩固的合作伙伴關系網，共同面對風險與挑戰，同時堅持透明誠信的原則。

4.5 提高透明度

為了提高資本市場對其資金運作的信賴，企業需要致力于資金流轉的公開性提升，不僅應定期公布詳盡的財務狀況說明書，而且還要及時公布企業的重大投資和融資項目信息。企業據此措施，向投資者展現了一幅明確的、易于剖析的財務健康狀況圖景，同時對資金配置與應用，以及投資選擇的明晰度提供了保障。對企業而言，必須確保所公布的財務報表的精確性，這些報表應遵循普遍接受的會計準則，徹底展現企業的收入、支出、資產及負債等核心財務指標。在企業執行關鍵的籌資事宜或開展大規模投資計劃時，須立即向股東和潛在的資本提供方說明相關活動的本質、規模、預估回報及潛在風險。采取此類措施，不僅能降低市場的波動性，而且有助于構建企業與投資者之間的堅實信任紐帶，進而推動企業形象向著積極方向轉變，從長遠角度吸引更大量的資本投入，并有效減少融資的相關費用。

5 結束語

在當今供應鏈金融環境下，企業的投融資結構管理措施研究顯得尤為關鍵。這一研究方向不僅有助于企業應對市場波動帶來的風險挑戰，更能提升企業的投融資效率，推動企業實現良性發展。通過深入探討和精心制定相應策略，企業能在資金運作中保持靈活性和穩健性，使企業在不斷變化的市場中立于不敗之地，為未來的發展奠定堅實基礎。

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作者簡介：智曉利（1985-），女，漢族，河南登封人，大專，中級會計師，研究方向：預算管理、投融資管理。