我國商業銀行利率市場化風險管理研究綜述

摘 要：利率市場化是金融自由化的關鍵和核心。伴隨著2012年央行在降息的同時擴大存貸款利率的浮動區間，標志著我國的利率市場化改革進入新一輪實質性推進階段。近幾年來，我國學者從中國的自身情況出發，針對利率市場化的理論基礎、風險管理及策略等多個方面進行了深入探究分析。本文旨在對利率市場化相關文獻進行探討與簡要評述，以對提出相應的策略和建議提供理論參考。

關鍵詞：利率市場化 風險管理 策略

一.引言

我國的利率市場化改革后一直遵循“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的原則和步驟循序推進。2012年6月，人民銀行首次允許人民幣存款利率上浮，上浮幅度為基準利率的1.1倍。由于存款利率是所有市場利率中最為關鍵的利率，意味著我國利率市場化上升到一個新的層面。隨著利率市場化和金融脫媒的深化，商業銀行現有的資產負債結構、客戶結構、業務結構的持續發展面臨問題。因此，強化對利率風險的管理，從而找到合適的應對風險的方法就成為當前商業銀行急需解決的問題。

二.利率市場化的理論背景

利率市場化是指將利率水平的決策權由政府下放到市場，由金融機構根據其自身經營狀況、盈利風險、資金供求狀況等各因素自行制定利率。利率風險管理是建立在利率風險產生和擴展的基礎上，為了保障金融機構和金融系統穩定發展的一種實踐操作，20世紀70年代以前由于利率管制的嚴格執行，金融機構的利率風險并不明顯，自70年代以后利率市場化改革擴散全球，利率的頻繁波動給金融機構帶來了利率風險，人們開始注重對利率風險的防范與監管。

三.我國利率市場化存在風險分析

面對利率市場化改革，我國滯后的金融市場以及改革基礎不到位，伴隨的利率風險也不可避免。目前我國商業銀行利率市場化面對的風險主要有以下幾個方面：

（一）信貸風險增大。商業銀行為應對利率市場化后利差收窄的壓力，可能會進一步擴大信貸投放規模，甚至放松信貸標準。為提高貸款收益，銀行還傾向于更多地涉足高風險、高收益領域的貸款，利率上升帶來的逆向選擇和逆向激勵效應同時會加大信用風險。

（二）利率的頻繁變動帶來的風險。市場化改革后，利率水平的不規律變動使得商業銀行沒有及時的金融工具應對風險變化，造成銀行利差減少收益損失，較高的利率水平同時會增大借款人逆向選擇和銀行本身道德風險發生的可能性。

（三）流動性風險。隨著金融市場的壯大，企業和機構融資、投資渠道增加，資金的頻繁流動，不可避免的帶來流動性風險。商業銀行之間的競爭加大，資產和負債的流動性不對稱，缺乏對沖缺口的手段，從而引發客戶的信用危機，又給銀行帶來擠兌風險。

（四）資產負債不匹配風險。當利率水平提高后，商業銀行將承擔因利率敏感性資產和敏感性負債的價值變動不一致而引起的資產負債期限結構不匹配的風險。并且在短期存貸與長期存貸利差波動幅度不一致的情況下，也會面臨凈利息收入減少的風險。

最后，除了利率本身的影響因素外，還有其他政治方面的因素，不同金融市場、產品和客戶之間的聯系更加緊密和多樣化，風險可能會更容易快速傳遞。面對各種利率風險我們需要應對的就是從各個方面有針對性的提出相應的解決方案。

四.應對風險與挑戰的措施

在利率市場化的作用下，由于風險的不確定性和連續性使得商業不得不重視對風險的規避，目前各位學者對利風險的防范主要從以下幾個方面：

（一）在完善風險管理體制的基礎上，注重識別利率風險，度量風險的方法，建立適合不同風險的管理模型。運用的主要方法有缺口管理法，持續期模型法，期權調整利差法等，通過建立自己的風險系統采用動態模擬分析來評估銀行的短期收益和長期價值對利率變化的敏感度，加強資產負債管理減少融資成本的不確定性和收入的波動所帶來的利率風險。同時也需要金融監管部門的監督，標準化的調整和相應積極政策的配合。

（二）發展中間業務，調整收入結構，提升非利息收入占比。商業銀行應根據市場的需求，加快中間業務產品創新步伐，形成自己的服務特色和優勢業務以贏取更大的市場和客戶，不斷加強以中間業務為主的非利息收入比重，同時需要加強優質產品的整合，提高抗風險能力，以擴大新的收入和利潤來源。

（三）積極創新業務類型，利用金融衍生工具轉移利率風險。風險轉移主要是通過不同的金融產品之間的風險對沖原理，多方面運用債券、股票、期貨等擴大市場交易規模，同時為了防止泡沫風險還應該與實體經濟緊密聯系，而不僅僅單獨利用衍生產品對沖風險。

（四）加強風險管理意識，注重專業人才的培養，通過銀行自身提高風險管理水平。要求銀行注重培養高級管理人才，構建良好風險管理文化，最后結合自身發展尋求適合自己的風險度量方法和風險定價模式。

五.文獻評述

總的來說，利率市場化改革后，我國面臨的最主要風險是利率的波動頻繁所帶來的不確定性風險，由此而引發的其他流動性風險，資產負債不匹配等問題。結合我國目前對風險的管理方面，通過零和缺口模型來調整資產負債結構這種方法運用的還不成熟，需要繼續加強利率風險測量工具的實踐，從制度化、法制化和科學化建設等角度來加強其抵御風險的能力。而在當前在缺乏有效度量風險的工具的情形下，銀行的業務創新就成為其核心競爭力，衍生產品的創新固然有利于對沖銀行利率風險，但如果處理不當所帶來的泡沫危機更會加速銀行的慘淡經營。面臨這樣的競爭壓力，商業銀行只能結合自身實際情況，大力發展中間業務和表外業務，加強人才隊伍和激勵機制的建設，拓展金融衍生產品，打造屬于自己獨特的銀行業務，同時要結合國家出臺的相關政策，在低成本大容量的市場環境中，做好充分的應對準備，保障利率風險管理的高效性。

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作者簡介：牟洋慧（1992-），女，漢族，陜西人，西南大學經濟管理學院，發展方向：金融學。