重構和完善中國式職工持股制度的工會視角與主張

朱超

（江蘇省總工會干部學校，江蘇 南京 220001）

【職工問題研究】

重構和完善中國式職工持股制度的工會視角與主張

朱超

（江蘇省總工會干部學校，江蘇 南京 220001）

從上世紀九十年代開始在國有企業改革中嘗試實行的職工持股制度，還存在不少問題和偏差，影響到這項制度的實際效果和健康發展。貫徹黨的十八屆三中全會精神，重構中國式企業員工持股制度需要糾正以往偏差。在重構員工持股制度探索中，工會從自己的視角提出的對策和主張是：一是在現代產權制度變革中探索建立和發展人力產權，努力打通人力資本轉化為企業資本的科學通道；二是重構員工持股應與鼓勵職工提升技能、“健全技術創新激勵機制”統籌設計；三是重構員工持股制度要與完善勞動者參與公司制度有機結合起來；四是重構職工持股制度應形成黨委領導、行政（政府）支持、工會參與、員工響應的工作格局。

職工持股；股權激勵效應；工會主張和對策

黨的十八屆三中全會通過的《關于全面深化改革若干重大問題的決定》明確“允許混合所有制經濟實行企業員工持股，形成資本所有者與勞動者共同體。”這既是發展和諧勞動關系的重要手段，也是當前企業吸引、穩定、激勵員工，實現管理創新、促進現代企業制度建立的探索方向。

早在1990年代的我國國有企業改革中，許多地方自發實施職工持股，成為企業轉制、產權變革、建立現代企業制度的創新模式。然而，由于沒有統一的法律規范，持股動機不一，其民間實踐始終帶有很強的自發性和實驗性，與員工持股的本元內涵有差距，至今仍存在著許多局限和亟待解決的問題。本文試圖通過員工持股的本質內涵闡釋、既往實踐的問題審視和現實實施難點的分析研究，為落實黨的十八屆三中全會這一精神，規范推進員工持股計劃提供幫助和借鑒。

一、員工持股本元內涵與既往實踐的比較分析

早在20世紀70年代出現于西方大型企業的員工持股計劃（ESOP），是為了吸引、穩定、激勵員工，通過讓員工持有公司股票而使員工享有剩余索取權的利益分享機制和擁有經營決策權的參與機制，又稱為股權激勵，這與我國現行法律政策和企業改革發展方向是相符的，值得肯定和借鑒。

首先，員工持股應是一種特殊的報酬計劃。企業通過折扣派股和股票未來的升值前景激勵，回報員工，以達到“聯股聯心”的股權激勵效應。既然是報酬計劃，就要讓員工通過創造性的勞動，通過持股途徑獲得分外收入，同時，員工獲得股份付出的代價與股份的價值不應對等，公司應補貼部分資金（或者折價）使員工持股。而我國的既往實踐多是企業融資，員工等價出資購買，“內部職工股”投機傾向嚴重，員工持股動機多是等待公司股票上市后拋售變現，獲取溢價收益。這不但沒能實現“聯股聯心”的共謀發展作用，而且出現超比例發行“關系股”等現象，滋生新的腐敗，以致當時的國家體改委等部門不得不在1993、1994年兩度明令禁止內部職工股的發行，叫停了定向募集股份有限公司的審批。其教訓至今記憶猶新。因此，從報酬計劃內涵來看，公司應努力創造條件推行員工持股。

