建設規范的董事會是完善公司治理結構的關鍵

孫玉梅

摘要：在現代公司治理結構中，其核心是董事會的職權與結構問題。董事會作為現代公司的最高執行機構，是代表全體股東的利益的，它應以誠實、審慎的態度對公司的戰略、計劃進行決策，最終實現股東價值和長期回報的最大化。怎么建設規范的的董事會，就成為完善公司治理結構的關鍵。

關鍵詞：規范；治理；公司結構；董事會

中圖分類號：F27 文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2012）15-0032-02

一、董事會的產生模式

在西方股份公司的治理結構中，其董事會的制度性安排有二種模式。一種是以美國、英國、加拿大等國家為代表的一元模式，即由股東大會選舉董事會，由其托管公司財產、選聘經營管理班子，全權負責公司的各種重大決策并對股東大會負責，董事會由執行董事和非執行董事組成；另一種是以日本、德國等國家為代表的二元模式，即由一個地位較高監事會監管一個代表相關利害者的執行董事會，監事會和董事會呈垂直的雙層狀態。中國的公司治理結構是一種二元制的結構。公司在股東大會下設董事會和監事會兩個平行的機構，由董事會聘用經營管理班子，監事會對董事會和經營管理班子進行監督。

二、在中國，公司董事會建設存在的主要問題

任何現代公司的良好的公司治理結構的核心是具有一個完善信息且能夠很好地發揮功能的董事會。中國的《公司法》對董事會的構成，選舉規則，董事、董事長和董事會的職責與義務以及董事會的議事程序等，作了一些原則性的規定，每一個公司的《章程》對董事會和董事會議事規則加以具體化和條文化，具有一定的可操作性，同時，由中國證監會發布的《上市公司章程指引》，規定由董事會制定董事會議事規則，為建設科學、規范的董事會奠定了較好的基礎。

從目前的實踐看，中國公司董事會的結構功能建設處于一個演進的過程中。科學的公司法人治理結構，應該是一種由《公司法》和公司章程規范的公司股東大會、董事會（以及由董事會聘任的經營管理班子）和監事會之間的“分立—制衡”關系的制度安排。但在實際運行過程中，存在許多需要改進的地方，問題主要集中在兩個方面：

1.“一股獨大”的股權結構廣泛存在，中、小股東的利益無法得到有效的保障。根據2001年對中國上市公司的股權集中度的調查，中國的公司的股權集中度極高，而且大股東之間的持股比例相差懸殊，第一大股東平均持股達到50.81%，而第二大股東的平均持股只有10.11%，中國的公司實際上處于大股東的超強控制狀態。

2.很多公開上市的企業，由于股權的分散化，而陷入了內部人控制。一些獨立于股東或投資者（外部人）的經營管理人員掌握了公司的實際控制權，在公司戰略決策中充分體現自身利益，甚至內部各方面聯手謀取各自的利益，從而架空所有者的控制和監督，使股東的權益受到侵害。一種情況是董事會對經營管理班子沒有制衡，決策層和管理層沒有分開。另一種情況是董事之間職責無明細分工，表面上做到了權力的對等，實質上，缺乏明細分工的結果必然造成信息采集和加工處理的困難，最終導致董事會失去科學的決策和監督能力。其結果必然是，董事會的作用被淡化。

三、如何規范董事會

一個好的董事會，對于公司的生存和發展起決定性作用。在建立現代企業制度的過程中，產權制度和公司治理結構等因素總是糾纏不清，涉及的內容較為復雜，但是，完善公司治理結構也非無所作為，通過加強公司管理，可以逐步建設規范的公司董事會，具體做法為：

1.引入獨立董事制度。在中國的一部分公司，包括某些上市公司，先后設置了獨立董事。獨立董事一般在兩名以上，應為經濟、財務、法律等方面的學者、專家，可以給董事會提供知識、客觀性、判斷和平衡。為此，獨立董事被賦予了一定的職責：獨立董事所發表的意見應在董事會決議中列明；公司的關聯交易必須由獨立董事簽字后方能生效；兩名以上的獨立董事可提議召開臨時股東大會；獨立董事可直接向股東大會、中國證監會和其他有關部門報告情況。設立獨立董事后，公司決策有了監督，更加理性謹慎，包括中小股東在內的所有股東的權益得到了維護。

2.設立專業性委員會。在董事會層次下，應該設立專業性委員會，如審計、薪酬和提名委員會，必要時還須成立環境委員會或其他委員會。這些委員會的成員主要由外部董事和獨立董事組成，專門負責細節性監控、咨詢和監督任務以及推薦合適的董事。這些委員會對于董事會高質量地履行職責、勝任信托責任起到重要作用。

3.細化議事規則。一要明確董事會需要事先充分擁有信息，這需要經營管理班子能夠及時提供完善的信息；二要有明確的議程，以便董事有充足的時間分析信息，統籌考慮；三要區分議事程序，可以借鑒股東大會的決策程序，對一般事項、重大事項和有關特別事項的不同的決策程序。在對關聯交易進行決策時，有關董事應該回避，必要時，可以提交股東大會表決。

4.規范董事責權。董事會必須對每一個董事的績效進行定期地評估，為此應該建立科學的評價和激勵機制。因為，不管是執行董事，還是外部董事或獨立董事，都應該有相應的責權利，建立起對董事的評價和激勵機制。可以利用紅利、利潤傭金和股票期權對董事進行激勵，使董事能夠科學決策，維護股東的利益。