數字普惠金融緩解中小微企業融資困境的作用機制與對策建議

中小微企業在推動經濟增長和實現高質量發展方面發揮著重要作用，但其發展長期受到融資困境的制約。由于中小微企業缺乏“硬信息”和抵押擔保，它們難以通過傳統金融渠道獲得足夠資金支持。數字普惠金融作為一種創新金融形式，在解決中小微企業“融資難、融資貴”問題上意義重大。本文詳細剖析了數字普惠金融在緩解中小微企業融資困境里的獨特優勢，并針對如何進一步挖掘數字普惠金融潛力，為中小微企業提供更高效、更公平的金融服務，提出了具有針對性的對策建議。

黨的二十大報告指出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。當前中小微企業數量持續增多，在推動經濟增長以及促使經濟朝著更高質量方向邁進的過程中發揮著重大作用。然而，這些企業在發展進程里，普遍遭遇融資瓶頸。大力發展數字普惠金融是解決中小微企業“融資難、融資貴”等突出問題的重要途徑。數字普惠金融的核心理念是把金融服務與數字技術相融合，創新性地搭建數字化金融服務體系，且以普惠與精準作為根本屬性，為更多群體提供可及性更強、更契合需求的金融服務。

中小微企業融資困境屬于全球性難題。追溯至20世紀30年代，麥克米倫指出中小微企業常被資金提供者忽略，面臨著融資缺口。企業資金來源主要有內源融資和外源融資這兩大類型，對于處于發展上升階段的中小微企業來講，內源融資受企業經營狀況以及盈利能力的限制，難以契合其大規模資金需求，外源融資對中小微企業意義重大。依靠銀行借款是較為常見的外源融資方式，然而中小微企業長期遭受銀行的“信貸歧視”。剖析其原因，一方面，中小微企業財務報表不夠完善，尤其是在初期發展階段忽視征信管理，甚至缺少征信記錄，致使信息披露不足，形成信息壁壘。另一方面，銀行一般要求抵押擔保，可中小微企業規模較小，難以提供足夠價值的實物資產用于抵押，這使得其融資困境加重。

普惠金融的定義是基于機會平等的要求以及商業可持續的原則，以可承受的成本，為有金融服務需求的各個社會階層與群體給予恰當且有效的金融服務[1。在企業方面，普惠金融主要關注中小微企業，為它們提供關鍵的資金支持。近年來，互聯網、大數據、云計算等先進技術有了快速發展，促使數字金融蓬勃興起，使其逐漸成為普惠金融的關鍵實踐方式，也為那些一直處于傳統金融體系邊緣的中小微企業，開拓了數字化的融資新途徑。本研究重點探討數字普惠金融在中小企業融資領域起到的作用，剖析其在解決中小企業融資難題上的作用機制，并且據此提出可行的對策措施。

數字普惠金融緩解中小微企業融資困境的作用機制

（一）基于長尾理論

數字金融聚焦“長尾客戶”需求，可有效提高資金配置效率，這是長尾理論在金融領域的具體應用體現。長尾理論指出，在互聯網時代，商品或服務的需求分布突破了傳統的“二八定律”，即一般是 20% 的核心產品占據 80% 的市場份額，小眾商品市場積累的總體市場規模，大多時候能與主流產品市場相匹敵，甚至超越“頭部市場”。這種現象主要是因為互聯網技術的廣泛普及，讓長尾端服務的搜尋、推薦以及匹配成本大幅降低。在金融市場中，中小微企業缺少完善的財務信息和抵押物，而且分布范圍廣、規模小，其金融需求在傳統體系里往往被忽視或者難以得到有效契合，屬于金融服務的“長尾客戶”。傳統金融機構面臨的信息不對稱、風控難等問題也格外突出。依托數字金融平臺，“場景”和用戶終端深度融合，讓交易與數據采集緊密相連，借助天數據、人工智能以及云計算，能大幅削減針對“長尾客戶”的營銷和信貸評估成本。數字金融平臺還可依靠移動互聯網的高滲透率，快速獲取并剖析海量行為與交易數據，擴大金融服務覆蓋面以及觸達能力，使中小微企業擁有獲得金融服務的潛在機會，推動金融體系的資金配置效率和結構優化，達成普惠金融目標。數字金融在精準識別和風險定價方面呈現出較強優勢，憑借構建多維度數據模型，金融機構可對中小微企業的信用狀況進行全面評估，降低因信息不對稱引發的違約風險，基于實時數據反饋的動態監控系統，讓風險預警與管理更及時有效，推動金融產品不斷創新與服務模式優化，數字金融提升了傳統信貸模式的效率，還為未來構建更健全的金融生態系統奠定堅實基礎2。

