淺析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動中的投資約束

李　青

摘要：投資規(guī)模、投資流向和結(jié)構(gòu)、投資品種、投資環(huán)境、投資風(fēng)險等對產(chǎn)業(yè)變動有較強(qiáng)的約束力，將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化分為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，分別考察這五方面對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)這兩個方面的約束力，同時淺談既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對投資的反作用。從投資的縱切面上將投資分為增量投資和存量調(diào)整。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；調(diào)整；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；升級；投資

中圖分類號：F121.3文獻(xiàn)標(biāo)志碼：Ａ文章編號：1673-291X(2009)08-０057－03

一、引言

現(xiàn)有的關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡問題解決的分析，大多集中在對產(chǎn)業(yè)政策的制定上，并沒有深入分析造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的原因，以及產(chǎn)業(yè)政策如何調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。本文著重分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化中的投資約束，并從投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束和既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對投資的反作用兩方面來加以分析。

由于一國在某一時期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動是由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和結(jié)構(gòu)升級共同決定的，因此，我們在分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動中的投資約束時，是從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級兩方面展開的。首先有必要對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的這兩方面下一個定義。結(jié)構(gòu)升級指產(chǎn)業(yè)政策向?qū)儆诔栃袠I(yè)且占社會經(jīng)濟(jì)比例較小甚至尚處空白的新興產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品傾斜，以促動和發(fā)展與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)群。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指產(chǎn)業(yè)政策對那些在性質(zhì)上雖屬于夕陽產(chǎn)業(yè)但占社會經(jīng)濟(jì)比例不是很大，產(chǎn)品供給不足需要適當(dāng)發(fā)展的短線產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持。

二、投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

（一）投資規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

投資規(guī)模直接影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)模和幅度，影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的水平。目前，我國企業(yè)的投資較為分散，規(guī)模過小，造成技術(shù)起點(diǎn)低和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級困難。從對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的劃分可以看出，相對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來說，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的投資規(guī)模較小，因此，投資規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的約束強(qiáng)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。同時，對于這些投資規(guī)模較小，社會所占比例較小，供給不足的產(chǎn)業(yè)來說，更容易吸引企業(yè)投資，相伴隨的是易造成重復(fù)投資，生產(chǎn)能力過剩現(xiàn)象，所以，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資應(yīng)更傾向于盤活固定資產(chǎn)存量，進(jìn)行存量調(diào)整，而對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來說，應(yīng)增加促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級所需達(dá)到的投資規(guī)模。

（二）投資流向和投資結(jié)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

如果說投資規(guī)模直接影響著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，那么，投資流向和投資流向結(jié)構(gòu)則是通過塑造的投資結(jié)構(gòu)來影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的。

生產(chǎn)能力形成的約束和既定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在短期內(nèi)具有相對穩(wěn)定性，易造成投資效用的發(fā)揮滯后。對不同的產(chǎn)業(yè)來說，滯后期的長短是不一樣的，第一年用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的投資可能在第二年產(chǎn)生效用，也有可能到第十年才產(chǎn)生生產(chǎn)能力。用于結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資應(yīng)流向那些在性質(zhì)上屬于夕陽產(chǎn)業(yè)，占社會經(jīng)濟(jì)比例不是很大，產(chǎn)品供給不足，需要適當(dāng)發(fā)展的短線產(chǎn)業(yè)，像紡織、機(jī)械等產(chǎn)業(yè)。短期內(nèi)，投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整效果較好，第一年將投資流向產(chǎn)品供給不足的紡織產(chǎn)業(yè)，第二年該投資產(chǎn)生的生產(chǎn)能力可能可以發(fā)揮出來，滿足市場需求。而對于產(chǎn)業(yè)升級來說，其投資是流向那些屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，且占社會經(jīng)濟(jì)比例較小甚至尚處空白的新興產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)最明顯的特征是從研發(fā)到投入生產(chǎn)需要很長一段時間。短期內(nèi)，投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的約束力強(qiáng)。相對于短期，從長期來看，投資流向結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從不平衡走向平衡，亦或從平衡走向更加合理，亦或從不平衡向更趨于平衡發(fā)展，都使得整個社會的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從而達(dá)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。而那些流向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的投資發(fā)揮出效用后，使得整個社會的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升到一個新的水平。

不論是流向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資，還是流向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的投資，都有兩種——存量資產(chǎn)調(diào)整和增量資產(chǎn)投資。存量資產(chǎn)調(diào)整指轉(zhuǎn)讓和重組企業(yè)中那些尚在其壽命期內(nèi)的固定投資。增量資產(chǎn)投資則指投資的是新增資產(chǎn)。我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個突出問題就是盲目投資和重復(fù)建設(shè)，這使得部分產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力過剩，這些產(chǎn)業(yè)面對的主要問題就是固定資產(chǎn)存量調(diào)整。固定資產(chǎn)增量投資和存量調(diào)整是相互影響的，存量調(diào)整需要一定的增量投資加以推動，合理的增量流向會通過其最終效應(yīng)反饋于存量調(diào)整，而不合理的增量流向不僅使得存量資產(chǎn)不能及時而有效的轉(zhuǎn)讓和重組，而且可能會帶來資產(chǎn)存量僵化占用和調(diào)整秩序的混亂，使得已不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加不合理。

