通脹不止 拐點(diǎn)難現(xiàn)

□ 陳志龍

通脹不止 拐點(diǎn)難現(xiàn)

□ 陳志龍

在高通脹和美債危機(jī)雙夾擊的氛圍中，我國(guó)公布7月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲6.5%，再創(chuàng)37個(gè)月新高，通脹壓力依然嚴(yán)峻，加上美債危機(jī)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)不確定因素，通脹內(nèi)憂(yōu)和美債外患使中國(guó)陷入保增長(zhǎng)與抗通脹的兩難境地，加大了下半年宏觀調(diào)控的難度。

在新一波金融危機(jī)襲來(lái)時(shí)，中國(guó)7月份再創(chuàng)新高的CPI數(shù)據(jù)似乎并沒(méi)有引起公眾太多的關(guān)注，是麻木了還是淡化了，亦或兩者兼而有之？從二季度開(kāi)始，一直就在喊“本輪通脹已經(jīng)見(jiàn)頂”、“拐點(diǎn)將至”的專(zhuān)家學(xué)者們的下巴恐怕要脫臼了。在復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外因素影響下，預(yù)測(cè)這一輪通脹的頂部猶如在2008年預(yù)測(cè)股市的底部一樣難，誰(shuí)都沒(méi)有想到會(huì)從6100點(diǎn)“蹦極”到1600點(diǎn)。諸多的不穩(wěn)定、不確定因素使得今年的通脹高點(diǎn)難以估測(cè)。

這是一個(gè)地球村的時(shí)代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度已超過(guò)60%，樹(shù)欲靜而風(fēng)不止，對(duì)于陷于高物價(jià)泥沼、飽受通脹困擾的中國(guó)人來(lái)說(shuō)，持續(xù)發(fā)酵的歐美債務(wù)危機(jī)必然引發(fā)新一輪輸入型通脹來(lái)襲，風(fēng)勁雨急。美國(guó)生病，全球吃藥，甚至要有人為之買(mǎi)單。美國(guó)第三輪量化寬松政策（QE3）已箭在弦上，美元進(jìn)一步的海量增發(fā)和貶值，勢(shì)必間接推高大宗商品、貴金屬和石油的價(jià)格，這無(wú)疑將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)推高全球通脹，也會(huì)進(jìn)一步加劇我國(guó)的輸入型通脹。

現(xiàn)在認(rèn)為物價(jià)會(huì)進(jìn)入下行通道的判斷是過(guò)于樂(lè)觀了，未來(lái)大宗商品和農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格反彈可能性依然很大，它會(huì)繼續(xù)強(qiáng)化通脹壓力，而歐美經(jīng)濟(jì)的疲軟更會(huì)讓我們國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性泛濫問(wèn)題更為嚴(yán)重。靠印鈔和信貸決堤來(lái)注入流動(dòng)性的救市，在不惜代價(jià)創(chuàng)造新的流動(dòng)性的同時(shí)，也潛伏著更大的流動(dòng)性危機(jī)。

高通脹和美債危機(jī)的碰頭，使中國(guó)政府和民眾比任何時(shí)候都關(guān)注外匯儲(chǔ)備的安全，這是 中國(guó)改革開(kāi)放三十年人民的血汗錢(qián)。世上沒(méi)有免費(fèi)午餐，美債危機(jī)使我們意識(shí)到平衡國(guó)際收支、推進(jìn)外匯體制改革、優(yōu)化外儲(chǔ)結(jié)構(gòu)和正確配置的緊迫性。日本財(cái)經(jīng)作家吉川元忠在《金融戰(zhàn)敗》一書(shū)中說(shuō)，就財(cái)富損失而言，日本1990年金融戰(zhàn)敗的后果幾乎和二戰(zhàn)戰(zhàn)敗的后果相當(dāng)。“日本人忠誠(chéng)和慷慨地購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債和其他資產(chǎn)，最終換來(lái)的報(bào)償竟是世界歷史上最具破壞性的金融災(zāi)難。”

驚回首，要降低被美國(guó)國(guó)債綁架的風(fēng)險(xiǎn)，必須促進(jìn)外匯儲(chǔ)備多元化，包括在有條件的情況下的資源和關(guān)鍵技術(shù)的進(jìn)口；加大稀缺和難以再生的自然資源的采購(gòu)，如石油、礦產(chǎn)等；增加持有貨幣多元性，如減持美元，增加歐元、日元，不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里。同時(shí)，要增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生性、自主性；加大轉(zhuǎn)移支付調(diào)節(jié)收入分配、改善民生。我們數(shù)以萬(wàn)億計(jì)美元的外匯儲(chǔ)備，在美元貶值中巨量蒸發(fā)損耗，但社保、醫(yī)療、養(yǎng)老的資金缺口巨大，為什么不能把百姓的血汗錢(qián)充實(shí)一點(diǎn)到社保資金中？中國(guó)股市連續(xù)數(shù)年進(jìn)入全球跌幅榜的榜首，數(shù)以?xún)|計(jì)的股民虧損累累，股市與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重背離，為什么不能用少許的外匯儲(chǔ)備建立平準(zhǔn)基金，穩(wěn)定資本市場(chǎng)，保衛(wèi)國(guó)家的金融安全和社會(huì)穩(wěn)定，給投資人以些許溫暖和信心？

危機(jī)是推進(jìn)改革的良機(jī)。我們必須正視當(dāng)前全球貨幣戰(zhàn)中凸顯的金融困境，而不能做駝鳥(niǎo)，把頭埋在沙子里裝作看不見(jiàn)，回避矛盾，不思進(jìn)取，或者王顧左右而言他，任人宰割。歷次危機(jī)的教訓(xùn)殷鑒不遠(yuǎn)，我們應(yīng)該從中吸取深刻的教訓(xùn)。

□ 編輯尹麗麗□ 美編王 迪