數(shù)字普惠金融緩解中小微企業(yè)融資困境的作用機制與對策建議

中小微企業(yè)在推動經(jīng)濟增長和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用，但其發(fā)展長期受到融資困境的制約。由于中小微企業(yè)缺乏“硬信息”和抵押擔保，它們難以通過傳統(tǒng)金融渠道獲得足夠資金支持。數(shù)字普惠金融作為一種創(chuàng)新金融形式，在解決中小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題上意義重大。本文詳細剖析了數(shù)字普惠金融在緩解中小微企業(yè)融資困境里的獨特優(yōu)勢，并針對如何進一步挖掘數(shù)字普惠金融潛力，為中小微企業(yè)提供更高效、更公平的金融服務，提出了具有針對性的對策建議。

黨的二十大報告指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務。當前中小微企業(yè)數(shù)量持續(xù)增多，在推動經(jīng)濟增長以及促使經(jīng)濟朝著更高質(zhì)量方向邁進的過程中發(fā)揮著重大作用。然而，這些企業(yè)在發(fā)展進程里，普遍遭遇融資瓶頸。大力發(fā)展數(shù)字普惠金融是解決中小微企業(yè)“融資難、融資貴”等突出問題的重要途徑。數(shù)字普惠金融的核心理念是把金融服務與數(shù)字技術(shù)相融合，創(chuàng)新性地搭建數(shù)字化金融服務體系，且以普惠與精準作為根本屬性，為更多群體提供可及性更強、更契合需求的金融服務。

中小微企業(yè)融資困境屬于全球性難題。追溯至20世紀30年代，麥克米倫指出中小微企業(yè)常被資金提供者忽略，面臨著融資缺口。企業(yè)資金來源主要有內(nèi)源融資和外源融資這兩大類型，對于處于發(fā)展上升階段的中小微企業(yè)來講，內(nèi)源融資受企業(yè)經(jīng)營狀況以及盈利能力的限制，難以契合其大規(guī)模資金需求，外源融資對中小微企業(yè)意義重大。依靠銀行借款是較為常見的外源融資方式，然而中小微企業(yè)長期遭受銀行的“信貸歧視”。剖析其原因，一方面，中小微企業(yè)財務報表不夠完善，尤其是在初期發(fā)展階段忽視征信管理，甚至缺少征信記錄，致使信息披露不足，形成信息壁壘。另一方面，銀行一般要求抵押擔保，可中小微企業(yè)規(guī)模較小，難以提供足夠價值的實物資產(chǎn)用于抵押，這使得其融資困境加重。

普惠金融的定義是基于機會平等的要求以及商業(yè)可持續(xù)的原則，以可承受的成本，為有金融服務需求的各個社會階層與群體給予恰當且有效的金融服務[1。在企業(yè)方面，普惠金融主要關(guān)注中小微企業(yè)，為它們提供關(guān)鍵的資金支持。近年來，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等先進技術(shù)有了快速發(fā)展，促使數(shù)字金融蓬勃興起，使其逐漸成為普惠金融的關(guān)鍵實踐方式，也為那些一直處于傳統(tǒng)金融體系邊緣的中小微企業(yè)，開拓了數(shù)字化的融資新途徑。本研究重點探討數(shù)字普惠金融在中小企業(yè)融資領(lǐng)域起到的作用，剖析其在解決中小企業(yè)融資難題上的作用機制，并且據(jù)此提出可行的對策措施。