其次，員工持股的另一重要功能，是吸引、穩定、激勵員工。在我國人口紅利已近尾聲、企業不同程度出現“用工荒”、企業間用工競爭日趨激烈、員工流動性加大的背景下，向改革要紅利，無疑是一條取勝之策。員工持股計劃本元內涵是用股份占有形式實現人力資源收益的資本化，即員工知識性、技術性創造性的勞動價值不僅僅表現為勞動工資所得，還可以用股份代表的資本價值來表現，進而解決短期工資、初次分配所不能顯現的長期激勵問題。在我國既往實踐中，資金籌措的目的性以及過度關注短期投資效益，使職工持股背離了該制度設計的本元內涵。多數企業讓職工持股，主要是出于職工福利和集資，從吸引、穩定、激勵員工方面考慮不多，也沒有對流通轉讓作出限制性規范，使內部員工持股變成了一種短期的福利措施；而效益不好的企業，出于籌資目的，強迫職工持股，違背了自愿原則；＂全員持股、平均化持股”，以平均攤派形式要求員工出資入股，甚至出現以持股上崗和持股額多少決定工作崗位、報酬、權益等非理性做法，不僅誤導企業員工，而且挫傷了員工的積極性，引起員工反感。員工持股不僅達不到預期目的，還會因缺乏員工支持而流產。

完善員工持股應完善公司內部化契約，即企業和員工之間的契約。規范的做法是，參與員工持股的員工必須首先申明接受持股計劃的條款。對什么樣員工配股、配多少、怎么配是員工持股計劃的核心內容；不管是上市公司還是非上市公司，如何保證員工不會短期套現、轉讓，實現持股計劃的目的，是持股制度規范的重點；對新老員工利益關系的協調，不斷在動態中達到平衡管理，是實現職工持股有效激勵的關鍵；由于職工持股的股權分配不可能隨機調整，而股票（股份）的回購、轉讓是隨時可能發生的，包括那些離開企業、退休的員工股份如何處理等問題，都需要企業在設計員工持股計劃中通過公司章程、持股會章程和國家地方立法予以規范。

其三，員工持股的本元內涵還有，通過員工持股建立利益分享機制和決策參與機制。現代企業制度的本質特征是所有權與經營權的分離，委托代理關系的道德風險問題一直是我國現代企業制度建設中探索的一個重要問題。國有資產監督管理委員會的建立、股東大會的外部監督固然重要，但難以完全奏效，且外在約束的強制監督只能起事后的懲罰作用，在事前的激勵上不足，而內在約束才具有決定性意義。員工持股將激勵內化為企業內在的民主約束機制，在很大程度上可以避免經營者機會主義的行為。

二、重構員工持股制度探索中工會的視角與主張

（一）在現代產權制度變革中探索建立和發展人力產權，打通人力資本轉化為企業資本的科學通道

黨的十八屆三中全會的《決定》，是在“積極發展混合所有制經濟”一節中提出“允許混合所有制經濟實行企業員工持股”的，彰顯了新經濟時代來臨產權關系新變化與人力產權凸顯的邏輯關系。在以知識為基礎、以智力為資源，知識型員工逐漸成為職工隊伍主體的創新驅動時代，人力資源將成為第一資源、第一資本、第一財富，它必將帶來產權關系重大變革，從物力產權向人力產權的演變。

人力產權應包括勞動力產權、技術產權和管理產權三部分。當前，承認和保護技術產權、管理產權，在理論和實踐部門以及既往改革中爭議不大，但人力資本轉化為企業資本的通道還很不順暢；在探索中應明確承認和保護人力產權，強化對經營管理人才、技術人才和勞動者特別是創造性勞動激勵機制的建設。在既往改革中，已實行的經營者年薪制、技術入股的嘗試，已開始了非財產關系物質利益激勵和有財產關系的物質利益激勵等嘗試。隨著公司治理結構的健全完善，應加強探索實驗，采取現股、期股或者期權等方法打通人力資本向企業資本轉化的規范通道。隨著我國職工隊伍素質的大幅提升，知識型、技術型、創新型員工大量涌現，同步探索根據管理者、技術創新者和勞動者創造性勞動的業績，由公司治理結構采取現股方式給予相應的激勵；同時探索實驗將經驗管理者、技術創新者和知識型勞動者的自身未來財富，與公司業績及公司長遠發展有機地結合，實行管理、技術和勞動的期權制。在激勵機制作用下，企業業績和利潤得到提升，管理者可以按業績比例提取“管理股權”，技術創新者按業績比例提取“技術股權”，知識型勞動同樣可以根據業績比例提取“勞動股權”。這一實驗探索的成功與逐步規范，則會從真正意義上實現管理資本化、技術資本化、勞動資本化的轉化，公司可在真正意義上實現“資本所有者和勞動者的利益共同體”，這應是新經濟時代工會探索努力的新視角。