（二）基于緩解信息不對稱理論

信息不對稱理論指出，在市場交易當中信息占有情況不均衡會使得一方取得優勢，造成市場失靈以及效率下降。金融機構信貸業務的主要風險便是由此而產生的信用風險，具體表現為貸前的逆向選擇以及貸后出現的道德風險，傳統金融依靠貸前進行調查審批以及要求提供抵押擔保等方式來應對，由此大多時候將難以提供“硬信息”或者缺少抵押的中小微企業排除在外。與之相反，數字普惠金融憑借對大量金融相關大數據的高效收集以及深人分析，提高了信息的利用效率，在貸前和貸后這兩個關鍵環節提供了創新性的風險防控辦法。在貸前防范逆向選擇風險方面，依靠數字生態下的數據抵押以及大科技信貸等新模式，金融機構得到了更為靈活多樣的風險控制工具。金融機構可借助包含商業運營、金融交易、社交互動、娛樂消費等多個領域活動的綜合平臺，觀察借款人的行為模式和交易記錄，精確評估中小微企業的償債能力，另外我國個體工商戶可以借助移動支付技術，憑借線下二維碼掃碼收款成為“碼商”，借此獲得大科技信貸服務，并且在央行征信系統中積累信用記錄，擺脫沒有信用記錄的“白戶”狀態。商業銀行可以參考“碼商”在大科技信貸平臺的貸款數據，提高中小微企業獲得銀行貸款的概率，這體現了大科技信貸對傳統金融模式的積極補充作用以及數字金融的普惠價值。在貸后降低道德風險方面，中小微企業在數字金融平臺的數字足跡和履約記錄影響信用評分，有可能報送至征信機構，一旦出現失信行為，企業將會面臨相應懲戒措施，實現更為精準有效的貸后監管。另外數字普惠金融借助構建全方位、多層次的風險評估體系，有效整合跨平臺數據信息，提升對潛在違約風險的前瞻性預警能力。利用智能算法與區塊鏈等先進技術，實現數據共享及信用信息透明化，可為金融市場規避信息不對稱帶來的不利影響，促進金融資源優化配置，如此數字普惠金融在推動中小微企業信用建設和風險管理方面呈現出優勢，為金融體系穩健運行提供有力支撐[3]。

（三）基于交易成本理論

相關研究顯示，市場交易里常見的信息不對稱、合同執行監督的難度以及法律解釋的不確定性等因素，會提升交易成本并妨礙市場效率。數字技術可以借助降低數據存儲、計算以及傳輸成本，削減和經濟交易有關的搜尋、復制、交通、追蹤以及驗證等成本，為數字金融降低交易成本創造了可行性。具體而言，數字金融的興起首先降低了支付成本。對于中小微企業來說，支付成本下降可明顯減少企業經營中的資金占用與交易費用，讓中小微企業在日常收付款環節獲得更高效率，比如原本要支付給銀行或支付平臺的手續費、跨境匯款費用等降低后，能直接幫助中小微企業節省資金并投人到生產或運營中。降低支付成本一般伴隨著支付流程的優化以及支付手段的多樣化，包含電子支付、移動支付或者跨境支付等。這縮短了中小微企業在貨款結算及應收應付款管理方面的周期，還可以緩解企業的資金周轉壓力，提高其整體現金流管理能力，并且隨著支付流程簡化和費用減少，中小微企業在與客戶或供應商的互動中更有競爭力。更低的支付成本可改善客戶體驗與交易靈活性，還可以憑借吸引更多合作伙伴、擴大客戶基礎，帶動業務版圖的持續擴展4。

