義齒加工企業制定信用政策實例分析

陳曉梅

中圖分類號:TH77文獻標識碼:A文章編號:1673-0992(2009)12-092-02

摘要:在激烈的市場競爭下,義齒加工企業的應收賬款、財務風險不斷增加。本文結合實例,著重分析了應收賬款的成本、信用政策的制定與修正,旨在為義齒加工企業加強應收賬款管理提供一些參考。

關鍵詞:義齒加工企業;應收賬款;信用政策

義齒加工企業,是為口腔病人生產義齒的定制加工企業,面對嚴峻的市場現實,賒銷業務日益增多,賬款回收困難日漸凸顯。如何正確衡量信用成本和風險,制定合理的信用政策,科學地將應收賬款和財務風險降到最低,成為目前大多數義齒加工企業亟需解決的一個重要的問題。本文將就此提出一些解決思路:

一、全面核算應收賬款的成本

制定合理的信用政策,先要估算應收賬款的成本,包括以下幾項:1、機會成本,是應收賬款作為一項資金占用,使企業喪失了該部分資金再投資的收入。維持賒銷業務的資金占用額與市場資金成本率(一般可按有價證券利息率)的乘積,為應收賬款的機會成本。應收賬款資金占用額=日賒銷額×信用期限×銷售成本率。2、管理成本,是管理應收賬款的開支,包括客戶資信調查費用,收賬的差旅費、通訊費、工資、訴訟費以及其他費用。3、壞賬成本,是應收賬款無法收回,形成的壞賬損失。壞賬成本的大小與應收賬款余額正相關。以上前兩項為應收賬款的直接成本,第三項為風險成本,三項之和是企業的應收賬款成本。

舉例如下:某義齒加工企業,未進行應收賬款專門管理,2008年銷售額780萬,應收賬款平均余額250萬,銷售成本500萬,催款差旅費10萬,壞賬損失為應收賬款余額的1%,資金成本率選取2007年12月1年期記賬式國債票面年利率3.66%。不考慮增值稅因素,所有銷售均為賒銷。

經測算,應收賬款平均周轉天數為120天,銷售成本率為0.64。

機會成本=780÷360×120×0.64×0.0366=6萬管理成本=10萬 壞賬成本=250×1%=2.5萬應收賬款總成本=6+10+2.5=18.5萬

二、信用政策的制定

企業采用賒銷,可以增加收入,降低產成品的倉儲管理費用。義齒加工是定制式生產,不存在產成品的庫存與管理成本,應收賬款收益僅為增加的收入。義齒加工企業在衡量應收賬款成本與收益的基礎上,從實際出發制定以信用標準、信用條件和收賬政策為核心的信用政策是十分必要的。

1.確定適當的信用標準。信用標準,是對客戶賒銷的最低信用條件,一般用預期壞賬率表示。企業要在擴大銷售與降低違約風險、收賬費用之間作出一個雙贏選擇,確定出適當的信用標準,以適應收賬款的風險、收益與成本的對稱性關系,應著重考慮3個因素:①競爭對手。在市場環境中,企業要根據對手的狀況,采取相應的信用標準,爭取優勢地位。②承擔違約風險的能力。企業承擔風險的能力強,就可以用較低的信用標準爭取客戶,擴大業務。反之,只能執行嚴格的信用標準,降低違約風險;③客戶資信程度。義齒加工企業的客戶分為大型綜合醫院、大型口腔醫院、小型醫院、私立醫院、私營門診幾類。前三類客戶的公信力和收入較高,資信程度較好;針對后兩類客戶,應從信用品質、償付能力、資本、抵押品和經濟狀況等方面盡可能詳細地了解信息,進行等級評價,對客戶的拒付風險作出準確判斷。

2.實施具體的信用條件。決定給予客戶信用優惠時,企業就要向客戶提出包括信用期限、折扣條件、信用額度的具體信用條件。

(1)信用期限,是企業允許的貨款賒欠時限。必須選擇一個適當的信用期限,使得應收賬款收益達到最大。

按照上例給出其他信用期限數據,銷售成本率為64% ,利潤率為15%:

A方案下:應收賬款周轉次數=360÷90=4 應收賬款平均余額=780×(1-2%)÷4=191萬應收賬款機會成本=191×0.64×0.0366=4.5萬 管理成本=4+3=7萬 壞賬成本=191×0.3%=0.6萬

應收賬款總成本=4.5+7+0.6=12.1萬減少的利潤=780×2%×15%=2.3萬

該方案總收益=18.5-12.1-2.3=4.1萬

B方案下:應收賬款周轉次數=360÷60=6應收賬款平均余額=780×(1-10%)÷6=117萬 應收賬款機會成本=117×0.64×0.0366=2.7萬管理成本=8萬壞賬成本=117×0.1%=0.1萬元 應收賬款總成本=2.7+8+0.1=10.8萬減少的利潤=780×10%×15%=11.7萬

該方案總收益=18.5-10.8-11.7=-4萬

通過與原方案的比較分析,過長或過短的信用期限都不合適,原有管理過于松散,回款時間過長,成本較高;B方案由于信用期限過短,導致應收賬款成本的降低不能彌補利潤的減少額。此例中,A方案是合理的選擇。

(2)折扣條件,是指給予在規定期限內提前付款客戶一定折扣的方法。這就促使客戶提前付款,企業在減少資金占用成本的同時喪失了部分收益。折扣的期限和程度,應根據自身需要,在比較信用成本收益的基礎上,擇定一個期量結合的最佳方案。

按照上例選定的A方案,總銷售額為764.4萬,給出2個折扣條件及數據:

