中小企業財務風險的系統分析與化解措施

摘 要：中小企業在社會經濟發展中占有重要的地位。但是，中小企業在發展過程中由于受到資本實力、抵抗風險能力的影響，具有非常高的財務風險。本文結合我國中小企業的實際情況，對企業發展過程中存在的財務風險進行了系統分析，發現我國中小企業普遍存在融資困難、企業管理者缺乏風險意識和決策缺乏科學性、內部監控不完善、家族企業導致管理上的缺陷等問題，進而提出建立合理的財務結構、建立內部控制制度、樹立風險意識、提高決策的科學性、建立財務預警系統、聘用高素質的財務人員等化解措施。

關鍵詞：中小企業；財務風險；投資風險；籌資風險；現金流風險

一、引言

我國中小企業的數量非常多，而且具有行業類別多、從業人員多的特點，在經濟發展過重中具有重要的作用。然而中小企業的發展面臨很多風險，財務風險是企業不可避免的，并且存在于企業發展的全過程。財務風險具有狹義和廣義之分。狹義的財務風險指來自于企業自身，企業借款會使股東權益的可變性上升和償債能力下降，從而面臨財務風險、經營風險及資本市場風險。廣義的財務風險指由企業外部原因產生的風險，計劃趕不上變化，再多的策略方案都受各種難以預料、控制的因素制約，使得企業實現的最終收益和預期結果不一致，因而可能導致財務損失。然而，產生財務風險的因素不僅來源于內部因素還包括外部環境。目前中小企業的財務風險的表現形式主要有融資困難、資本結構不合理、內部控制制度不健全、決策規劃缺乏科學性等。然而，很多中小企業的管理者缺乏風險防范意識，不能識別現實存在的財務風險，最后致使企業破產。本文對中小企業財務風險產生的原因進行系統分析，通過識別財務風險的類型，建立起完善的財務預警系統，對可能發生的財務風險進行預測，防范財務風險的發生，為企業創造一個更加安全的生產經營環境，對指導企業的健康長遠發展具有現實意義。

二、中小企業財務風險的類型

1.投資風險

投資風險的產生主要是因為未來收益的不確定。投資風險存在于投資的整個過程，容易受外部環境的影響，主要有貨幣的購買力降低的風險、財務風險、銀行利率變動的風險、市場變動的風險、變現風險、意外事故風險等。投資風險產生的原因主要有：投資決策者缺乏風險意識盲目投資，沒有對投資項目進行科學的分析就隨意做出決策；企業權責分配不明確、決策體制不健全、監督制度不完善、財務人員素質不高。

2.籌資風險

籌集風險分為兩類：一類是企業成立時所有者投入的資金即權益性籌資風險；一類是企業通過向銀行、金融機構、企業之間借入的資金即債務性籌資風險（蔣琪發，2000）。權益性籌資風險主要來源于投資收益的不確定性，不存在還本付息的壓力。企業一旦經營不善導致盈利能力低下，股東的預期收益不能達到，對企業的盈利能力失去信心，股東就會減少或者不再對企業進行投資。債務性籌資風險的特點是企業籌資額越大，償還的壓力越大、償債風險越高，而且企業在借入資金時就約定好了還款期限和還款方式，具有很強的約束力，如果企業不能在規定的時間內償還本金和利息，企業會遭受更大的經濟損失，銀行作為債權人有權利把企業抵押的資產以低價變賣出去，也會收取罰息，企業的信譽會受到很大影響，信用等級也會被降低。

3.現金流風險

現金流風險指企業某一時間段的流動資金不能夠滿足同一時刻企業的資金運作，使企業正常運作受到限制，嚴重時會使企業面臨倒閉或破產（楊升軍，2008）。企業現金流風險不僅會受到企業日常經營收益的影響，還會受到政府對經濟政策的調整、國內外政治局勢的突變、各種自然災害的突發等外部宏觀環境的影響。

4.其他財務風險

企業的財務風險還受到外部的宏觀環境變化的影響，外部宏觀環境有：國家的政治法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境。例如國家對稅率的調整會影響企業納稅情況，對銀行利率的調整會影響企業存貸款的成本，對進出口政策的調整會影響進出口企業的納稅情況和企業利潤。

三、中小企業存在財務風險的原因

1.融資困難，資本結構不合理

（1）資本結構不合理

融資方式主要有兩種：一種是內源融資即把自己的儲蓄轉變為投資資本，一種是外源融資主要有發放企業股票、債券和向銀行抵押貸款。在我國由于資本市場發展還不夠成熟，對企業發行股票設置的門檻比較高，很多企業達不到發行股票上市融資的資格。很多中小企業選擇向銀行貸款，但是中小企業由于經營規模小、注冊資金少、可以抵押的資產少、信用比較低、信息不透明導致銀行對中小企業的貸款要求比較嚴格、程序也比較繁瑣。如果中小企業的資本結構中負債占企業資本的比例很高，企業要承擔利息的同時還會有到期無法償還債務的風險，使企業的財務出現問題。

（2）資金回收策略不當，不良資產過多

部分企業為了提高市場占有率，促進商品的銷售，會采用賒銷方式銷售產品，使企業流動資金減少易造成“呆賬”，企業無法擁有足夠的流動資金，陷入財務危機，嚴重時會導致企業經營失敗。