發揮數字普惠金融優勢緩解中小微企業融資困境的對策建議

（一）完善數字普惠金融法律法規，構建制度保障體系

數字普惠金融屬于新興金融領域，盡管有政策文件給予指引，卻缺少專門的法律法規以及完整的監管體系，這樣的狀況會引發政府引導不足、市場激勵缺失、創新出現偏離等一系列問題。為推動其實現高質量發展，需要依據數字金融的發展實際情況，在現有的法律框架基礎上制定相應的規范標準。建立關于數據產權界定、流通交易、公共數據授權使用以及數據治理等法律法規，保證涉及中小微企業融資的數據從產生到使用的整個周期都處于法律監管范圍之內，需強化政府在引導、激勵以及監督等職能，鼓勵金融機構借助數字化手段為小微企業提供服務，借助線上渠道來提供優質的普惠金融服務。貫徹落實《普惠金融發展專項資金管理辦法》，對優秀的數字普惠金融機構給予獎勵，加快推動示范區的建設進程，提升服務的便捷性以及信息化水平。同時，完善監管體制和模式也十分關鍵。在監管體制方面，把數字普惠金融全面納人監管范疇，堅持審慎監管原則，建立金融與互聯網協同監管機制，以此促進信息的流通與共享。在監管模式方面，深入總結金融科技創新監管試點所積累的寶貴經驗，優化“監管沙盒”機制，實現金融創新與風險控制的平衡。同時，持續擴大試點的地域覆蓋范圍，增加參與試點的城市數量，憑借“以點帶面”的方式，讓試點城市對周邊地區產生輻射作用，共同打造區域內金融科技事業繁榮的經濟圈。

（二）推動中小微企業數字化轉型，優化財務與融資信息化體系

推動中小微企業進行數字化轉型，是提高其財務以及融資信息化水平的有效辦法。政府需出臺相關政策，根據實際狀況制定相應輔助舉措，加強對企業數字化轉型的引導與培訓，以此提升企業的數字化認知以及操作能力。定期舉辦培訓活動，強化企業決策者的數字化思維，促使其優化企業內部治理結構以及技術支撐體系，提升數字化轉型的效率。努力完善配套服務，構建有利于數字化轉型的良好生態，數字服務提供商和數字經濟平臺應緊密圍繞企業實際需求，打造更具針對性的解決方案，有效減少企業轉型過程中的成本支出，促進產業鏈各環節協同發展、資源高效整合以及數據廣泛共享，推動企業實現整體數字化升級。同時政府應引導企業將數字化轉型與規范化的財務管理一起推進，縮小銀行與企業之間的信息差距，提高普惠金融服務的精準匹配程度，激勵金融機構與企業開展深人合作，借助物流、資金流和數據流的交叉驗證，構建互利共贏的銀企合作新模式，充分發揮數字普惠金融的賦能作用，推動實體經濟高質量發展。應注重傳統管理經驗與新興技術的有機結合，保障數據安全和系統穩定運行，政府、企業及金融機構之間應構建有效溝通機制，形成多方協同的合作模式，為數字化轉型營造有利的政策環境和市場氛圍，為中小微企業提供持續動力與支撐。