黨的十七屆五中全會在闡述科學發展內涵時系統提出“更加注重以人為本，更加注重全面協調可持續發展，更加注重統籌兼顧，更加注重保障和改善民生，促進社會公平正義?！边@里把“以人為本”擺在突出位置，在于以人的發展為導向，凸顯人的主體性。因而，勞動力產權確立有助于實現人本發展。

行政事業單位內部監督機制是保障內部控制正常運行的重要工具，通過內部監管部門的實時監督和評價，可以加速我國行政事業單位現代化管理的進程，為內部控制的貫徹落實指明了方向。行政事業單位的內部監督機制可以使單位更好地向國家反饋既定的戰略方針，同時強化行政事業單位應對市場風險的能力。為了確保單位內部的管理層都有較強的自制能力和責任感，需要通過監督和審查來約束其經營行為。政府應該配合行政事業單位的監管部門成立相應的紀檢單位，針對各個行政事業單位的管理層和財務管理工作內容和流程進行嚴格的檢測，堅決杜絕貪污腐敗的問題，進而提高行政事業單位自我督查的能力，在單位內部形成公正公開的財務工作風氣。

在實踐意義上，當前工會在工資協商和職工權益維護工作中，面臨的勞資地位不對等等困惑，主要源自勞動力產權在理論和法律意義上建立而在現實中卻沒有真正地建立。勞動力產權一旦確立，勞動與資本即取得對等地位，勞動者成為自己勞動力產權的擁有者，勞動者與投資者兩個不同產權的擁有者唯有平等組合，才能在經濟活動中共擔其責、共享其權、共謀其利，才能在真正意義上實現“資本所有者和勞動者的利益共同體”。

（二）重構員工持股應與鼓勵職工提升技能、“健全技術創新激勵機制”統籌設計

重構中國式員工持股機制，要將準入制和持股數量作為公司對員工勞動價值的認可程度的標志。在我國當前轉方式、調結構、實行創新驅動發展戰略的大環境下，這一制度設計要與激勵員工自覺提升技能素質、崗位創新貢獻獎勵相結合，持股準入、持股數量應視公司核心價值觀、員工崗位創造性勞動價值來定。配股標準應根據崗位貢獻、勞動價值、崗位技能進步、稀缺程度、持續性貢獻、年功等考核要素加權綜合確定，考核要素要與公司日?？己私Y合。對特別技術貢獻、專利技術發明的重大創造性勞動，應實行技術股份授予。

（三）重構員工持股制度要與完善勞動者參與公司制度有機結合

現代企業制度，以法人治理制度、有限責任制度、科學管理等系列制度為基礎。我國在既往的國有企業改革中，在“老三會”與“新三會”關系的制度安排，建立職工董事、職工監事制度中，已進行了職工參與公司治理成功的探索與嘗試。在現階段加快推進混合制產權變革、實施創新驅動的國家戰略背景下，完善和推進職工持股要以提高企業活力和效率、強化公司民主管理和監督為出發點。

我國除了保護《經濟、社會和文化權利國際公約》和國際勞工組織所確認的作為人權的勞動權之外，還實行勞動者參加公司制度。勞動者參加公司制度包括管理的參加（參與公司治理）與資本的參加。我國《公司法》對于勞動者參與公司制度有了原則規定。就公司內部職工股的運營與管理制度而言，理論上公司內部職工持股應存在兩種備用模式：一是建立職工持股會；二是由職工個別持有，單獨行使股東權利。當前應立法規范員工持股會的組織機構、管理方式及其產生辦法。不論是職工持股會的職工匯集股份，還是以職工個別持有的股份，都應以平等的股東身份和權利，依照《公司法》選舉代表參與公司治理，這與以勞動者身份選舉的職工董事、職工監事參與公司治理是并行不悖的。

