略論企業(yè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

摘 要：在與企業(yè)相關(guān)的利益者中，中小股東相對(duì)與于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和大股東來(lái)說，明顯處于信息劣勢(shì)的地位，在擁有信息的量和質(zhì)上占優(yōu)勢(shì)的一方會(huì)明顯地得以好處，而弱勢(shì)方則居于不利地位。如今，公眾大量的閑散資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，中小股東的人數(shù)日益增多，所以從中小股東的角度出發(fā)，來(lái)構(gòu)建企業(yè)綜合評(píng)價(jià)體系是非常必要的。

本文將立足于中小股東的需求，在信用評(píng)價(jià)和盈利評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，融合財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)共同構(gòu)建企業(yè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

關(guān)鍵詞：信用評(píng)價(jià)；盈利評(píng)價(jià)；非財(cái)務(wù)指標(biāo)

國(guó)外學(xué)者對(duì)企業(yè)評(píng)價(jià)的研究相對(duì)較早，經(jīng)過這么多年的發(fā)展，評(píng)價(jià)體系也較為成熟。但是無(wú)論是運(yùn)用平衡計(jì)分卡還是等級(jí)制度，無(wú)論是單一指標(biāo)或是多個(gè)甚至綜合指標(biāo)，這些方法都存在著事后評(píng)價(jià)的不足，在為信息使用者提供參考時(shí)不夠完善。且國(guó)外的評(píng)價(jià)方法建立有其特殊的背景以及企業(yè)的特性，所以我們?cè)诮⑵髽I(yè)綜合評(píng)價(jià)體系時(shí)不能照搬照用，而是應(yīng)該根據(jù)我國(guó)實(shí)際的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景，結(jié)合我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，來(lái)建立評(píng)價(jià)體系。對(duì)于構(gòu)建企業(yè)綜合評(píng)價(jià)體系，無(wú)論是國(guó)外研究者還是國(guó)內(nèi)學(xué)者都進(jìn)行了大量的研究，從不同的角度，運(yùn)用不同的方法，以此形成不同的觀點(diǎn)，構(gòu)建各自不同的企業(yè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，但是關(guān)于以信用評(píng)價(jià)與盈利評(píng)價(jià)結(jié)合為基礎(chǔ)而構(gòu)建的企業(yè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的研究只有少數(shù)人提及過其中部分內(nèi)容，沒有形成體系整理成資料。鑒于此，本文在對(duì)比信用評(píng)價(jià)體系與盈利評(píng)價(jià)體系的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，選取合理不重疊的指標(biāo)，綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)，共同來(lái)構(gòu)建企業(yè)綜合評(píng)價(jià)體系。

一、指標(biāo)體系建立的原則

對(duì)企業(yè)綜合狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，實(shí)質(zhì)上就是對(duì)企業(yè)的盈利能力、償債能力、發(fā)展能力、營(yíng)運(yùn)能力、社會(huì)貢獻(xiàn)等方面進(jìn)行全面的分析，以揭示和判斷企業(yè)的成長(zhǎng)與發(fā)展水平。因此，企業(yè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建的原則必須是使評(píng)價(jià)結(jié)果有效且具有可比性，能夠滿足信息使用者的需要。

（一）科學(xué)性原則。評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中選取的指標(biāo)應(yīng)該在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況，充分考慮經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的特性與企業(yè)的特點(diǎn)。注重定量分析與定性分析的結(jié)合，同時(shí)將靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析結(jié)合起來(lái)。

（二）綜合性原則。在體系構(gòu)建時(shí)，應(yīng)該是從各個(gè)角度考慮不同信息使用者的需求，根據(jù)這些需求確定選取的指標(biāo)構(gòu)建本體系。且指標(biāo)體系應(yīng)該是財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的有效綜合。

（三）重要性原則。在此體系中應(yīng)體現(xiàn)這些指標(biāo)的重要性、代表性，而不是選擇過多的指標(biāo)甚至是帶有重疊作用的指標(biāo)。

（四）獨(dú)立性原則。在進(jìn)行企業(yè)綜合評(píng)價(jià)時(shí)，選取評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)考慮指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)性，盡量避免指標(biāo)各個(gè)指標(biāo)之間在內(nèi)容上的重疊性和在統(tǒng)計(jì)方面的相關(guān)性，保持各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的獨(dú)立性。

（五）可操作性原則。在指標(biāo)體系構(gòu)建中，應(yīng)使所選指標(biāo)易于量化或定性，還應(yīng)嚴(yán)格控制指標(biāo)的個(gè)數(shù)，對(duì)內(nèi)容重疊的指標(biāo)進(jìn)行一定的合并或選擇，易于實(shí)踐操作和評(píng)價(jià)結(jié)果的對(duì)比。