（三）提升數據建設能力，發揮大數據優勢

推動傳統金融機構的信貸數據和大型科技信貸平臺積累的海量信息融合與整合，是實現雙方優勢互補的關鍵辦法。各級政府部門有大量未被充分開發和共享的數據資源，這需要強化各級政府間、政府部門內部以及政府與市場間的數據共建與共享機制。建立國家、省、市、縣等多級數據平臺的互聯互通，協調金融監管部門、產業部門、金融機構以及金融科技企業等多方力量，共同提升數據的收集、整合與清洗能力，構建一個多層次、多維度、全方位的綜合金融數據庫。為此，要積極探索中央與地方、金融與產業、政府與企業之間的新型數據協作模式，以及跨層級、跨部門、跨領域的數據共享架構。憑借構建數據交易機制，發揮政府大數據在推動普惠金融發展、改善中小微企業融資條件方面的積極作用。對于經濟欠發達地區而言，要著重解決數據大樣本供需失衡的問題，加大對數字普惠金融基礎設施的投資力度，搭建政府、市場、企業協同合作的大數據平臺，吸引更多金融機構入駐并參與其中，培育大樣本需求方的規模效應，為中小微企業的可持續發展提供有力支持。同時，注重數據治理體系的健全建設，明確數據歸屬、使用邊界及隱私保護標準，確保數據在依法合規、安全可控的前提下實現合理流通與高效利用。通過制度化、規范化的機制設計，為數據要素在普惠金融體系中的有效嵌入提供保障，進一步釋放數據價值，提升金融服務的公平性和可得性。

（四）加快復合人才培養，為數字普惠金融創新提供人才保障

加速培育金融、科技以及數據相結合的復合型人才，對于推動數字普惠金融創新而言十分關鍵。數字化人才，特別是既懂金融、科技，又掌握數據分析的綜合型人才，是提升數字晉惠金融創新以及小微企業融資能力的關鍵保障所在。因此，需構建政府、銀行、企業、學校多方協作的金融科技人才培養體系。其一，政府應當制定專項政策，強化引導與激勵，一方面吸引契合中小微企業發展需求的金融科技人才；另一方面加大本地人才培養力度，為數字普惠金融提供后續力量，政府還要提供成長平臺，提高人才發展動力。其二，行業協會以及企業應當強化實踐型人才培養，行業協會需要整合資源，優化培訓內容，提升其實踐性，企業應當借助跨部門輪崗、激勵機制等途徑，培養數字科技和網絡安全領域的管理型人才，強化數字化運營能力。最后，高校則應當借助學科交叉優勢，開設普惠金融、數字征信等課程模塊，推動專業數字化轉型，培養應用型人才，深化政府、高校、科研機構、企業、用戶之間的協同合作，建設數字技能培訓基地，為人才提供學習資源和實踐環境，借助構建產學研一體化的人才培養體系，為數字普惠金融服務中小微企業提供智力支撐和人才儲備。

結語

數字普惠金融對于緩解中小微企業融資困境不僅有著關鍵的現實意義，且擁有廣闊的發展前景，本文借助引入長尾理論、信息不對稱理論以及交易成本理論所構成的分析框架，較為系統地闡述了它于金融可得性、降低融資成本以及優化信貸評估機制等方面所有的獨特優勢，并圍繞制度建設、企業數字化轉型、數據資源整合以及人才保障等方面，給出了切實可行的對策建議。未來在政府政策引導、金融機構創新實踐以及市場機制優化這幾方面協同作用之下，數字普惠金融將會持續釋放服務潛力，為中小微企業高質量發展注人強大的動力，并且在促進實體經濟繁榮、推動經濟結構轉型升級的進程中發揮更為關鍵的支撐作用。 ？

參考文獻

[1]國務院關于印發推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）的通知[J].中華人民共和國國務院公報，2016（3）：6-12.

[2]曹蘇瑞.數字普惠金融對中小企業融資約束的影響研究[D].東北財經大學，2022.

[3]黃益平，邱晗.大科技信貸：一個新的信用風險管理框架[J].管理世界，2021（2）：12-21，50，2，16.

[4]谷羽.淺析數字普惠金融的內涵與價值[J].新西部，2022（11）：69-71.

作者簡介

蔡昕悅中共廈門市委黨校經濟學教研部講師，研究方向為風險投資、中小企業融資、企業創新