以上我們已經(jīng)看到，投資有存量調(diào)整和增量投資兩種，這兩種投資可流向需要產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)，也可流向產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)，那么，我們可能會問在既定投資量的前提下，究竟該有多少投入結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)，又有多少流入結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)呢？即投資結(jié)構(gòu)該如何安排？對于固定資產(chǎn)存量調(diào)整來說，不存在上述問題。因?yàn)椴徽撌墙Y(jié)構(gòu)調(diào)整還是結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)固定資產(chǎn)僵化占用，都可使用行政或市場的辦法來促進(jìn)其轉(zhuǎn)讓、重組。而增量投資則不同，增量投資的主體有兩個，一是政府投資，二是企業(yè)作為市場主體的自主投資。一國在一定時期內(nèi)受其財(cái)政收入的約束，增量投資是一定的，這部分投資有多少投入結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)，有多少投入結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)，直接關(guān)系著今后一段時期內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的水平。企業(yè)自主投資也存在著同樣的問題，投資多少到那些國家產(chǎn)業(yè)政策允許的夕陽產(chǎn)業(yè)，多少到朝陽產(chǎn)業(yè)受到企業(yè)自身實(shí)力的約束。這里，我們認(rèn)為，企業(yè)作為短期利潤追逐者，會更傾向于投資那些結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)，而政府作為長期利益追求者，傾向于投資結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)。將政府與企業(yè)投資的相互促進(jìn)，稱之為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與結(jié)構(gòu)升級的共向，將政府與企業(yè)投資的相互制約，稱之為結(jié)構(gòu)調(diào)整與結(jié)構(gòu)升級的異向。近幾年來，國家一直把投資重點(diǎn)放在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，這是必要的，是結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，但是，對企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的投入?yún)s明顯不足，造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和結(jié)構(gòu)升級的異向。要想有利于一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，需要將異向轉(zhuǎn)變?yōu)楣蚕颉Ｒ虼耍覈岢龅慕Y(jié)構(gòu)調(diào)整，即在繼續(xù)擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時，應(yīng)加大對能拉動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的領(lǐng)域的投資，要通過對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需要的原材料生產(chǎn)和設(shè)備工藝改造，積極采用新材料提高現(xiàn)代化水平，使基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為拉動產(chǎn)業(yè)升級的重要力量。近年來，電子通信、住宅、汽車等產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)業(yè)升級具有很強(qiáng)的拉動作用，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整拉動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，就是變異向?yàn)楣蚕颉?/p>

因此，投資流向和投資流向結(jié)構(gòu)共同約束著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（三）投資風(fēng)險對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

投資風(fēng)險對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束，可以說是由于產(chǎn)業(yè)所需投資規(guī)模不同而造成的風(fēng)險差異。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的是那些短線產(chǎn)業(yè)，所需的投資規(guī)模較小，投資周期短，相應(yīng)的投資風(fēng)險也不大。一個企業(yè)用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資若出現(xiàn)失誤，可以及時抽身，轉(zhuǎn)產(chǎn)也相對容易，對企業(yè)的整體發(fā)展來說，影響不大。而對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來說，其投資的是那些高科技等長線產(chǎn)業(yè)，投資規(guī)模大，投資周期長，相應(yīng)的投資風(fēng)險也較大，特別對于中小企業(yè)來說，可以說是“一著不慎，滿盤皆輸”。對于關(guān)系產(chǎn)業(yè)升級的技術(shù)投入來說，見效慢，且若投入方向錯誤，會造成前期投入完全沉沒。因此，投資風(fēng)險對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的約束力弱于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，這是由結(jié)構(gòu)調(diào)整和結(jié)構(gòu)升級自身的對象決定的。

（四）投資品種對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束

上面考察了投資規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的約束，并且將投資分為存量調(diào)整和增量投資兩種，默認(rèn)了投資所需的資金或固定資產(chǎn)都可得到，但現(xiàn)實(shí)中，并不是所有的投資品種都是可得到的，特別是對稀缺資源的投資，因此，投資品種本身將對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化產(chǎn)生約束。發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)，人力資本投入可謂是起著關(guān)鍵作用，若將人力資本作為投資品種，那么投資品種就受到一國或一地居民受教育程度的限制。所以，一般來說，高科技產(chǎn)業(yè)一般分布在人均教育程度高的發(fā)達(dá)地區(qū)，更有甚者，緊靠大學(xué)城而建，而對于結(jié)構(gòu)調(diào)整所需發(fā)展的短線產(chǎn)業(yè)來說，所需的投資品種一般都不存在短缺問題，因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)大多為夕陽產(chǎn)業(yè)，可以說是曾經(jīng)輝煌過的產(chǎn)業(yè)，技術(shù)、原料等已成熟，所以對投資品種的約束力弱。因此，投資品種對結(jié)構(gòu)升級的約束強(qiáng)于結(jié)構(gòu)調(diào)整。