應收賬款平均余額=191×63÷90=133.7萬

應收賬款機會成本=133.7×0.64×0.0366=3.1萬 管理成本=4+3-1=6萬壞賬成本=133.7×0.3%=0.4萬應收賬款總成本=3.1+6+0.4=9.5萬

現金折扣=764.4×20%×0.4%+764.4×50%×0.2%=1.4萬

與A方案相比,該方案的收益=12.1-9.5-1.4=1.2萬

A-2方案下: 應收賬款平均周轉天數=0.3×30+0.6×60+0.1×90=54天

應收賬款平均余額=191×54÷90=114.6萬

應收賬款機會成本=114.6×0.64×0.0366=2.7萬管理成本=4+3-1=6萬壞賬成本=114.6×0.3%=0.3萬應收賬款總成本=2.7+6+0.3=9萬

現金折扣=764.4×30%×0.6%+764.4×60%×0.4%=3.2萬

與A方案相比,該方案收益=12.1-9-3.2=-0.1萬

通過與A方案比較分析,給予折扣越大,應收賬款回收就越快,應收賬款成本就越小,折扣成本就越大。適合的折扣條件應使減少的應收賬款成本大于折扣成本。此例中,A-1方案是合理的選擇。

(3)信用額度,是企業根據經營情況和每個客戶的資信程度規定的允許給予該客戶的最大賒銷額。對于每一客戶,只要其賒銷額不超過信用額度,便可視為正常。如果某客戶賒銷額達到信用額度,并持續擴大,便應重新對其進行信用分析。

義齒加工企業收入金額,是在加工完成后才能確定的。因此,信用額度應按照客戶上期月均加工量、信用期限折算的月數與修正系數的乘積來確定。修正系數,按每一客戶業務增長幅度和資信程度共同確定。業務增長幅度、資信程度越高,修正系數也越高。公立醫院這類客戶,義齒的最終消費者(病人),在治療完成前已將費用支付,不存在最終銷售不能完成的情況,同時其資信程度較高,賒銷的資金風險較小,在該類客戶加工量未發生萎縮的情況下,修正系數可大于等于1。私營門診客戶,因風險意識、技術水平不高等原因,可能發生病人拒付費用最終銷售不能完成,且資信程度較低,發生拖欠和賴賬的可能性較高,對于這類客戶,修正系數的最大值應小于1。

三、信用政策的評估和修正

隨著市場、企業、客戶的不斷變化,原有信用政策可能不適應新的情況,企業應定期對信用政策作出評估,及時修正。下列指標可以作為評價信用政策效率的因素:

1.銷售未清賬期(DSO),是一定時期內企業應收賬款的平均回收期,即該時期內的應收賬款周轉天數,公式為:DSO=期末應收賬款余額÷本期銷售總額(信用銷售總額)×本期銷售天數。DSO越小,表示應收賬款流通速度越快。企業分析該指標,可以判斷出應收賬款變化的原因,是銷售額變動,還是例如授信的松緊變動等其他因素導致的。它還反映了企業信用安全管理和應收賬款管理的效率,通過它與制定信用政策預期應收賬款平均周轉天數的比較,來評估信用政策和應收賬款管理的匹配程度。

前例義齒加工企業,某季度銷售總額為300萬元,該季末應收賬款余額為200萬元,那么,DSO = 200÷300×(3×30天)=60天。 說明該企業在此季度的銷售未清賬期為60天,即按照目前的收款進度,再有60天200萬元的應收賬款應全部回收,比A-1方案的信用政策預期應收賬款平均周轉天數63天,減少3天,說明信用管理達到了預期目標。如在隨后的DSO上升,表示賬款回收變緩,信用管理水平下降。此外,DSO數值不應與預期目標天數差距過大,如差距過大,就應分析是信用政策不合理、還是信用管理不善造成的。

2.貨款回收率,是本期收回的款項占本期可收回款項的比率,該指標的分析前提是所有銷售業務均通過應收賬款反映。其公式為:報告期內貨款回收率=(期初應收賬款+本期應收賬款發生額-期末應收賬款)/(期初應收賬款+本期應收賬款發生額)。分析該指標,可以考核企業貨款的回收水平和信用政策效率,為降低應收賬款成本,提升管理效率,檢測信用政策的合理性提供依據。

前例A-1方案,可以測算出信用政策預期的貨款回收率=(133.7+764.4-133.7)÷(133.7+764.4)=0.85。在該信用政策的執行過程中,如該指標接近0.85,那么企業信用政策和管理手段是合理的。當該指標出現較大變動時,意味著信用政策或者管理出現紕漏需要進行調整。

3.壞賬率, 在不同的行業、企業、交易條件下,壞賬率均不相同。企業應在行業內橫向比較,在企業內部縱向比較。壞賬率超過了行業水平,或持續上升,代表信用政策過于膨脹,應及時調整,防止過分的信用風險給企業造成損失;如壞賬率過低,則應審視信用政策是否過于保守。 4.逾期賬款率,表明某一時期末逾期賬款占應收賬款的比率。在管理穩定情況下,該指標出現大幅增減,就應對信用政策做出相應修正。

義齒加工企業,在收入、管理水平、客戶情況穩定的情況下,每年進行一次評估和修正即可。當收入、客戶大幅變動,或壞賬率突然增加時,應立即對信用政策進行評估,做出是否需要修正的判斷。對需要修正的部分,按照新的目標和情況制定信用政策。

結合上述實例的分析,義齒加工企業應在全面測算應收賬款成本的基礎上,制定出合理的信用政策,并定期對信用政策進行評估與修正,從而達到降低應收賬款的壞賬風險、提高企業的資金效率的目的。

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