建設(shè)規(guī)范的董事會是完善公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵

孫玉梅

摘要：在現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中，其核心是董事會的職權(quán)與結(jié)構(gòu)問題。董事會作為現(xiàn)代公司的最高執(zhí)行機構(gòu)，是代表全體股東的利益的，它應(yīng)以誠實、審慎的態(tài)度對公司的戰(zhàn)略、計劃進行決策，最終實現(xiàn)股東價值和長期回報的最大化。怎么建設(shè)規(guī)范的的董事會，就成為完善公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞：規(guī)范；治理；公司結(jié)構(gòu)；董事會

中圖分類號：F27 文獻標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2012）15-0032-02

一、董事會的產(chǎn)生模式

在西方股份公司的治理結(jié)構(gòu)中，其董事會的制度性安排有二種模式。一種是以美國、英國、加拿大等國家為代表的一元模式，即由股東大會選舉董事會，由其托管公司財產(chǎn)、選聘經(jīng)營管理班子，全權(quán)負責(zé)公司的各種重大決策并對股東大會負責(zé)，董事會由執(zhí)行董事和非執(zhí)行董事組成；另一種是以日本、德國等國家為代表的二元模式，即由一個地位較高監(jiān)事會監(jiān)管一個代表相關(guān)利害者的執(zhí)行董事會，監(jiān)事會和董事會呈垂直的雙層狀態(tài)。中國的公司治理結(jié)構(gòu)是一種二元制的結(jié)構(gòu)。公司在股東大會下設(shè)董事會和監(jiān)事會兩個平行的機構(gòu)，由董事會聘用經(jīng)營管理班子，監(jiān)事會對董事會和經(jīng)營管理班子進行監(jiān)督。

二、在中國，公司董事會建設(shè)存在的主要問題

任何現(xiàn)代公司的良好的公司治理結(jié)構(gòu)的核心是具有一個完善信息且能夠很好地發(fā)揮功能的董事會。中國的《公司法》對董事會的構(gòu)成，選舉規(guī)則，董事、董事長和董事會的職責(zé)與義務(wù)以及董事會的議事程序等，作了一些原則性的規(guī)定，每一個公司的《章程》對董事會和董事會議事規(guī)則加以具體化和條文化，具有一定的可操作性，同時，由中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司章程指引》，規(guī)定由董事會制定董事會議事規(guī)則，為建設(shè)科學(xué)、規(guī)范的董事會奠定了較好的基礎(chǔ)。

從目前的實踐看，中國公司董事會的結(jié)構(gòu)功能建設(shè)處于一個演進的過程中。科學(xué)的公司法人治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)該是一種由《公司法》和公司章程規(guī)范的公司股東大會、董事會（以及由董事會聘任的經(jīng)營管理班子）和監(jiān)事會之間的“分立—制衡”關(guān)系的制度安排。但在實際運行過程中，存在許多需要改進的地方，問題主要集中在兩個方面：

1.“一股獨大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)廣泛存在，中、小股東的利益無法得到有效的保障。根據(jù)2001年對中國上市公司的股權(quán)集中度的調(diào)查，中國的公司的股權(quán)集中度極高，而且大股東之間的持股比例相差懸殊，第一大股東平均持股達到50.81%，而第二大股東的平均持股只有10.11%，中國的公司實際上處于大股東的超強控制狀態(tài)。

2.很多公開上市的企業(yè)，由于股權(quán)的分散化，而陷入了內(nèi)部人控制。一些獨立于股東或投資者（外部人）的經(jīng)營管理人員掌握了公司的實際控制權(quán)，在公司戰(zhàn)略決策中充分體現(xiàn)自身利益，甚至內(nèi)部各方面聯(lián)手謀取各自的利益，從而架空所有者的控制和監(jiān)督，使股東的權(quán)益受到侵害。一種情況是董事會對經(jīng)營管理班子沒有制衡，決策層和管理層沒有分開。另一種情況是董事之間職責(zé)無明細分工，表面上做到了權(quán)力的對等，實質(zhì)上，缺乏明細分工的結(jié)果必然造成信息采集和加工處理的困難，最終導(dǎo)致董事會失去科學(xué)的決策和監(jiān)督能力。其結(jié)果必然是，董事會的作用被淡化。

三、如何規(guī)范董事會

一個好的董事會，對于公司的生存和發(fā)展起決定性作用。在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過程中，產(chǎn)權(quán)制度和公司治理結(jié)構(gòu)等因素總是糾纏不清，涉及的內(nèi)容較為復(fù)雜，但是，完善公司治理結(jié)構(gòu)也非無所作為，通過加強公司管理，可以逐步建設(shè)規(guī)范的公司董事會，具體做法為：

1.引入獨立董事制度。在中國的一部分公司，包括某些上市公司，先后設(shè)置了獨立董事。獨立董事一般在兩名以上，應(yīng)為經(jīng)濟、財務(wù)、法律等方面的學(xué)者、專家，可以給董事會提供知識、客觀性、判斷和平衡。為此，獨立董事被賦予了一定的職責(zé)：獨立董事所發(fā)表的意見應(yīng)在董事會決議中列明；公司的關(guān)聯(lián)交易必須由獨立董事簽字后方能生效；兩名以上的獨立董事可提議召開臨時股東大會；獨立董事可直接向股東大會、中國證監(jiān)會和其他有關(guān)部門報告情況。設(shè)立獨立董事后，公司決策有了監(jiān)督，更加理性謹慎，包括中小股東在內(nèi)的所有股東的權(quán)益得到了維護。

2.設(shè)立專業(yè)性委員會。在董事會層次下，應(yīng)該設(shè)立專業(yè)性委員會，如審計、薪酬和提名委員會，必要時還須成立環(huán)境委員會或其他委員會。這些委員會的成員主要由外部董事和獨立董事組成，專門負責(zé)細節(jié)性監(jiān)控、咨詢和監(jiān)督任務(wù)以及推薦合適的董事。這些委員會對于董事會高質(zhì)量地履行職責(zé)、勝任信托責(zé)任起到重要作用。

3.細化議事規(guī)則。一要明確董事會需要事先充分擁有信息，這需要經(jīng)營管理班子能夠及時提供完善的信息；二要有明確的議程，以便董事有充足的時間分析信息，統(tǒng)籌考慮；三要區(qū)分議事程序，可以借鑒股東大會的決策程序，對一般事項、重大事項和有關(guān)特別事項的不同的決策程序。在對關(guān)聯(lián)交易進行決策時，有關(guān)董事應(yīng)該回避，必要時，可以提交股東大會表決。

4.規(guī)范董事責(zé)權(quán)。董事會必須對每一個董事的績效進行定期地評估，為此應(yīng)該建立科學(xué)的評價和激勵機制。因為，不管是執(zhí)行董事，還是外部董事或獨立董事，都應(yīng)該有相應(yīng)的責(zé)權(quán)利，建立起對董事的評價和激勵機制。可以利用紅利、利潤傭金和股票期權(quán)對董事進行激勵，使董事能夠科學(xué)決策，維護股東的利益。