數(shù)字普惠金融緩解中小微企業(yè)融資困境的作用機制

（一）基于長尾理論

數(shù)字金融聚焦“長尾客戶”需求，可有效提高資金配置效率，這是長尾理論在金融領(lǐng)域的具體應用體現(xiàn)。長尾理論指出，在互聯(lián)網(wǎng)時代，商品或服務的需求分布突破了傳統(tǒng)的“二八定律”，即一般是 20% 的核心產(chǎn)品占據(jù) 80% 的市場份額，小眾商品市場積累的總體市場規(guī)模，大多時候能與主流產(chǎn)品市場相匹敵，甚至超越“頭部市場”。這種現(xiàn)象主要是因為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛普及，讓長尾端服務的搜尋、推薦以及匹配成本大幅降低。在金融市場中，中小微企業(yè)缺少完善的財務信息和抵押物，而且分布范圍廣、規(guī)模小，其金融需求在傳統(tǒng)體系里往往被忽視或者難以得到有效契合，屬于金融服務的“長尾客戶”。傳統(tǒng)金融機構(gòu)面臨的信息不對稱、風控難等問題也格外突出。依托數(shù)字金融平臺，“場景”和用戶終端深度融合，讓交易與數(shù)據(jù)采集緊密相連，借助天數(shù)據(jù)、人工智能以及云計算，能大幅削減針對“長尾客戶”的營銷和信貸評估成本。數(shù)字金融平臺還可依靠移動互聯(lián)網(wǎng)的高滲透率，快速獲取并剖析海量行為與交易數(shù)據(jù)，擴大金融服務覆蓋面以及觸達能力，使中小微企業(yè)擁有獲得金融服務的潛在機會，推動金融體系的資金配置效率和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，達成普惠金融目標。數(shù)字金融在精準識別和風險定價方面呈現(xiàn)出較強優(yōu)勢，憑借構(gòu)建多維度數(shù)據(jù)模型，金融機構(gòu)可對中小微企業(yè)的信用狀況進行全面評估，降低因信息不對稱引發(fā)的違約風險，基于實時數(shù)據(jù)反饋的動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)，讓風險預警與管理更及時有效，推動金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新與服務模式優(yōu)化，數(shù)字金融提升了傳統(tǒng)信貸模式的效率，還為未來構(gòu)建更健全的金融生態(tài)系統(tǒng)奠定堅實基礎(chǔ)2。

（二）基于緩解信息不對稱理論

信息不對稱理論指出，在市場交易當中信息占有情況不均衡會使得一方取得優(yōu)勢，造成市場失靈以及效率下降。金融機構(gòu)信貸業(yè)務的主要風險便是由此而產(chǎn)生的信用風險，具體表現(xiàn)為貸前的逆向選擇以及貸后出現(xiàn)的道德風險，傳統(tǒng)金融依靠貸前進行調(diào)查審批以及要求提供抵押擔保等方式來應對，由此大多時候?qū)㈦y以提供“硬信息”或者缺少抵押的中小微企業(yè)排除在外。與之相反，數(shù)字普惠金融憑借對大量金融相關(guān)大數(shù)據(jù)的高效收集以及深人分析，提高了信息的利用效率，在貸前和貸后這兩個關(guān)鍵環(huán)節(jié)提供了創(chuàng)新性的風險防控辦法。在貸前防范逆向選擇風險方面，依靠數(shù)字生態(tài)下的數(shù)據(jù)抵押以及大科技信貸等新模式，金融機構(gòu)得到了更為靈活多樣的風險控制工具。金融機構(gòu)可借助包含商業(yè)運營、金融交易、社交互動、娛樂消費等多個領(lǐng)域活動的綜合平臺，觀察借款人的行為模式和交易記錄，精確評估中小微企業(yè)的償債能力，另外我國個體工商戶可以借助移動支付技術(shù)，憑借線下二維碼掃碼收款成為“碼商”，借此獲得大科技信貸服務，并且在央行征信系統(tǒng)中積累信用記錄，擺脫沒有信用記錄的“白戶”狀態(tài)。商業(yè)銀行可以參考“碼商”在大科技信貸平臺的貸款數(shù)據(jù)，提高中小微企業(yè)獲得銀行貸款的概率，這體現(xiàn)了大科技信貸對傳統(tǒng)金融模式的積極補充作用以及數(shù)字金融的普惠價值。在貸后降低道德風險方面，中小微企業(yè)在數(shù)字金融平臺的數(shù)字足跡和履約記錄影響信用評分，有可能報送至征信機構(gòu)，一旦出現(xiàn)失信行為，企業(yè)將會面臨相應懲戒措施，實現(xiàn)更為精準有效的貸后監(jiān)管。另外數(shù)字普惠金融借助構(gòu)建全方位、多層次的風險評估體系，有效整合跨平臺數(shù)據(jù)信息，提升對潛在違約風險的前瞻性預警能力。利用智能算法與區(qū)塊鏈等先進技術(shù)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享及信用信息透明化，可為金融市場規(guī)避信息不對稱帶來的不利影響，促進金融資源優(yōu)化配置，如此數(shù)字普惠金融在推動中小微企業(yè)信用建設(shè)和風險管理方面呈現(xiàn)出優(yōu)勢，為金融體系穩(wěn)健運行提供有力支撐[3]。