二、指標(biāo)體系構(gòu)建

本文在構(gòu)建的企業(yè)綜合評(píng)價(jià)體系時(shí)，參照5C信用因素分析法與卡普蘭和諾頓的平衡計(jì)分卡以及影響較大的信用評(píng)價(jià)體系、盈利評(píng)價(jià)體系，現(xiàn)將企業(yè)綜合評(píng)價(jià)體系分為財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，從企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力、創(chuàng)新能力、企業(yè)素質(zhì)等方面來(lái)揭示企業(yè)的綜合狀況，力求通過此指標(biāo)體系可以幫助中小股東更好的了解企業(yè)情況，作出科學(xué)的決策。

（一）信用評(píng)價(jià)指標(biāo)部分

在信用評(píng)價(jià)指標(biāo)部分選取的指標(biāo)，主要從償債能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力、企業(yè)基本素質(zhì)等幾個(gè)層面著手，共選取13個(gè)指標(biāo)。

1、財(cái)務(wù)指標(biāo)

第一，償債能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。

第二，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力。企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)決策時(shí)，應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間取得平衡，并且采取一定的措施，對(duì)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)全過程進(jìn)行有效的監(jiān)督和控制，包括對(duì)資源進(jìn)行優(yōu)化配置及現(xiàn)金流量管理等。而企業(yè)的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)獲取利潤(rùn)的保證，也是投資者或債權(quán)人能夠按時(shí)獲得回報(bào)的保證。通過營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的分析來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、利用的效益及挖掘資產(chǎn)利用的潛力。

第三，發(fā)展能力。企業(yè)的發(fā)展?jié)摿κ侵钙髽I(yè)在未來(lái)可預(yù)計(jì)的價(jià)值生產(chǎn)能力，通過對(duì)現(xiàn)有信息進(jìn)行分析，來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)在未來(lái)的發(fā)展速度和規(guī)模擴(kuò)張速度，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)的前景和生長(zhǎng)的發(fā)展階段是決定企業(yè)是否有發(fā)展?jié)摿Φ闹饕蛩亍?/p>

2、非財(cái)務(wù)指標(biāo)

在對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)時(shí)，運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合的方式已成為一種趨勢(shì)。加強(qiáng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用，能夠有助于評(píng)價(jià)者對(duì)企業(yè)更加全面的了解，可對(duì)企業(yè)的真實(shí)信息和履行承諾的意愿進(jìn)行更加準(zhǔn)確的判斷，所以在對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)時(shí)，有必要加入非財(cái)務(wù)指標(biāo)。本文選取領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、技術(shù)人員比重和行政處罰這四個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)，是從企業(yè)的基本素質(zhì)到未來(lái)潛力和社會(huì)影響等多方面考慮，展現(xiàn)企業(yè)的全面狀況。

（二）盈利評(píng)價(jià)指標(biāo)部分

在本文中，盈利能力是指廣泛的盈利能力，包含企業(yè)的獲利能力和獲現(xiàn)能力兩個(gè)方面。因?yàn)槠髽I(yè)獲取現(xiàn)金的能力在一定程度上也是對(duì)企業(yè)盈利能力的一種反映。

在財(cái)務(wù)指標(biāo)中，本部分選取的指標(biāo)從企業(yè)利潤(rùn)和現(xiàn)金流的情況反映出企業(yè)當(dāng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，著重通過對(duì)企業(yè)盈利指標(biāo)的分析來(lái)得出企業(yè)當(dāng)期發(fā)展?fàn)顩r的結(jié)果，以此來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。在非財(cái)務(wù)指標(biāo)中，本部分選取的是市場(chǎng)占有率和研發(fā)技術(shù)投入率，分別反映了企業(yè)產(chǎn)品是否具有吸引力和企業(yè)為將來(lái)的持續(xù)發(fā)展的投入。

三、不足之處

在構(gòu)建企業(yè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)，由于學(xué)者自身知識(shí)局限以及主觀認(rèn)識(shí)影響，在指標(biāo)的選取上有一定的主觀性，且我國(guó)沒有統(tǒng)一的指標(biāo)選取原則，在進(jìn)行指標(biāo)選取時(shí)缺乏一定的科學(xué)性。

參考文獻(xiàn)：

[1]毛道維，企業(yè)綜合評(píng)價(jià)的趨勢(shì)及理論，經(jīng)濟(jì)體制改革，2001

[2]吳德勝，梁樑，楊力，不同模型在信用評(píng)價(jià)中的比較研究，預(yù)測(cè)，2004

[3]張曉陽(yáng)，淺析企業(yè)盈利能力的評(píng)價(jià)，決策&信息，2008

[4]胡連云，對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則盈利能力評(píng)價(jià)的思考，會(huì)計(jì)師，2011

作者簡(jiǎn)介：陳潔（1990.10-），女，漢族，四川廣安人，四川大學(xué)商學(xué)院碩士在讀，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)。