2.企業內部財務監審制度不健全

較多中小企業由于管理者缺乏內部控制的意識，沒有設立專門的財務部門，財務工作外包給會計機構代理，更談不上建立起完善的內部控制制度。也有較多中小企業內部財務沒有明確的分工、關系混亂，容易導致財務風險的發生；企業內部權責不明確，較多企業管理者獨斷專行，部門之間更是分工不明確，對資金和利益分配存在管理混亂的現象，使得資金流失很嚴重，財務安全受到威脅。此外，較多中小企業的管理者缺乏專業的會計知識，企業內部規章制度空乏，會計人員基本憑經驗和直覺整理會計賬目，往往會使企業內部賬面不準確，造成資金損失。

3.企業財務風險意識淡薄，對財務風險的重視度不夠

財務風險伴隨著企業發展的整個過程，但是很多企業的管理人員缺乏風險意識。而且中小企業的資金有限，管理者側重于企業營業額和利潤的增長，不愿意將有限的資金投入風險控制上。許多中小企業的財務管理人員對財務風險的認識比較片面，而且觀念比較陳舊。

4.企業財務決策缺乏合理規劃，投資出現失誤

財務決策的正確與否關系到企業的生存狀況，財務決策失誤會減少企業利潤，甚至會使企業陷入危機。多元化的經營可以提高企業的市場適應能力，但是過度的多元化經營，一方面造成企業難以協調和控制，導致企業效率降低，另一方面使企業的資源和資金分散，不利于企業資金周轉，擴大經營風險。

5.企業財務活動與多變的外部經濟環境不相適應

中小企業由于財力、物力、人力的資源限制，其財務管理水平不能及時地了解到外部環境，這必然會使企業財務風險上升。當前，我國許多企業雖然建立了財務管理制度但是由于內部機構不明確，財務管理規章制度不完善，導致企業財務管理制度不能與外部環境變化相適應，企業不能及時預測出外部環境的變化，錯過最佳時機，由此產生財務風險。2011年11月美高梅電影公司的破產，其原因之一就是不能適應市場需求的變化，該公司推出的影視作品內容老套，缺乏試聽的震撼效果，導致收視不佳，最后走向破產。

四、化解中小企業財務風險的措施

1.建立合理資本結構，從總體上減少收支風險

（1）建立合理的資本結構

負債比例過高會導致財務風險，企業應持有的負債要在合理范圍內，保證謹慎的負債比率，定期檢查負債的額度，避免產生到期無力償債或資不抵債現象，抑制財務風險的發生。只有這樣企業才能為自己創造良好的融資環境，引入投資。在好的市場環境中，采取激進型的投資策略，并對影響項目發展的可預測的風險進行防范和準備，充足地應對一切難題。

（2）建立專門的信用管理機構，對賒銷進行管理

賒銷的增大會提高企業的應收賬款額度，可是企業流動資金的額度會減少，不利于企業的投資和生產，企業應有自身的賒銷上限，提高資金的回收，使資金能得到有效的使用，提高企業資金使用效率，降低企業經營風險，維護投資者利益，使經濟效益最大化。

2.健全企業內部控制制度

企業的健康發展必須要有合理的制度作保障，面對多樣化和復雜的風險，企業必須建立完善的內部控制制度。企業可以將部分資金投入到有專業人士建立的財務風險管理部門，專門對企業財務風險進行預測、分析、監控，為企業提供正確的財務建議，減少風險發生，從而獲取較高收益。企業要強化治理結構和內控制度，形成完整的決策機制、激勵機制和約束機制，還要建立監督監查機制，健全會計崗位和內部審計崗位。企業要給予內部審計部門充分的權利，讓他們做好內部控制的評審和風險評估，任何人不得干涉他們的權利。

3.企業樹立風險意識，加強風險管理

在市場競爭中具備風險意識，并能夠學會分散風險是企業成功的關鍵所在。在市場經濟中，收益往往伴隨著風險，而且兩者之間正相關，高收益代表著高風險。因此，企業期望獲取更高的收益時，不應只考慮到經濟效益，也要樹立風險意識，并做好防范的準備。

4.提高財務決策的科學性

很多財務人員在決策時憑借自己的主觀判斷或者以往的經驗來做出財務決策，這種缺乏依據的決策往往會使企業陷入財務風險。企業必須采用科學的決策方法，對各種可行方案進行分析和評估，同時要考慮到各種能夠影響方案的因素，最后從中選擇最優的方案。中小企業管理者要改變獨斷專行和憑借自己主觀判斷的決策習慣，在進行決策時要聽取財務管理部門給出的意見，還要結合企業自身的實際情況，以理論和數據作為決策的依據。

5.建立財務預警系統和財務分析指標體系

企業還面臨著很多不可控的因素，例如：市場的變動，國家調控政策的變動，匯率的變動，通貨膨脹等外部的宏觀環境。這些不可控的因素會影響企業的經營風險。對于這些不可控制的因素企業需要建立財務風險的預警機制，在市場發生變動之前能夠預測到，給企業充足的時間來采取應對措施。

6.聘用高素質、高技能的專業人員或相關機構

高素質的理財人員經過專業的風險防范培訓，有類似的防范經歷和手段，如果引進他們并使其熟悉本企業的內部運作狀況，還讓其充分發揮專業性，那么，他們會及時發現企業存在的財務風險，并能夠采取積極有效的措施化解財務風險，使企業損失最小化。

參考文獻：

[1]蔣琪發.財務風險的特征及其控制途徑[J].江西財經大學學報，2009（3）：44-47.

[2]楊升軍.試論企業財務風險的控制與管理[J].會計之友，2008（12）：32-33.

作者簡介：王成方（1983- ），男，漢族，瑞安人，浙江財經大學會計學院講師，博士，研究方向：財務會計與資本市場