（三）基于交易成本理論

相關(guān)研究顯示，市場交易里常見的信息不對稱、合同執(zhí)行監(jiān)督的難度以及法律解釋的不確定性等因素，會提升交易成本并妨礙市場效率。數(shù)字技術(shù)可以借助降低數(shù)據(jù)存儲、計算以及傳輸成本，削減和經(jīng)濟交易有關(guān)的搜尋、復制、交通、追蹤以及驗證等成本，為數(shù)字金融降低交易成本創(chuàng)造了可行性。具體而言，數(shù)字金融的興起首先降低了支付成本。對于中小微企業(yè)來說，支付成本下降可明顯減少企業(yè)經(jīng)營中的資金占用與交易費用，讓中小微企業(yè)在日常收付款環(huán)節(jié)獲得更高效率，比如原本要支付給銀行或支付平臺的手續(xù)費、跨境匯款費用等降低后，能直接幫助中小微企業(yè)節(jié)省資金并投人到生產(chǎn)或運營中。降低支付成本一般伴隨著支付流程的優(yōu)化以及支付手段的多樣化，包含電子支付、移動支付或者跨境支付等。這縮短了中小微企業(yè)在貨款結(jié)算及應收應付款管理方面的周期，還可以緩解企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力，提高其整體現(xiàn)金流管理能力，并且隨著支付流程簡化和費用減少，中小微企業(yè)在與客戶或供應商的互動中更有競爭力。更低的支付成本可改善客戶體驗與交易靈活性，還可以憑借吸引更多合作伙伴、擴大客戶基礎(chǔ)，帶動業(yè)務版圖的持續(xù)擴展4。

發(fā)揮數(shù)字普惠金融優(yōu)勢緩解中小微企業(yè)融資困境的對策建議

（一）完善數(shù)字普惠金融法律法規(guī)，構(gòu)建制度保障體系

數(shù)字普惠金融屬于新興金融領(lǐng)域，盡管有政策文件給予指引，卻缺少專門的法律法規(guī)以及完整的監(jiān)管體系，這樣的狀況會引發(fā)政府引導不足、市場激勵缺失、創(chuàng)新出現(xiàn)偏離等一系列問題。為推動其實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，需要依據(jù)數(shù)字金融的發(fā)展實際情況，在現(xiàn)有的法律框架基礎(chǔ)上制定相應的規(guī)范標準。建立關(guān)于數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)界定、流通交易、公共數(shù)據(jù)授權(quán)使用以及數(shù)據(jù)治理等法律法規(guī)，保證涉及中小微企業(yè)融資的數(shù)據(jù)從產(chǎn)生到使用的整個周期都處于法律監(jiān)管范圍之內(nèi)，需強化政府在引導、激勵以及監(jiān)督等職能，鼓勵金融機構(gòu)借助數(shù)字化手段為小微企業(yè)提供服務，借助線上渠道來提供優(yōu)質(zhì)的普惠金融服務。貫徹落實《普惠金融發(fā)展專項資金管理辦法》，對優(yōu)秀的數(shù)字普惠金融機構(gòu)給予獎勵，加快推動示范區(qū)的建設(shè)進程，提升服務的便捷性以及信息化水平。同時，完善監(jiān)管體制和模式也十分關(guān)鍵。在監(jiān)管體制方面，把數(shù)字普惠金融全面納人監(jiān)管范疇，堅持審慎監(jiān)管原則，建立金融與互聯(lián)網(wǎng)協(xié)同監(jiān)管機制，以此促進信息的流通與共享。在監(jiān)管模式方面，深入總結(jié)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點所積累的寶貴經(jīng)驗，優(yōu)化“監(jiān)管沙盒”機制，實現(xiàn)金融創(chuàng)新與風險控制的平衡。同時，持續(xù)擴大試點的地域覆蓋范圍，增加參與試點的城市數(shù)量，憑借“以點帶面”的方式，讓試點城市對周邊地區(qū)產(chǎn)生輻射作用，共同打造區(qū)域內(nèi)金融科技事業(yè)繁榮的經(jīng)濟圈。