（四）重構職工持股制度應形成黨委領導、行政（政府）支持、工會參與、員工響應的工作格局

既往的改革實踐，基本是由地方政府及其部門與工會制定的行政法規進行指導運行的，因而做法很不一致。為推動公司內部員工持股深入規范實踐，工會應推動《公司法》修訂，推進制定出臺統一的鼓勵和規范公司員工持股的法律法規，爭取早日做到有法可依。

雖然職工內部持股已實踐多年，但目前留下的一些亟待糾正的現象，影響下一步的探索實踐。主要表現為：職工取得本公司股份的條件隨意性大，缺乏規范；職工股東作為股東的權利得不到應有保障；職工股的轉讓行為缺乏規范；職工離開公司后，其原持有的股份處理措施不周密等。各級工會特別是公司工會在積極探索中，應通過參與公司治理，并呼吁大股東們切實重視公司內部員工持股制度的完善，自覺依法糾正不規范的做法。

三、重構員工持股計劃應關注和解決的具體問題

在積極發展混合所有制經濟的企業產權制度改革中，無論是上市公司、非上市公司，還是改制為混合所有公司制企業，都應將員工持股計劃作為企業改革方案的重要內容。在改革方案設計中，應統籌安排以下具體細節：

（一）股票和職工持股資金來源問題

我國一些上市公司在公司上市前都發行過職工內部股。按照現行規定，不允許已上市公司發行職工股和回購股票，那么，上市公司如何重構職工持股計劃呢？根據現行政策，可以通過公司定向擴股、原股東轉讓、國有股減持、公積金轉增等方式，作為預留股份以推動實施公司的員工持股計劃。

對于改制為公司制的企業，從鼓勵員工持股的意愿出發，員工持股計劃的資金來源原則上應由公司和職工共同分擔；分擔的比例，應根據公司具體情況設定。一般說來，企業應根據公司的核心價值觀，在初次股份分配設計中安排或者預留管理創新、技術創新、勞動創新的激勵股份，員工持股的比例應綜合考慮公司的發展戰略、創新驅動、員工發展等因素。至于員工持股資金來源可從以下方面安排：

一是員工個人出資。員工個人出資，可增強員工的股東意識，增強主人翁責任感，這是達到職工持股計劃目的的最優渠道?；诼毠べY金狀況，建議允許職工分期付款。

二是借貸購股。建議由其他企業擔保，或由員工持股會以所持股份擔保向銀行借貸，也可由企業劃出專項資金借給職工購股，借款利率根據銀行利率決定。本息在員工分紅時扣回，并要求在規定時間內償還本金。

三是公司公益金和獎勵基金結余款項補助用于職工購股。但必須在員工個人自有出資不足情況下給予補助，以避免產生員工持股是一種福利而非投資的意識，強化“聯股聯心”的本質意義。

（二）規范員工持股管理機構

由于我國規定1999年后不再批準設立職工持股會，同時不再承認職工持股會的社團法人地位，目前這個做法存在政策性障礙，應改革破除障礙。

為保障職工持股計劃的規范運作和實踐意義，必須規范設立具有獨立法人資格的職工持股的管理運作機構。它由公司內部職工自愿組成，不以盈利為目的，應是以會員制為組織形式的民間自治組織。職工持股會的作用在于對分散的職工個人股進行統一有效的管理，代表職工集體認購公司股份，行使股東權利，履行股東義務，維護出資職工合法權益，以廣大職工投資額為限，對企業承擔有限責任。

