股權結構董事會特征與會計信息質量關系的實證研究

楊向陽 王文平

摘要:選取2001-2005年期間被我國證券監督委員會公開處罰的財務報告舞弊的上市公司為研究樣本,并選取了股權結構、董事會特征等方面的10個指標,對公司治理結構與會計信息舞弊的關系進行實證研究。研究發現:獨立董事比例、審計委員會的設置與會計舞弊顯著負相關,董事會規模、控制股東的性質、監事會規模與會計舞弊顯著正相關。

關鍵詞:公司治理;財務報告舞弊;股權結構;董事會特征

中圖分類號:F276.6文獻標識碼:A

一、引言

隨著市場經濟的不斷發展和金融市場的不斷完善,投資者對公司會計信息披露質量的要求越來越高。無論是自愿性信息披露還是強制性信息披露,都受到信息需求者的高度重視。從90年代初的深圳原野到90年代末的瓊民源、紅光實業,再到銀廣夏事件、藍田股份。同樣,會計信息舞弊現象已成為國際問題。在美國,能源巨頭安然公司超過了12億美元的假賬、美國第三大藥品連鎖店萊得艾德公司虛增稅前利潤23億美元、美國第二大長途電話公司世界通信虛增稅前利潤38.52億美元、全球最大的復印紙制造商施樂公司虛增稅前利潤15億美元。

據《上海證券報》統計,截止到2005年12月16日,我國共有107家上市公司出現177起違規記錄。而2003年、2004年同期分別為56起和111起,2004年的違規記錄比上年增長1倍,2005年在此基礎上又劇增6成,統計顯示的信息披露違規比例高達52.5%。更值得注意的是,以我國監管的有效性來推斷,實際情形要比有關部門查處的要嚴重得多。……