（二）推動中小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，優(yōu)化財務與融資信息化體系

推動中小微企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是提高其財務以及融資信息化水平的有效辦法。政府需出臺相關(guān)政策，根據(jù)實際狀況制定相應輔助舉措，加強對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的引導與培訓，以此提升企業(yè)的數(shù)字化認知以及操作能力。定期舉辦培訓活動，強化企業(yè)決策者的數(shù)字化思維，促使其優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)以及技術(shù)支撐體系，提升數(shù)字化轉(zhuǎn)型的效率。努力完善配套服務，構(gòu)建有利于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的良好生態(tài)，數(shù)字服務提供商和數(shù)字經(jīng)濟平臺應緊密圍繞企業(yè)實際需求，打造更具針對性的解決方案，有效減少企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中的成本支出，促進產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)展、資源高效整合以及數(shù)據(jù)廣泛共享，推動企業(yè)實現(xiàn)整體數(shù)字化升級。同時政府應引導企業(yè)將數(shù)字化轉(zhuǎn)型與規(guī)范化的財務管理一起推進，縮小銀行與企業(yè)之間的信息差距，提高普惠金融服務的精準匹配程度，激勵金融機構(gòu)與企業(yè)開展深人合作，借助物流、資金流和數(shù)據(jù)流的交叉驗證，構(gòu)建互利共贏的銀企合作新模式，充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融的賦能作用，推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。應注重傳統(tǒng)管理經(jīng)驗與新興技術(shù)的有機結(jié)合，保障數(shù)據(jù)安全和系統(tǒng)穩(wěn)定運行，政府、企業(yè)及金融機構(gòu)之間應構(gòu)建有效溝通機制，形成多方協(xié)同的合作模式，為數(shù)字化轉(zhuǎn)型營造有利的政策環(huán)境和市場氛圍，為中小微企業(yè)提供持續(xù)動力與支撐。

（三）提升數(shù)據(jù)建設(shè)能力，發(fā)揮大數(shù)據(jù)優(yōu)勢

推動傳統(tǒng)金融機構(gòu)的信貸數(shù)據(jù)和大型科技信貸平臺積累的海量信息融合與整合，是實現(xiàn)雙方優(yōu)勢互補的關(guān)鍵辦法。各級政府部門有大量未被充分開發(fā)和共享的數(shù)據(jù)資源，這需要強化各級政府間、政府部門內(nèi)部以及政府與市場間的數(shù)據(jù)共建與共享機制。建立國家、省、市、縣等多級數(shù)據(jù)平臺的互聯(lián)互通，協(xié)調(diào)金融監(jiān)管部門、產(chǎn)業(yè)部門、金融機構(gòu)以及金融科技企業(yè)等多方力量，共同提升數(shù)據(jù)的收集、整合與清洗能力，構(gòu)建一個多層次、多維度、全方位的綜合金融數(shù)據(jù)庫。為此，要積極探索中央與地方、金融與產(chǎn)業(yè)、政府與企業(yè)之間的新型數(shù)據(jù)協(xié)作模式，以及跨層級、跨部門、跨領(lǐng)域的數(shù)據(jù)共享架構(gòu)。憑借構(gòu)建數(shù)據(jù)交易機制，發(fā)揮政府大數(shù)據(jù)在推動普惠金融發(fā)展、改善中小微企業(yè)融資條件方面的積極作用。對于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)而言，要著重解決數(shù)據(jù)大樣本供需失衡的問題，加大對數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度，搭建政府、市場、企業(yè)協(xié)同合作的大數(shù)據(jù)平臺，吸引更多金融機構(gòu)入駐并參與其中，培育大樣本需求方的規(guī)模效應，為中小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供有力支持。同時，注重數(shù)據(jù)治理體系的健全建設(shè)，明確數(shù)據(jù)歸屬、使用邊界及隱私保護標準，確保數(shù)據(jù)在依法合規(guī)、安全可控的前提下實現(xiàn)合理流通與高效利用。通過制度化、規(guī)范化的機制設(shè)計，為數(shù)據(jù)要素在普惠金融體系中的有效嵌入提供保障，進一步釋放數(shù)據(jù)價值，提升金融服務的公平性和可得性。