職工持股會依托公司工會托管，是既往改革中的成功做法。首先，按照現行法律規定，公司工會是具有法人資格的社團法人。其法定地位是代表和維護職工合法權益的工人階級群眾組織，在現代產權制度和勞動關系中，是勞動生產要素的代表，在基層公司，企業工會的工作方針是“促進企業發展，維護職工權益”。因此，由公司工會托管職工持股會，既有利于組織職工發展生產，促進企業發展，更利于對職工負責，維護職工投資權益。

其次，參與公司治理，是我國現行《公司法》、《工會法》、《勞動法》等法律規定的工會職責，公司內部目前尚沒有其他任何機構可以替代。工會組織職工從資產參與和民主參與兩方面參與公司治理，符合法律規定，也符合國際做法。通過職工代表大會實現民主參與，通過職工董事、職工監事制度的公司決策與監督參與也已實行多年，且實踐證明行之有效。從工會的法定性質和職責任務可見，工會有資格有能力組織和管理職工持股會。

（三）以完善員工績效考核體系來完善員工持股激勵機制

員工持股應嚴格限定在與公司建立勞動關系的員工范圍內，且根據公司實際確定員工持股人數占員工總數的比例，注重員工持股的參與廣泛性。一方面防止公司外“關系股”的重演，一方面可借鑒國外與員工退休養老計劃相結合的經驗。同時在公司章程中應規定公司高管與一線員工持股比例，防止差距太大，形成壟斷。

與此同時，應完善一線員工勞動績效、創新貢獻的績效考核體系，明確一線職工崗位創新、技術發明創造，按照貢獻提取相應的現股、股權或者期權，以強化職工持股計劃的分配激勵效應，嘗試打通勞權向股權轉化的有效通道。

綜上所述，貫徹黨的十八屆三中全會精神，在重構員工持股制度探索中，工會從自身視角提出的對策和主張是：一是在現代產權制度變革中探索建立和發展人力產權，努力打通人力資本轉化為企業資本的科學通道；二是重構員工持股應與鼓勵職工提升技能、“健全技術創新激勵機制”統籌設計；三是重構員工持股制度要與完善勞動者參與公司制度有機結合起來；四是重構職工持股制度應形成黨委領導、行政（政府）支持、工會參與、員工響應的工作格局。

[1]中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定[M].北京：人民出版社，2013.

[2]朱超.集團工會建制與建設[M].北京：中國工人出版社，2003.

[3]（日）松本厚治.企業主義[M].北京：企業管理出版社，1997.

(責任編輯：張希宇)

The Union Perspectives and Claims on the Reconstruction and Im provementof the Em p loyee Stock Ownership Plans System w ith Chinese Style

Zhu Chao

there are stillmany problemsand deviations in employee stock ownership plans(ESOP)system,which was implemented from the 90s of the last century in state-owned enterprise reform,and the problems and deviations affect the actualeffectand the healthy developmentof the system.Carrying out the spirit of the third plenary session of the eighteenth central committee and reconstructing the ESOP system w ith Chinese style need to rectify deviation.In the exploration of the reconstruction of ESOP,the union from their own perspective put forward the countermeasures and propositions:firstly,in themodern system of property rights reform explore the establishmentand developmentof human force property,and try to get thehuman capital into enterprise capital;secondly,the reconstruction of ESOP should be designed w ith encouraging employees to upgrade skills and perfecting technology innovation incentive mechanism from overall planning;thirdly,the reconstruction of ESOPshould be organically integrated w ith improvingworkers to participate in the company system;fourthly,to reconstruct the ESOPshould form the pattern that the Party lead,theadministrative(government)support,the unions participateand the staff respond.

ESOP;equity incentive effect;union proposalsand countermeasures

D412.6

A

2095—7416（2014）04—0019—04

2014-05-22

朱超（1955-），男，江蘇徐州人，江蘇省總工會干部學校副校長、研究員。