（四）加快復合人才培養(yǎng)，為數(shù)字普惠金融創(chuàng)新提供人才保障

加速培育金融、科技以及數(shù)據(jù)相結(jié)合的復合型人才，對于推動數(shù)字普惠金融創(chuàng)新而言十分關(guān)鍵。數(shù)字化人才，特別是既懂金融、科技，又掌握數(shù)據(jù)分析的綜合型人才，是提升數(shù)字晉惠金融創(chuàng)新以及小微企業(yè)融資能力的關(guān)鍵保障所在。因此，需構(gòu)建政府、銀行、企業(yè)、學校多方協(xié)作的金融科技人才培養(yǎng)體系。其一，政府應當制定專項政策，強化引導與激勵，一方面吸引契合中小微企業(yè)發(fā)展需求的金融科技人才；另一方面加大本地人才培養(yǎng)力度，為數(shù)字普惠金融提供后續(xù)力量，政府還要提供成長平臺，提高人才發(fā)展動力。其二，行業(yè)協(xié)會以及企業(yè)應當強化實踐型人才培養(yǎng)，行業(yè)協(xié)會需要整合資源，優(yōu)化培訓內(nèi)容，提升其實踐性，企業(yè)應當借助跨部門輪崗、激勵機制等途徑，培養(yǎng)數(shù)字科技和網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的管理型人才，強化數(shù)字化運營能力。最后，高校則應當借助學科交叉優(yōu)勢，開設(shè)普惠金融、數(shù)字征信等課程模塊，推動專業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，培養(yǎng)應用型人才，深化政府、高校、科研機構(gòu)、企業(yè)、用戶之間的協(xié)同合作，建設(shè)數(shù)字技能培訓基地，為人才提供學習資源和實踐環(huán)境，借助構(gòu)建產(chǎn)學研一體化的人才培養(yǎng)體系，為數(shù)字普惠金融服務中小微企業(yè)提供智力支撐和人才儲備。

結(jié)語

數(shù)字普惠金融對于緩解中小微企業(yè)融資困境不僅有著關(guān)鍵的現(xiàn)實意義，且擁有廣闊的發(fā)展前景，本文借助引入長尾理論、信息不對稱理論以及交易成本理論所構(gòu)成的分析框架，較為系統(tǒng)地闡述了它于金融可得性、降低融資成本以及優(yōu)化信貸評估機制等方面所有的獨特優(yōu)勢，并圍繞制度建設(shè)、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)據(jù)資源整合以及人才保障等方面，給出了切實可行的對策建議。未來在政府政策引導、金融機構(gòu)創(chuàng)新實踐以及市場機制優(yōu)化這幾方面協(xié)同作用之下，數(shù)字普惠金融將會持續(xù)釋放服務潛力，為中小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注人強大的動力，并且在促進實體經(jīng)濟繁榮、推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的進程中發(fā)揮更為關(guān)鍵的支撐作用。 ？

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作者簡介

蔡昕悅中共廈門市委黨校經(jīng)濟學教研部講師，研究方向為風險投資、中小企業(yè)融資、企業(yè)創(chuàng)新